【證券時(shí)報(bào)】降息“靴子落地”金價(jià)沖高回落，貴金屬長線仍預(yù)期走牛

”原油分析師朱光明表示 華聞期貨總經(jīng)理助理程小勇也表示，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，預(yù)防式降息利好貴金屬和美股，其中黃金往往是先漲后跌；衰退式降息利空美股，利好黃金而銅和原油受實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響較大，是否上漲取決于中國經(jīng)濟(jì)及對(duì)商品的需求，無論是預(yù)防式降息還是衰退式降息，只要中國經(jīng)濟(jì)和對(duì)商品需求前景向好，銅和原油大概率是上漲；反之，則是下跌 貴金屬牛市趨勢(shì)難改 美聯(lián)儲(chǔ)降息落地后，國際金價(jià)呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)，但市場對(duì)于貴金屬牛市的長期持續(xù)性仍抱有樂觀預(yù)期。

媒體報(bào)道

分析人士：黑色系商品有望維持偏強(qiáng)走勢(shì)

后市可分長短期和不同品種分析中鋼期貨黑色分析師趙毅認(rèn)為，短期內(nèi)，黑色系走勢(shì)仍然偏強(qiáng)此次房地產(chǎn)“組合拳”力度偏大，在降低買房成本和地方政府消化存量房庫存兩方面同時(shí)發(fā)力，商品市場偏暖的氛圍能夠持續(xù)更長時(shí)間盡管今年以來有色金屬價(jià)格漲幅已經(jīng)較大，但從美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和銅這樣的有色金屬領(lǐng)頭品種基本面來看，仍是多頭市場，其會(huì)傳導(dǎo)至國內(nèi)有色金屬和黑色金屬市場中長期看，房地產(chǎn)政策已經(jīng)出臺(tái)，但去庫存、地產(chǎn)商回籠資金、拿地、新開工、施工都需要時(shí)間，而只有到新開工、施工環(huán)節(jié)，才能真實(shí)反映鋼材需求狀況。

爐料

銅、黃金、原油期貨合約將實(shí)施交易限額舉措

期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，3月以來大宗商品市場看漲情緒高漲，其中滬銅期貨主力自3月初以來至今漲幅達(dá)11%，滬金期貨主力漲幅達(dá)15%，原油期貨主力漲幅達(dá)10%而在此背景下，近期期貨市場的成交和持倉量變化情況顯示出當(dāng)前市場還是存在著一定的分歧和不確定性 以銅市場為例，國泰君安期貨有色資深分析師季先飛告訴記者，近期銅價(jià)表現(xiàn)為連續(xù)上漲，主要受宏觀再通脹預(yù)期和原料供應(yīng)擾動(dòng)的驅(qū)動(dòng)首先，在再通脹預(yù)期的驅(qū)動(dòng)下，有色、貴金屬等價(jià)格普遍上漲，長期宏觀資金對(duì)銅等商品的投資熱情不斷提升。

國內(nèi)資訊

期貨日?qǐng)?bào)：公募基金看好銅板塊

中信建投期貨有色金屬高級(jí)分析師張維鑫表示，主動(dòng)權(quán)益類公募基金看好銅板塊的長期因素是，全球能源綠色轉(zhuǎn)型帶來的樂觀前景，包括綠色發(fā)電、新能源汽車等帶來了巨大需求增長預(yù)期，銅的供需關(guān)系有望長期保持健康狀態(tài) “縱觀整個(gè)市場，這是確定性比較高的板塊，尤其是2023年中國權(quán)益市場表現(xiàn)疲軟、缺乏亮點(diǎn)的情況下，銅板塊兼具攻守屬性”張維鑫分析稱，從短期來看，市場看好2024年的降息預(yù)期、國內(nèi)支持政策及精礦供應(yīng)緊張等帶來的利好，對(duì)銅價(jià)展望較為樂觀，并由此預(yù)期其提振相關(guān)個(gè)股股價(jià)。

國內(nèi)資訊

【上海證券報(bào)】供應(yīng)端受擾或收緊，2024年銅價(jià)看漲

全球銅原料供應(yīng)或收緊 近期，紅海局勢(shì)已對(duì)各類大宗商品品種價(jià)格及運(yùn)價(jià)產(chǎn)生影響中信建投期貨金屬首席分析師江露表示，紅海沖突主要對(duì)歐線、原油造成直接影響，對(duì)銅價(jià)無直接影響不過，考慮到航運(yùn)繞行帶來的成本抬升，國際油價(jià)上漲將對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生間接影響 “從長期趨勢(shì)來看，銅價(jià)與國際油價(jià)具有正相關(guān)關(guān)系”銅分析師高杰表示。

媒體報(bào)道

【財(cái)聯(lián)社】強(qiáng)預(yù)期支撐銅價(jià)觸及7萬！礦企及冶煉或切走“最大蛋糕”

春節(jié)將至，在國內(nèi)下游需求放緩的背景下，近期銅價(jià)反而強(qiáng)勢(shì)攀升，月內(nèi)最高漲幅超過10% 財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)分析人士處獲悉，本次銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲的主要原因是受到宏觀面和政策面的雙重因素提振影響，長期來看由于供需依然偏緊，銅價(jià)仍有上行空間，或維持高位震蕩而銅產(chǎn)業(yè)鏈上游的礦山及冶煉企業(yè)盈利能力將有所提高，下游加工企業(yè)競爭加強(qiáng)，盈利能力或減弱 預(yù)期向好 銅價(jià)重見7萬元/噸 銅價(jià)本輪強(qiáng)勢(shì)上漲突破前期震蕩區(qū)間，再度回到7萬元/噸關(guān)口之上，期貨主力合約昨日夜盤更是一度達(dá)到71500元/噸，后在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期提高的情況下有所回落。

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強(qiáng)預(yù)期支撐銅價(jià)觸及7萬！礦企及冶煉或切走“最大蛋糕”

春節(jié)將至，在國內(nèi)下游需求放緩的背景下，近期銅價(jià)反而強(qiáng)勢(shì)攀升，月內(nèi)最高漲幅超過10% 財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)分析人士處獲悉，本次銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲的主要原因是受到宏觀面和政策面的雙重因素提振影響，長期來看由于供需依然偏緊，銅價(jià)仍有上行空間，或維持高位震蕩而銅產(chǎn)業(yè)鏈上游的礦山及冶煉企業(yè)盈利能力將有所提高，下游加工企業(yè)競爭加強(qiáng)，盈利能力或減弱 預(yù)期向好 銅價(jià)重見7萬元/噸 銅價(jià)本輪強(qiáng)勢(shì)上漲突破前期震蕩區(qū)間，再度回到7萬元/噸關(guān)口之上，期貨主力合約昨日夜盤更是一度達(dá)到71500元/噸，后在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期提高的情況下有所回落。

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新紀(jì)元期貨：滬銅后市將先抑后揚(yáng)

不過，銅等有色金屬在貨幣政策寬松持續(xù)、經(jīng)濟(jì)增長低位復(fù)蘇的背景下，具備上漲的空間和動(dòng)力，相比其他品種仍具有較強(qiáng)的價(jià)格韌性目前市場聚焦于即將到來的美聯(lián)儲(chǔ)12月利率決議，美元指數(shù)等待方向指引，年內(nèi)最后一次加息結(jié)果將對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響短期來看，弱現(xiàn)實(shí)背景下，銅價(jià)上行空間有限，以窄幅區(qū)間振蕩為主；中長期來看，銅價(jià)具備上漲條件，但價(jià)格會(huì)有反復(fù)（作者：陳嘯；單位：新紀(jì)元期貨） 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國內(nèi)資訊

滬銅繼續(xù)高位運(yùn)行

基本面對(duì)銅價(jià)支撐減弱，供增需弱預(yù)期增強(qiáng)，但房產(chǎn)利好政策提振市場情緒，短期滬銅或上測前高阻力，不過中長期來看，高位難持續(xù)，沖高回落概率大（作者：期貨日?qǐng)?bào)黃笑凡、張靖靖） 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國內(nèi)資訊

供應(yīng)告急！秘魯Las Bambas銅礦產(chǎn)量下降70%

另一方面，廢銅持續(xù)緊缺導(dǎo)致精銅桿消費(fèi)大幅提升，精銅庫存長期處于低位所以該事件就目前來說影響有限，我們更多需要關(guān)注精銅產(chǎn)量釋放及廢銅供應(yīng)情況”許克元說 據(jù)東證期貨分析師曹洋介紹，全球交易所銅庫存在上升：上期所庫存上升，LME庫存下降，COMEX庫存下降，保稅區(qū)庫存下降，全球顯性庫存再度回升，庫存邊際對(duì)盤面支撐依然轉(zhuǎn)弱，宏觀驅(qū)動(dòng)的高銅價(jià)或加劇基本面轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)庫存將繼續(xù)累積，從而對(duì)價(jià)格與結(jié)構(gòu)起到抑制作用。

國際資訊

全球銅長期供需矛盾將加劇，預(yù)計(jì)重心將不斷上移

隨著2024年后產(chǎn)量增速下滑，而全球需求增速不斷上升，全球銅供需矛盾將加劇，預(yù)計(jì)銅價(jià)重心將不斷上移從更長時(shí)間范圍來看，7500美元/噸以下的銅價(jià)深具長期投資價(jià)值，下游可在銅價(jià)回調(diào)時(shí)，根據(jù)未來生產(chǎn)需求，積極逢低買入套保（作者單位：東吳期貨） 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國內(nèi)資訊

【界面】30萬噸銅精礦不翼而飛，到底怎么回事？

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，去年國內(nèi)銅精礦總進(jìn)口量2340萬噸由此計(jì)算，此次涉事的銅精礦數(shù)量，約是去年總進(jìn)口量的1.28% 上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部分析師孟文文對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，短期?nèi)，該事件可能將影響煉廠提貨，帶來部分即期貨物采購需求，特別是內(nèi)貿(mào)礦長期看對(duì)銅精礦市場影響有限，因?yàn)楣┬杩偢窬植蛔?“目前煉廠原料庫存高企，煉廠可自行調(diào)配自有原料結(jié)構(gòu)，降低提貨影響。

媒體報(bào)道

黃王芳：電線電纜企業(yè)套期保值實(shí)務(wù)

金瑞期貨研究團(tuán)隊(duì)依托江西銅業(yè)集團(tuán)，深耕有色產(chǎn)業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)管理研究，擁有專職研究人員10余人，8年以上經(jīng)驗(yàn)人員過半秉持服務(wù)實(shí)體的宗旨，長期服務(wù)國內(nèi)外知名企業(yè)，并多次受邀在國內(nèi)外重要會(huì)議進(jìn)行主題演講，長期承接交易所、期貨業(yè)協(xié)會(huì)等重大研究課題，多次榮獲上海期貨交易所“優(yōu)秀分析師團(tuán)隊(duì)”、“優(yōu)秀有色金屬產(chǎn)業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)”等榮譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)體系研究包括以下幾點(diǎn)： 1、明確風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和策略：多維度衡量風(fēng)險(xiǎn)，明確目標(biāo)和策略 2、打造風(fēng)險(xiǎn)管理制度：制度為綱，全方位指導(dǎo)和規(guī)范化操作管理 3、制定套期保值方案：以風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)為導(dǎo)向、敞口管理為核心 4、風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行過程：套期保值業(yè)務(wù)操作，前-中-后臺(tái)分工協(xié)作 5、考核評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)管理工作：全面考核評(píng)估，提升套期保值有效性 免責(zé)聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個(gè)人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。

會(huì)議報(bào)道

LME05月04日金屬綜述

但是由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，中國經(jīng)濟(jì)增長放慢，目前銅價(jià)比歷史峰值下跌了約13% 盛寶銀行分析師奧勒·漢森表示，短期內(nèi)銅價(jià)依然面臨挑戰(zhàn)不過長遠(yuǎn)來看，從化石燃料到電氣化的轉(zhuǎn)變有助于提供支持，銅價(jià)長期依然看漲，因?yàn)槭澜缧枰罅康?em class='keyword'>銅來實(shí)現(xiàn)脫碳目標(biāo) 本周一到周三，中國期貨市場休市，慶祝五一節(jié)日周四重新開市 在中國，北京以及鄭州等城市正在努力控制奧密克戎疫情擴(kuò)散。

LME

LME03月31日金屬綜述

倫敦3月31日消息：周四，倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨收盤略微上漲 截至格林尼治時(shí)間16：15，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月期銅收盤上漲0.1%，報(bào)每噸10,374美元 今年第一季度，LME期銅上漲約6%，本月早些時(shí)候，期銅創(chuàng)下歷史新高分析師們認(rèn)為銅的長期基本面依然向好，因?yàn)榛A(chǔ)建設(shè)以及綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有助于提振銅的需求，而供應(yīng)有可能存在缺口。

LME

LME02月17日金屬綜述

進(jìn)口溢價(jià)下跌，意味著中國對(duì)進(jìn)口銅的需求減弱上海期貨交易所倉庫的銅庫存也從1月底的40,359噸上升至106,572噸 德國商業(yè)銀行分析師丹尼爾·布萊瑟曼表示，目前銅價(jià)依然過高，未來幾周或幾個(gè)月內(nèi)可能下跌，因?yàn)?em class='keyword'>銅的供應(yīng)量增加但是從長期來看，需求前景依然非常樂觀 其他金屬的收盤情況包括，LME鋁上漲0.2%，報(bào)每噸3,261.50美元；鋅上漲0.7%，報(bào)3,609美元；鎳上漲2.1%，報(bào)23,885美元；鉛上漲0.5%，報(bào)2,350.50美元；錫上漲0.5%，報(bào)43,900美元。

LME

【證券日?qǐng)?bào)】鋰供應(yīng)緊張要持續(xù)到2022年下半年，今年重點(diǎn)關(guān)注市場庫存變化

國信證券指出，贛鋒鋰業(yè)二季度利潤環(huán)比大增，碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格實(shí)現(xiàn)跨越式上漲；中信證券指出，盛新鋰能鋰鹽出貨量居國內(nèi)前列，自有礦山和鋰金屬等業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，出售非鋰業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)聚焦，公司已成功躋身國內(nèi)鋰行業(yè)第一梯隊(duì) 宏源期貨研究所分析師朱善穎告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，相比于傳統(tǒng)需求領(lǐng)域的原材料，銅、鋁及鈷鋰等新能源相關(guān)的金屬漲勢(shì)更突出，碳中和政策背景下，新能源發(fā)電及用電領(lǐng)域需求大幅增長，且具有長期確定性。

媒體報(bào)道

純堿單邊收漲近3.7% 鐵合金持續(xù)回落

27日國內(nèi)交易時(shí)段中，倫銅期價(jià)也一度沖高至9900美元/噸的高位金源期貨分析認(rèn)為，當(dāng)前銅價(jià)上漲進(jìn)入到情緒推動(dòng)期，特別是五一假期前，更有逼空之勢(shì)；但中長期來看，銅價(jià)仍將保持震蕩上行態(tài)勢(shì) 除銅鎳以外，滬鋅、滬鋁分別收高2.25%和1.42%，尿素則再度走強(qiáng)，盤中再度刷新歷史新高 紅棗期價(jià)大幅下挫 鐵合金連續(xù)第二日回落 4月27日，紅棗主力合約大幅下挫，跌幅達(dá)3.64%。

市場播報(bào)

【福能期貨】節(jié)后需求復(fù)蘇，銅價(jià)持續(xù)震蕩偏強(qiáng)

受訪人信息：福能期貨股份有限公司 銅分析師 吳昱晨 節(jié)后觀點(diǎn)：節(jié)后銅價(jià)預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)宏觀方面，全球貨幣政策寬松，在通脹預(yù)期下銅價(jià)長期依舊向好基本面，礦端擾動(dòng)持續(xù)，秘魯九大區(qū)遭封鎖，智利北部港口受風(fēng)浪影響，運(yùn)輸未恢復(fù)正常，已導(dǎo)致1月銅出口出現(xiàn)大面積的推遲現(xiàn)象，銅精礦供應(yīng)偏緊，進(jìn)口銅精礦TC大幅走低至43.85美元/噸。

銅

【國貿(mào)期貨】宏觀及基本面均有支撐，預(yù)計(jì)節(jié)后銅價(jià)先抑后揚(yáng)

但中長期來看，隨著新冠疫苗接種，全球疫情有望逐步得到控制，并帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而全球?qū)捤烧哂型永m(xù)，并在全球經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)之際保持一定慣性，進(jìn)而帶動(dòng)全球通脹預(yù)期抬升，對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生較強(qiáng)支撐且今年全球銅礦新投產(chǎn)能主要集中在下半年，上半年銅礦偏緊格局延續(xù)；預(yù)計(jì)經(jīng)過短期調(diào)整后，銅價(jià)有望繼續(xù)重拾強(qiáng)勢(shì) 主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：全球疫苗接種不及預(yù)期，全球貨幣政策收緊 個(gè)人簡介：方富強(qiáng)，國貿(mào)期貨有色金屬首席分析師，中國科學(xué)院大學(xué)材料工程碩士。

銅