Mysteel宏觀周報：政治局會議再提“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率上升1.5%；全國110家洗煤廠開工率上升1.8%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥價格上漲，混凝土價格小跌；乘用車日均零售5.5萬輛，提高17%；BDI上漲8.88% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)上漲，而黃金價格小幅下跌0.40%全球股市中，中國股市多數(shù)上漲，僅科創(chuàng)50小幅下跌0.40%；歐美股市全部上漲。

資訊

金價連創(chuàng)歷史新高，白銀能否迎來補漲？

與黃金類似，COMEX銅期貨近期也出現(xiàn)了一波強勢上漲，貿(mào)易商在美國對進(jìn)口銅加征關(guān)稅之前瘋狂搶購，能源交易商摩科瑞估計，約有50萬噸銅正在運往美國，遠(yuǎn)高于每月約7萬噸的正常進(jìn)口量本周，COMEX銅也超越了去年5月份的高點，創(chuàng)出了歷史新高 白銀的金融屬性弱于黃金而強于銅，其工業(yè)屬性則弱于白銀而強于黃金，一直以來白銀價格一直居于黃金和銅之間，如今金價、銅價均創(chuàng)出新高，白銀卻始始終未能突破去年10月份以來的整理區(qū)間，這令壓注白銀的投資者逐漸失望。

貴金屬

倫銅上破1萬美元/噸大關(guān)，＂銅材大遷徙＂加劇全球供應(yīng)鏈緊張

在金價持續(xù)攀升連續(xù)刷新歷史新高之際，被譽為“銅博士”的工業(yè)金屬銅在關(guān)稅政策的擾動下似乎也醞釀著一場“大行情” 今年來紐約、倫敦、上海三地銅價持續(xù)攀升其中，紐約商品交易所（COMEX）主力銅期貨合約19日收漲2.10%，報5.1220美元／磅，逼近歷史高位，3月累計漲幅超過12%，今年累計漲幅超26%，超越黃金年初迄今16%的漲幅 倫交所（LME）銅價格20日升破10000美元／噸，最高觸及10040美元／噸，創(chuàng)下近四個月新高，今年以來累計漲幅接近14%，與紐交所期銅溢價已經(jīng)超過1200美元，逼近2月中旬的峰值。

國際資訊

Mysteel宏觀周報：證監(jiān)會詳解中長期資金入市方案，美宣布對中國商品加征10%關(guān)稅

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率持穩(wěn)；全國110家洗煤廠開工率持穩(wěn)；鐵礦石、電解銅、水泥價格下跌，煉焦煤、螺紋鋼、混凝土價格保持不變；BDI下降8.1% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現(xiàn)，黃金價格再創(chuàng)新高歐美股市多數(shù)上漲，英國富時100漲幅最大，達(dá)2.02%美元指數(shù)收于108.53，上漲1.00% 一、宏觀資訊 （一）熱點聚焦 ◎ 中共中央、國務(wù)院1月27日上午在人民大會堂舉行2025年春節(jié)團(tuán)拜會。

資訊

Mysteel：2024年貴金屬行業(yè)年終盤點（大事記）

La Arena金礦目前在產(chǎn)，年產(chǎn)金約3噸，剩余服務(wù)年限為3年二期項目計劃采取露天開采及浮選工藝，若按3300萬噸/年采選規(guī)模設(shè)計，預(yù)計達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)銅約10萬噸，產(chǎn)金約3.8噸公司認(rèn)為該項目位于成礦帶，具有較好的找礦增儲潛力，并且基礎(chǔ)設(shè)施完善，預(yù)期經(jīng)濟效益顯著 12月 【芝商所將推出一盎司的黃金期貨以滿足散戶投資者需求】為滿足散戶投資者在金價迭創(chuàng)新高之際的旺盛需求，美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）集團(tuán)將從2025年1月開始提供1盎司的黃金期貨合約。

行業(yè)資訊

花旗集團(tuán)下調(diào)銅價預(yù)測

花旗集團(tuán)將銅價短期預(yù)期下調(diào)11%特朗普上臺后美國可能上調(diào)貿(mào)易關(guān)稅，且中國刺激措施力度弱于預(yù)期，將對需求造成壓力 該銀行預(yù)計，未來三個月內(nèi)，黃金價格將從之前預(yù)測的每噸9,500美元跌至8,500美元9月底以來，已下跌近10% 預(yù)期通脹政策可能限制美國降息，美元回升，推動銅價下跌美元走強通常會給以美元計價的商品帶來壓力 倫敦時間下午3:38，倫敦金屬交易所銅期貨下跌1.1%至每噸9,038美元。

行業(yè)資訊

【證券日報】“左金右銅”主力礦產(chǎn)量價齊升，紫金礦業(yè)上半年預(yù)盈超145億元

目前礦產(chǎn)金、銅是紫金礦業(yè)兩大主力貢獻(xiàn)品種，也是今年以來市場持續(xù)關(guān)注的礦產(chǎn)品種業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金銅價格的高位運行也讓市場對于紫金礦業(yè)的業(yè)績有所預(yù)期 分品種看，2024年上半年，黃金價格表現(xiàn)出強勁的上漲趨勢，數(shù)據(jù)顯示，6月28日，倫敦現(xiàn)貨黃金收盤價為2326.15美元/盎司，COMEX黃金期貨收盤價為2336.9美元/盎司，分別較年初上漲約12%和13% 目前黃金已在高位，專家認(rèn)為黃金價格受到多個因素影響，其中下半年需要關(guān)注美聯(lián)儲降息等。

媒體報道

Mysteel宏觀周報：上半年外貿(mào)規(guī)模再創(chuàng)新高，金融數(shù)據(jù)繼續(xù)“擠水分”

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開工率下降0.4%，全國110家洗煤廠開工率下降0.5%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、混凝土價格均下跌；水泥價格小幅上漲；乘用車日均零售3.9萬輛，提高6%；BDI提高1.6% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)下跌，僅黃金價格小幅上漲0.76%全球股市中，中國股市全部上漲，科創(chuàng)50漲幅最大，達(dá)2.79%；歐美股市全線上漲。

資訊

金冠銅業(yè)分公司標(biāo)準(zhǔn)金錠首次在上海期貨交易所交割

特別是該分公司生產(chǎn)的“銅冠”牌金錠在上海期貨交易所成功注冊后，更是拓寬了黃金產(chǎn)品銷售渠道 針對今年以來黃金價格持續(xù)飆升，期間價格波動近20%的市場形勢，該分公司利用期貨交易平臺規(guī)避市場風(fēng)險的同時，瞄準(zhǔn)市場機遇擇機完成黃金交割，力爭為企業(yè)贏得更高收益

貴金屬

貴金屬漲到高攀不起！黃金股ETF漲成年內(nèi)冠軍

國內(nèi)商品期貨收盤普漲，滬銀主力合約漲停，創(chuàng)歷史新高，國際銅、滬銅漲超5% ETF更能代表市場的極致風(fēng)格走向，兩只黃金股ETF大漲超過6%，黃金、有色主題ETF領(lǐng)跑股票型ETF漲幅 在基金公司看來，地緣政治事件只是近期黃金再次上攻的助推劑，過去兩周金價持續(xù)回暖，其實更多地與其貨幣屬性和金融屬性有關(guān)永贏黃金股ETF基金經(jīng)理劉庭宇表示，此前美國公布的通脹、就業(yè)、經(jīng)濟增長、消費數(shù)據(jù)全面走弱，美元指數(shù)和美債利率高位回落，市場預(yù)期的首次降息時間再次提前，是促成本輪黃金回暖的主因。

貴金屬

【證券時報】供應(yīng)趨緊疊加避險情緒，貴金屬價格止跌回升

階段回調(diào)后，近日來國際金價再度反轉(zhuǎn)上行，COMEX金價一度回漲至2380美元/盎司上方貴金屬拉動下，以銅為代表的有色商品也整體回暖，國內(nèi)期貨市場上，滬銅主力合約2406于5月13日盤中突破81300元/噸，近三個交易日漲幅超2% 上周倫敦現(xiàn)貨黃金震蕩走高，較前一周上漲2.53%至2360.22美元/盎司；現(xiàn)貨白銀亦跟隨上漲，較上周上漲6.07%至28.164美元/盎司當(dāng)周全球主要的黃金ETF持倉較上周減倉6.41噸至2505.15噸，全球主要的白銀ETF持倉較上周減倉61.73噸至21487.57噸。

媒體報道

分析人士：銅市供需格局仍有趨緊預(yù)期

4月以來，銅價持續(xù)上漲，并創(chuàng)出階段新高，隨后有所回調(diào) 光大期貨有色研究總監(jiān)展大鵬告訴記者，從金融市場整體表現(xiàn)來看，近期美股、BTC以及黃金價格均出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào)，這表明前期海外過度樂觀的金融市場情緒有所消退，在銅市場上，出現(xiàn)回調(diào)并不意外從宏觀的角度來看，銅價上漲反饋的是美國再通脹以及軟著陸預(yù)期，但隨著數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，特別是近期公布的美國3月制造業(yè)PMI遠(yuǎn)低于預(yù)期，表明經(jīng)濟開始出現(xiàn)搖擺，而再通脹預(yù)期壓力下美聯(lián)儲推遲降息也將更加明確。

國內(nèi)資訊

Mysteel早報：上海中板價格預(yù)計暫穩(wěn)運行

【市場回顧】 上周五，上海中厚板價格全天下跌20元/噸截止收盤，上海主流低合金價格3940元/噸，主流普板價格3810元/噸 市場方面，上周黑色系期貨盤面震蕩下行，價格連續(xù)下跌無一日拉漲，市場心態(tài)不佳據(jù)了解，貿(mào)易商近期不看好后市，多數(shù)華東中板客戶在提前低價搶跑，但成交依然有限資源方面，上周恒潤普板發(fā)貨少，銅陵旋力第一批普板新貨入庫，補充了市場普板資源，而六鋼發(fā)貨依然較快，也是以普板為主，萍鋼低合金發(fā)貨一般，市場普錳比例逐漸平衡。

日報

滬銅強勢反彈后回落，關(guān)注終端消費改善情況

“銅價在宏觀利多和供應(yīng)端擾動之下，出現(xiàn)了明顯的快速上漲走勢” 國投安信期貨有色金屬研究員肖靜分析稱，倫銅在沖破8700美元／噸后，上漲空間打開貴金屬與有色金屬板塊股期聯(lián)動效應(yīng)值得關(guān)注有色金屬冶煉體系生產(chǎn)了大比例的白銀和一部分黃金，尤其傳統(tǒng)鉛鋅板塊上市公司，因其價值量最高的品種基本是白銀，黃金價值量的占比也在提高，這波銅價上漲獲得了金銀價格上漲在交投聯(lián)動性上的支持。

國內(nèi)資訊

Mysteel快訊：上海中板價格預(yù)計小幅拉漲

【市場回顧】 上周五，上海中厚板價格普板全天上漲20元/噸截止收盤，上海主流低合金價格4010元/噸，主流普板價格3870元/噸 市場方面，上周黑色系期貨盤面震蕩上行，上海市場中厚板價格窄幅回調(diào)整周普板成交尚可而低合金成交仍然低迷，上漲動力不足 資源方面，華東目前低合金資源較多，六鋼資源本月已發(fā)完，萍鋼低合金陸續(xù)到貨，各地?fù)寙吻闆r已持續(xù)幾周，而恒潤普板資源較少，市場基本面尚可，這是造成普錳價差收窄的主要原因；銅陵旋力中板已陸續(xù)發(fā)貨到港，基本以普板為主。

日報

Mysteel宏觀周報：多省公布2024年重大項目投資計劃，1月新增貸款創(chuàng)歷史新高

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開工率提高0.3%，全國110家洗煤廠開工率下降11.4%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥、混凝土價格均下跌；乘用車日均零售11.1萬輛，提高34%；BDI提高4.7% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)下跌，但黃金價格大幅上漲5.95%全球股市中，中國股市紅盤收官，科創(chuàng)50漲幅最大，達(dá)11.60%；歐美股市多數(shù)上漲。

資訊

Mysteel宏觀周報：國常會釋放穩(wěn)定資本市場強信號，央行決定降準(zhǔn)0.5個百分點

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開工率提高0.6%，全國110家洗煤廠開工率下降2.4%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價格上漲，水泥價格下跌；乘用車日均零售6.3萬輛，提高155%；BDI提高1.0% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)上漲，僅黃金價格小幅下跌0.57%全球股市中，中國股市大多下跌，科創(chuàng)50跌幅最大，達(dá)2.53%；歐美股市全線上漲。

資訊

長假期間外盤大宗商品跌多漲少

國內(nèi)能化品種也將受到油價下行的拖累，預(yù)計大部分品種以低開為主，其中高低硫燃料油、瀝青、芳烴等相關(guān)品種跌幅將較大”鐘美燕說 錫鎳跌幅居前 國際金價九連跌 外盤假期有色多數(shù)下行，錫鎳跌幅居前，分別下跌3.79%、2.24%，銅鉛基本持平，小幅回落0.69%、0.51%，鋁鋅相對堅挺，基本收平 金瑞期貨有色研究員龔鳴告訴記者，有色偏弱主要還是受宏觀避險情緒回升驅(qū)動。

市場播報

百年建筑早報：全國百城住宅庫存規(guī)模首次同比下降，本期水泥直供量環(huán)比提升4.57%

即，51個月來全國百城住宅庫存規(guī)模首次出現(xiàn)同比下降 ◎中國算力總規(guī)模近五年年均增速超25%，產(chǎn)業(yè)仍需加大研發(fā)投入 ◎蘇浙皖40市人口數(shù)據(jù)：浙江各設(shè)區(qū)市全部增長，杭州增量蟬聯(lián)第一 ◎近日，海外市場避險情緒大幅升溫，國際金價借勢創(chuàng)出2014.9美元/盎司的階段性新紀(jì)錄在外盤帶動下，國內(nèi)金價也同步走高 【金融】 ◎A股三大指數(shù)沖高回落小幅收漲，CPO、算力概念股掀漲停潮 ◎國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，原油、低硫燃油漲逾2%，滬錫、液化石油氣、滬鎳、玻璃、國際銅、滬銅漲逾1%；棕櫚油跌逾3%，鐵礦石跌逾2%，線材、滬金、玉米、菜粕、花生、錳硅跌逾1%。

日評

Mysteel宏觀周報：多部委密集發(fā)聲釋放重要信號，1-2月經(jīng)濟開門紅

2026年起，歐盟將正式全面開征碳關(guān)稅 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，原油、鋁、黃金價格明顯下跌，倫鎳開盤后連續(xù)3日跌停，周度大跌55.06%；商品方面僅銅、鋅價格小幅上漲。

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