廣州期貨：鑄造鋁合金旺季有支撐但上行空間有限

廢鋁社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去化，銅價(jià)近期因海外突發(fā)事件價(jià)格上漲，成本端提供鑄造鋁合金價(jià)格支撐，鋁合金社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累增保持同期高位，但廠內(nèi)庫(kù)存拐入去庫(kù)，鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單交倉(cāng)2.25萬(wàn)噸，下游旺季消費(fèi)刺激，新能源汽車(chē)消費(fèi)向好，終端成品庫(kù)存高于往年同期且去化緩慢鋁合金旺季消費(fèi)支撐，但上行空間有限，主力合約參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間20200-20600元/噸

期貨公司評(píng)論

【證券時(shí)報(bào)】降息“靴子落地”金價(jià)沖高回落，貴金屬長(zhǎng)線仍預(yù)期走牛

”原油分析師朱光明表示 華聞期貨總經(jīng)理助理程小勇也表示，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，預(yù)防式降息利好貴金屬和美股，其中黃金往往是先漲后跌；衰退式降息利空美股，利好黃金而銅和原油受實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響較大，是否上漲取決于中國(guó)經(jīng)濟(jì)及對(duì)商品的需求，無(wú)論是預(yù)防式降息還是衰退式降息，只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)和對(duì)商品需求前景向好，銅和原油大概率是上漲；反之，則是下跌 貴金屬牛市趨勢(shì)難改 美聯(lián)儲(chǔ)降息落地后，國(guó)際金價(jià)呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)，但市場(chǎng)對(duì)于貴金屬牛市的長(zhǎng)期持續(xù)性仍抱有樂(lè)觀預(yù)期。

媒體報(bào)道

[PVC]：隆眾早訊-周三版

國(guó)新辦將于9月17日就擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)有關(guān)政策措施舉行新聞發(fā)布會(huì) 國(guó)內(nèi)期貨夜盤(pán)收盤(pán)，低硫燃料油、燃油、原油期貨漲超1%國(guó)際銅夜盤(pán)收跌0.32%，滬銅收跌0.23%，滬鋁收漲0.05%，滬鋅收跌0.04%，滬鉛收跌0.06%，滬鎳收跌0.29%，滬錫收漲0.07%氧化鋁夜盤(pán)收跌0.90%，鋁合金收漲0.15%不銹鋼夜盤(pán)收跌0.73% 九部門(mén)出臺(tái)擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)政策措施 加大對(duì)相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)主體信貸投放力度 黃金價(jià)格再創(chuàng)新高 有機(jī)構(gòu)看漲至5000美元 美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.68% 美聯(lián)儲(chǔ)本周降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為96.1% 流動(dòng)性投放適度加碼 央行調(diào)控有“度”更有“備” 成交額連續(xù)超2萬(wàn)億元 流動(dòng)性支撐A股市場(chǎng)上升邏輯持續(xù) 央媒揭AI造謠利益鏈：有MCN機(jī)構(gòu)每天發(fā)數(shù)千條謠言 收入萬(wàn)元以上 。

早間提示

Mysteel宏觀周報(bào)：美國(guó)調(diào)整關(guān)稅政策生效范圍，失業(yè)率創(chuàng)近4年新高

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率周環(huán)比下降4.7%；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率周環(huán)比下降2.6%；鐵礦石、電解銅價(jià)格上漲；螺紋鋼、煉焦煤、混凝土價(jià)格下跌；乘用車(chē)日均零售9.5萬(wàn)輛，提高2%；BDI下跌2.3% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格多數(shù)下跌，黃金價(jià)格大幅上漲3.53%全球股市中，中國(guó)股市多數(shù)下跌，僅創(chuàng)業(yè)板指小幅上漲2.35%；歐美股市漲跌互現(xiàn)。

資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/11）

五、行情預(yù)測(cè) 今日滬鋁期貨震蕩偏強(qiáng)，帶動(dòng)廢鋁價(jià)格上行鑄造鋁合金期貨走勢(shì)偏強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)于19800元/噸區(qū)間 受硅、銅等原料成本持續(xù)上漲推動(dòng)，生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈但下游需求疲弱態(tài)勢(shì)未改，企業(yè)訂單不足導(dǎo)致采購(gòu)積極性低迷，仍以剛性需求為主；貿(mào)易商亦維持謹(jǐn)慎采購(gòu)策略，出貨多以小單操作當(dāng)前市場(chǎng)供需深度博弈，疊加企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存的緩沖作用，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨鑄造鋁合金價(jià)格將延續(xù)區(qū)間震蕩格局，上行與下行空間均受壓制。

日?qǐng)?bào)

美元走強(qiáng)，紐約金價(jià)30日重挫超1%、銀價(jià)跌超3%

在鮑威爾講話后，金價(jià)進(jìn)一步擴(kuò)大跌幅 受金價(jià)回落和美銅期價(jià)大跌的影響，當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格下跌121美分，收于每盎司37.175美元，跌幅為3.15%

貴金屬

避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)限制紐約金價(jià)跌幅，銀價(jià)觸及四周新低

” 另外，市場(chǎng)分析人士將金價(jià)走弱、白銀期價(jià)遭受強(qiáng)勁拋售壓力部分歸因于過(guò)去兩天美銅期價(jià)大跌帶來(lái)的溢出性影響因美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布的美國(guó)進(jìn)口銅關(guān)稅政策將精煉銅排除在50%進(jìn)口關(guān)稅之外，COMEX市場(chǎng)銅期價(jià)前一交易日跌超18%，31日繼續(xù)慣性下跌超4%月線圖上，COMEX基準(zhǔn)銅期貨下跌14.38%，創(chuàng)下2011年9月以來(lái)的最大月度跌幅，也結(jié)束了此前連續(xù)兩個(gè)月上漲的走勢(shì) 消息面上，美國(guó)商務(wù)部31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)6月同比上漲2.6%，高于預(yù)期的2.5%；環(huán)比上漲0.3%，符合預(yù)期。

貴金屬

國(guó)信期貨：鋁合金震蕩

周五夜間，鋁合金報(bào)收20120元/噸，上漲1.18%受?chē)?guó)內(nèi)宏觀利多政策影響，有色金屬板塊多數(shù)收漲，鋁價(jià)偏強(qiáng)，鋁合金跟漲，并向上突破20000元/噸壓力位目前處于國(guó)內(nèi)廢鋁供應(yīng)淡季，疊加進(jìn)口廢鋁量邊際減少，廢鋁供應(yīng)偏緊格局下，價(jià)格居高不下，此外，近期銅、工業(yè)硅價(jià)格也呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，鋁合金成本重心持續(xù)上移，虧損程度擴(kuò)大，成本對(duì)于鋁合金價(jià)格支撐較強(qiáng) 供需方面，鋁合金期貨上市后，6月鋁合金產(chǎn)量環(huán)比增加，貿(mào)易商入市增多，市場(chǎng)詢價(jià)活躍度提高，廠庫(kù)逐漸轉(zhuǎn)為社會(huì)庫(kù)存，并呈現(xiàn)持續(xù)累庫(kù)，而7-8月下游車(chē)市進(jìn)入休整期，鋁合金需求淡季氛圍持續(xù)，需求偏弱的預(yù)期仍將限制鋁合金期價(jià)的上方空間。

期貨公司評(píng)論

紐約金價(jià)14日下跌

美國(guó)上周突然宣布對(duì)銅進(jìn)口征收關(guān)稅，這使得投資者產(chǎn)生擔(dān)憂，黃金是否會(huì)遭遇同樣的命運(yùn) 目前黃金動(dòng)能已下滑至中性，支撐價(jià)位在每盎司3300美元附近，阻力價(jià)位在每盎司3400美元下方市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，自4月以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)反彈限制了金價(jià)漲幅，目前處于典型的盤(pán)整階段，任何催化劑都可能引發(fā)金價(jià)突破 美國(guó)6月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)報(bào)告將于本周發(fā)布 技術(shù)層面，黃金期貨多頭近期仍具有全面技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

貴金屬

Mysteel日?qǐng)?bào)：降息預(yù)期降溫 貴金屬承壓調(diào)整（7.16）

三、行情展望 海外白銀價(jià)格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來(lái)高點(diǎn)，這得益于投資者在黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)有分析認(rèn)為，貿(mào)易威脅以及許多潛在買(mǎi)家難以負(fù)擔(dān)黃金高昂的價(jià)格，推動(dòng)了白銀需求同時(shí)倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價(jià)格差異擴(kuò)大，于今年年初情況類(lèi)似，體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前針對(duì)銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步推高價(jià)格。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：工業(yè)需求與宏觀共振大幅提振銀價(jià)（7.14）

三、行情展望 海外白銀價(jià)格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來(lái)高點(diǎn)，這得益于投資者在黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)有分析認(rèn)為，貿(mào)易威脅以及許多潛在買(mǎi)家難以負(fù)擔(dān)黃金高昂的價(jià)格，推動(dòng)了白銀需求同時(shí)倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價(jià)格差異擴(kuò)大，于今年年初情況類(lèi)似，體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前針對(duì)銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步推高價(jià)格。

日?qǐng)?bào)

紐約金價(jià)10日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)10日上漲12.0美元，收于每盎司3333.0美元，漲幅為0.36% 投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好略有下降對(duì)避險(xiǎn)金屬構(gòu)成輕微支撐，金價(jià)當(dāng)天小幅上漲 美國(guó)總統(tǒng)特朗普9日晚些時(shí)候宣布將從8月1日起對(duì)所有進(jìn)口銅征收50%關(guān)稅特朗普還表示，美國(guó)可能對(duì)巴西征收50%的關(guān)稅 特朗普就美國(guó)貿(mào)易關(guān)稅發(fā)表更強(qiáng)硬的言論后，市場(chǎng)多頭更加緊張。

貴金屬

寶城期貨：金融屬性與工業(yè)屬性共振，白銀有望繼續(xù)補(bǔ)漲

隨著4月下旬金價(jià)回落，金銀比值開(kāi)始下行，這在很大程度上反映出市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫值得注意的是，6月前金銀比值下行主要是由金價(jià)下跌驅(qū)動(dòng)，而6月初金銀比值下行則由白銀上漲主導(dǎo)從套利角度看，白銀具備上漲基礎(chǔ)，但為何在6月初開(kāi)啟突破？從宏觀層面分析，短期工業(yè)需求復(fù)蘇預(yù)期或商品市場(chǎng)整體回暖成為關(guān)鍵推動(dòng)因素從盤(pán)面表現(xiàn)來(lái)看，6月上旬，無(wú)論是代表國(guó)際需求的銅、原油，還是反映國(guó)內(nèi)需求的黑色系期貨，乃至農(nóng)產(chǎn)品板塊均出現(xiàn)顯著漲幅。

貴金屬

Mysteel宏觀周報(bào)：中美大幅削減雙邊關(guān)稅，4月金融總量數(shù)據(jù)向好

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.4%；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率下降0.5%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價(jià)格上漲，煉焦煤、水泥、混凝土價(jià)格下跌；乘用車(chē)日均零售6.1萬(wàn)輛，提高30%；BDI上漲6.9% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格多數(shù)上漲，黃金價(jià)格高位下跌3.81%全球股市中，中國(guó)股市多數(shù)上漲，僅科創(chuàng)50小幅下跌1.10%；歐美股市全部上漲。

資訊

Mysteel宏觀周報(bào)：政治局會(huì)議再提“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率上升1.5%；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率上升1.8%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥價(jià)格上漲，混凝土價(jià)格小跌；乘用車(chē)日均零售5.5萬(wàn)輛，提高17%；BDI上漲8.88% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格多數(shù)上漲，而黃金價(jià)格小幅下跌0.40%全球股市中，中國(guó)股市多數(shù)上漲，僅科創(chuàng)50小幅下跌0.40%；歐美股市全部上漲。

資訊

金價(jià)連創(chuàng)歷史新高，白銀能否迎來(lái)補(bǔ)漲？

與黃金類(lèi)似，COMEX銅期貨近期也出現(xiàn)了一波強(qiáng)勢(shì)上漲，貿(mào)易商在美國(guó)對(duì)進(jìn)口銅加征關(guān)稅之前瘋狂搶購(gòu)，能源交易商摩科瑞估計(jì)，約有50萬(wàn)噸銅正在運(yùn)往美國(guó)，遠(yuǎn)高于每月約7萬(wàn)噸的正常進(jìn)口量本周，COMEX銅也超越了去年5月份的高點(diǎn)，創(chuàng)出了歷史新高 白銀的金融屬性弱于黃金而強(qiáng)于銅，其工業(yè)屬性則弱于白銀而強(qiáng)于黃金，一直以來(lái)白銀價(jià)格一直居于黃金和銅之間，如今金價(jià)、銅價(jià)均創(chuàng)出新高，白銀卻始始終未能突破去年10月份以來(lái)的整理區(qū)間，這令壓注白銀的投資者逐漸失望。

貴金屬

倫銅上破1萬(wàn)美元/噸大關(guān)，＂銅材大遷徙＂加劇全球供應(yīng)鏈緊張

在金價(jià)持續(xù)攀升連續(xù)刷新歷史新高之際，被譽(yù)為“銅博士”的工業(yè)金屬銅在關(guān)稅政策的擾動(dòng)下似乎也醞釀著一場(chǎng)“大行情” 今年來(lái)紐約、倫敦、上海三地銅價(jià)持續(xù)攀升其中，紐約商品交易所（COMEX）主力銅期貨合約19日收漲2.10%，報(bào)5.1220美元／磅，逼近歷史高位，3月累計(jì)漲幅超過(guò)12%，今年累計(jì)漲幅超26%，超越黃金年初迄今16%的漲幅 倫交所（LME）銅價(jià)格20日升破10000美元／噸，最高觸及10040美元／噸，創(chuàng)下近四個(gè)月新高，今年以來(lái)累計(jì)漲幅接近14%，與紐交所期銅溢價(jià)已經(jīng)超過(guò)1200美元，逼近2月中旬的峰值。

國(guó)際資訊

Mysteel宏觀周報(bào)：證監(jiān)會(huì)詳解中長(zhǎng)期資金入市方案，美宣布對(duì)中國(guó)商品加征10%關(guān)稅

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率持穩(wěn)；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率持穩(wěn)；鐵礦石、電解銅、水泥價(jià)格下跌，煉焦煤、螺紋鋼、混凝土價(jià)格保持不變；BDI下降8.1% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，黃金價(jià)格再創(chuàng)新高歐美股市多數(shù)上漲，英國(guó)富時(shí)100漲幅最大，達(dá)2.02%美元指數(shù)收于108.53，上漲1.00% 一、宏觀資訊 （一）熱點(diǎn)聚焦 ◎ 中共中央、國(guó)務(wù)院1月27日上午在人民大會(huì)堂舉行2025年春節(jié)團(tuán)拜會(huì)。

資訊

Mysteel：2024年貴金屬行業(yè)年終盤(pán)點(diǎn)（大事記）

La Arena金礦目前在產(chǎn)，年產(chǎn)金約3噸，剩余服務(wù)年限為3年二期項(xiàng)目計(jì)劃采取露天開(kāi)采及浮選工藝，若按3300萬(wàn)噸/年采選規(guī)模設(shè)計(jì)，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)銅約10萬(wàn)噸，產(chǎn)金約3.8噸公司認(rèn)為該項(xiàng)目位于成礦帶，具有較好的找礦增儲(chǔ)潛力，并且基礎(chǔ)設(shè)施完善，預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益顯著 12月 【芝商所將推出一盎司的黃金期貨以滿足散戶投資者需求】為滿足散戶投資者在金價(jià)迭創(chuàng)新高之際的旺盛需求，美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所（CME）集團(tuán)將從2025年1月開(kāi)始提供1盎司的黃金期貨合約。

行業(yè)資訊

花旗集團(tuán)下調(diào)銅價(jià)預(yù)測(cè)

花旗集團(tuán)將銅價(jià)短期預(yù)期下調(diào)11%特朗普上臺(tái)后美國(guó)可能上調(diào)貿(mào)易關(guān)稅，且中國(guó)刺激措施力度弱于預(yù)期，將對(duì)需求造成壓力 該銀行預(yù)計(jì)，未來(lái)三個(gè)月內(nèi)，黃金價(jià)格將從之前預(yù)測(cè)的每噸9,500美元跌至8,500美元9月底以來(lái)，已下跌近10% 預(yù)期通脹政策可能限制美國(guó)降息，美元回升，推動(dòng)銅價(jià)下跌美元走強(qiáng)通常會(huì)給以美元計(jì)價(jià)的商品帶來(lái)壓力 倫敦時(shí)間下午3:38，倫敦金屬交易所銅期貨下跌1.1%至每噸9,038美元。

行業(yè)資訊