瑞達期貨：滬銅輕倉逢低短多交易

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，國際方面，美國消費者對經濟的看法在5月有所改善世界大型企業(yè)聯(lián)合會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月美國消費者信心指數(shù)從4月的85.7大幅上升至98，高于所有經濟學家預期國內方面，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，4月份，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長3%，較3月份加快0.4個百分點以裝備制造業(yè)、高技術制造業(yè)為代表的新動能行業(yè)利潤增長較快，智能車載設備制造、智能無人飛行器制造等行業(yè)利潤分別增長177.4%、167.9%。

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國信期貨：滬銅震蕩思路對待

周三夜間，倫銅報收9566美元/噸，下跌0.31%，滬銅報收77790元/噸，下跌0.33%北京時間周四（29日）凌晨，美聯(lián)儲公布今年5月聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）政策會議紀要紀要顯示，美聯(lián)儲可能在未來幾個月面臨“艱難的權衡”，即通脹上升和失業(yè)率上升，在決定政策調整之前，聯(lián)邦公開市場委員會FOMC可以等待經濟進展的進一步明確會議紀要偏鷹，疊加美元走強，工業(yè)金屬多數(shù)收跌產業(yè)層面來看，銅庫存的去庫狀態(tài)及庫存量相對低位對價格仍有支撐，但持續(xù)去庫的狀態(tài)已經出現(xiàn)中斷，隨著消費淡季的到來，后續(xù)或逐漸呈現(xiàn)持續(xù)累庫。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，國際方面，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，由于貿易政策、移民政策及財政政策等多方面的不確定性，寬松政策暫停期可能更長，美聯(lián)儲需等待形勢更明朗后才能做出決策國內方面，國財政部：去年四季度以來，中國政府實施一攬子宏觀經濟調控政策，經濟指標回升向好，市場預期和信心穩(wěn)定，債務中長期可持續(xù)性增強 基本面上，原料端，銅精礦TC指數(shù)仍處低位負值區(qū)間運行，供給偏緊趨勢仍在，但國內方面由于港口庫存處較充足區(qū)間，加之中美貿易關系緩和以后，廢銅進口或逐步恢復對銅精礦起到一定補充作用，故短期內國內冶煉廠原料供給仍將保持穩(wěn)定充足。

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國信期貨：滬銅高位震蕩

周二夜間，倫銅報收9596美元/噸，下跌0.19%，滬銅報收78100元/噸，上漲0.14%美元走強，以及關稅方面的不確定性壓制銅價產業(yè)層面來看，國內銅精礦加工費仍處于負值的低位，顯示出銅精礦供應的緊張本周最新數(shù)據(jù)顯示，銅庫存依然去庫，對價格仍有支撐，但持續(xù)去庫的狀態(tài)已經出現(xiàn)中斷，隨著消費淡季的到來，后續(xù)或逐漸呈現(xiàn)持續(xù)累庫 整體而言，前期宏觀利好情緒下銅價的反彈修復已經消化，對于銅關稅政策的不確定性仍對價格有壓制，基本面難有更多推動銅價向上的動力，預計滬銅高位震蕩，關注宏觀情緒變化，以震蕩思路對待。

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國信期貨：預計滬銅高位震蕩

周一夜間，滬銅報收78450元/噸，上漲0.23%，英美金融市場適逢假期休市 產業(yè)層面來看，國內銅精礦加工費仍處于負值的低位，顯示出銅精礦供應的緊張本周最新數(shù)據(jù)顯示，銅庫存依然去庫，對價格仍有支撐，但持續(xù)去庫的狀態(tài)已經出現(xiàn)中斷，隨著消費淡季的到來，后續(xù)或逐漸呈現(xiàn)持續(xù)累庫整體而言，前期宏觀利好情緒下銅價的反彈修復已經消化，對于銅關稅政策的不確定性仍對價格有壓制，基本面難有更多推動銅價向上的動力，預計滬銅高位震蕩，關注宏觀情緒變化，以震蕩思路對待。

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國信期貨：滬銅預計高位震蕩

周五夜間，倫銅報收9614美元/噸，上漲0.99%，滬銅報收78390元/噸，上漲0.72%美元走弱，給予銅價上漲空間近期、銅庫存已出現(xiàn)累庫情況，隨著消費淡季的到來，后續(xù)或逐漸呈現(xiàn)持續(xù)累庫，對價格的支撐減弱整體而言，預計滬銅高位震蕩，關注宏觀情緒變化，以震蕩思路對待

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瑞達期貨：滬銅輕倉震蕩交易

隔夜滬銅主力合約震蕩走強，國際方面，標普全球公布數(shù)據(jù)顯示，美國5月制造業(yè)PMI升至三個月高點52.3服務業(yè)PMI初值52.3，創(chuàng)下兩個月新高新訂單增速達到一年多來最快，價格指標升至近三年最高，制造業(yè)出口訂單連續(xù)第二個月收縮，就業(yè)指標亦下降國內方面，國務院副總理何立峰會見美國摩根大通集團董事長兼首席執(zhí)行官杰米·戴蒙時指出，中國歡迎美資企業(yè)深化對華互利合作，推動中美經貿關系健康穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展 基本面上，原料端，銅精礦TC指數(shù)仍處低位負值區(qū)間運行，供給偏緊趨勢仍在，但國內方面由于港口庫存處較充足區(qū)間，加之中美貿易關系緩和以后，廢銅進口或逐步恢復對銅精礦起到一定補充作用，故短期內國內冶煉廠原料供給仍將保持穩(wěn)定充足。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，國際方面，兩位美聯(lián)儲官員強調，在經濟面臨高度不確定性的情況下，美聯(lián)儲在調整政策之前可以保持耐心并評估即將發(fā)布的數(shù)據(jù)舊金山聯(lián)儲主席戴利稱，切勿在不必要的情況下突然或迅速行動克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克指出，官員們在未來幾個月仍需要掌握“大量”信息國內方面，上海市印發(fā)提振消費專項行動方案提出，加力擴圍實施消費品以舊換新更好滿足住房消費需求，擴大保障性租賃住房供給，擴大住房公積金適用范圍，探索優(yōu)化住房公積金使用政策。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走弱

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱，國際方面，美聯(lián)儲穆薩萊姆：超高不確定性正促使家庭和企業(yè)暫停支出和投資，如果這種情況持續(xù)下去，將導致經濟增長大幅放緩國內方面，央行行長潘功勝持召開金融支持實體經濟座談會并講話，要實施好適度寬松的貨幣政策，滿足實體經濟有效融資需求，保持金融總量合理增長 基本面上，原料端銅進口TC現(xiàn)貨指數(shù)不斷下行，全球銅精礦供應偏緊趨勢不變國內銅礦港口庫存保持增長，國內冶煉廠短期內未受原料供給問題影響產量。

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國信期貨：關注宏觀情緒變化，滬銅預計高位震蕩

周三夜間，倫銅報收9487美元/噸，下跌0.71%，滬銅報收77770元/噸，下跌0.41%美元持續(xù)走弱，給予銅價一定上漲空間，但同時，關稅政策的負面影響也長期對銅價形成壓制銅庫存連續(xù)出現(xiàn)累庫，隨著消費淡季的到來，基本面的利多支撐可能減弱整體而言，預計滬銅高位震蕩，關注宏觀情緒變化，以震蕩思路對待

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有色持倉日報：滬銅漲0.31%，金瑞期貨減持2.2千手多單

截至5月21日收盤，滬銅2506收78100元/噸，漲0.31%；滬鋁2507收20190元/噸，漲0.65%；滬鉛2507收16900元/噸，漲0.45%；氧化鋁2509收3246元/噸，漲3.11% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，國際方面，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克重申傾向于今年只降息一次；紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯：最近的經濟數(shù)據(jù)非常好，經濟的關鍵詞是不確定性；美聯(lián)儲副主席杰斐遜：將穆迪調降美國評級作為制定政策的一般數(shù)據(jù)處理；達拉斯聯(lián)儲主席洛根：美聯(lián)儲應考慮加強機制，以在市場出現(xiàn)壓力時更有效地防止貨幣市場利率飆升國內方面，統(tǒng)計局發(fā)布4月國民經濟運行數(shù)據(jù)：規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%、全國城鎮(zhèn)調查失業(yè)率為5.1%、社會消費品零售總額同比增長5.1%、70個大中城市中，各線城市商品住宅銷售價格環(huán)比持平或略降，同比降幅均持續(xù)收窄。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，國際方面，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，他預計美國經濟今年將放緩但不會陷入衰退，并重申2025年可能進行一次降息博斯蒂克稱，美國今年經濟增長可能在0.5%至1%之間國內方面，國家信息中心發(fā)布一系列先行指標顯示，4月份以來，在一系列宏觀政策協(xié)同發(fā)力下，消費、投資、工業(yè)生產等多領域保持向好態(tài)勢數(shù)據(jù)顯示，初創(chuàng)企業(yè)經營活力指數(shù)同比增長36.8%，增速較上月提升14.3個百分點。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，國際方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲正在考慮調整貨幣政策指導框架的核心內容，他指出，美國可能進入供應沖擊更頻繁、通脹更不穩(wěn)定的時期，長期利率可能會走高國內方面，國務院召開做強國內大循環(huán)工作推進會，國務院總理在會上強調，以國內大循環(huán)的內在穩(wěn)定性和長期成長性對沖國際循環(huán)的不確定性，推動我國經濟行穩(wěn)致遠，努力實現(xiàn)高質量發(fā)展 基本面上，原料端銅進口TC現(xiàn)貨指數(shù)不斷下行，全球銅精礦供應偏緊趨勢不變。

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交子期貨：短期滬銅高位運行

操作策略：經濟數(shù)據(jù)疲軟美元下跌，經濟前景仍充滿不確定性；國內寬松貨幣政策兌現(xiàn)，貿易局勢緩和支撐銅價短期滬銅高位運行，供需基本面支撐上漲有限，日內謹慎短線參與

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，國際方面，美聯(lián)儲副主席杰斐遜表示，關稅及相關不確定性可能導致今年經濟增長放緩、通脹上升，但貨幣政策已做好準備，可根據(jù)需要做出反應杰斐遜強調，政府政策的不確定性顯著增加，目前尚不清楚關稅對物價上漲的影響是短期還是長期國內方面，2025年首次全面降準正式落地根據(jù)央行發(fā)布消息，為實施適度寬松的貨幣政策，提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，此次降準預計將向市場提供長期流動性約1萬億元。

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國信期貨：滬銅預計震蕩偏強

周三夜間，倫銅報收9592美元/噸，下跌0.34%，滬銅報收78650元/噸，上漲0.19%關稅政策緩和帶來的宏觀情緒修復，以及美元走貶，共同給予銅價上漲空間銅庫存低位且仍未結束去化趨勢，對銅價形成支撐 另一方面，淡季將至，高銅價或影響需求端采購情緒，從而對價格形成拖累整體而言，預計滬銅震蕩偏強，短多思路對待

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走強

隔夜滬銅主力合約震蕩走強，國際方面，中美日內瓦經貿會談聯(lián)合聲明發(fā)布：中美各取消91%的關稅，暫停實施24%的關稅中方還相應暫?；蛉∠麑γ绹姆顷P稅反制措施雙方將建立機制，繼續(xù)就經貿關系進行協(xié)商根據(jù)需要，雙方可就相關經貿議題開展工作層面磋商國內方面，商務部部長王文濤主持召開外貿企業(yè)圓桌會，王文濤表示，下一步，商務部將統(tǒng)籌國內經濟工作和國際經貿斗爭，會同相關部門，全力為外貿企業(yè)紓困解難，提供更多支持，幫助外貿企業(yè)開拓市場，促進外貿穩(wěn)定發(fā)展。

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國信期貨：宏觀情緒修復，滬銅預計震蕩偏強

周二夜間，倫銅報收9624.5美元/噸，上漲1.29%，滬銅報收78650元/噸，上漲0.99%美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月CPI同比上漲2.3%，為2021年2月以來最小漲幅，低于市場預期的2.4%；核心CPI同比上漲2.8%，保持在2021年3月以來最低水平在CPI數(shù)據(jù)公布后，交易員們繼續(xù)押注美聯(lián)儲將在2025年底前兩次降息關稅政策緩和帶來的宏觀情緒修復，以及美元走貶，共同給予銅價上漲空間。

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國信期貨：宏觀情緒好轉，滬銅預計震蕩偏強

周一夜間，倫銅報收9502美元/噸，上漲0.67%，滬銅報收77820元/噸，下跌0.27%當?shù)貢r間5月12日上午9:00，中美日內瓦經貿會談聯(lián)合聲明發(fā)布，中美針對關稅政策的會談取得實質性進展，且結果超過預期，宏觀情緒明顯修復，夜間工業(yè)金屬多數(shù)收漲美元走貶，給予金屬價格上漲空間淡季將至，高銅價或影響需求端采購情緒，從而對價格形成拖累 整體而言，預計滬銅震蕩偏強，短多思路對待 。

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