交子期貨：美元下跌，銅價上漲

操作策略：美國4月CPI數(shù)據(jù)低于市場預(yù)，美元下跌；國內(nèi)寬松貨幣政策兌現(xiàn)，疊加中美互相降低關(guān)稅提振銅價走高銅供需基本支撐上漲有限，短期高位運行，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線參與

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交子期貨：美元上漲，銅價下跌

操作策略：美聯(lián)儲維持利率不變符合市場預(yù)期，美元反彈銅價走勢受限，美通脹上行風(fēng)險與關(guān)稅政策不確定性仍存；國內(nèi)寬松貨幣政策兌現(xiàn)，滬銅沖高回落銅供需基本支撐有限，銅上方空間亦有限，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線參與

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交子期貨：美元下跌，銅價上漲

操作策略：美國就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，美聯(lián)儲降息時間預(yù)期延后，美通脹上行風(fēng)險與關(guān)稅政策不確定性仍存；短期美元走弱及中美對關(guān)稅問題進(jìn)行接觸或提振銅價，日內(nèi)短線參與

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國信期貨：基本面仍對銅價有支撐

周二夜間，倫銅報收9446.5美元/噸，上漲0.44%，滬銅報收77740元/噸，上漲0.19%宏觀方面，據(jù)新華社消息，美國世界大型企業(yè)研究會29日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，受預(yù)期惡化影響，美國4月消費者信心指數(shù)連續(xù)第五個月下降，跌至新冠疫情以來的最低水平，反映出對未來的普遍悲觀看法基本面仍對銅價有支撐，國內(nèi)銅庫存持續(xù)去化，且持續(xù)低于去年同期水平另一方面，市場也存有未來5月需求轉(zhuǎn)弱的擔(dān)憂整體而言，滬銅預(yù)計震蕩，持續(xù)關(guān)注國內(nèi)利好政策以及宏觀情緒的變化，清倉過節(jié)。

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國信期貨：基本面仍給予銅價支撐

周三夜間，倫銅報收9369美元/噸，上漲0.16%，滬銅報收77480元/噸，下跌0.36%美國財長表示，降低對華關(guān)稅至50%-65%報道不實、美中達(dá)成貿(mào)易協(xié)議需兩到三年中美貿(mào)易局勢整體較前期有所緩和，但仍在博弈之中，宏觀情緒的修復(fù)推動銅價反彈，但另一方面，關(guān)稅政策將給整體需求帶來的負(fù)面影響較為確定，中長期將壓制銅價上方空間基本面仍給予銅價支撐，國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費仍然較低，表明礦供應(yīng)仍有緊缺，國內(nèi)銅庫存持續(xù)去化，且已低于去年同期水平。

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交子期貨：美元走跌，銅價上漲

操作策略：宏觀情緒修復(fù)疊加美元持續(xù)走跌支撐銅價；但美通脹上行風(fēng)險與關(guān)稅政策不確定性仍存，銅反彈空間受限，（73000~77000）元/噸區(qū)間震蕩思路對待

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交子期貨：美元走跌，銅價反彈

操作策略：宏觀情緒修復(fù)疊加美元持續(xù)走跌支撐銅價；但美通脹上行風(fēng)險與關(guān)稅政策不確定性仍存，銅反彈空間受限，（73000~77000）元/噸區(qū)間震蕩思路對待

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國信期貨：關(guān)稅政策多變，銅價延續(xù)反彈

周一夜間，倫銅報收9220.5美元/噸，上漲0.4%，滬銅報收76190元/噸，上漲0.45%關(guān)稅預(yù)期差持續(xù)調(diào)整，宏觀情緒緩和，疊加美元走弱，銅價延續(xù)反彈之勢基本面來看，國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費仍然較低，表明礦供應(yīng)仍有緊缺， 銅庫存持續(xù)去化，共同對價格形成支撐中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，3月中國銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為239.4萬噸，1-3月累計進(jìn)口量為710.8萬噸，較上年同期的698.0萬噸增長1.8%。

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交子期貨：宏觀情緒修復(fù)，銅價反彈

操作策略：上周美國宣布對特定國家加征關(guān)稅實施90天暫緩，數(shù)據(jù)顯示CPI同比降低通脹降溫，宏觀情緒修復(fù)疊加銅超跌后庫存去化，提振銅價快速反彈；但美通脹上行風(fēng)險與關(guān)稅政策不確定性仍存，銅反彈空間受限，（73000~77000）元/噸區(qū)間震蕩思路對待

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國信期貨：關(guān)稅政策多變，銅價反彈

周四夜間，倫銅報收8977.5美元/噸，上漲0.9%，滬銅報收74450元/噸，上漲0.73%特朗普暫緩對數(shù)十個國家征收關(guān)稅，疊加美元有所回落，銅價向上反彈面對關(guān)稅政策的多變性，短期內(nèi)市場避險情緒仍將維持在高位，有色板塊波動性較大基本面來看，銅庫存持續(xù)去化，對價格形成支撐滬銅預(yù)計寬幅震蕩，滬銅70000元/噸附近的支撐進(jìn)一步加固，上方主要波動區(qū)間看向74000-76000元/噸，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化及外盤沖擊，謹(jǐn)防行情異動風(fēng)險，暫時觀望。

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國信期貨：特朗普關(guān)稅政策多變，夜間外盤銅價反彈

周三夜間，倫銅報收8897美元/噸，上漲3.6%，滬銅報收72490元/噸，下跌0.01%數(shù)十個貿(mào)易伙伴國暫時得以避免特朗普上周所宣布的11%-50%的高額關(guān)稅受此影響，COMEX銅盤中大漲，LME銅反彈，滬銅跌幅也有所收窄面對關(guān)稅政策的多邊性，短期內(nèi)市場避險情緒仍將維持在高位，有色板塊波動性較大，滬銅預(yù)計寬幅震蕩，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化及外盤沖擊，謹(jǐn)防行情異動風(fēng)險，暫時觀望

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Mysteel日報：銅管價格再次下跌 今日成交一般

【今日價格】 【市場成交】 河南地區(qū):紫銅TP2光面盤管φ6.35*0.8mm市場價75600-76000元/噸，φ22.2*1.2mm市場價76300-76700元/噸，較上一交易日下跌1200元/噸。

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交子期貨：關(guān)稅政策博弈需求擔(dān)憂銅價承壓

【基本面】隔夜倫銅收8588美元/噸，跌幅1.45%；滬銅主力2505合約收72520元/噸，跌幅1.25% 庫存方面，上周倫銅庫存較前一周減少21255噸至210800噸，環(huán)比降幅1.00%上周滬銅庫存較前一周減少9560噸至225736噸，減少達(dá)4.06% 【觀點及操作策略】美國關(guān)稅政策公布后，多個地區(qū)稱將進(jìn)行反制，加劇了市場對抑制銅需求的擔(dān)憂；關(guān)稅政策將陸續(xù)生效，階段關(guān)稅政策博弈存在不確定性，需求擔(dān)憂銅價承壓，空單參與。

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國信期貨：銅價延續(xù)跌勢，關(guān)注宏觀情緒變化

周二夜間，倫銅報收8588美元/噸，下跌1.45%，滬銅報收72520元/噸，下跌1.25%外盤銅價反彈后，夜間再度呈現(xiàn)跌勢，滬銅價格重心也跌至72000元/噸一線短期內(nèi)，貿(mào)易摩擦升級帶來的避險情緒仍將對銅價形成壓制，此外，隨著紐、倫銅價差收窄，市場交易或?qū)⑦M(jìn)一步聚焦于未來LME銅可能面臨的庫存增加壓力滬銅則仍有一定旺季需求及庫存去化的支撐，且隨著銅價持續(xù)向下，或激發(fā)下游補庫積極性整體而言，預(yù)計滬銅震蕩偏弱，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化及外盤沖擊，謹(jǐn)防行情異動風(fēng)險。

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交子期貨：需求擔(dān)憂，銅價承壓

【基本面】隔夜倫銅收8714美元/噸，跌幅0.28%；滬銅主力2505合約收72800元/噸，跌幅2.05% 宏觀方面，4月2日美國“對等關(guān)稅”公布，向所有貿(mào)易伙伴征收不同水平的關(guān)稅，擬對中國加征34%關(guān)稅4月4日，中方發(fā)出一系列反制措施其中對原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅 庫存方面，上周倫銅庫存較前一周減少21255噸至210800噸，環(huán)比降幅1.00%。

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Mysteel日報：銅管價格大跌 今日成交小幅回暖

【今日價格】 【市場成交】 山東地區(qū):紫銅TP2光面盤管φ6.35*0.8mm市場價78000-78800元/噸，較上一交易日下跌3900元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：今日銅價大幅下行 銅板帶市場交易表現(xiàn)較好

一、今日主要銅板帶市場價格 二、市場總結(jié) 華北地區(qū)：今日銅價大幅下跌，銅板帶市場交易表現(xiàn)較好，銅板帶現(xiàn)貨價格明顯下降，終端積極補庫，但也有企業(yè)表示前兩天基本有補充庫存，加之認(rèn)為后市銅價或?qū)⒗^續(xù)下跌，觀望為主。

行情簡評

交子期貨：銅價承壓

操作策略：關(guān)稅公布，加劇了市場對全球貿(mào)易摩擦可能抑制銅需求的擔(dān)憂；國內(nèi)高銅價下游消費受抑，警惕消費負(fù)反饋風(fēng)險需求擔(dān)憂令銅價承壓，日內(nèi)空單參與

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國信期貨：銅價持續(xù)回落，注意風(fēng)險控制

周一夜間，倫銅報收9690美元/噸，下跌0.96%，滬銅報收79650元/噸，下跌0.83%據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.5%，比上月上升0.3個百分點美國對銅征收關(guān)稅的政策或提前實行，時間窗口的縮短將抑制套利交易的活躍性，紐銅自高位回落，市場交易也逐漸轉(zhuǎn)向政策實施價差收窄后，LME銅可能面臨的庫存增加壓力，以及給需求帶來的負(fù)反饋上隨著未來銅價價差的收斂，進(jìn)口減少與資源外流的擔(dān)憂將有緩解，但國內(nèi)冶煉廠的減產(chǎn)擔(dān)憂仍存。

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國泰君安期貨：銅價短期出現(xiàn)調(diào)整

銅價短期出現(xiàn)調(diào)整，但預(yù)計多頭思路尚未發(fā)生改變特朗普宣布對所有進(jìn)口汽車征收25%關(guān)稅，將于4月2日生效，擾動市場風(fēng)險情緒，導(dǎo)致銅等風(fēng)險資產(chǎn)價格承壓但是，銅的多頭邏輯依然存在 首先，特朗普計劃對銅加征關(guān)稅，已經(jīng)使得COMEX銅價明顯高于LME銅價，全球除美國以外的地區(qū)可以把符合COMEX交割品牌的銅運到美國，美國以外地區(qū)銅面臨供應(yīng)緊張的預(yù)期這種供應(yīng)緊張預(yù)期不容易通過價格上漲帶動供應(yīng)來彌補，當(dāng)前銅精礦現(xiàn)貨TC持續(xù)走低，冶煉虧損較大，有更多冶煉廠面臨減產(chǎn)或者停產(chǎn)的可能。

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