瑞達(dá)期貨：銅精礦加工費(fèi)指數(shù)疊創(chuàng)新低

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)國際方面，美聯(lián)儲理事沃勒：在大規(guī)模關(guān)稅情景下，若出現(xiàn)顯著的經(jīng)濟(jì)放緩，傾向于更早和更大幅度地降息在較小關(guān)稅的情景下，降息可能會在下半年進(jìn)行預(yù)計關(guān)稅對通脹的影響是暫時的國內(nèi)方面，商務(wù)部等6部門啟動“購在中國”系列活動海關(guān)總署：中國內(nèi)需市場廣闊，是重要的大后方 基本面上，銅精礦加工費(fèi)指數(shù)疊創(chuàng)新低，國內(nèi)南北方粗銅加工費(fèi)亦小幅走弱，精煉銅原料供給趨緊問題仍將延續(xù)。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：銅精礦TC指數(shù)當(dāng)前仍偏低位

宏觀面，11月美國綜合采購經(jīng)理人指數(shù)本月升至55.3，這是自2022年4月以來的最高水平，其中服務(wù)業(yè)貢獻(xiàn)了大部分升幅，美聯(lián)儲降息預(yù)期繼續(xù)下降，美元指數(shù)強(qiáng)勢 基本面供給端，銅精礦TC指數(shù)當(dāng)前仍偏低位，原料供給偏緊，在此背景下有部分冶煉廠集中檢修計劃，精銅產(chǎn)量上預(yù)計有所收斂，部分缺口依靠進(jìn)口銅的涌入進(jìn)行彌補(bǔ)，整體供給量上預(yù)計將有所收緊需求端，下游采買意愿整體仍顯謹(jǐn)慎，銅價小幅反彈后，提貨意愿開始出現(xiàn)減弱，更多采取逢低采買的補(bǔ)貨策略，因此現(xiàn)貨市場成交情況表現(xiàn)平淡。

期貨公司評論

上期所：關(guān)于同意五礦無錫物流園有限公司成為我所銅、錫期貨指定交割倉庫及不銹鋼期貨指定交割倉庫增加核定庫容的公告

近期，我所收到五礦無錫物流園有限公司報送的相關(guān)申請材料，根據(jù)《上海期貨交易所指定交割倉庫管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定： 一、同意五礦無錫物流園有限公司成為我所銅期貨指定交割倉庫，存放點(diǎn)地址為江蘇省無錫市惠山區(qū)天港路1號，核定庫容銅2萬噸，不設(shè)地區(qū)升貼水 二、同意五礦無錫物流園有限公司成為我所錫期貨指定交割倉庫，存放點(diǎn)地址為江蘇省無錫市惠山區(qū)天港路1號，核定庫容錫2000噸，不設(shè)地區(qū)升貼水。

國內(nèi)資訊

倍特期貨：靜待數(shù)據(jù)指引，銅延續(xù)震蕩

【基本面】隔夜倫銅收9858美元/噸，跌幅0.17%；隔夜滬銅主力2408合約收80020元/噸，漲幅0.19% 宏觀方面，隔夜美聯(lián)儲主席鮑威爾并未給出美聯(lián)儲降息的明確信號，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)至周四的美國6月份消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)國內(nèi)國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示2024年6月份居民消費(fèi)價格同比上漲0.2%，環(huán)比下降0.2% 供給方面，國內(nèi)冶煉廠傳統(tǒng)檢修維護(hù)已完成，供應(yīng)有回升預(yù)期。

期貨公司評論

永安期貨：滬銅高位盤整，等待指引

在礦端供應(yīng)偏緊與宏觀利多共振的催化下，銅價在4月獲得13.62%的可觀漲幅五一假期結(jié)束后，銅價呈現(xiàn)V形走勢，截至5月14日，滬銅主力合約重回82000元／噸上方眼下銅礦供應(yīng)端擾動偏多，需求端運(yùn)行平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)性分化較大展望后市，筆者認(rèn)為銅價維持高位盤整的可能性大，密切關(guān)注供應(yīng)端銅精礦的增量是否會陸續(xù)釋放 具體來看，銅精礦供應(yīng)目前仍然維持緊缺格局，國內(nèi)冶煉廠TC已經(jīng)轉(zhuǎn)負(fù)，零單冶煉面臨零單虧損局面。

國內(nèi)資訊

倍特期貨：宏觀情緒指引，銅價偏強(qiáng)運(yùn)行

【基本面】隔夜倫銅收10206美元/噸，漲幅1.65%隔夜滬銅主力2406合約高開收81970元/噸，漲幅1.59% 宏觀方面，盡管面對就業(yè)增長放緩和消費(fèi)者信心下降的雙重壓力，美聯(lián)儲官員依舊保持鷹派立場，強(qiáng)調(diào)高利率將持續(xù)更長時間市場焦點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向本周的關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)，隔夜美元指數(shù)小幅下跌國內(nèi)方面4月CPI同比漲幅穩(wěn)中有升 PPI同比降幅收窄，刺激消費(fèi)及地產(chǎn)市場政策持續(xù)加碼；財政部發(fā)布《2024年一般國債、超長期特別國債發(fā)行有關(guān)安排》。

期貨公司評論

銀河期貨：終端需求超預(yù)期，滬銅劍指85500元

4月18日，滬銅主力合約突破2021年的高點(diǎn)78270元／噸，目前仍處于上行趨勢中筆者認(rèn)為，此輪銅價上漲，一方面是受到供應(yīng)端的影響，另一方面是因?yàn)閲鴥?nèi)終端需求表現(xiàn)超預(yù)期，2024年供需平衡表從原來的過剩轉(zhuǎn)向緊缺后市預(yù)計滬銅將向85500元／噸方向運(yùn)行 銅礦增速下調(diào) 2023—2025年是銅礦新擴(kuò)建產(chǎn)能集中投放期，每年新擴(kuò)建項目增量有百萬噸左右，但是實(shí)際增量都不及預(yù)期。

國內(nèi)資訊

倍特期貨：美元指數(shù)反彈，銅沖高回落

【基本面】隔夜倫銅收8891.5美元/噸，跌幅0.32%隔夜滬銅主力2405合約收71870元/噸，漲幅0.27% 宏觀方面，隔夜數(shù)據(jù)顯示美國2月份PPI數(shù)據(jù)超過預(yù)期，月率錄得0.6%，為2023年8月以來最大增幅，進(jìn)一步表明了通脹仍在加劇美國上周初請失業(yè)金人數(shù)錄得20.9萬人，仍處于歷史低位強(qiáng)勁的勞動力市場以及頑固的通脹，市場認(rèn)為美聯(lián)儲列下周第五次維持利率不變隔夜美元指數(shù)反彈。

期貨公司評論

國元期貨：銅價等待宏觀指引

11月銅價先抑后揚(yáng)，整體錄得上漲市場對于美聯(lián)儲結(jié)束加息預(yù)期持續(xù)，但受美聯(lián)儲官員言論擾動，美元高位振蕩，銅價也于前半月振蕩走弱下半月美國通脹及就業(yè)數(shù)據(jù)先后發(fā)布，結(jié)束加息預(yù)期再度升溫，推動銅價走強(qiáng) 海外市場逐漸回暖但持續(xù)性存疑 市場對于美聯(lián)儲已經(jīng)結(jié)束加息的預(yù)期在11月間不斷增強(qiáng)，并促進(jìn)海外宏觀市場環(huán)境表現(xiàn)積極 美聯(lián)儲11月議息會議按兵不動，會后雖然鮑威爾表示，美聯(lián)儲目前并沒有考慮，且也沒有討論未來降息的問題，但市場依然對加息周期結(jié)束抱有預(yù)期，美股全線開始“狂歡”。

國內(nèi)資訊

華安期貨：滬銅等待宏觀面指引

以時間換空間 一方面，宏觀面需要關(guān)注中共中央政治局會議相關(guān)政策措施；另一方面，基本面需謹(jǐn)防非洲銅流入且需求偏弱帶來的累庫壓力 6月，受國內(nèi) LPR 下調(diào)、新能源政策出臺等利好因素支撐，滬銅走勢偏強(qiáng)，漲幅約 5.5%展望后市，宏觀面仍需關(guān)注外圍市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇情況，基本面則需關(guān)注庫存累積程度。

國內(nèi)資訊

中信建投期貨：銅價缺乏指引，震蕩運(yùn)行

宏觀方面，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1月，全國居民消費(fèi)價格指數(shù) (CPI) 同比上漲2.1%，預(yù)期漲2.3%，前值1.8%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI) 同比下降0.8%，預(yù)期降0.5%，前值降0.7%央行發(fā)布1月社融數(shù)據(jù)，社融存量同比增加9.4%，增速較上月回落0.2%，社融增量5.98億元，M2同比增12.6% 數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)符合市場對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的預(yù)期，經(jīng)濟(jì)樂觀預(yù)期還需要更多數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證基本數(shù)據(jù)方面，周五上期所滬銅庫存減少961噸，本周上期所銅庫存較上周增15500噸；LME銅庫存減1375噸。

期貨公司評論

中信建投期貨：美元指數(shù)上漲，銅價增壓

美國1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增51.7萬人，創(chuàng)去年7月來最大增幅，預(yù)期增18.5萬人，前值上修至26萬人失業(yè)率為3.4%，觸及53年低點(diǎn)，預(yù)期3.6%，前值3.5%美國1月ISM非制造業(yè)PMI為55.2，為2020年中以來最大的月度漲幅，預(yù)期50.4，前值49.6非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預(yù)期，美元指數(shù)上漲，給銅價帶來壓力 基本數(shù)據(jù)方面，上期所滬銅庫存增加2038噸，LME銅庫存減2450噸上周上期所累積銅庫存較上周增86542噸，國內(nèi)交易所持續(xù)累庫，LME持續(xù)去庫，市場采購情緒不佳，以觀望為主，現(xiàn)貨貼水格局維持。

期貨公司評論

中信建投期貨：美元指數(shù)低位跳漲，限制銅價漲幅

國內(nèi)深港口岸有序恢復(fù)互通，提振市場消費(fèi)信心央行建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機(jī)制，政策支持地產(chǎn)市場企穩(wěn)運(yùn)行此外，油價反彈支撐銅價上行 不過，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期，12月ADP就業(yè)人數(shù)則意外遠(yuǎn)超預(yù)期，勞動市場仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁，令市場擔(dān)憂美聯(lián)儲鷹氣未絕，美元指數(shù)低位跳漲，限制銅價漲幅昨日國內(nèi)外交易所雙雙去庫，社會庫存累庫，現(xiàn)貨市場交投活躍度較低，國內(nèi)現(xiàn)貨升水小幅下滑 綜合來看，低庫存疊加經(jīng)濟(jì)仍處在博弈階段，銅價大跌后迎來反彈，但市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂及銅市持續(xù)累庫，預(yù)計價格上方空間有限，后市不宜過度樂觀。

期貨公司評論

中信建投期貨：美元指數(shù)進(jìn)一步回撤，提振銅價回升

美國11月CPI同比增幅放緩，通脹數(shù)據(jù)的降溫強(qiáng)化了美聯(lián)儲放緩加息預(yù)期，美元指數(shù)進(jìn)一步回撤，提振銅價回升此外，歐元區(qū)、德國12月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)創(chuàng)今年2月以來新高，經(jīng)濟(jì)景氣回升緩和了市場對需求前景惡化的擔(dān)憂昨日上期所庫存持續(xù)增加，LME庫存持續(xù)減少國內(nèi)交易所累庫幅度有所放緩，不過國內(nèi)現(xiàn)貨市場活躍度依然不高，現(xiàn)貨升水繼續(xù)小幅下滑 綜合來看，美聯(lián)儲激進(jìn)加息降溫令市場風(fēng)險偏好抬升，帶動銅價反彈，但沖高回落顯示上方壓力較大臨近年末，需求顯現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象基本面緊張格局一旦被扭轉(zhuǎn)，后市不宜樂觀。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：滬銅2209合約1小時MACD指標(biāo)糾纏

隔夜滬銅2209高開回調(diào)美國7月通脹放緩幅度超預(yù)期，提振了對美聯(lián)儲加息放緩的可能，美元指數(shù)大幅下滑，不過美聯(lián)儲官員的鷹派發(fā)言一定程度緩和了市場情緒；中國7月通脹數(shù)據(jù)溫和上行，顯示消費(fèi)端需求向好態(tài)勢 基本面，上游銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應(yīng)基本充足，疊加硫酸價格大幅上漲，高利潤驅(qū)動下冶煉廠生產(chǎn)積極性較高；國內(nèi)煉廠雖處于檢修期，但電解銅產(chǎn)量小幅增加不過隨著國內(nèi)疫情影響逐漸消退，當(dāng)前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復(fù)跡象，市場采購氛圍回暖，近期庫存呈現(xiàn)下降，現(xiàn)貨升水維持較高水平，預(yù)計銅價震蕩偏強(qiáng)。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：滬銅2208合約1小時MACD指標(biāo)向上

隔夜滬銅2208震蕩調(diào)整美聯(lián)儲7月加息100基點(diǎn)可能性降低，而歐洲央行預(yù)計加息50基點(diǎn)，美元指數(shù)承壓續(xù)跌；沙特原油增產(chǎn)不及預(yù)期，普京訪問伊朗，引發(fā)原油供應(yīng)趨緊擔(dān)憂 基本面，上游銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應(yīng)基本充足，疊加硫酸價格大幅上漲，高利潤驅(qū)動下冶煉廠生產(chǎn)積極性較高，國內(nèi)煉廠雖處于檢修期，但電解銅產(chǎn)量爬升趨墊近期銅價大幅回落，下游出現(xiàn)畏跌心態(tài)不過當(dāng)前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復(fù)跡象，市場采購增加，庫存出現(xiàn)回落，預(yù)計銅價震蕩偏強(qiáng)。

期貨公司評論

上期所關(guān)于同意上海國儲倉儲有限公司成為上海國際能源交易中心國際銅期貨指定交割倉庫的公告

近期，我中心收到上海國儲倉儲有限公司相關(guān)申請材料根據(jù)《上海國際能源交易中心交割細(xì)則》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定： 一、同意上海國儲倉儲有限公司成為我中心國際銅期貨指定交割倉庫，存放地址為：上海市浦東新區(qū)外高橋保稅區(qū)荷丹路68號，核定庫容1萬噸； 二、該倉庫自公告之日啟用，不設(shè)地區(qū)升貼水 各有關(guān)單位應(yīng)高度重視，切實(shí)做好各項工作，確保交割業(yè)務(wù)的正常有序進(jìn)行。

上海

上海國際能源交易中心批復(fù)同意5家國際銅期貨指定交割倉庫

據(jù)上海期貨交易所11月9日消息，根據(jù)《上海國際能源交易中心交割細(xì)則》及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定，經(jīng)研究，批準(zhǔn)上海中儲臨港物流有限公司、上海上港保稅倉儲管理有限公司、上海洋山保稅港區(qū)世天威物流有限公司、世天威物流（上海外高橋保稅物流園區(qū)）有限公司、中遠(yuǎn)海運(yùn)物流有限公司5家公司成為國際銅期貨指定交割倉庫 一、能源中心將根據(jù)市場發(fā)展情況適時調(diào)整交割庫容，穩(wěn)步拓展交割倉庫布局，不同區(qū)域交割倉庫間不設(shè)升貼水； 二、自2021年1月20日起，各倉庫接受國際銅期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單生成業(yè)務(wù)； 三、自公告之日起，各指定交割倉庫應(yīng)按核定庫容開展國際銅期貨指定交割倉庫業(yè)務(wù)，嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)管理，確保指定交割倉庫業(yè)務(wù)正常有序開展。

聚焦

上期所王鳳海：四季度計劃推出國際銅期貨 航運(yùn)指數(shù)期貨在研究中

新華財經(jīng)上海9月14日電（記者陳云富）上海期貨交易所總經(jīng)理王鳳海14日表示，原油期貨上市來交易量、持倉量穩(wěn)步增加，下一步上期所將進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放，統(tǒng)籌規(guī)劃、有序推進(jìn)天然氣、成品油等品種上市，加快推動原油期貨期權(quán)和原油期貨ETF的上市，豐富風(fēng)險管理工具在四季度，上期所計劃推出國際銅期貨，航運(yùn)指數(shù)期貨等新品種在研究中 王鳳海在第36屆亞太石油峰會上表示，原油期貨上市兩年多來，整體的成交量、持倉量穩(wěn)步增加。

市場播報

上期所：同意廣東炬申倉儲成為銅期貨指定交割倉庫

關(guān)于同意廣東炬申倉儲有限公司成為上海期貨交易所銅期貨指定交割倉庫的公告 發(fā)布日期：2020-05-21 〔2020〕80號 近期，我所收到廣東炬申倉儲有限公司相關(guān)申請材料根據(jù)《上海期貨交易所指定交割倉庫管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定： 一、同意廣東炬申倉儲有限公司位于廣東省佛山市南海區(qū)丹灶鎮(zhèn)丹灶物流中心金泰路1號倉庫成為我所銅期貨指定交割倉庫，核定庫容：20000噸； 二、自公告之日起，廣東炬申倉儲有限公司應(yīng)按照核定庫容開展指定交割倉庫的各項業(yè)務(wù)，嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)管理，確保指定交割倉庫業(yè)務(wù)的正常有序進(jìn)行。

國內(nèi)資訊