中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：6月有色金屬行業(yè)延續(xù)穩(wěn)健增長態(tài)勢

市場方面，6月份，全球有色金屬市場呈現(xiàn)分化走勢國際市場上，LME銅價表現(xiàn)強(qiáng)勁，三月期貨收盤9869美元/噸，較上月上漲371美元，漲幅3.9%；鋁價上漲153.5美元至2597.5美元/噸，漲幅6.3%；錫價漲幅最大達(dá)3310美元，漲幅10.9%國內(nèi)市場方面，上期所銅三月期貨上漲1940元至79440元/噸，漲幅2.5%；鋁價上漲445元至20395元/噸，漲幅2.2%；鉛價上漲570元至17205元/噸，漲幅3.4%。

國內(nèi)資訊

美銅50%關(guān)稅下，紐約銅價漲17%創(chuàng)歷史新高，滬銅短期看跌情緒主導(dǎo)

“不過從庫存角度來看，上周國內(nèi)SHFE庫存突破10萬噸關(guān)口，周度環(huán)比上升超7000噸，而LME庫存在持續(xù)下行，單周下行超3000噸，結(jié)合銅價在關(guān)稅前走勢來看，或意味著國內(nèi)承接國際銅礦的意愿相對較弱，對于滬銅價格后續(xù)波動或相對有限”，有期貨分析人士指出 “外盤市場對此反應(yīng)也相對有限”，摩根士丹利分析師在最新一份研報中表示，可以看到二級市場銅價溢價沒有達(dá)到聲稱要征收的50%關(guān)稅稅率的水平，一個原因是已有大量銅在關(guān)稅落地前就搶跑涌入美國，這些額外運(yùn)入的精煉銅應(yīng)會滿足約六個月的進(jìn)口需求。

國際資訊

瑞達(dá)期貨：銅主力合約震蕩走強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱 國際方面，美國利率期貨市場預(yù)計美聯(lián)儲11月降息25個基點(diǎn)的可能性為95%，暫停降息或?qū)⒙?lián)邦基金利率區(qū)間維持在4.75%-5%的可能性為5%本周四公布的美國經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書或?qū)槭袌鎏峁└嘧呦騾⒖紘鴥?nèi)方面，國家統(tǒng)計局：中國前三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)，向好因素累積增多前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）949746億元，按不變價格計算，同比增長4.8%。

期貨公司評論

[紙漿日評]：紙漿市場區(qū)間整理運(yùn)行（20240419）

隆眾預(yù)計短期銅版紙市場窄幅整理，關(guān)注木漿價格變化 今日紙漿期貨市場震蕩整理運(yùn)行，業(yè)者基本觀望市場，市場交投情緒一般紙漿供需仍顯僵持，供應(yīng)方面國際外盤價格再次報漲30美元/噸，部分漿廠無量或減量對中國市場供應(yīng)國內(nèi)現(xiàn)貨市場業(yè)者低價惜售為主，市場交投積極性一般需求端原紙廠家需求一般，造紙終端市場訂單零星，原紙價格上漲乏力，部分紙廠停產(chǎn)停機(jī)，對高價原料采購積極性一般，有限支撐紙漿市場走勢。

每日點(diǎn)評

有色金屬企穩(wěn)回升 市場人士：重點(diǎn)關(guān)注銅、鋁、鉛、錫行情

“然而在3月下旬，有色金屬品種出現(xiàn)持續(xù)性累庫，以及美聯(lián)儲內(nèi)部對于今年降息幾次仍存巨大分歧，和供給感染因素減弱，部分有色金屬出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)”陳薪伊說，上周是3月的最后一周，隨著終端回暖，銅鋁等品種在周內(nèi)出現(xiàn)庫存拐點(diǎn)鉛則因礦端持續(xù)偏緊的情況下，國內(nèi)大型原生煉廠陸續(xù)集中檢修引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂，且國內(nèi)外價差較大，存在內(nèi)外比值修復(fù)的預(yù)期而導(dǎo)致鉛價大幅上漲 上周下半周有色金屬走勢偏強(qiáng)，弘業(yè)期貨金融研究院有色金屬研究員張?zhí)祢堈J(rèn)為，國際方面因素有全球央行寬松周期臨近，瑞士央行率先降息，以及美國四季度GDP超預(yù)期。

國內(nèi)資訊

[文化用紙日評]：文化用紙市場窄幅整理為主（20240401）

今日紙漿期貨市場區(qū)間震蕩上漲，業(yè)者基本隨行就市，市場交投情緒欠佳紙漿國際芬蘭因不可抗力繼續(xù)停機(jī)，外盤價格高位上漲支撐現(xiàn)貨市場，國內(nèi)現(xiàn)貨市場可外售貨源緊俏，市場業(yè)者惜售心態(tài)明顯，交投積極性一般需求端原紙廠家需求延續(xù)清淡走勢，部分原紙廠家原紙價格上漲乏力，對高價紙漿需求積極性一般，整體有限支撐紙漿市場走勢隆眾資訊建議關(guān)注港口庫存變化情況及原紙廠家采購需求情況 4.后市預(yù)測 隆眾分析：目前文化用紙市場區(qū)域內(nèi)窄幅調(diào)整，交投整體表現(xiàn)不旺，木漿價格偏強(qiáng)走勢，預(yù)計短期文化用紙市場區(qū)間盤整延續(xù)，雙膠紙市場價格區(qū)間在5700-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5800-6100元/噸，還需密切關(guān)注木漿價格變化。

每日點(diǎn)評

[文化用紙日評]：文化用紙市場橫盤為主（20240327）

今日紙漿期貨市場區(qū)間調(diào)整運(yùn)行，業(yè)者基本隨行就市，市場交投積極性欠佳紙漿供應(yīng)端支撐市場走勢，國際最高針葉漿價格繼續(xù)報漲至820美元/噸，且供應(yīng)量受限，國際罷工仍在繼續(xù)，國內(nèi)現(xiàn)貨市場可外售貨源仍顯緊俏，業(yè)者基本低價惜售，市場交投積極性欠佳需求端原紙廠家需求延續(xù)清淡走勢為主，部分原紙廠家對高價原料采購積極性欠佳，造紙終端需求一般，對紙漿市場支撐有限隆眾資訊建議關(guān)注港口庫存變化情況及原紙廠家采購需求情況 4.后市預(yù)測 隆眾分析：目前文化用紙市場區(qū)域內(nèi)窄幅調(diào)整，交投整體表現(xiàn)不旺，木漿價格偏強(qiáng)走勢，預(yù)計短期文化用紙市場區(qū)間盤整延續(xù)，雙膠紙市場價格區(qū)間在5700-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5800-6100元/噸，還需密切關(guān)注木漿價格變化。

每日點(diǎn)評

[文化用紙日評]：文化用紙市場窄幅整理運(yùn)行（20240326）

今日紙漿期貨市場區(qū)間調(diào)整運(yùn)行，業(yè)者基本隨行就市，市場交投積極性欠佳紙漿供應(yīng)端支撐市場走勢，國際最高針葉漿價格繼續(xù)報漲至820美元/噸，且供應(yīng)量受限，國際罷工仍在繼續(xù)，國內(nèi)現(xiàn)貨市場可外售貨源仍顯緊俏，業(yè)者基本低價惜售，市場交投積極性欠佳需求端原紙廠家需求延續(xù)清淡走勢為主，部分原紙廠家對高價原料采購積極性欠佳，造紙終端需求一般，對紙漿市場支撐有限隆眾資訊建議關(guān)注港口庫存變化情況及原紙廠家采購需求情況 4.后市預(yù)測 隆眾分析：目前文化用紙市場區(qū)域內(nèi)窄幅調(diào)整，交投整體表現(xiàn)不旺，木漿價格偏強(qiáng)走勢，預(yù)計短期文化用紙市場區(qū)間盤整延續(xù)，雙膠紙市場價格區(qū)間在5700-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5800-6100元/噸，還需密切關(guān)注木漿價格變化。

每日點(diǎn)評

銅價大漲，空調(diào)行業(yè)或迎漲價

過去一年半以來一直穩(wěn)定在每噸6.5萬元至7萬元不到的銅價在過去幾個交易日中陡然拉升，而且是國際和國內(nèi)市場兩線串升，期貨和現(xiàn)貨價格齊齊上揚(yáng)，3月14日長江現(xiàn)貨和廣東現(xiàn)貨單天的漲幅超過了每噸2200元，拉升至每噸七萬元以上 國際市場在受到減產(chǎn)預(yù)期的影響，倫敦銅在3月15日直接升到了9066.5美元/噸，刷新了過去11個月以來的新高國內(nèi)市場銅價的走勢如出一轍滬銅2405連續(xù)漲了四個交易日。

家電

[文化用紙日評]：文化用紙市場博弈運(yùn)行為主（20240325）

今日紙漿期貨市場震蕩整理運(yùn)行，業(yè)者基本觀望市場，市場交投情緒欠佳紙漿供需僵持運(yùn)行，國際主要外盤價格高位支撐，歐洲芬蘭漿廠因不可抗力延長停機(jī)時間，國內(nèi)現(xiàn)貨市場可流通貨源緊俏，業(yè)者高位報盤，市場交投情緒一般需求端原紙廠家需求延續(xù)剛需為主，部分原紙廠家被迫提漲原紙價格，對高價原紙漿采購情緒欠佳，有限支撐紙漿市場走勢隆眾資訊建議關(guān)注港口庫存變化情況及原紙廠家采購需求情況 4.后市預(yù)測 隆眾分析：目前文化用紙市場區(qū)域內(nèi)窄幅調(diào)整，交投整體表現(xiàn)不旺，木漿價格偏強(qiáng)走勢，預(yù)計短期文化用紙市場區(qū)間盤整延續(xù)，雙膠紙市場價格區(qū)間在5700-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5800-6100元/噸，還需密切關(guān)注木漿價格變化。

每日點(diǎn)評

瑞達(dá)期貨：銅主力合約沖高回落，以跌幅0.21%報收

銅主力合約沖高回落，以跌幅0.21%報收，持倉量減少，國內(nèi)現(xiàn)貨價格走強(qiáng)，現(xiàn)貨小幅升水，基差走弱 國際方面，目前市場預(yù)計美聯(lián)儲在2024年累計降息不到三次，每次25個基點(diǎn)，年初時的預(yù)期是現(xiàn)在的近兩倍根據(jù)芝商所的FedWatch工具，期貨走勢顯示，市場預(yù)計首次降息在6月的概率約為51%，也較此前的預(yù)期大幅下降國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計局：2024年1—2月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長7.0%；1—2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資11842億元，同比下降9.0%；1—2月份，社會消費(fèi)品零售總額81307億元，同比增長5.5%。

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[文化用紙日評]：文化用紙市場整體變動不大（20240320）

今日紙漿期貨市場區(qū)間調(diào)整運(yùn)行，業(yè)者基本觀望市場，市場交投情緒一般紙漿供應(yīng)端支撐市場，國際漿廠因不可抗力停機(jī)減產(chǎn)，外盤價格預(yù)期繼續(xù)看漲，國內(nèi)主力合約積極上漲，現(xiàn)貨市場可外售貨源緊張，業(yè)者報盤延續(xù)清淡為主，市場交投情緒欠佳需求端原紙廠家需求延續(xù)剛需為主，部分原紙廠家終端訂單跟進(jìn)有限，對高價原紙漿采購積極性欠佳，有限支撐紙漿市場走勢隆眾資訊建議關(guān)注港口庫存變化情況及原紙廠家采購需求情況 4.后市預(yù)測 隆眾分析：目前文化用紙市場區(qū)域內(nèi)窄幅調(diào)整，交投整體表現(xiàn)不旺，木漿價格偏強(qiáng)走勢，預(yù)計短期文化用紙市場區(qū)間盤整延續(xù)，雙膠紙市場價格區(qū)間在5700-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5800-6100元/噸，還需密切關(guān)注木漿價格變化。

每日點(diǎn)評

[文化用紙日評]：文化用紙市場區(qū)間盤整為主（20240311）

今日紙漿期貨市場區(qū)間震蕩上漲，業(yè)者基本觀望市場，市場整體情緒欠佳紙漿供需變動不大，國際主要市場發(fā)運(yùn)至中國數(shù)量減少，國際主要針葉漿品牌報漲50美元/噸，國內(nèi)現(xiàn)貨市場可流通貨源仍顯清淡，業(yè)者延續(xù)高位報盤，市場交投主要觀望為主需求端原紙廠家需求偏剛需為主，多數(shù)紙廠主要消耗原料庫存，原紙出貨節(jié)奏一般，對原料采購情緒欠佳，有限支撐紙漿市場走勢隆眾資訊建議關(guān)注港口庫存變化情況及原紙廠家采購需求情況 4.后市預(yù)測 隆眾分析：目前文化用紙市場大穩(wěn)小動，交投整體表現(xiàn)不旺，木漿價格偏強(qiáng)整理，預(yù)計短期文化用紙市場區(qū)間整理，雙膠紙市場價格區(qū)間在5700-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5700-6100元/噸，還需密切關(guān)注木漿價格變化。

每日點(diǎn)評

[文化用紙日評]：文化用紙市場需求提升有限（20240312）

今日紙漿期貨市場震蕩整理運(yùn)行，業(yè)者基本隨行就市，市場交投情緒一般紙漿國際針葉漿外盤價格高位上漲，主要市場發(fā)運(yùn)至中國數(shù)量減少，國內(nèi)主要闊葉漿廠家計劃檢修，現(xiàn)貨市場可流通貨源仍顯緊張，業(yè)者報盤高位延續(xù)，市場交投相對冷清需求端原紙廠家需求基本維持清淡，多數(shù)原紙廠家終端訂單接貨一般，對高價原料采購積極性一般，基本剛需為主，有限支撐紙漿市場走勢隆眾資訊建議關(guān)注港口庫存變化及原紙廠家采購需求變化情況 4.后市預(yù)測 隆眾分析：目前文化用紙市場區(qū)域內(nèi)窄幅調(diào)整，交投整體表現(xiàn)不旺，木漿價格偏強(qiáng)整理，預(yù)計短期文化用紙市場區(qū)間整理，雙膠紙市場價格區(qū)間在5700-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5700-6100元/噸，還需密切關(guān)注木漿價格變化。

每日點(diǎn)評

[文化用紙日評]：文化用紙市場橫盤為主（20240308）

今日紙漿期貨市場震蕩上漲，業(yè)者基本隨行就市為主，市場整體情緒一般紙漿國際外盤價格高位支撐市場，國際市場發(fā)運(yùn)至中國數(shù)量環(huán)比減少，國內(nèi)主要港口貨源高成本支撐，現(xiàn)貨市場可外售貨源緊俏，業(yè)者繼續(xù)高位報盤，市場交投積極性一般需求端原紙廠家需求清淡為主，多數(shù)紙廠原紙出貨情況一般，對原料采購積極性一般，有限支撐紙漿市場走勢隆眾資訊建議關(guān)注港口庫存變化情況及原紙廠家采購需求情況 4.后市預(yù)測 隆眾分析：目前文化用紙市場大穩(wěn)小動，交投整體表現(xiàn)不旺，木漿價格偏強(qiáng)整理，預(yù)計短期文化用紙市場區(qū)間整理，雙膠紙市場價格區(qū)間在5600-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5700-6100元/噸，還需密切關(guān)注木漿價格變化。

每日點(diǎn)評

[文化用紙日評]：文化用紙市場區(qū)間整理為主（20240306）

今日紙漿期貨市場區(qū)間震蕩整理運(yùn)行，業(yè)者基本隨行就市為主，市場整體積極性一般紙漿供需變動不大，國際歐洲庫存恢復(fù)至正常水平，國際外盤價格高位支撐漿市，國內(nèi)港口貨源成本較高，現(xiàn)貨市場流通量減少，業(yè)者報盤高位穩(wěn)盤，市場交投情緒欠佳需求端原紙廠家需求延續(xù)剛需為主，多數(shù)紙廠基本消耗原料庫存為主，采購原料積極性欠佳，有限支撐紙漿市場走勢隆眾資訊建議關(guān)注港口庫存變化情況及原紙廠家采購需求情況 4.后市預(yù)測 隆眾分析：目前文化用紙市場大穩(wěn)小動，交投整體表現(xiàn)不旺，木漿價格偏強(qiáng)整理，預(yù)計短期文化用紙市場區(qū)間整理，雙膠紙市場價格區(qū)間在5600-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5700-6100元/噸，還需密切關(guān)注木漿價格變化。

每日點(diǎn)評

[文化用紙日評]：文化用紙市場窄幅波動為主（20240305）

今日紙漿期貨市場震蕩整理運(yùn)行，業(yè)者基本隨行就市為主，市場整體情緒清淡紙漿國際外盤價格高位支撐，歐洲庫存同比下降明顯，國內(nèi)闊葉漿現(xiàn)貨市場流通貨源仍顯緊俏，業(yè)者報盤延續(xù)高位水平，市場交投積極性欠佳需求端原紙廠家需求延續(xù)清淡為主，多數(shù)紙廠原紙庫存水平承壓，采購原料情緒一般，有限支撐紙漿市場走勢隆眾資訊建議關(guān)注港口庫存變化情況及原紙廠家采購需求變動情況 4.后市預(yù)測 隆眾分析：目前文化用紙市場大穩(wěn)小動，交投整體表現(xiàn)不旺，木漿價格偏強(qiáng)整理，預(yù)計短期文化用紙市場區(qū)間整理，雙膠紙市場價格區(qū)間在5600-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5700-6100元/噸，還需密切關(guān)注木漿價格變化。

每日點(diǎn)評

[文化用紙日評]：文化用紙市場整體變動不大（20240301）

今日紙漿期貨市場震蕩整理運(yùn)行，業(yè)者基本觀望市場為主，市場整體交投好轉(zhuǎn)紙漿國際主要市場發(fā)運(yùn)至中國數(shù)量維持正常水平，主要國際外盤價格報漲，國內(nèi)市場現(xiàn)貨闊葉漿外售貨源緊俏，業(yè)者報盤維持高位，成交逐步落實(shí)，市場交投情緒較前期好轉(zhuǎn)需求端原紙廠家需求逐步恢復(fù)，多數(shù)紙廠消耗原料庫存，采購情緒略顯清淡，有限支撐紙漿市場走勢隆眾資訊建議關(guān)注港口庫存變化情況及原紙廠家采購需求變動情況 4.后市預(yù)測 隆眾分析：目前文化用紙市場以穩(wěn)為主，交投整體仍顯清淡，木漿價格偏強(qiáng)整理，預(yù)計短期文化用紙市場窄幅整理，雙膠紙市場價格區(qū)間在5600-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5700-6100元/噸，還需密切關(guān)注木漿價格變化。

每日點(diǎn)評

[文化用紙日評]：文化用紙市場需求恢復(fù)不及預(yù)期（20240227）

今日紙漿期貨市場區(qū)間調(diào)整運(yùn)行，業(yè)者基本觀望市場為主，市場整體交投積極性欠佳紙漿主要國際外盤價格報漲30美元/噸，主要產(chǎn)漿國發(fā)運(yùn)至中國數(shù)量維持正常水平，國內(nèi)市場現(xiàn)貨闊葉漿流通貨源相對減少，市場交投積極性略有改善需求端原紙廠家需求逐步恢復(fù)，多數(shù)紙廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，采購情緒較前期改善，疊加部分紙廠發(fā)布漲價函，支撐紙漿市場走勢隆眾資訊建議關(guān)注港口庫存變動情況及原紙廠家采購變動情況 4.后市預(yù)測 隆眾分析：目前文化用紙市場以穩(wěn)為主，交投整體仍顯清淡，木漿價格偏強(qiáng)整理，預(yù)計短期文化用紙市場窄幅整理，雙膠紙市場價格區(qū)間在5600-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5700-6100元/噸，還需密切關(guān)注木漿價格變化。

每日點(diǎn)評

大有期貨：供需面臨錯配，鋼價有望迎來一輪上漲

春節(jié)長假期間，以原油、倫銅為代表的國際大宗商品整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，同時國內(nèi)旅游出行、電影票房等數(shù)據(jù)亦表現(xiàn)強(qiáng)勁，使得市場對于節(jié)后國內(nèi)鋼材期現(xiàn)貨價格持偏樂觀預(yù)期2月18日，鋼材現(xiàn)貨市場如期迎來開門紅，但螺紋鋼、熱軋卷板期貨在節(jié)后首個交易日呈現(xiàn)高開低走之勢，最終螺紋鋼、熱軋卷板主力合約收盤分別錄得跌幅1.07%、0.88%，日內(nèi)振幅均超過2%對于節(jié)后鋼材期貨出乎意料地走弱，筆者認(rèn)為主要原因可能在于以下兩點(diǎn)： 股市反彈動能減弱 回顧年初以來的行情，螺紋鋼與A股同作為受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大的兩類資產(chǎn)，二者價格走勢體現(xiàn)出較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，且A股明顯占據(jù)主導(dǎo)地位。

鋼材