河南棉花：棉紗期貨大漲 棉市成交平淡

日報

Mysteel解讀：鄭棉偏強上行，倉單數(shù)量維持低位

進入9月底 ，隨著宏觀環(huán)境的顯著改善，美聯(lián)儲降息對棉花市場的提振作用非常明顯， 棉花市場積極情緒明顯升溫ICE棉花期貨迎來了今年5月底以來的最佳周度表現(xiàn)，加之國內(nèi)宏觀政策集體落地，股市、期市全線飄紅，國內(nèi)外棉價短暫震蕩后再度上行目前新疆手摘棉陸續(xù)開秤上市，收購價格持續(xù)抬升，機采棉10月上旬開始采收，預計開秤價高于預期，但搶收概率不大預計棉價或?qū)⒕S持偏強震蕩格局 鄭棉期貨價格偏強震蕩 圖1 2022-2024年鄭棉主連價格走勢圖 近期受宏觀利好情緒及 ICE 美棉大漲帶動，鄭棉主連期貨價格從低位反彈突破萬四關(guān)口，隨著近期國內(nèi)棉花期貨價格快速上漲，手摘棉收購價格略有上浮，部分地區(qū)收購價升至6.7-6.9元/公斤左右。

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Mysteel解讀：棉價震蕩上行，商業(yè)庫存持續(xù)減少

規(guī)模大廠開工相對穩(wěn)定，訂單有一個月水平，整體市場詢單問價增加，紡企開機負荷小幅增加全國C32s環(huán)紡紡紗即期利潤為34.3元/噸，周環(huán)比減少327.8元/噸鄭棉上漲，紡企逢低補庫，實單據(jù)量商談價格，一單一議，預計短期棉紗價格將延續(xù)震蕩走勢 綜上所述，近期受外棉大漲因素影響，鄭棉期貨逐步探底回升，棉花現(xiàn)貨基差報價堅挺，倉單數(shù)量小幅下滑，下游淡季特征明顯，供應(yīng)端暫無擾動，價格反彈高度或?qū)⒂邢蕖?/p>

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Mysteel解讀：美棉期價連續(xù)回落 國內(nèi)棉花價格或延續(xù)震蕩

各市場表現(xiàn)存在分化，后市觀點分歧較大，4月3日棉花與棉紗期貨主力收盤價差為5210元/噸，環(huán)錠紡C32s紡紗即期呈現(xiàn)虧損，內(nèi)地紗廠成本壓力相比新疆市場更為突出，低價訂單沒有利潤甚至虧損 綜上所述，春節(jié)后，內(nèi)外盤面聯(lián)動性減弱，美棉期價大漲大跌回到起點，鄭棉期貨維持15810-16450元/噸區(qū)間震蕩，當前盤面價格與兩個月前差距較小，另外下游需求推動能力期望值不大因此，預計短期鄭棉回調(diào)空間較為有限，繼續(xù)保持區(qū)間震蕩走勢，北半球產(chǎn)棉國進入種植季，重點關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣因素。

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Mysteel解讀：USDA報告利多，ICE棉花跌停為哪般

另一方面，如圖2所示，基金管理公司自1月中下旬開始大幅減持期貨空頭頭寸，產(chǎn)業(yè)企業(yè)空頭持倉數(shù)量則由不足8萬手增加1倍至161761手由此基本可以判斷，近期ICE美棉期價大漲大跌，主要受投機性買盤和資金獲利了結(jié)影響 國內(nèi)需求不及預期，棉花期現(xiàn)價格承壓，外盤受資金主導，鄭棉易跟跌、不易跟漲，建議銷售進度偏慢的棉花加工企業(yè)適當下調(diào)心理價位

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Mysteel日報：全國棉花價格小幅上調(diào)，棉企觀望套保銷售

棉價上漲，市場采購較為謹慎，新訂單相對較少，紡企多以執(zhí)行前期訂單為主，廠家成品庫存壓力不大，預計短期棉紗價格平穩(wěn)運行 四、行情預測 受美棉期價大漲影響，鄭棉期貨增量增倉小幅收漲，上方套保壓力明顯；國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格小幅上調(diào)，紗廠按需采購，市場交投表現(xiàn)平平棉花供應(yīng)相對充足，目前需求表現(xiàn)不及預期，預計短期棉花價格或震蕩企穩(wěn)。

日報

Mysteel解讀：美棉期價漲停，或趨于見頂

美國棉花出口較為暢銷，將提振美國棉農(nóng)植棉積極性，USDA預測2024/25年度美國棉花種植面積僅增長7.5%至1100萬英畝美國主要農(nóng)產(chǎn)品包括棉花、大豆、玉米、小麥等，如圖2所示，近4個月份大豆、玉米期價呈下跌走勢，小麥期價先升后降，棉花期價為眾綠中一抹鮮紅，筆者認為，若美棉期貨價格持續(xù)上漲，實際種植面積必將出現(xiàn)更大漲幅 綜上所述，內(nèi)外棉市場交易點不一致，外盤投機性買盤難以持續(xù)，存在大幅回落風險，建議國內(nèi)棉企應(yīng)關(guān)注紡織訂單需求、隨行就市。

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Mysteel解讀：棉價沖高回落 “金三銀四”市場能否啟動？

春節(jié)期間ICE美棉大漲行情提振，鄭棉期貨跟隨沖高，但幅度有限，周度上漲270元/噸，漲幅1.68%，較美棉春節(jié)期間漲幅明顯要低；后續(xù)市場消費及價格是否依舊承壓，筆者就市場產(chǎn)銷存及利潤問題進行簡析 就棉花供應(yīng)來講，雖庫存偏高，但暫無現(xiàn)貨空頭逼倉壓力 從庫存數(shù)據(jù)來講，從2022年度至2024年度棉花庫存、產(chǎn)量及種植預期都是下降狀態(tài)，故棉企挺價銷售意愿很強，就供應(yīng)來講，現(xiàn)貨空頭力量較同期要低。

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Mysteel解讀：節(jié)后鄭棉漲勢“曇花一現(xiàn)”，上漲動力仍不足

玉兔辭舊歲，龍騰氣象新在節(jié)日氛圍熏陶下，疊加春節(jié)期間ICE美棉大漲行情提振，春節(jié)后鄭棉期貨開盤沖新高2月19日鄭棉期貨主力合約收盤價格16270元/噸，漲幅1.53%,最高價格突破16395然好景不長，近2個工作日，鄭棉期貨開始呈現(xiàn)震蕩下跌行情當前市場看漲情緒有所降溫，謹慎觀望心態(tài)較濃郁 USDA中國供需數(shù)據(jù)環(huán)比修復，但同比仍偏弱 圖1 USDA中國供需平衡表 根據(jù)USDA最新報告數(shù)據(jù)顯示，2月份中國棉花供需格局略有改善。

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【證券時報】鄭棉突破萬六關(guān)口，需求向好驅(qū)動棉花產(chǎn)業(yè)鏈價格共振

棉紗期貨主力合約也收獲較大漲幅，1月22日盤中突破22000元/噸，較11月末漲近8% “國外較強的市場人氣帶動了國內(nèi)鄭棉期貨，上周鄭棉上漲為主，周度漲幅達2.61%從1月18日開始，國內(nèi)棉花及棉紗價格再次迎來上調(diào)，主要來自于期貨盤面支撐”上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部棉紗分析師于雙雙稱，外盤方面，強于預期的美國零售銷售數(shù)據(jù)帶動市場人氣，ICE期貨價格出現(xiàn)明顯上漲。

媒體報道

Mysteel解讀：下游雖邊際修復，但棉價大漲動力仍不強

新年新氣象，進入1月份，棉價期現(xiàn)價格維持震蕩運行走勢，暫未出現(xiàn)大漲大跌行情截至1月15日，鄭棉期貨主力合約收盤價格15435元/噸，較月初跌幅1.05%現(xiàn)貨方面，3128B新疆棉均價16510元/噸，較月初跌幅0.46%當前下游邊際修復，市場信心有所提振，但目前棉價大漲動力仍不具備 1月份USDA中國供需數(shù)據(jù)略偏空 圖1 USDA中國棉花供需平衡表 根據(jù)USDA最新報告數(shù)據(jù)顯示，1月份中國棉花供需格局相對穩(wěn)定。

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Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析(20230926)

北疆少數(shù)區(qū)域已開始采收籽棉，軋花廠暫未公開定價收購；市場多空博弈，受外盤隔夜大漲影響，鄭棉主力期貨合約增量增倉，期價先揚后抑；紡企接單不足，原料采購意愿偏低，市場觀望情緒較濃預計短期棉花期現(xiàn)基差或略有收窄，關(guān)注籽棉開秤價、下游接單情況，以及宏觀面消息

基差分析

Mysteel解讀：鄭棉重回萬六之上，原因為何？

6月1日，在這個特殊的節(jié)日里，鄭棉突然大漲，引得棉花市場被迫營業(yè)，節(jié)日氛圍較為濃厚今日鄭棉主力期貨大幅上漲，最高觸及16465，創(chuàng)近半年最高點，收盤價漲900，漲幅5.81%既上一周的下跌行情之后，棉花再度重回大漲局面此次上漲原因為何?待筆者娓娓道來 一、種植面積下調(diào)，預期減產(chǎn)情緒發(fā)酵 近日多方機構(gòu)奔赴新疆主產(chǎn)棉區(qū)調(diào)研，從多方結(jié)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)來看，預計全國棉花種植面積下調(diào)5-10%左右。

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Mysteel日報：全國棉價震蕩運行，市場成交不佳

當前青島港2022年巴西棉M1-1/8人民幣報價17400-17600元/噸，2022年美棉GC31-3-37人民幣報價17900-18100元/噸；近期新疆棉價格大漲，進口棉價格優(yōu)勢凸顯，市場詢單問價低價或高品質(zhì)人民幣進口棉較多，市場成交較好；美金貨源成交相對較差，市場清關(guān)體量暫未明顯增加 三、純棉紗市場情況 純棉紗市場不溫不火，全國純棉32s環(huán)錠紡均價24490元/噸，穩(wěn)定，近期受棉花期貨盤面價格帶動現(xiàn)貨價格走強，但是市場價格上漲并沒有帶來成交的火爆，新單跟進略有放緩，下游織廠因棉紗價格高位采購謹慎，織造廠接單利潤不佳，預計短期棉紗價格震蕩運行。

日報

Mysteel：鄭棉主連小幅上漲（20230523）

當前國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格平穩(wěn)，下游棉紗交投氛圍一般，進入傳統(tǒng)淡季，下游走貨尚可，原料大漲導致紡企即期利潤虧損預計鄭棉期貨將維持橫盤震蕩趨勢

鄭棉

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導語：2023年，就期貨市場而言，鄭棉震蕩運行，整體呈現(xiàn)上漲-下跌-反彈趨勢，而ICE美棉主力呈現(xiàn)窄幅震蕩下行趨勢；就現(xiàn)貨市場而言，棉花、棉紗大體走勢一致，但震蕩頻率不一，棉紗波動略顯遲鈍，且進入4月份，純棉紗C32S甚至僵持運行，暫不跟隨原料上行不知不覺，2023年4月即將結(jié)束，5月來臨之際，后市純棉紗市場又將如何運行？ 一、棉花期貨走勢分析 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 2023年ICE美棉期貨窄幅震蕩，整體價格波動區(qū)間在76.62-86.78美分/磅，年后最低價格出現(xiàn)在3月24日，主因歐美銀行危機帶來的負面影響較大，原油和谷物價格下跌，利空棉市；最高價出現(xiàn)在1月20日，主要受助于美元指數(shù)大跌、油價大漲以及中國需求預期增加推動。

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截止到1月19日當周，美棉花出口銷售21.98萬包，處于階段性出口高位，美國陸地棉出口裝船17.58萬包，較前4周均值增長24%，其中對中國大陸出口裝船5.67萬包CFTC棉花凈多持倉回升，截至1月24日，凈多持倉增加9880手，凈多持倉增至61599手 美棉大漲還跟宏觀利好有關(guān)中信期貨棉花高級分析師吳靜雯認為，美棉簽約量環(huán)比持續(xù)增長，使得市場預期消費好轉(zhuǎn)；美國四季度實際GDP增長2.9%，好于市場預期2.6%，前值為3.2%，美國四季度實際GDP好于預期，境外股市收漲，共同推動ICE棉價走強。

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