[隆眾聚焦]：上下游博弈，純棉紗價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行

鄭棉主連偏強(qiáng)運(yùn)行，周度上漲70元/噸，漲幅1.00%受到全球供需預(yù)期收緊以及國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存偏緊的影響，鄭棉期貨上漲幅度明顯，棉花現(xiàn)貨跟隨棉花期貨價(jià)格也出現(xiàn)了上漲，但市場(chǎng)淡季氛圍濃厚，下游紡企出貨較難，庫(kù)存累積，加上棉花價(jià)格較高，紡企謹(jǐn)慎采購(gòu)棉花，多呈謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)截至2025年7月10日中國(guó)純棉紗樣本原料庫(kù)存量：29.93天，環(huán)比-0.15%。

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周四版

山東液氯價(jià)格漲100元，執(zhí)行-100元出廠；近日隨著采購(gòu)價(jià)格上調(diào)后主力下游采購(gòu)量跟進(jìn)小幅增加，非鋁下游剛需跟進(jìn)為主，企業(yè)庫(kù)存壓力低位下，預(yù)估今日山東液堿價(jià)格仍有上調(diào)預(yù)期 國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)，主力合約漲多跌少漲幅方面，氧化鋁漲超1%，豆粕、玻璃、菜粕、豆二、對(duì)二甲苯等小幅上漲；跌幅方面，紙漿、棉花、滬鋅、塑料、20號(hào)膠等小幅下跌 國(guó)新辦將于5月22日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹科技金融政策有關(guān)情況，并答記者問(wèn) 商務(wù)部定于5月22日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)工作有關(guān)情況 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：“適度寬松”基調(diào)穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：并購(gòu)重組松綁激發(fā)資本市場(chǎng)活力 需防范美債拋售潮對(duì)全球市場(chǎng)的沖擊風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版談判全面完成 摩根大通：上調(diào)中國(guó)GDP增速預(yù)測(cè) 消費(fèi)賽道迎來(lái)利好政策！上海最新發(fā)布提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案 國(guó)家發(fā)改委主任鄭柵潔：中國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)扎實(shí)、韌性強(qiáng)、潛能大 長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒(méi)有改變也不會(huì)改變 。

早間提示

[隆眾聚焦]：上下游無(wú)利好因素 純棉紗低位震蕩運(yùn)行

其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格13710-13950元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價(jià)格13800-14000元/噸美國(guó)對(duì)中國(guó)采取對(duì)等關(guān)稅對(duì)棉花期貨形成強(qiáng)烈沖擊，但短暫的沖擊后，市場(chǎng)情緒漸漸平緩，棉花期貨受關(guān)稅影響減少，棉花價(jià)格回歸供需基本面目前棉花供需層面暫無(wú)利好消息，預(yù)計(jì)純棉紗價(jià)格短期內(nèi)弱勢(shì)運(yùn)行 二、紗廠開(kāi)工率持穩(wěn)，成品庫(kù)存上漲 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周中國(guó)純棉紗樣本開(kāi)工率在70.53%，環(huán)比持穩(wěn)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：需求持續(xù)冷淡 純棉紗震蕩下行

美國(guó)承認(rèn)對(duì)華商品關(guān)稅過(guò)高，將大幅降低對(duì)華關(guān)稅，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，鄭棉期貨有所反彈，但是出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的現(xiàn)狀暫時(shí)難以改善，供應(yīng)端仍保持承壓階段疊加下游紡企訂單表現(xiàn)不足，開(kāi)機(jī)率下調(diào)，對(duì)原料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎綜合來(lái)看，棉花供需仍無(wú)明顯利好表現(xiàn)，預(yù)期短期內(nèi)棉花價(jià)格上行受限 二、調(diào)低紗價(jià)，降低開(kāi)機(jī)，減少庫(kù)存 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周中國(guó)純棉紗樣本開(kāi)工率在69.96%，環(huán)比-0.57%，內(nèi)銷市場(chǎng)行情持續(xù)冷淡，外貿(mào)訂單嚴(yán)重受限，紗廠實(shí)單量較少。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：貿(mào)易戰(zhàn)雪上加霜，“銀四”徹底淪陷

受期貨市場(chǎng)影響，棉花現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌，截至4月10日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)14044元/噸，周環(huán)比下跌4.75%4月9日，美國(guó)對(duì)中國(guó)商品關(guān)稅增加到104%，對(duì)鄭棉價(jià)格影響明顯，國(guó)內(nèi)也采取了相應(yīng)的反制措施，自2025年4月10日起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品關(guān)稅加征增長(zhǎng)至84%受到關(guān)稅影響，棉花期貨價(jià)格斷崖式下跌，由于關(guān)稅政策的頻繁變動(dòng)，棉企業(yè)擔(dān)憂情緒加劇，下游紡企訂單也受到影響，對(duì)原料棉花謹(jǐn)慎采購(gòu)，無(wú)利好因素，棉花價(jià)格短期內(nèi)弱勢(shì)運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

[原料備貨](méi)：中國(guó)純棉紗樣本原料庫(kù)存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250410）

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行（20240929）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨持續(xù)反彈，現(xiàn)貨價(jià)格跟漲；新疆籽棉也出現(xiàn)高開(kāi)格局，目前機(jī)采價(jià)格6.2-6.3元/斤，手摘價(jià)格7.0-7.2元/公斤，暫未大量上；而下游紡企因小長(zhǎng)假在即出現(xiàn)買貨提貨情況，但整體購(gòu)銷不及同期 市場(chǎng)熱點(diǎn)：美國(guó)棉花周度簽約裝運(yùn)量再度下降，中國(guó)市場(chǎng)需求不佳，印度及巴基斯坦簽約較好；中國(guó)市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)放水，短期預(yù)計(jì)給市場(chǎng)信心提振作用 二、行情預(yù)測(cè) 整體來(lái)看，目前下游紡織品市場(chǎng)需求及訂單表現(xiàn)不旺，但棉花新作物逐步上市，短期消費(fèi)與供應(yīng)博弈，供應(yīng)端情緒稍積極，故預(yù)計(jì)今日早間現(xiàn)貨棉價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行等待消息指引。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

[隆眾聚焦]：成本端需求端雙雙提振，“金九”行情初顯

整體看，近期鄭棉期貨價(jià)格重心有所抬升，新疆棉花增產(chǎn)預(yù)期減弱，宏觀利好因素提振市場(chǎng)信心，內(nèi)外棉價(jià)格同時(shí)上漲原料上漲使得純棉紗成本增加，部分紗企上調(diào)紗價(jià) 二、本周純棉紗樣本企業(yè)出貨好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)上調(diào)紗價(jià) 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 截至2024年9月26日，中國(guó)純棉紗行業(yè)成品庫(kù)存量：26.91天，環(huán)比下跌3.27%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩（20240828）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)棉花現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，下游消費(fèi)邊際好轉(zhuǎn)，紡企成品庫(kù)存壓力略有減輕，但旺季行情并未顯著啟動(dòng) 市場(chǎng)熱點(diǎn)：2024/25年度，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2633萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%，為2017/18年度以來(lái)的最高水平，主要原因是美國(guó)、印度、中國(guó)、巴西和巴基斯坦等主產(chǎn)棉國(guó)的棉花產(chǎn)量反彈 二、行情預(yù)測(cè) 鄭棉期貨重心有所上移，產(chǎn)業(yè)面變動(dòng)不大，現(xiàn)貨成交一般，銷售基差持穩(wěn)；下游臨近金九銀十傳統(tǒng)旺季，棉紗走貨有所好轉(zhuǎn) ，預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或小幅上漲（20240827）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)棉花現(xiàn)貨價(jià)格上漲，貿(mào)易商基差結(jié)算價(jià)格略有上調(diào)，近期現(xiàn)貨成交一般，價(jià)格延續(xù)震蕩反彈格局 市場(chǎng)熱點(diǎn)：2024/25年度，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2633萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%，為2017/18年度以來(lái)的最高水平，主要原因是美國(guó)、印度、中國(guó)、巴西和巴基斯坦等主產(chǎn)棉國(guó)的棉花產(chǎn)量反彈 二、行情預(yù)測(cè) 鄭棉期貨震蕩上行，其重心小幅抬升；下游臨近金九銀十傳統(tǒng)旺季，棉紗走貨有所好轉(zhuǎn)，但訂單數(shù)量依然不多，紡企心態(tài)較為謹(jǐn)慎 ，預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格或小幅上漲。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

[隆眾聚焦]：“金九”將近，純棉紗能否殺出重圍？

其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14200-14750元/噸，內(nèi)地市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14850-14950元/噸鄭棉期貨低位震蕩，貿(mào)易商基差結(jié)算價(jià)格有所上調(diào)，國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)格局延續(xù)寬松，新疆棉增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)；近期下游需求端雖出現(xiàn)邊際修復(fù)，但紡企原料采購(gòu)仍維持剛需，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍表現(xiàn)一般，棉花低位震蕩抑制紗價(jià)上行 二、下游訂單不佳，純棉紗繼續(xù)累庫(kù)，消減紗價(jià)上行動(dòng)力 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 截至2024年8月22日 ，中國(guó)純棉紗行業(yè)成品庫(kù)存量：28.05天，環(huán)比上漲3.78%，下游新單較少，出貨較慢，周內(nèi)行業(yè)庫(kù)存累庫(kù)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：鄭棉期貨周五大反轉(zhuǎn) 純棉紗是否也將迎來(lái)春天

隨后一周里，鄭棉期貨一路下滑，速度令人咋舌，截止到2024年8月8日，鄭棉期貨收盤(pán)價(jià)格13290元/噸，4天內(nèi)下跌了870元/噸，跌幅6.14%鄭棉下跌的主要原因是ICE美棉期貨的大幅下跌，終極原因?yàn)槊绹?guó)股市和商品整體下跌給棉花市場(chǎng)施加壓力，從而對(duì)中國(guó)棉花市場(chǎng)也帶來(lái)了影響在大家都認(rèn)為棉花或許繼續(xù)下跌的時(shí)候，周五鄭棉大幅上漲，截止本周五收盤(pán)，鄭棉價(jià)格13630元/噸，回調(diào)340元/噸，漲幅2.56%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：下游開(kāi)工微微起色 純棉紗靜待“金九銀十”

其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14050-14600元/噸，內(nèi)地市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14600-14750元/噸鄭棉期貨低位震蕩，貿(mào)易商基差結(jié)算價(jià)格有所下調(diào)，棉花現(xiàn)貨供應(yīng)較為充裕，成交清淡，近期新棉長(zhǎng)勢(shì)良好，陸續(xù)吐絮，增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)；下游需求無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，等待新訂單下達(dá)，紡企逢低補(bǔ)庫(kù)，紗企出貨一般，純棉紗價(jià)格穩(wěn)中有降 二、純棉紗價(jià)格本周穩(wěn)中有降，低位震蕩 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 截至2024年8月15日，中國(guó)純棉紗行業(yè)成品庫(kù)存量：27.02天，環(huán)比上漲1.02%，下游新單較少，出貨較慢，周內(nèi)行業(yè)庫(kù)存微微累庫(kù)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：2024年6月棉花進(jìn)口環(huán)比繼續(xù)下滑 淡季需求表現(xiàn)不佳

綜合來(lái)看，6月ICE美棉期貨先跌后漲，主連運(yùn)行價(jià)格70-76.53美分/磅，進(jìn)口棉相比國(guó)產(chǎn)棉具有一定程度的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)然而，國(guó)內(nèi)紡企開(kāi)機(jī)率下滑，進(jìn)口棉商業(yè)庫(kù)處于高位且進(jìn)口配額緊張，疊加新季棉花產(chǎn)量預(yù)期增加，因而，進(jìn)口棉花到港繼續(xù)放緩Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)，截止2024年6月底國(guó)內(nèi)進(jìn)口棉商業(yè)庫(kù)存58.1萬(wàn)噸，較5月底增加1.22%，同比增加120% 圖3 2020-2024年中國(guó)棉紗累計(jì)進(jìn)口情況統(tǒng)計(jì) 2024年6月，中國(guó)棉紗進(jìn)口量為10.88萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.31%，同比減少21.31%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：三季度棉市能否走出困境？

二季度棉花市場(chǎng)行情低于市場(chǎng)預(yù)期，棉花期貨價(jià)格破位下跌，最低下探14340元/噸，二季度價(jià)格跌幅逾8.57%下游方面，二季度傳統(tǒng)紡織旺季行情不旺，產(chǎn)銷局面逐漸走弱，棉紗價(jià)格重心下移，紗線利潤(rùn)進(jìn)入虧損邊緣整體二季度棉市行情頗有一絲涼意，進(jìn)入三季度，棉市行情能否扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，如盛夏一般燦爛? 一、供需平衡表奠定寬松基調(diào) 圖1 USDA中國(guó)供需平衡表 根據(jù)7月份USDA最新月度供需報(bào)告預(yù)測(cè)，中國(guó)供需平衡表呈現(xiàn)數(shù)據(jù)較寬松。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或小幅震蕩（20240628）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨小幅回落，基本面變動(dòng)不大，新季棉花長(zhǎng)良好，供應(yīng)持續(xù)寬松，皮棉基差持穩(wěn)，下游棉紗延續(xù)弱勢(shì)，企業(yè)訂單不足 市場(chǎng)熱點(diǎn)：美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，6月20日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增9.06萬(wàn)包，較之前一周減少52%，較前四周均值減少50%其中，對(duì)中國(guó)大陸出口銷售凈增2萬(wàn)包 二、行情預(yù)測(cè) 整體來(lái)看，棉花市場(chǎng)無(wú)明顯驅(qū)動(dòng)，價(jià)格短期難有趨勢(shì)行情，或?qū)⒕S持底部震蕩。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel解讀：棉花新舊作物增產(chǎn)疊加需求乏力，短期棉價(jià)易跌難漲

美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）最新發(fā)布的6月份全球棉花供需預(yù)測(cè)報(bào)告，全球棉花2023/24年度及2024/25年度棉花產(chǎn)量預(yù)期環(huán)比小幅調(diào)增，期末庫(kù)存環(huán)比也小幅增加；中國(guó)市場(chǎng)2023/24年度和2024/25年度產(chǎn)消環(huán)比持平，期末庫(kù)存均小幅下降數(shù)據(jù)顯示全球棉花格局承壓，中國(guó)弱穩(wěn)，而市場(chǎng)實(shí)際需求卻隨著夏季高溫高濕的到來(lái)，全球紡織品需求逐步走弱，紡織淡季氛圍的逐步發(fā)酵，棉花期貨價(jià)格內(nèi)外同步下跌 全球棉花產(chǎn)量新舊年度環(huán)比增加，期末庫(kù)存增加，數(shù)據(jù)稍顯利空 圖1 2019-2024年度全球棉花產(chǎn)消走勢(shì) 具體來(lái)看，全球棉花2023/24年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)估為2477.4萬(wàn)噸，環(huán)比調(diào)增4.8萬(wàn)噸，增幅0.2%，主因巴西及巴基斯坦增產(chǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：鄭棉繼續(xù)破位下跌，底在何方？

6月17日，鄭棉期貨繼續(xù)迎來(lái)新一輪跌勢(shì)，當(dāng)日鄭棉主連收盤(pán)價(jià)格14435元/噸，跌360，跌幅2.43%6月18日，鄭棉主力合約最低下探14340，觸及近6個(gè)月以來(lái)新低當(dāng)前市場(chǎng)偏空情緒蔓延，棉花價(jià)格難以言底 一、供需平衡表奠定寬松基調(diào) 圖1 USDA中國(guó)供需平衡表 根據(jù)6月份USDA最新月度供需報(bào)告預(yù)測(cè)，中國(guó)供需平衡表呈現(xiàn)數(shù)據(jù)較寬松。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或窄幅震蕩（20240528）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)棉花現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨略有承壓，紡企原料棉花隨用隨買，導(dǎo)致市場(chǎng)購(gòu)銷相對(duì)清單，少量一口價(jià)及基差成交 市場(chǎng)熱點(diǎn)：中國(guó)下游紡織市場(chǎng)淡季深入，紡企開(kāi)機(jī)及改紡問(wèn)題逐步顯現(xiàn)；新棉種植區(qū)域新疆南部區(qū)域遭受冰雹、大雨等災(zāi)害，關(guān)注其受災(zāi)面積 二、行情預(yù)測(cè) 近期棉價(jià)大幅波動(dòng)，但市場(chǎng)緊圍繞需求及新棉情況運(yùn)行，目前暫無(wú)較多消息，故棉花早間價(jià)格窄幅震蕩。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或小幅上漲（20240527）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)跟隨期貨上漲，市場(chǎng)基差暫穩(wěn)，購(gòu)銷因紡企需求不強(qiáng)略顯清淡，少量一口價(jià)及基差成交 市場(chǎng)熱點(diǎn)：中國(guó)下游紡織市場(chǎng)淡季深入，紡企開(kāi)機(jī)及改紡問(wèn)題逐步顯現(xiàn)；新棉種植區(qū)域新疆南部區(qū)域遭受冰雹、大雨等災(zāi)害，關(guān)注其受災(zāi)面積 二、行情預(yù)測(cè) 近期棉價(jià)大幅波動(dòng)，但市場(chǎng)緊圍繞需求及新棉情況運(yùn)行，主產(chǎn)棉區(qū)新疆天氣略有變差，故預(yù)計(jì)對(duì)棉價(jià)略有支撐，棉花早間價(jià)格震蕩小幅上漲。

早盤(pán)預(yù)測(cè)