Mysteel早報(bào)：美豆出口形勢(shì)良好（20240923）

但巴西中部地區(qū)仍然非常干燥，這是幾十年來(lái)最嚴(yán)重的干旱天氣，而目前恰巧是作物播種季下周末可能會(huì)迎來(lái)雨季降雨，馬托格羅索州會(huì)出現(xiàn)一些陣雨，但農(nóng)戶(hù)將不得不等待持續(xù)的降雨才能開(kāi)始作物播種，這可能會(huì)導(dǎo)致到10月份，播種才會(huì)進(jìn)一步推進(jìn)，如果是這樣，則對(duì)將于1月和2月開(kāi)始種植的第二季玉米和棉花作物構(gòu)成壓力 二、CBOT市場(chǎng) 截至2024年9月20日當(dāng)周，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨主力合約收漲0.6%，這也是連續(xù)第五周收高。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：內(nèi)外棉價(jià)聯(lián)袂上漲，年后行情能否更上臺(tái)階？

新年開(kāi)啟，春節(jié)也將至，棉花價(jià)格演繹新年新氣象，ICE美棉花主突破新高，創(chuàng)下近十年高點(diǎn)124.78美分/磅另外如圖1所示，ICE美棉花主、鄭棉主力合約在1月均呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，ICE美棉花主月度上漲8.43美分/磅，漲幅7.48%；鄭棉主力合約漲910元/噸，漲幅4.39%假期避險(xiǎn)情緒在棉價(jià)上暫未體現(xiàn)，年后棉價(jià)能否繼續(xù)維持趨勢(shì)上漲？ 圖12021-2022年內(nèi)外棉期貨走勢(shì) 首先從全球格局來(lái)看，回顧2012-2021年度全球棉花供需情況，當(dāng)前棉花庫(kù)存消費(fèi)比處于近三年低位，為76%，棉花供需格局較2021/21年度、2019/20年度偏緊，主因全球期末庫(kù)存下降至1928.6萬(wàn)噸，消費(fèi)上漲至2708.7萬(wàn)噸，雖產(chǎn)量上調(diào)214.7萬(wàn)噸，但期末庫(kù)存上較2020/21年度仍下降了62萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2021年棉花行業(yè)大數(shù)記

2021年棉花期貨最高價(jià)出現(xiàn)在10月份，價(jià)格漲至22960元/噸，較2020年最高價(jià)上漲7775元/噸，漲幅51.2% 【40%】2020-2021年，青島港進(jìn)口棉貿(mào)易商清關(guān)報(bào)價(jià)整體呈現(xiàn)上漲格局，其中年度對(duì)比上漲40%以上，當(dāng)前港口2021年度巴西棉M1-1/8報(bào)價(jià)22900元/噸，棉價(jià)進(jìn)入近十年高位。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：中國(guó)棉花市場(chǎng)年度報(bào)告（2021版）

報(bào) 告 摘 要 2020年四季度紡織訂單大批量爆發(fā)，紗廠原料補(bǔ)庫(kù)意愿大幅提升，刺激市場(chǎng)棉花消費(fèi)，上下游價(jià)格聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，另一方面新花上市時(shí)期籽棉價(jià)格不斷攀升，整體呈高開(kāi)高走趨勢(shì)，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成強(qiáng)有力的支撐，成本支撐下國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格持續(xù)走高延續(xù)2020年紡織行業(yè)旺季勢(shì)頭，2021年下游訂單火爆，紗廠訂單排期普遍1-2個(gè)月，紗線成品無(wú)庫(kù)存,在需求端的支撐下，疊加新棉搶收預(yù)期，籽棉供不應(yīng)求，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格向上攀升，國(guó)內(nèi)棉花期貨最高漲至22960元/噸，創(chuàng)下近十年新高，同比上漲50%。

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Mysteel解讀：棉市稍有降溫 但韌性偏強(qiáng)

主要原因：一是籽棉新棉加工成本支撐，目前新疆機(jī)采籽棉在10.2元/公斤左右，折合棉花成本在23000元/噸左右二是天氣因素影響，新棉減產(chǎn)預(yù)期偏高，市場(chǎng)多頭情緒持續(xù)發(fā)酵三是鄭棉期貨行情暴漲影響，盤(pán)面最高位置創(chuàng)近十年新高，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲氛圍 圖2 2019-2021年鄭棉倉(cāng)單數(shù)量統(tǒng)計(jì) 鄭棉倉(cāng)單方面，截至到10月29日，鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單2118張，較上一交易日減少41張；有效預(yù)報(bào)509張，較上一交易日增加159張；倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量2277張，折合棉花9.108萬(wàn)噸，較去年同比減少2782張，折合棉花11.13萬(wàn)噸。

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Mysteel棉花例會(huì)|本周棉價(jià)高位震蕩為主

總結(jié)：回顧上周?chē)?guó)慶長(zhǎng)假期間，受印度2021/22年度棉花出口或同比下滑36%利好刺激，ICE美棉期貨價(jià)格扶搖直上，創(chuàng)出十年新高，刺激新疆籽棉搶收愈加熱烈，個(gè)別棉企冒進(jìn)心態(tài)增強(qiáng)，致使節(jié)后新疆機(jī)采籽棉價(jià)格一度突破11元/公斤，手摘籽棉也突破了12元/公斤當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格處于高位，存在快速回落可能，但軋花產(chǎn)能過(guò)剩矛盾仍較突出，不排除再次沖高可能，部分企業(yè)開(kāi)始降價(jià)，對(duì)市場(chǎng)看漲心態(tài)起到抑制作用。

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Mysteel周報(bào)：新棉成本高企 多頭氛圍濃厚（9.30-10.8）

另外，因當(dāng)前市場(chǎng)通關(guān)現(xiàn)貨較少，今日鄭棉主連開(kāi)盤(pán)漲停，導(dǎo)致不少棉企無(wú)法報(bào)價(jià)，持貨待估心理較強(qiáng)；小部分貿(mào)易商一口報(bào)價(jià)，2020年度31-3-37美棉人民幣凈重帶票自提報(bào)價(jià)23200-23500元/噸，巴西棉M1-1/8報(bào)價(jià)22500元/噸市場(chǎng)成交基本停滯，紡企基本備貨完成、高價(jià)買(mǎi)貨心理不強(qiáng)，觀望情緒明顯 三、期貨行情綜述 本周鄭棉主連大幅上漲，周度上漲1250，漲幅6.25%，收于21255，盤(pán)中最高21255，最低21255，總手34105手，減少279.3萬(wàn)手，持倉(cāng)39.8萬(wàn)手，減少24396手，結(jié)算21255；本周鄭棉主連繼續(xù)維持暴漲趨勢(shì)，當(dāng)前新棉陸續(xù)上市，新疆搶收激烈加之今年棉花成本高企，使得棉價(jià)不斷創(chuàng)下新高，沖擊近十年高位；不過(guò)新棉現(xiàn)貨成交較少。

周評(píng)

Mysteel解讀：棉價(jià)“高溫”持續(xù) 節(jié)后趨勢(shì)如何

其上漲主要因素：一是受外盤(pán)影響，近期ICE美棉期貨價(jià)格突破100元/美分，最高價(jià)104.30元/美分，價(jià)格創(chuàng)近十年高位，鄭棉跟隨外盤(pán)行情波動(dòng)二是新棉加工成本支撐，近期新疆棉花陸續(xù)采摘，據(jù)市場(chǎng)人士反饋，皮棉加工成本貼近20000元/噸，期現(xiàn)價(jià)格回歸，市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)資金力量推動(dòng) 現(xiàn)貨方面，受鄭棉大漲行情影響，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格逐漸抬高，據(jù)Mysteel棉紡團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)了解，截止到9月30日，3128B新疆機(jī)采棉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)20400元/噸，環(huán)比上漲2000元/噸，漲幅10.87%。

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Mysteel解讀：籽棉“水漲船高” 棉價(jià)能否順流直上

昨日，棉花期貨內(nèi)外盤(pán)延續(xù)上漲勢(shì)頭，鄭棉日盤(pán)創(chuàng)下七年半以來(lái)新高，夜盤(pán)繼續(xù)領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)期市，最高觸及19945元/噸，創(chuàng)下近八年新高；美棉也再度刷新近十年高位，站穩(wěn)100美分/磅以上的位置（即1美元/磅）近期，國(guó)內(nèi)新棉逐漸上市，多頭情緒亦不斷升溫，新棉搶收大戰(zhàn)愈演愈烈，籽棉價(jià)格“水漲船高”，部分地區(qū)機(jī)采籽棉收購(gòu)價(jià)高至9.8元/公斤在新棉成本和外盤(pán)的拉動(dòng)下，棉價(jià)能否順流直上？ 國(guó)內(nèi)新棉成本遠(yuǎn)高于同期 成本推動(dòng)價(jià)格 圖1 2019-2021年機(jī)采籽棉均價(jià)走勢(shì)圖 受新棉生長(zhǎng)進(jìn)度偏晚影響，今年籽棉采收時(shí)間推遲10天左右，9月26日前后北疆軋花企業(yè)陸續(xù)開(kāi)秤收購(gòu)機(jī)采籽棉，價(jià)格8.5-8.7元/公斤，衣分41%左右，較同期高出3元/公斤左右，成本合計(jì)17500-18000元/噸。

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