[五一專題]： 2025年純棉紗市場(chǎng)五一節(jié)后預(yù)測(cè)

【導(dǎo)語(yǔ)】：臨近五一假期，部分小的紗廠有放假計(jì)劃，大多大型紗廠正常開(kāi)工，整體開(kāi)工率呈下滑態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[原料備貨](méi)：中國(guó)純棉紗樣本原料庫(kù)存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250410）

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)節(jié)后或弱勢(shì)震蕩調(diào)整

熱點(diǎn)分析

[純棉紗日評(píng)]：上下游無(wú)明顯利好因素 純棉紗弱穩(wěn)運(yùn)行（20250114）

1、今日摘要 ①、今日上游棉花價(jià)格上漲，新疆市場(chǎng)3128B機(jī)采棉主流價(jià)格參考14250元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棉花均價(jià)上漲，下游需求氛圍冷清

美棉期貨跟隨國(guó)際原油下跌，市場(chǎng)關(guān)注北京時(shí)間周五晚間的出口銷售報(bào)告；國(guó)內(nèi)棉花期貨止跌反彈，今日內(nèi)棉價(jià)格小幅上漲，國(guó)內(nèi)進(jìn)口棉配額一月發(fā)放，在此期間大多貿(mào)易商觀望為主，部分按需采購(gòu)，但整體成交一般 三、純棉紗市場(chǎng)情況 今日全國(guó)C32s環(huán)錠紡均價(jià)21624元/噸左右，穩(wěn)定，部分市場(chǎng)C32s環(huán)紡價(jià)格21500-22000元/噸，目前棉紗價(jià)格持續(xù)走弱，但下游市場(chǎng)買貨不積極，成品庫(kù)存累積，臨近年底，部分廠商存在拋售心態(tài)，整體市場(chǎng)運(yùn)行不佳，市場(chǎng)多反應(yīng)有持續(xù)走低預(yù)期。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：橫盤(pán)區(qū)間打破，棉價(jià)持續(xù)下探

臨近春節(jié)，棉花市場(chǎng)在內(nèi)有供強(qiáng)需弱之憂、外有美棉下跌之患的背景下步履艱難國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于供強(qiáng)需弱的大周期，軋花廠加工量持續(xù)增加；國(guó)際市場(chǎng)USDA報(bào)告調(diào)高美棉產(chǎn)量及期末庫(kù)存值，同時(shí)弱化了近期需求導(dǎo)致當(dāng)前內(nèi)外棉共振下跌 供應(yīng)持續(xù)增量 庫(kù)存急劇上升 圖1 2022/23-2024/25年度疆內(nèi)皮棉累計(jì)加工數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) 截至12月19日，疆內(nèi)皮棉累計(jì)加工量達(dá)到539.85萬(wàn)噸，據(jù)了解，目前入庫(kù)量仍較高，棉花豐產(chǎn)預(yù)期不變，受下游紡企補(bǔ)貨意愿減弱影響，庫(kù)存也相應(yīng)水漲船高，業(yè)內(nèi)人士對(duì)后期市場(chǎng)信心不足，度棉花處于供強(qiáng)需弱周期，利空鄭棉期貨表現(xiàn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棉花均價(jià)穩(wěn)中有落，下游需求不及預(yù)期

美元走強(qiáng)，隔夜美棉期貨下跌，目前市場(chǎng)等待美棉出口報(bào)告指引方向；國(guó)內(nèi)棉花期貨橫盤(pán)震蕩整理，進(jìn)口棉市場(chǎng)報(bào)價(jià)積極性一般，高品質(zhì)美棉澳棉基差暫未松動(dòng)，巴西棉基差報(bào)價(jià)有寬松趨勢(shì)；國(guó)內(nèi)進(jìn)口棉配額一月發(fā)放，在此期間大多貿(mào)易商觀望為主，部分按需采購(gòu)，但整體成交一般 三、純棉紗市場(chǎng)情況 今日全國(guó)C32s環(huán)錠紡均價(jià)21628元/噸左右，穩(wěn)定，部分市場(chǎng)C32s環(huán)紡價(jià)格21500-22000元/噸，目前棉紗價(jià)格持續(xù)走弱，但下游市場(chǎng)買貨不積極，成品庫(kù)存累積，臨近年底，部分廠商存在拋售心態(tài)，整體市場(chǎng)運(yùn)行不佳，市場(chǎng)多反應(yīng)有持續(xù)走低預(yù)期。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)觀望氛圍較濃，下游需求不及預(yù)期

雖然美棉期貨小幅反彈，但美元因連續(xù)走強(qiáng)導(dǎo)致商品性價(jià)比下降，美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性或?qū)?dǎo)致美棉需求走弱引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂；進(jìn)口棉下游按需采購(gòu)為主，市場(chǎng)成交氛圍不濃；國(guó)內(nèi)進(jìn)口棉配額下發(fā)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，市場(chǎng)大多等待配額發(fā)放 三、純棉紗市場(chǎng)情況 今日全國(guó)C32s環(huán)錠紡均價(jià)21748元/噸左右，下調(diào)，部分市場(chǎng)C32s環(huán)紡價(jià)格21500-22000元/噸，目前棉紗價(jià)格持續(xù)走弱，但下游市場(chǎng)買貨不積極，成品庫(kù)存累積，臨近年底，部分廠商存在拋售心態(tài)，整體市場(chǎng)運(yùn)行不佳，市場(chǎng)多反應(yīng)有持續(xù)走低預(yù)期 四、行情預(yù)測(cè) 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)跟蹤，國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存增長(zhǎng)至484萬(wàn)噸，新疆累計(jì)加工量達(dá)到540萬(wàn)噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：鄭棉偏強(qiáng)上行，倉(cāng)單數(shù)量維持低位

進(jìn)入9月底 ，隨著宏觀環(huán)境的顯著改善，美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)棉花市場(chǎng)的提振作用非常明顯， 棉花市場(chǎng)積極情緒明顯升溫ICE棉花期貨迎來(lái)了今年5月底以來(lái)的最佳周度表現(xiàn)，加之國(guó)內(nèi)宏觀政策集體落地，股市、期市全線飄紅，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)短暫震蕩后再度上行目前新疆手摘棉陸續(xù)開(kāi)秤上市，收購(gòu)價(jià)格持續(xù)抬升，機(jī)采棉10月上旬開(kāi)始采收，預(yù)計(jì)開(kāi)秤價(jià)高于預(yù)期，但搶收概率不大預(yù)計(jì)棉價(jià)或?qū)⒕S持偏強(qiáng)震蕩格局 鄭棉期貨價(jià)格偏強(qiáng)震蕩 圖1 2022-2024年鄭棉主連價(jià)格走勢(shì)圖 近期受宏觀利好情緒及 ICE 美棉大漲帶動(dòng)，鄭棉主連期貨價(jià)格從低位反彈突破萬(wàn)四關(guān)口，隨著近期國(guó)內(nèi)棉花期貨價(jià)格快速上漲，手摘棉收購(gòu)價(jià)格略有上浮，部分地區(qū)收購(gòu)價(jià)升至6.7-6.9元/公斤左右。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：成本端需求端雙雙提振，“金九”行情初顯

整體看，近期鄭棉期貨價(jià)格重心有所抬升，新疆棉花增產(chǎn)預(yù)期減弱，宏觀利好因素提振市場(chǎng)信心，內(nèi)外棉價(jià)格同時(shí)上漲原料上漲使得純棉紗成本增加，部分紗企上調(diào)紗價(jià) 二、本周純棉紗樣本企業(yè)出貨好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)上調(diào)紗價(jià) 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 截至2024年9月26日，中國(guó)純棉紗行業(yè)成品庫(kù)存量：26.91天，環(huán)比下跌3.27%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后棉價(jià)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行

近期受外圍宏觀利好因素刺激，鄭棉期貨價(jià)格重回萬(wàn)四之上，截至9月23日，鄭棉期貨主力合約收盤(pán)價(jià)格14040元/噸，較月初上漲3.62%，市場(chǎng)信心略有提振當(dāng)前2024/25年度棉花上市在即，國(guó)慶節(jié)后棉價(jià)走勢(shì)如何演繹？且讓筆者做以下簡(jiǎn)要分析 籽棉開(kāi)秤價(jià)格預(yù)期較低，對(duì)盤(pán)面支撐有限 近期新疆手采棉價(jià)格陸續(xù)開(kāi)秤，機(jī)采棉收購(gòu)工作尚未啟動(dòng)，預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)陸續(xù)上市。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱 棉花價(jià)格匍匐前行

2023/24年度大部分時(shí)間內(nèi)棉花加工成本與期貨價(jià)格倒掛，較大比例軋花企業(yè)出現(xiàn)虧損，2024/25年度加工企業(yè)收購(gòu)心態(tài)更為謹(jǐn)慎，部分老板積極對(duì)外承包，市場(chǎng)對(duì)新年度籽棉收購(gòu)價(jià)格預(yù)估較低因此，近期國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨和期貨價(jià)格重心逐漸下移，試探前低，9月9日鄭棉主連盤(pán)中最低價(jià)格13220元/噸，僅較前低高20元/噸Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，9月9日全國(guó)新疆機(jī)采棉標(biāo)準(zhǔn)級(jí)3128B價(jià)格14502元/噸，年同比下跌19.74%，較前3年同期均值下跌17.27%，為2020年10月22日以來(lái)新低。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20240902）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩運(yùn)行，貿(mào)易商基差報(bào)價(jià)穩(wěn)定，下游紡企原料采購(gòu)維持剛需，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)一般 市場(chǎng)熱點(diǎn)：隨著2024/25年度新棉上市腳步漸近，大部分棉花加工企業(yè)、貿(mào)易商加快陳棉出貨力度，爭(zhēng)取9月下旬前實(shí)現(xiàn)清倉(cāng) 二、行情預(yù)測(cè) 臨近新棉上市，棉花商業(yè)庫(kù)存同比高位，供應(yīng)端承壓運(yùn)行，下游訂單邊際好轉(zhuǎn)，但持續(xù)性不強(qiáng)，后續(xù)訂單有待驗(yàn)證。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel解讀：臨近“金九銀十”，棉市反彈空間仍有限

近期，隨著宏觀釋放利好消息以及下游需求端出現(xiàn)階段性好轉(zhuǎn)情況，鄭棉期貨筑底反彈，市場(chǎng)信心有所提振當(dāng)前棉花行情走勢(shì)仍不明朗，基本面數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍偏弱，短期棉市反彈空間或仍有限 商業(yè)庫(kù)存同比偏高，去庫(kù)節(jié)奏平緩 圖12022-2024年全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存 進(jìn)入8月份，棉花供應(yīng)端表現(xiàn)仍較充裕，商業(yè)庫(kù)存去庫(kù)速度平緩。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或弱勢(shì)震蕩（20240903）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩下跌，貿(mào)易商基差結(jié)算價(jià)下調(diào)，下游紡企旺季訂單成色不足，原料采購(gòu)維持剛需，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)一般 市場(chǎng)熱點(diǎn)：隨著2024/25年度新棉上市腳步漸近，大部分棉花加工企業(yè)、貿(mào)易商加快陳棉出貨力度，爭(zhēng)取9月下旬前實(shí)現(xiàn)清倉(cāng) 二、行情預(yù)測(cè) 臨近新棉上市，供應(yīng)端壓力增加，下游紡企旺季預(yù)期較低，訂單缺乏持續(xù)性和穩(wěn)定性，需求端支撐有限。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20240904）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩上行，貿(mào)易商基差結(jié)算價(jià)上調(diào)，下游紡企旺季成色不足，原料采購(gòu)維持剛需，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)一般 市場(chǎng)熱點(diǎn)：隨著2024/25年度新棉上市腳步漸近，大部分棉花加工企業(yè)、貿(mào)易商加快陳棉出貨力度，爭(zhēng)取9月下旬前實(shí)現(xiàn)清倉(cāng) 二、行情預(yù)測(cè) 目前下游紡織企業(yè)訂單略有好轉(zhuǎn)但弱于同期，旺季訂單成色不足，且新棉豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，預(yù)計(jì)棉價(jià)短期震蕩運(yùn)行為主。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或小幅上漲（20240827）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)棉花現(xiàn)貨價(jià)格上漲，貿(mào)易商基差結(jié)算價(jià)格略有上調(diào)，近期現(xiàn)貨成交一般，價(jià)格延續(xù)震蕩反彈格局 市場(chǎng)熱點(diǎn)：2024/25年度，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2633萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%，為2017/18年度以來(lái)的最高水平，主要原因是美國(guó)、印度、中國(guó)、巴西和巴基斯坦等主產(chǎn)棉國(guó)的棉花產(chǎn)量反彈 二、行情預(yù)測(cè) 鄭棉期貨震蕩上行，其重心小幅抬升；下游臨近金九銀十傳統(tǒng)旺季，棉紗走貨有所好轉(zhuǎn)，但訂單數(shù)量依然不多，紡企心態(tài)較為謹(jǐn)慎 ，預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格或小幅上漲。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩（20240828）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)棉花現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，下游消費(fèi)邊際好轉(zhuǎn)，紡企成品庫(kù)存壓力略有減輕，但旺季行情并未顯著啟動(dòng) 市場(chǎng)熱點(diǎn)：2024/25年度，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2633萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%，為2017/18年度以來(lái)的最高水平，主要原因是美國(guó)、印度、中國(guó)、巴西和巴基斯坦等主產(chǎn)棉國(guó)的棉花產(chǎn)量反彈 二、行情預(yù)測(cè) 鄭棉期貨重心有所上移，產(chǎn)業(yè)面變動(dòng)不大，現(xiàn)貨成交一般，銷售基差持穩(wěn)；下游臨近金九銀十傳統(tǒng)旺季，棉紗走貨有所好轉(zhuǎn) ，預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel解讀：鄭棉偏強(qiáng)震蕩，棉紗上漲意愿較強(qiáng)

進(jìn)入8月底 ，國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)維持寬松格局，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般，基差報(bào)價(jià)有所分化，北疆高品質(zhì)機(jī)采基差報(bào)價(jià)穩(wěn)中有升，下游棉紗市場(chǎng)交投回暖，棉紗走貨好轉(zhuǎn)，新季棉花生長(zhǎng)進(jìn)度以及長(zhǎng)勢(shì)均好于去年，開(kāi)秤價(jià)格預(yù)期大幅下調(diào)，隨著期價(jià)維持地位，倉(cāng)單數(shù)量持續(xù)下滑，下游成品庫(kù)存進(jìn)一步去庫(kù)，但訂單回暖幅度有限，企業(yè)心態(tài)謹(jǐn)慎，原料補(bǔ)庫(kù)積極性一般預(yù)計(jì)后市棉價(jià)或?qū)⒀永m(xù)震蕩格局 鄭棉期貨價(jià)格低位上漲 圖1 2022-2024年鄭棉主連價(jià)格走勢(shì)圖 近期鄭棉主連低位大幅上漲，周度上漲220元/噸，漲幅1.62%，收盤(pán)13800元/噸；國(guó)內(nèi)棉花基差報(bào)價(jià)、一口價(jià)隨之應(yīng)聲上漲，但實(shí)際漲幅普遍低于CF2501合約。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：“金九”將近，純棉紗能否殺出重圍？

其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14200-14750元/噸，內(nèi)地市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14850-14950元/噸鄭棉期貨低位震蕩，貿(mào)易商基差結(jié)算價(jià)格有所上調(diào)，國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)格局延續(xù)寬松，新疆棉增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)；近期下游需求端雖出現(xiàn)邊際修復(fù)，但紡企原料采購(gòu)仍維持剛需，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍表現(xiàn)一般，棉花低位震蕩抑制紗價(jià)上行 二、下游訂單不佳，純棉紗繼續(xù)累庫(kù)，消減紗價(jià)上行動(dòng)力 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 截至2024年8月22日 ，中國(guó)純棉紗行業(yè)成品庫(kù)存量：28.05天，環(huán)比上漲3.78%，下游新單較少，出貨較慢，周內(nèi)行業(yè)庫(kù)存累庫(kù)。

熱點(diǎn)聚焦