Mysteel解讀：新疆籽棉上市坎坷，各有苦衷

時(shí)間不曾為誰(shuí)駐足，新年度棉花上市已一月有余，籽棉收購(gòu)過(guò)程一波三折，目前新疆籽棉交售已進(jìn)入中后期，筆者帶大家回顧下這一次不同以往的交售大戰(zhàn) 新疆棉花加工產(chǎn)能過(guò)剩愈加明顯，2022/23年度產(chǎn)量623.23萬(wàn)噸，平均每家軋花企業(yè)加工量6405噸受棉改糧政策、天氣等因素影響，2023年新疆棉花種植面積減少10%左右，部分區(qū)域單產(chǎn)下降程度較大，減產(chǎn)幅度高的或超過(guò)15%，市場(chǎng)下調(diào)棉花產(chǎn)量預(yù)期，部分人士預(yù)計(jì)新疆棉產(chǎn)量低于500萬(wàn)噸，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品預(yù)期保底產(chǎn)量520萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：籽棉陸續(xù)上市，棉花加工企業(yè)理性收購(gòu)

商業(yè)庫(kù)存水平較低，但隨著2023年儲(chǔ)備棉輪出持續(xù)開(kāi)展，截至10月8日累計(jì)成交69.65萬(wàn)噸，成交率90.68%，共有415家用棉企業(yè)參與交易，其中7家企業(yè)成交量逾1萬(wàn)噸，23家企業(yè)成交量逾5000噸，儲(chǔ)備棉將成為其未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)主要原料，新棉采購(gòu)需求將受到影響 綜上所述，進(jìn)入一年一度籽棉大量上市時(shí)期，供應(yīng)矛盾與需求呈弱背景下，收購(gòu)價(jià)格與期貨價(jià)格暫未產(chǎn)生相互促進(jìn)的反應(yīng)，關(guān)注消息面影響。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：棉花價(jià)格上漲，等待新棉上市（9.21-9.28）

綜合來(lái)看，新棉即將大量上市，陳棉低庫(kù)存相對(duì)平穩(wěn)度過(guò)，機(jī)采籽棉大規(guī)模采收時(shí)間集中在國(guó)慶節(jié)假期間，部分市場(chǎng)對(duì)籽棉搶收仍抱以期待，節(jié)前多頭資金活躍；紡織“金九”已不佳，“銀十”期望值較低，紗廠采購(gòu)不積極，需求或難有亮眼表現(xiàn)；鄭棉休市，棉企休假，報(bào)價(jià)逐漸減少結(jié)合以上因素分析，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品預(yù)期國(guó)慶節(jié)棉花價(jià)格平穩(wěn)，節(jié)后或延續(xù)震蕩上漲走勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注籽棉開(kāi)秤價(jià)、紡企接單情況，以及宏觀方面消息。

周評(píng)

Mysteel解讀：新棉上市在即，棉價(jià)預(yù)測(cè)幾何？

導(dǎo)語(yǔ)：隨著距離2023/24年度新棉上市的時(shí)間越來(lái)越近，市場(chǎng)多方對(duì)于新棉價(jià)格猜測(cè)的聲音也是此起彼伏，大多數(shù)都認(rèn)為籽棉價(jià)格將呈高開(kāi)低走的態(tài)勢(shì)，但是對(duì)于高點(diǎn)卻各執(zhí)一詞那么，對(duì)于即將到來(lái)的新棉，棉價(jià)將以何種走勢(shì)呈現(xiàn)呢？ 產(chǎn)量或基本定型 搶收預(yù)期仍在發(fā)酵 進(jìn)入9月份，新疆棉田陸續(xù)進(jìn)入吐絮期，多數(shù)已完成兩次脫葉劑，雖然期間有降溫有降雨現(xiàn)象，但因持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，對(duì)棉田實(shí)際影響較為有限。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：旺季難旺，棉花價(jià)格或?qū)挿鹗?/a>

Mysteel早報(bào)：棉副早間價(jià)格震蕩平穩(wěn)（20221019）

棉粕因供應(yīng)短缺，價(jià)格依舊表現(xiàn)堅(jiān)挺；疆內(nèi)因疫情的持續(xù)性影響，油廠均無(wú)法正常開(kāi)機(jī)生產(chǎn)，棉油貨源也因此變得緊張，廠商惜售心理強(qiáng)；棉短絨因下游少量備貨，需求持續(xù)不佳，價(jià)格依舊弱勢(shì)；棉殼庫(kù)存量仍大，價(jià)格承壓運(yùn)行 二、行情預(yù)測(cè) 當(dāng)前新年度籽棉交售進(jìn)度慢，使得新棉籽集中上市時(shí)間延遲，但伴隨新籽上量的逐日增加，價(jià)格仍有回落預(yù)期。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉副早間價(jià)格企穩(wěn)震蕩（20221020）

棉粕因供應(yīng)短缺，價(jià)格依舊表現(xiàn)堅(jiān)挺；疆內(nèi)因疫情的持續(xù)性影響，油廠均無(wú)法正常開(kāi)機(jī)生產(chǎn)，棉油貨源也因此變得緊張，廠商惜售心理強(qiáng)；棉短絨因下游少量備貨，需求持續(xù)不佳，價(jià)格依舊弱勢(shì)；棉殼庫(kù)存量仍大，價(jià)格表現(xiàn)承壓運(yùn)行，但疆內(nèi)牛羊養(yǎng)殖飼料的原料需求表現(xiàn)可觀，支撐棉殼報(bào)價(jià) 二、行情預(yù)測(cè) 當(dāng)前新年度籽棉交售進(jìn)度慢，使得新棉籽集中上市時(shí)間延遲，但伴隨新籽上量的逐日增加，價(jià)格仍有回落預(yù)期。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel解讀：籽棉交售僵持，棉市困局誰(shuí)來(lái)解

時(shí)間已經(jīng)過(guò)去近八分之一，2022/23年度棉花上市平凡而又不平凡，陳棉庫(kù)存高企，新棉上市緩慢，下游需求表現(xiàn)欠佳，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)謹(jǐn)慎情緒難消 圖1 2020-2022年度中國(guó)棉花累計(jì)公檢數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) 新疆籽棉陸續(xù)采收，各地籽棉開(kāi)秤價(jià)格參差不齊，40%衣分機(jī)采籽棉低至5.1元/公斤，高一些的達(dá)到6.1元/公斤，皆大幅低于筆者國(guó)慶節(jié)前預(yù)期的6.5元/公斤。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉副早間價(jià)格震蕩企穩(wěn)（20221018）

棉粕因供應(yīng)短缺，價(jià)格依舊表現(xiàn)堅(jiān)挺；疆內(nèi)因疫情的持續(xù)性影響，油廠均無(wú)法正常開(kāi)機(jī)生產(chǎn)，棉油貨源也因此變得緊張，廠商惜售心理強(qiáng)；棉短絨因下游少量備貨，需求持續(xù)不佳，價(jià)格表現(xiàn)弱勢(shì)；棉殼庫(kù)存量仍大，價(jià)格承壓運(yùn)行 二、行情預(yù)測(cè) 當(dāng)前新年度籽棉交售進(jìn)度慢，使得新棉籽集中上市時(shí)間延遲，且疆外棉籽庫(kù)存不高，疆內(nèi)棉籽出疆困難，短期棉籽整體下行空間有限。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棉價(jià)穩(wěn)中有漲，購(gòu)銷氛圍平平

內(nèi)地部分市場(chǎng)新疆棉價(jià)格上漲100元/噸，3128B機(jī)采棉價(jià)格16000-16350元/噸，手采棉價(jià)格16200-16650元/噸，強(qiáng)力28目前新疆各區(qū)域籽棉收購(gòu)價(jià)格集中5.4-5.9元/公斤，衣分40%，受制于疫情防控影響，以及棉農(nóng)對(duì)當(dāng)前價(jià)格認(rèn)可度不高，籽棉交售進(jìn)度慢于同期，新棉上市時(shí)間推遲地產(chǎn)棉方面，目前籽棉收購(gòu)價(jià)格集中在7.8-8.4元/公斤，衣分40%左右，受成本較高影響，部分軋花廠觀望心態(tài)仍濃，暫無(wú)開(kāi)秤計(jì)劃。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：鄭棉弱勢(shì)下行，下游需求低于預(yù)期

當(dāng)前陳棉尚未銷完，新花將規(guī)模上市，棉市將進(jìn)入年度供應(yīng)最充裕時(shí)間窗口，市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍然較大加之皮棉銷售進(jìn)度緩慢，各地籽棉零星上市，新年度棉花預(yù)期增產(chǎn) 需求方面：據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，主流地區(qū)紡企開(kāi)機(jī)負(fù)荷為66.7%，周環(huán)比增幅7.4%；工廠開(kāi)工負(fù)荷繼續(xù)抬升，紡企逢低掛盤(pán)點(diǎn)價(jià)采購(gòu)棉花，低位補(bǔ)倉(cāng)有所顯現(xiàn)，下游需求表現(xiàn)較前期相比有所好轉(zhuǎn)，旺季特點(diǎn)稍有顯現(xiàn)，但需求釋放的持續(xù)性較差，加上近期市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期依舊較高，對(duì)市場(chǎng)仍有一定利空影響，商家對(duì)后市看法不一，多數(shù)商戶持謹(jǐn)慎觀望心態(tài)，預(yù)計(jì)短期棉紗價(jià)格震蕩運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棉花新年度開(kāi)啟，市場(chǎng)面臨諸多挑戰(zhàn)

2021年度畫(huà)上句點(diǎn)，2022年度籽棉零星上市，地產(chǎn)籽棉零星開(kāi)秤，山東等市場(chǎng)到廠價(jià)4元/斤以內(nèi)，較2021年同期低0.5元/斤以上距離新疆籽棉集中上市仍有段時(shí)間，市場(chǎng)人士多對(duì)于籽棉開(kāi)秤價(jià)預(yù)期偏低，宏觀利空因素再度發(fā)力，內(nèi)外棉期價(jià)大跌，市場(chǎng)面臨諸多挑戰(zhàn)，消極情緒有所升溫 圖1 2018-2021年度中國(guó)棉花累計(jì)公檢數(shù)據(jù) 從市場(chǎng)供應(yīng)數(shù)據(jù)來(lái)看，截止8月26日，國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存218.7萬(wàn)噸，同比增加29.39%，截至8月31日，鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單13103張，同比增加54.75%，有效預(yù)報(bào)779張，倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量13882張，折合棉花55.53萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棉花牛市有盡頭 應(yīng)及時(shí)落袋為安

2021/22年度棉花上市姍姍而來(lái)，但短短不到兩周時(shí)間，在下游紡織市場(chǎng)因訂單不佳、限電限產(chǎn)等處于一片沉寂的氛圍下，市場(chǎng)因其掀起了驚濤巨浪，10月8日鄭棉開(kāi)盤(pán)一字漲停，夜盤(pán)最高價(jià)到達(dá)22200，為2012年3月7日以來(lái)歷史高點(diǎn)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑，資金拉漲痕跡明顯，這輪棉花牛市能持續(xù)多久？ 圖1 2018-2021年鄭棉與美棉期貨收盤(pán)價(jià)走勢(shì)圖 如圖1所示，8月份之前，國(guó)內(nèi)紡織市場(chǎng)表現(xiàn)淡季不淡，棉花消費(fèi)需求旺盛，棉價(jià)持續(xù)走高，使新棉價(jià)格的起點(diǎn)站穩(wěn)在前兩年之上；在新花上市前，基本棉花加工產(chǎn)能過(guò)剩，種植成本、棉籽價(jià)格高于去年同期，籽棉開(kāi)秤價(jià)預(yù)期較高；9月中旬，喀什等地區(qū)手采籽棉零星上市，民用棉訂單到達(dá)，籽棉最高收購(gòu)價(jià)逾12元/公斤，多頭資金持續(xù)注入期貨市場(chǎng)；9月下旬，北疆機(jī)采籽棉陸續(xù)上市，最初開(kāi)秤價(jià)8.5元/公斤左右，軋花廠、經(jīng)紀(jì)人到地頭搶收，棉農(nóng)惜售心理增強(qiáng)，籽棉收購(gòu)成本與期貨價(jià)格正反饋上升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：鄭棉小幅上漲

鄭棉主連震蕩上漲主要受助于市場(chǎng)上現(xiàn)貨資源較少，新疆籽棉零星開(kāi)秤的價(jià)格亦大幅升高新疆棉正式上市仍有半月左右時(shí)間，目前籽棉少成交，數(shù)量相對(duì)有限；儲(chǔ)備棉拍儲(chǔ)量增加，紡企可選擇貨源充裕下游紡企開(kāi)機(jī)持穩(wěn)為主，產(chǎn)成品繼續(xù)累庫(kù)，不過(guò)紡織服裝出口仍保持穩(wěn)定，支撐國(guó)內(nèi)棉市目前外圍潛在利空因素增加，棉價(jià)震蕩概率較大預(yù)計(jì)鄭棉維持震蕩趨勢(shì)

鄭棉

Mysteel快訊：鄭棉小幅震蕩

鄭棉主連震蕩小漲主要受助于市場(chǎng)上現(xiàn)貨資源較少，新疆籽棉零星開(kāi)秤的價(jià)格亦大幅升高新疆棉正式上市仍有半月左右時(shí)間，目前籽棉少成交，數(shù)量相對(duì)有限；儲(chǔ)備棉拍儲(chǔ)量增加，紡企可選擇貨源充裕下游紡企開(kāi)機(jī)持穩(wěn)為主，產(chǎn)成品繼續(xù)累庫(kù)，不過(guò)紡織服裝出口仍保持穩(wěn)定，支撐國(guó)內(nèi)棉市目前外圍潛在利空因素增加，棉價(jià)震蕩概率較大預(yù)計(jì)鄭棉維持震蕩橫盤(pán)趨勢(shì)

鄭棉

Mysteel快訊：鄭棉震蕩下跌

鄭棉主連震蕩下跌主要受累下游需求疲軟，外圍潛在利空因素增加目前距離新棉上市仍有半月左右時(shí)間，內(nèi)地籽棉少成交，數(shù)量相對(duì)有限；儲(chǔ)備棉拍儲(chǔ)量增加，紡企可選擇貨源充裕下游紡企開(kāi)機(jī)持穩(wěn)為主，產(chǎn)成品繼續(xù)累庫(kù)，不過(guò)紡織服裝出口仍保持穩(wěn)定，支撐國(guó)內(nèi)棉市預(yù)計(jì)鄭棉維持震蕩橫盤(pán)趨勢(shì)

鄭棉

Mysteel快訊：鄭棉小幅震蕩

鄭棉主連震蕩橫盤(pán)主要受累下游需求疲軟，外圍潛在利空因素增加新疆棉正式上市仍有半月左右時(shí)間，目前籽棉少成交，數(shù)量相對(duì)有限；儲(chǔ)備棉拍儲(chǔ)量增加，紡企可選擇貨源充裕下游紡企開(kāi)機(jī)持穩(wěn)為主，產(chǎn)成品繼續(xù)累庫(kù)，不過(guò)紡織服裝出口仍保持穩(wěn)定，支撐國(guó)內(nèi)棉市目前外圍潛在利空因素增加，棉價(jià)震蕩概率較大預(yù)計(jì)鄭棉維持震蕩橫盤(pán)趨勢(shì)

鄭棉

棉花短期高位振蕩

新棉長(zhǎng)勢(shì)一直慢于往年，疊加植棉面積下降，減產(chǎn)預(yù)期不斷強(qiáng)化同時(shí)，今年農(nóng)資和化肥等價(jià)格普遍上漲，導(dǎo)致植棉成本增加另外，軋花廠加工產(chǎn)能過(guò)剩，加工產(chǎn)能遠(yuǎn)大于棉花產(chǎn)量，籽棉搶收預(yù)期已然成為市場(chǎng)共識(shí)但距離籽棉上市仍有一個(gè)多月的時(shí)間，產(chǎn)量將受到面積和單產(chǎn)的共同影響新棉面積下降是較為確定的，單產(chǎn)則需要觀察長(zhǎng)勢(shì)以美棉為例，目前新棉雖然長(zhǎng)勢(shì)普遍較慢，優(yōu)良率卻在持續(xù)提升，這意味著單產(chǎn)目前暫不會(huì)受到影響。

市場(chǎng)播報(bào)

棉花日?qǐng)?bào)：淡季接近尾聲 棉價(jià)繼續(xù)反彈（200824）

隨著防控工作有效進(jìn)展，疆內(nèi)部分區(qū)域陸續(xù)開(kāi)始解封，交通限制有所放松，軋花廠積極為9、10月份收購(gòu)工作做準(zhǔn)備新疆地區(qū)棉花生長(zhǎng)已進(jìn)入盛鈴?fù)滦跗?，是影?em class='keyword'>產(chǎn)量和質(zhì)量的關(guān)鍵階段，目前為止棉花整體長(zhǎng)勢(shì)喜人 今日內(nèi)地部分地區(qū)皮棉報(bào)價(jià)上漲50-100元/噸，皮棉市場(chǎng)成交不快下游淡季接近尾聲，季節(jié)性復(fù)蘇暫不明顯，紗布去庫(kù)存速度不快，價(jià)格持續(xù)弱穩(wěn)，在原料價(jià)格偏強(qiáng)的形勢(shì)下，棉花需求恢復(fù)程度不高近期，內(nèi)地長(zhǎng)江流域棉區(qū)或?qū)⒂瓉?lái)第一批20/21年度籽棉上市，預(yù)計(jì)開(kāi)秤時(shí)間在8月底前后。

日?qǐng)?bào)