Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（04.18-04.25）

周初貿(mào)易商出貨減少，深加工門前到貨量有所下降，深加工提價收購目前貿(mào)易商依然采取逢高出貨的策略銷區(qū)市場價格穩(wěn)中偏強運行，近期期貨表現(xiàn)利好，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商挺價心態(tài)較濃，港口貿(mào)易商上調(diào)報價東北產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商挺價意愿較強，市場供應(yīng)處于略顯緊張的狀態(tài)期貨市場目前偏強運行，對行情也有一定的支撐雖然目前銷區(qū)需求較為一般，但市場整 體心態(tài)向好，預(yù)計下周玉米價格穩(wěn)中略顯強 棉花：本周受貿(mào)易關(guān)系有轉(zhuǎn)好預(yù)期，市場情緒支撐下盤面有所反彈，ICE美棉及鄭棉均有不同程度表現(xiàn)。

農(nóng)視財經(jīng)

[原料備貨]：中國純棉紗樣本原料庫存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250410）

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

NCC：2025年美國棉花種植面積預(yù)估為960萬英畝

調(diào)查回復(fù)在1月底之前收集 Campiche指出:“歷史表明，美國農(nóng)民在做出種植決定時會對相對價格做出反應(yīng)與2024年第1季度的平均期貨價格相比，調(diào)查期間所有大宗商品的價格均下跌，但棉花的跌幅最大因此，棉花與玉米、大豆的價格比低于2024年根據(jù)歷史價格關(guān)系，這通常表明棉花種植面積會下降 東南部的受訪者表示，棉花種植意向下降19.3%至190萬英畝在阿拉巴馬州，調(diào)查結(jié)果顯示棉花種植意向減少10.5%。

行業(yè)報告

Mysteel節(jié)后預(yù)測：國內(nèi)棉花市場節(jié)后或弱勢震蕩調(diào)整

少數(shù)企業(yè)開始下調(diào)開機準(zhǔn)備放假，開機率較低的企業(yè)在5成左右，疆內(nèi)企業(yè)基本在7成左右，也有部分較好的紗廠維持滿負(fù)荷開機，且春節(jié)暫無停機放假，但疆內(nèi)有少部分企業(yè)表示今年有放假計劃主要地區(qū)紡企紗線庫存為34.3天，周環(huán)比降幅2.28%紡企前期訂單開機，交付逐步完成，下游織廠常規(guī)品種棉紗用量穩(wěn)步跟進，主流地區(qū)紡企紗線庫存小幅下降 四、總結(jié) 綜上所述，節(jié)后2024年度棉花加工完成，商業(yè)庫存數(shù)據(jù)顯示棉花供應(yīng)充足，期貨價格上漲后套保壓力增加，部分紡企訂單排至2月底，節(jié)后需求或有支撐，但重點關(guān)注訂單周期及持續(xù)性情況，部分工廠反饋，外銷訂單減少，部分內(nèi)銷訂單前置，常規(guī)品種節(jié)后累庫壓力猶存。

熱點分析

Mysteel日報：市場觀望氛圍較濃，下游需求不及預(yù)期

雖然美棉期貨小幅反彈，但美元因連續(xù)走強導(dǎo)致商品性價比下降，美國關(guān)稅政策的不確定性或?qū)?dǎo)致美棉需求走弱引發(fā)市場擔(dān)憂；進口棉下游按需采購為主，市場成交氛圍不濃；國內(nèi)進口棉配額下發(fā)進入倒計時，市場大多等待配額發(fā)放 三、純棉紗市場情況 今日全國C32s環(huán)錠紡均價21748元/噸左右，下調(diào)，部分市場C32s環(huán)紡價格21500-22000元/噸，目前棉紗價格持續(xù)走弱，但下游市場買貨不積極，成品庫存累積，臨近年底，部分廠商存在拋售心態(tài)，整體市場運行不佳，市場多反應(yīng)有持續(xù)走低預(yù)期 四、行情預(yù)測 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)跟蹤，國內(nèi)棉花商業(yè)庫存增長至484萬噸，新疆累計加工量達到540萬噸。

日報

Mysteel解讀：降庫“路徑”難尋 棉花供應(yīng)持續(xù)“升壓”

周內(nèi)外棉價格先揚后抑，周初期受美棉出口簽約量連創(chuàng)新高從而提振ICE美棉期貨價格，中后期受美元走強影響承壓下行，整體來看，周內(nèi)外棉價格跌幅大于內(nèi)棉，預(yù)計短期內(nèi)外棉價差持續(xù)拉鋸 從上述情況來看，2024/25年度新疆皮棉供應(yīng)偏寬松，而下游紡企持續(xù)下降的開機率表明需求的寡淡，短期來講，棉花庫存的降庫之路道阻且長，目前軋花廠加工皮棉量或在12月底陸續(xù)加工完，庫存將持續(xù)攀升態(tài)勢。

熱點分析

Mysteel周報：棉紗期價下跌 市場購銷淡穩(wěn)（10.8-10.10）

一、本周熱點 1、全國新疆棉3128B均價周環(huán)比跌1.18%，與同等級美棉到港價差擴大至1103元/噸，新年度棉花陸續(xù)加工上市，目前紗廠仍以采購陳棉為主； 2、全國環(huán)錠紡C32s均價周環(huán)比漲0.31%，棉紗期貨主力跌2.80%，紗廠開機率上調(diào)1.66%，部分廠商生產(chǎn)氣氛逐漸回暖； 3、福建市場純滌紗T32s周均價漲1325%，行業(yè)平均開工率升3.62%，庫存下降1.54天，需求未見實質(zhì)好轉(zhuǎn)，上漲空間相對有限； 4、人棉紗R30s周均價漲0.04%，行業(yè)平均開工率持平，庫存減少1天，成本支撐較強，人棉紗企業(yè)報價均有不同程度上漲。

周評

[國慶專題]：“金九”旺季姍姍來遲，“銀十”仍可期待

九月下旬，新疆棉花增產(chǎn)預(yù)期減弱，宏觀利好因素提振市場信心，內(nèi)外棉價格同時上漲，紗企出貨有所好轉(zhuǎn)，部分紗企已經(jīng)上調(diào)紗價，“金九”旺季姍姍來遲 1、行情回顧 來源：隆眾資訊 九月初，棉花購銷滯緩，棉花期現(xiàn)價格出現(xiàn)承壓；棉花新年度開啟，部分棉企積極預(yù)售新棉，基差價格偏低，陳棉銷售承壓，純棉紗開工率回升，下游訂單不及預(yù)期，樣本企業(yè)成品庫存上漲，純棉紗價格承壓運行；九月中旬，主產(chǎn)國棉花陸續(xù)上市，受USDA月報偏多外盤上漲等因素影響，九月中期棉花價格震蕩上漲，紡企普遍感覺新訂單和銷售情況無較大變化，雖有較上個月有所改善，但總體表現(xiàn)依然一般，純棉紗繼續(xù)承壓運行；九月末，隨著ICE、鄭棉期貨輪番上漲及布廠等消費終端整體訂單有所增加，部分產(chǎn)品庫存出現(xiàn)下降，企業(yè)在旺季的推動下補庫意愿回升，棉紗產(chǎn)銷市場情緒有所改善，隨著出貨好轉(zhuǎn)，多數(shù)紗企上調(diào)紗價的意愿變強，純棉紗價格普遍上調(diào)。

熱點聚焦

Mysteel早報：棉花早間價格暫穩(wěn)運行（20240929）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨持續(xù)反彈，現(xiàn)貨價格跟漲；新疆籽棉也出現(xiàn)高開格局，目前機采價格6.2-6.3元/斤，手摘價格7.0-7.2元/公斤，暫未大量上；而下游紡企因小長假在即出現(xiàn)買貨提貨情況，但整體購銷不及同期 市場熱點：美國棉花周度簽約裝運量再度下降，中國市場需求不佳，印度及巴基斯坦簽約較好；中國市場宏觀經(jīng)濟持續(xù)放水，短期預(yù)計給市場信心提振作用 二、行情預(yù)測 整體來看，目前下游紡織品市場需求及訂單表現(xiàn)不旺，但棉花新作物逐步上市，短期消費與供應(yīng)博弈，供應(yīng)端情緒稍積極，故預(yù)計今日早間現(xiàn)貨棉價暫穩(wěn)運行等待消息指引。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：棉價持續(xù)反彈，下游紡企利潤被壓縮

全國C32s環(huán)紡紡紗即期利潤為184元/噸，周環(huán)比減少361.7元/噸期價上漲，市場觀望氛圍濃郁，部分廠商上調(diào)棉紗報價200-400元/噸，織廠采購意愿不強，剛需補庫，市場走貨氛圍一般，紡企開機暫無變化，國慶期間部分工廠存有放假或輪休計劃，預(yù)計短期開工存有回落風(fēng)險 綜上所述，整體看，近期鄭棉期貨價格重心有所抬升，新疆棉花增產(chǎn)預(yù)期減弱，宏觀利好因素提振市場信心，內(nèi)外棉價格聯(lián)袂上漲，走貨表現(xiàn)較平淡；氣溫下降，少數(shù)紗廠接到短單，大部分出貨較不順暢，實單讓利銷售為主。

熱點分析

Mysteel解讀：棉價低位反彈，下游需求略有好轉(zhuǎn)

其中新疆市場機采棉價格14250-14900元/噸，內(nèi)地市場機采棉價格14950-15000元/噸鄭棉期貨低位震蕩上漲，產(chǎn)業(yè)面變動不大，現(xiàn)貨成交一般，銷售基差持穩(wěn)，下游臨近金九銀十傳統(tǒng)旺季，棉紗走貨有所好轉(zhuǎn)，但訂單數(shù)量依然不多，紡企心態(tài)較為謹(jǐn)慎，關(guān)注訂單持續(xù)性，預(yù)計短期棉價延續(xù)低位反彈格局 國內(nèi)棉花商業(yè)庫存持續(xù)下降 據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，全國商業(yè)庫存降低，棉花持續(xù)去庫中。

熱點分析

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（08.16-08.23）

本周東北市場購銷清淡，深加工企業(yè)前期合同較多，門前散收意愿不強，周內(nèi)價格繼續(xù)下調(diào)，消化前期合同為主華北地區(qū)貿(mào)易商挺價，加上陰雨天氣影響，市場供應(yīng)減少，深加工企業(yè)提價促收，上漲幅度有限，價格重心較上周依然下降南方沿海港口受期貨上漲影響，貿(mào)易企業(yè)報價出現(xiàn)上調(diào)，但整體購銷仍舊偏平淡西北新疆新糧陸續(xù)上市沖低市場，西南地區(qū)到貨成本繼續(xù)下沉 棉花：本周棉花價格震蕩上漲，8月23日新疆機采棉3128B現(xiàn)貨價格14801元/噸，周環(huán)比上漲152元/噸，漲幅1.04%，年同比下跌17.96%。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel解讀：宏觀風(fēng)險增加 棉花價格難有支撐

時至8月，2023/24棉花年度進入最后一個月份，軋花企業(yè)與下游采購方簽訂的后點價銷售合同期限將至，部分企業(yè)仍有較大比例資源未結(jié)算，隨著期貨價格再次下探，8月6日鄭棉主連盤中價13640元/噸刷新2022年12月9日以來歷史新低，追保壓力迫使部分棉企不得不選擇強行平倉，資金陸續(xù)移倉至CF2501合約，主力換月節(jié)奏加快 圖2 2023-2024年國內(nèi)主要粕類價格走勢 近年來，棉花期貨價格與加工成本倒掛出現(xiàn)的概率增加，加工收益風(fēng)險提高，2024年軋花生產(chǎn)線對外承包的需求增加，而包廠的積極性下降，此外，新疆棉花生長情況良好，增產(chǎn)預(yù)期較為強烈，預(yù)期籽棉收購氛圍相對平淡。

熱點分析

Mysteel解讀：棉價低位運行，下游交投平淡

其中新疆市場機采棉價格14800-15200元/噸，內(nèi)地市場機采棉價格15300-15450元/噸鄭棉期貨低位橫盤震蕩，貿(mào)易商現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，下游棉紗市場交投清淡，現(xiàn)貨成交重心下移，紡企開機率維持低位，對后市行情信心不足短期棉價延續(xù)低位震蕩格局 供應(yīng)方面：據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，當(dāng)前國內(nèi)商業(yè)庫存持續(xù)下降，棉花進入去庫周期截止7月26日，棉花商業(yè)總庫存246.02萬噸，環(huán)比上周減少11.04萬噸（減幅4.29%）。

熱點分析

Mysteel解讀：鄭棉弱勢震蕩，倉單數(shù)量銳減

當(dāng)前舊年度棉花供應(yīng)充足，且銷售進度慢于往年，現(xiàn)貨交投一般，基差報價持穩(wěn)，下游時間進入淡季末期，金九銀十仍有所期待，但目前訂單仍不及預(yù)期，紡企開機率不足，對于原料逢低剛需補庫 短期內(nèi)鄭棉期貨或?qū)⒕S持弱勢震蕩格局 下游需求無明顯改善 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至7月26日，主要地區(qū)紡企紗線庫存為29天，周環(huán)比降幅0.34%期貨大幅下跌，市場低價棉紗走貨加快，部分廠家出貨緩慢，下游壓價采購，成交略顯僵持，棉紗庫存量窄幅下降。

熱點分析

Mysteel解讀：棉紗價格下跌 市場采購謹(jǐn)慎

紡企紡紗即期利潤增加隨著期貨價格大幅下跌，鄭棉主力合約跌破萬4，部分在萬4附近掛單點價采購的居多，紡企原料成本大幅下降，紡紗利潤尚可，月底接單，在同樣訂單生產(chǎn)下，效益卻大不相同，主要原因就是原材料棉花價格低了，紡企低價出貨順暢，利潤有所修復(fù) 綜上所述，傳統(tǒng)紡織淡季行情持續(xù)，需求不足，市場供應(yīng)格局寬松，價格依舊存在較大的壓力；下游需求端秋冬訂單恢復(fù)大幅度轉(zhuǎn)好還不明顯，整體市場依舊謹(jǐn)慎，企業(yè)采購意愿不高，隨用隨買為主；因此筆者認(rèn)為短期內(nèi)棉花、棉紗處于寬幅震蕩的行情。

熱點分析

Mysteel解讀：從庫存角度分析棉紗價格走勢

截止7月26日，棉花商業(yè)總庫存245.82萬噸，環(huán)比上周減少11.24萬噸（減幅4.37%） 其中，新疆地區(qū)商品棉146.73萬噸，周環(huán)減少7.59萬噸（減幅4.92%）內(nèi)地地區(qū)商品棉45.39萬噸，周環(huán)比減少1.85萬噸（減幅3.92%） 截至7月26日，主要地區(qū)紡企紗線庫存為29天，周環(huán)比降幅0.34%期貨大幅下跌，市場低價棉紗走貨加快，部分廠家出貨緩慢，下游壓價采購，成交略顯僵持，棉紗庫存量窄幅下降。

熱點分析

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20240722）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩運行，現(xiàn)貨價格略有小漲，貿(mào)易商積極銷售基差資源，下游掛單點位偏低，市場現(xiàn)貨成交量較少 市場熱點：受進口配額不足的影響，保稅棉通關(guān)未能加快，庫存繼續(xù)緩慢下降 二、行情預(yù)測 整體上看，棉花商業(yè)庫存較同期偏高，階段性供應(yīng)較充足，下游需求有所松動但暫未普遍改善，預(yù)計棉花早間價格或震蕩運行

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或橫盤震蕩（20240719）

現(xiàn)貨情況：全國棉花價格跟隨期貨上漲，供應(yīng)端依舊充足，下游棉紗市場仍處于淡季 市場熱點：受進口配額不足的影響，保稅棉通關(guān)未能加快，庫存繼續(xù)緩慢下降 二、行情預(yù)測 整體上看，棉花市場驅(qū)動有限，增產(chǎn)預(yù)期持續(xù)施壓，下游需求有所松動但暫未普遍改善，預(yù)計棉花早間價格或維持橫盤震蕩

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩上漲（20240716）

現(xiàn)貨情況：全國棉花價格跟隨期貨略有上調(diào)，市場逢低基差低價成交；下游棉紗價格暫穩(wěn)，目前市場繼續(xù)保持觀望心態(tài)，等待秋冬訂單下達 市場熱點：USDA7月報告：美棉產(chǎn)量增加，全球庫存下降 二、行情預(yù)測 目前市場關(guān)于棉花產(chǎn)量和消費的利空都已基本兌現(xiàn)，后期利多消息可能會逐漸發(fā)酵 故預(yù)計鄭棉早間價格或以震蕩上漲為主

早盤預(yù)測