Mysteel解讀：棉紗價格下跌 市場采購謹慎

紡企紡紗即期利潤增加隨著期貨價格大幅下跌，鄭棉主力合約跌破萬4，部分在萬4附近掛單點價采購的居多，紡企原料成本大幅下降，紡紗利潤尚可，月底接單，在同樣訂單生產(chǎn)下，效益卻大不相同，主要原因就是原材料棉花價格低了，紡企低價出貨順暢，利潤有所修復(fù) 綜上所述，傳統(tǒng)紡織淡季行情持續(xù)，需求不足，市場供應(yīng)格局寬松，價格依舊存在較大的壓力；下游需求端秋冬訂單恢復(fù)大幅度轉(zhuǎn)好還不明顯，整體市場依舊謹慎，企業(yè)采購意愿不高，隨用隨買為主；因此筆者認為短期內(nèi)棉花、棉紗處于寬幅震蕩的行情。

熱點分析

Mysteel早報：原料漲勢增強 全國焊管市場或以震蕩偏強運行為主

通知提到，武漢將優(yōu)化購房落戶手續(xù)，家庭在武漢市購買新建商品住房,暫不具備辦理房屋所有權(quán)證（不動產(chǎn)證）條件的，可憑經(jīng)備案的《商品房買賣合同》及繳費憑證等合法穩(wěn)定住所證明材料，申請?zhí)崆稗k理轄區(qū)購房落戶手續(xù) 3.鋼管視點 周一夜盤，國內(nèi)期貨主力合約幾乎全線上漲豆粕、豆二、菜粕、玻璃、純堿漲超2%，焦煤、菜油漲近2%跌幅方面，紙漿、豆一、棉花小幅下跌。

每日分析

Mysteel早報：棉花早間價格或小幅上漲（20231228）

現(xiàn)貨情況：棉花現(xiàn)貨價格延續(xù)上漲，貿(mào)易企業(yè)積極報價，紡企買興不強，市場走貨仍較為平緩 市場熱點：鄭棉期貨遠月合約價格已高于近月，投資市場情緒逐步改善；油價下跌，美元指數(shù)繼續(xù)走弱，美棉期價探底回升 二、行情預(yù)測 節(jié)前備貨疊加部分外單下達，需求邊際改善，預(yù)計棉花早間現(xiàn)貨價格或小幅上漲。

早盤預(yù)測

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析(20231110)

缺乏強消息指引，鄭棉主力期貨合約增量增倉，期價震蕩收跌；新疆籽棉交售進入中后期，少數(shù)種植戶惜售心理仍舊偏強，軋花廠理性收購，買方采購價格偏低，新棉銷售進度緩慢；紗廠產(chǎn)品庫存積壓，開機持續(xù)下降，原料采購以剛需為主預(yù)計短期棉花期現(xiàn)基差或略有擴大，關(guān)注籽棉開秤價、下游接單情況，以及宏觀面消息

基差分析

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析(20231109)

缺乏消息指引，鄭棉主力期貨合約縮量減倉，期價震蕩收跌；新疆籽棉交售進入中后期，少數(shù)種植戶惜售心理偏強，軋花廠理性收購，買方采購價格偏低，新棉銷售進度緩慢；紗廠產(chǎn)品庫存積壓，開機持續(xù)下降，原料采購以剛需為主預(yù)計短期棉花期現(xiàn)基差或略有擴大，關(guān)注籽棉開秤價、下游接單情況，以及宏觀面消息

基差分析

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析(20231108)

缺乏利好消息提振，鄭棉主力期貨合約增量減倉，期價震蕩收漲；新疆籽棉交售進入中后期，少數(shù)種植戶惜售心理偏強，軋花廠理性收購，買方采購價格偏低，新棉銷售進度緩慢；紗廠產(chǎn)品積壓，中間環(huán)節(jié)庫存壓力較大，開機持續(xù)下降，原料采購以剛需為主預(yù)計短期棉花期現(xiàn)基差或略有擴大，關(guān)注籽棉開秤價、下游接單情況，以及宏觀面消息

基差分析

[PVC]：隆眾早訊--周三版

國內(nèi)電石市場區(qū)域性下調(diào)，烏海地區(qū)主流出廠價格在2800元/噸，下游需求減少，區(qū)域性的庫存累計，隨著物流的好轉(zhuǎn)，待卸車提升，預(yù)計下游采購價格陸續(xù)有下調(diào) 受經(jīng)濟增長疲軟及印尼盾兌換沒有貶值導(dǎo)致市場購買需求低迷，當(dāng)?shù)厣a(chǎn)商減少了10月PVC供應(yīng)印尼樂天化學(xué)泰坦聚烯烴生產(chǎn)裝置在進行為期一個月的檢修后重啟開車，本周開始交付貨源 國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，液化石油氣（LPG）、焦煤跌超2%，焦炭、對二甲苯（PX）、棉花、菜粕、玻璃、菜油、PTA跌超1%。

早間提示

Mysteel解讀：鄭棉高位震蕩 市場情緒謹慎

導(dǎo)語：自6月份以來棉花市場表現(xiàn)強勁，場內(nèi)利好消息持續(xù)助燃多頭信心，鄭棉主力合約連破關(guān)鍵點位，期貨價格短短幾天時間便從15500飆升至16800附近，幅度超1000元/噸，盤中最高觸及17070元/噸，繼續(xù)刷新近一年新高而反觀下游棉紗市場，淡季背景下跟漲幅度有限且成交氛圍清淡，與上游棉花形成強烈反差…… 當(dāng)前在上下游傳導(dǎo)不暢，買賣雙方僵持之際，筆者認為棉價繼續(xù)沖高阻力較大。

熱點分析

Mysteel解讀：鄭棉逆勢反彈，五一節(jié)后能否繼續(xù)上漲？

4月28日，鄭棉期貨主力合約收盤價報21735元/噸，漲620元/噸，漲幅2.94%，其主要受跟隨昨日ICE美棉漲走勢因素以及近期人民幣貶值影響這突如其來的一波漲勢，結(jié)束了近一個月以來的震蕩行情，打破了棉花市場的寧靜氛圍，不禁讓棉花行業(yè)人士眼前一亮眼看，五一假期臨近，節(jié)后棉價能否繼續(xù)上漲，重新開啟一片新的曙光，且讓筆者從棉花基本面情況進行具體分析 現(xiàn)貨價格陰跌 軋花廠出貨心態(tài)積極 圖1 2020-2022年國內(nèi)3128B棉花價格走勢圖 現(xiàn)貨方面，近期國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)陰跌態(tài)勢，市場交投維持清淡，下游買興不足。

熱點分析

【蘭考恒源棉業(yè)】春節(jié)前后有條件的紗廠可考慮做套保

受訪人：河南蘭考恒源棉業(yè)總經(jīng)理 閆輝 對于棉紗CY2205合約期貨價格的看法 利多因素： 1、棉花基差較大，即時買棉花紡出的紗是虧損的； 2、05棉花有期現(xiàn)回歸趨勢； 3、遠期進口棉紗報價高； 4、往年4、5月份是32支旺季 利空因素： 1、下游接受能力差，布廠即時買棉紗也是虧損的； 2、當(dāng)前的棉紗期貨價格，按照升水1000元算（異纖升一檔加倉庫升水），價格高于現(xiàn)貨； 3、01棉紗陸續(xù)交割，對于移倉05的倉單，當(dāng)前價格對05套保單流出不利。

棉業(yè)

【棉花寶】春節(jié)后棉花可能會出現(xiàn)一波強上漲行情

從交易的角度看，CF2201合約在交割月漲至最高點，當(dāng)前價格水平有效供給不足，有效需求強勁，需求強勁，是屬于需求拉動的上漲，內(nèi)在邏輯是成本支撐下的需求拉動期貨棉低于現(xiàn)貨棉價格，相對價格誰便宜買誰而現(xiàn)貨呢，不管期貨漲跌，實際成交價格保持穩(wěn)定 結(jié)論性的觀點：春節(jié)前可能會有小幅度的調(diào)整，這是原料采購的絕佳時機，春節(jié)過后，隨著紡企開工，剛需集中采購，棉花行情可能會有一波強上漲行情出現(xiàn)。

棉業(yè)

我的農(nóng)產(chǎn)品：產(chǎn)業(yè)欣欣向榮 棉價理應(yīng)上漲

2月18日至今，不到一個月的時間，鄭棉期價經(jīng)歷大起大落，主力合約CF2105最高價17080，上漲1140點，漲幅7.15%；最低價15330，最大跌幅10.25%3月12日，鄭棉主連維持15755-16015區(qū)間窄幅震蕩，在宏觀消息紛至沓來的形勢下，棉價將走向何方？ 圖1 2021年鄭棉主連收盤價走勢圖 價格漲跌的背后，有人歡喜有人憂，隨著節(jié)后棉花期價延續(xù)上漲，紗線報價大幅上調(diào)，紡企利潤進一步提高，但對于棉花貿(mào)易企業(yè)來說，節(jié)前紡企補庫充實，采購意愿較低，期貨點價基差、現(xiàn)貨固定價銷售壓力山大；而隨著期價回落，部分節(jié)前套保的棉企得以解脫，紗線報價穩(wěn)中有降，但紗廠迎來一輪相對低價的買貨時機，穩(wěn)固甚至擴大了加工利潤。

熱點分析

需求好轉(zhuǎn)支撐棉價

預(yù)計1月整體仍然將維持偏強振蕩格局，后續(xù)走勢仍需關(guān)注下游放假情況以及宏觀政策面變動 我們建議企業(yè)投資者可以在棉花2105合約做賣出保值，開倉區(qū)間15500元/噸上方投機或買入保值方面，棉花低于15000元/噸可以逢低買入期權(quán)方面，短期波動率大幅走高，達到25%附近，短期棉花大漲，期權(quán)波動率加大，中期可以逢高賣出虛值認購期權(quán)或考慮備兌持倉，如持有期貨多頭同時，賣出15500—16000元/噸區(qū)間認購期權(quán)，或者賣出寬跨式策略做空波動率。

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