Mysteel解讀：棉企全面復工復產(chǎn) 棉價能否同步啟動？

軋花廠利潤偏薄，導致銷售進度偏慢 圖3 2021/22年度-2023/24年度新疆棉花加工利潤走勢 截至2月22日，新疆 400 型軋花廠即期利潤673元/噸，較上周增加215元/噸，節(jié)后因期貨上漲，軋花廠棉花加工銷售利潤還稍有擴大，但在春節(jié)前新疆軋花廠棉花加工銷售價格僅能保本，部分企業(yè)甚至虧損。

熱點分析

[隆眾聚焦]：高成本低需求 純棉紗上下兩難

導語：上周拋儲及增發(fā)配額等國家政策落地，棉花漲勢收斂，但下旬之初，有關拋儲的具體細節(jié)仍未公布，且新棉供應縮減遠期利好猶存，市場積極情緒仍對棉價形成支撐，國內棉花現(xiàn)貨繼續(xù)高位整理，純棉紗成本壓力不減，但需求支撐薄弱，企業(yè)報盤上下兩難，臨近月底，市場仍延續(xù)僵持整理姿態(tài)，整體波動有限 一、棉花期、現(xiàn)走勢分析 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 1.內外棉期貨偏強震蕩 拋儲及增發(fā)配額消息落地之后，鄭棉期貨延續(xù)高位震蕩走勢，主因下旬之初，拋儲細則仍未公布，美棉在天氣因素影響下亦出現(xiàn)明顯上漲，且遠期供應縮減利好猶在，場內積極情緒仍在支撐盤面價格，近期鄭棉日間收盤價格主流波動空間在17000-17300元/噸。

熱點聚焦

Mysteel解讀：鄭棉震蕩企穩(wěn)，倉單數(shù)量遞減

進入5月底，國內棉花價格沖高回落，下游采購原料補庫仍以隨用隨買為主，采購謹慎觀望，點價成交貨源偏少鄭棉震蕩回落后逐步企穩(wěn)，新年度全國棉花種植面積縮減以及總產(chǎn)量預期下調或對棉價形成支撐預計后市棉價將維持震蕩偏強格局 鄭棉期貨價格震蕩企穩(wěn) 圖1 2022-2023年鄭棉主連價格走勢圖 截至2023年5月29日，鄭棉主連高位回落后有所企穩(wěn)，暫收于15645元/噸；上周國內鄭棉價格跟隨ICE美棉跌勢而下挫，因海外訂單持續(xù)減少，棉花需求憂慮仍存壓制棉價上行。

熱點分析

[純棉紗]：棉花現(xiàn)貨價格小漲 但純棉紗企業(yè)心態(tài)表現(xiàn)不一

導語：進入3月，棉花現(xiàn)貨略有小幅上漲，但純棉紗企業(yè)整體心態(tài)表現(xiàn)不一，大部分企業(yè)仍出貨為主，雖報盤略顯僵持，但實盤成交議價靈活，但另有部分企業(yè)新單良好，訂單排期較長，部分紗支缺貨，價格有所上調 一、棉花價格偏弱整理后窄幅上調 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 上周五至本周初棉花期貨延續(xù)偏弱整理行情，棉花現(xiàn)貨價格在14700元/噸附近僵持徘徊，但轉至近兩日，棉花期貨走勢有所轉強，帶動現(xiàn)貨價格小幅上漲，今日全國棉花均價參考14750元/噸，市場心態(tài)略有提振，但整體交投數(shù)量仍受后道需求制約。

熱點聚焦

[純棉紗]：棉花價格反彈 純棉紗表現(xiàn)謹慎

導語：經(jīng)過了連續(xù)兩周的偏淡整理行情，本周部分純棉紗企業(yè)反饋新單略有增加，但除個別廠家今日報盤上調外，其余企業(yè)仍橫盤僵持，議價出貨，整體表現(xiàn)偏謹慎 一、棉花現(xiàn)貨反彈 純棉紗表現(xiàn)謹慎 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周歸來，棉花期貨暫別上周頹勢，周內走勢略顯偏強，現(xiàn)貨價格受其帶動有所反彈，昨日全國棉花均價上調100元/噸至14700元/噸。

熱點聚焦

[純棉紗]：原料回調 開工下降 純棉紗處境尷尬

導語：與上周的強勢上漲形成鮮明對比，本周棉花期貨稍顯落寞，現(xiàn)貨價格也承壓回調，純棉紗成本支撐優(yōu)勢減弱，整體走勢再次回歸供需基本面，但月底的純棉紗市場難掩冷清，企業(yè)一方面面臨工人無法到崗，開工受限的窘境，又要面對依舊不溫不火的市場現(xiàn)狀 一、棉花走勢轉弱 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 雖前期市場預期轉好，上周棉花期貨走強，帶動現(xiàn)貨價格上漲，但現(xiàn)實需求始終清淡，雖上周紗企開工有所提升，但近期伴隨部分地區(qū)感染人數(shù)上升，工人到崗有限，部分區(qū)域紗企開機低迷，甚至被迫再次停產(chǎn)，下游接盤無力導致產(chǎn)業(yè)鏈條前端重點轉向基本面偏弱的客觀事實，棉花現(xiàn)貨市場受到抑制，一口價已于昨日下降至14100元/噸，短期市場利好難覓，棉花或延續(xù)偏弱整理趨勢。

熱點聚焦

[純棉紗]：原料走勢偏強 純棉紗能否同步上漲？

導語：近期棉花期貨走勢偏強，帶動現(xiàn)貨價格上漲，目前全國棉花均價14200元/噸，較上周五上漲2.53%，純棉紗成本支撐強勢，紗價能否同步跟漲？ 一、棉花期貨帶動現(xiàn)貨 純棉紗成本支撐走強 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 近期鄭棉走勢偏強持續(xù)，日間收盤價格由周初的13795元/噸，逐步上升至今日14145元/噸，受其帶動，棉花市場現(xiàn)貨一口價偏低端報盤逐步減量，至今日收盤，全國棉花均價已上升至14200元/噸，較上周五上漲2.53%。

熱點聚焦

[純棉紗]：國內純棉紗市場午間評述（20221219）

隆眾資訊12月19日報道：至今日午間收盤，國內純棉紗市場重心走高，普梳環(huán)錠紡32S主流價格參考21500-23300元/噸今日棉花期貨走勢偏弱，但純棉紗前期成本壓力較高，企業(yè)于上周五報盤上漲后，本周陸續(xù)橫盤消化，區(qū)間重心略上移，供需面來看，今日部分企業(yè)因員工難以到崗，開工下降，部分停機，市場供應收緊，但下游剛需觀望為主，市場需求亦無較大集中短期棉花期貨走勢有待觀察，純棉紗供應雖有收縮，但需求依舊一般，整體可波動空間有限。

午評

[純棉紗]：純棉紗市場一周前瞻（20221024）

核心邏輯：上周五上游棉花現(xiàn)貨暫穩(wěn)，但期貨走勢仍顯偏弱，且新棉預售價格聽聞較低；市場心態(tài)偏空難振，純棉紗企業(yè)新單有限，實盤議價寬松。

早間提示

[純棉紗周評]：成本及需求雙向支撐偏弱 純棉紗穩(wěn)中有降（20221014-1020）

2）本周純棉紗成品庫存28.65天，較上周上升0.39天，環(huán)比上升1.38%本周上游原料走勢偏弱，下游需求支撐乏力，市場氣氛整體偏空，企業(yè)出貨承壓，純棉紗庫存有所累積 3）純棉紗C32S加工費平均在7094，環(huán)比下降24，降幅0.33%；截止到今日收盤，C32S（環(huán)錠）現(xiàn)貨加工費7100，（單位：元/噸）本周上游原料棉花期貨下行，現(xiàn)貨小跌，市場氣氛整體偏空，下游剛需乏量，純棉紗企業(yè)出貨承壓，實盤穩(wěn)中有降，加工費收窄。

周/月評

[純棉紗]：純棉紗市場一周前瞻（20221031）

一．關注點 1.10月28日，全國棉花均價14800；（單位：元/噸） 2.10月28日，純棉紗C32S（環(huán)錠）23500，穩(wěn)；（單位：元/噸） 3.10月28日，歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍顯疲軟，高通脹壓力繼續(xù)帶來加息預期，國際油價下跌。

早間提示

[純棉紗]：純棉紗市場一周前瞻（20220926）

一．關注點 1.9月23日，上游棉花全國均價參考15300，穩(wěn)；（單位：元/噸） 2.9月23日，純棉紗C32S（環(huán)錠）23800，其他紗線穩(wěn)中有跌；（單位：元/噸） 3.9月23日，美元觸及20多年以來新高，歐元區(qū)制造業(yè)PMI創(chuàng)20個月以來新低，經(jīng)濟衰退憂慮加劇，國際油價遭遇重挫。

早間提示

[純棉紗]：前期跟隨原料上漲 后期回歸現(xiàn)實基本面

導語：本周棉花價格在美棉期貨偏強帶動下，周一、周二接力上行，全國均價一度沖高至15950元/噸，幾乎與7月14日價格重合純棉紗受原料走強帶動，部分企業(yè)報盤跟漲，但需求端向好力度有限，市場短促上漲后逐步回歸現(xiàn)實基本面，周中以后進入回調整理階段，本周純棉紗整體走勢先揚后抑 一、棉花強勢上行，部分紗企跟漲 上周原料棉花整理過后窄幅走漲，周五現(xiàn)貨均價參考15550元/噸。

熱點聚焦

棉花日報：鄭棉低位震蕩 基差漲交投淡（210517）

四、行情預測 今日鄭棉主連基本探低回升，但上周五ICE美棉花主依舊大跌，當前內外走勢出現(xiàn)分化，但暫時觀望因期貨下行，市場棉花基差點價成交尚可，市場詢單問價增加；下游紡織市場價格暫穩(wěn)，滿負荷開機、走貨較好整體來看，棉花基本面穩(wěn)中向好，宏觀引導短期或完成，預計盤整尋求支撐后仍有上漲空間。

日報

棉花周報：宏觀消息提振 棉價寬幅上行（210514-0521）

本周市場棉價走勢先抑后揚，前期期貨下跌，基差點價資源成交活躍，下游擇機補庫，而后隨期棉反彈交投略有降溫棉苗生長方面，近期疆內天氣逐漸升溫，棉花長勢較好，受災棉區(qū)復播結束，目前棉農(nóng)正準備滴灌、施肥工作 本周內地地區(qū)皮棉報價寬幅上行，較上周漲100-400元/噸，3128新疆機采棉16400-16600元/噸本周市場出庫一般，貿易商實單成交平淡，下游紡企優(yōu)先采購新疆庫為主地產(chǎn)棉方面，3128B皮棉毛重16200元/噸，近期軋花廠零星開機，由于優(yōu)勢不足，走貨略顯疲軟。

周評

棉花周報：天氣因素影響 棉價大幅上漲（210416-0425）

受近期下雨降溫、大風沙塵等不利天氣影響，部分出苗棉區(qū)受災較嚴重，棉農(nóng)開始復播，預計5月初左右能結束春播工作 本周內地地區(qū)棉花價格穩(wěn)中上行，較上周漲300-500元/噸，漲幅1.89-3.16%，主受鄭棉期貨寬幅上行走勢影響，貿易商跟漲情緒較強本周市場交投氛圍尚可，下游紡企適當補庫，近期實單成交轉好 本周因期貨鄭棉主連、ICE美棉花主大漲，引導外棉現(xiàn)貨價格跟漲，但目前買方市場較為明顯，市場漲價但整體幅度不高，成交也較少，觀望情緒偏多。

周評

棉花周報：宏觀因素發(fā)酵 鄭棉跌宕起伏（210319-0326）

本周鄭棉期貨跌勢迅猛，棉企低價銷售，下游買興不足近期南疆部分地區(qū)已開始棉花春播，棉農(nóng)積極投入生產(chǎn)，由于天氣原因，北疆地區(qū)預計4月初開始播種 本周內地地區(qū)皮棉報價寬幅下行，較上周降850-1000元/噸，降幅5.18-6.08%受鄭棉期貨疲軟走勢拖累，貿易商出貨緩慢，下游紡企謹慎觀望，市場購銷冷清地產(chǎn)棉方面，皮棉毛重報價16200元/噸，市場有價無市，軋花廠交投轉弱 本周因內外棉期貨大跌，導致市場外棉人民幣價格下跌650-1000元/噸，美金價格下調6-8美分；另外因配額緊張，市場清關棉花成交較好，但是美金貨源疊加大量到港庫存大幅增加。

周評

7月27日棉紡市場早評

上周國內棉花市場成交表現(xiàn)仍舊低迷，價格經(jīng)歷先漲后跌走勢上周五鄭棉收于11910，跌135，跌幅1.12%；ICE美棉收于60.24，跌1.61，跌幅2.60%全球疫情形勢依舊嚴峻，中國與美國關系緊張局勢升溫，內外棉花期貨價格均有跌幅，內外棉價差繼續(xù)擴大紡織企業(yè)訂單難有起色，中低支紗線市場供應充沛，價格易跌難漲 本周為2020年度中央儲備棉輪出第5周，標準級銷售底價下跌54至11902元/噸，預計輪出成交依舊火爆。

早盤預測

Myagric：鄭棉上行乏力 需求恢復略緩

當前倉單量位居同期高位，但近日倉單消化速度有所加快，鄭棉期價維持低位水平巨量倉單在期貨價格快速下跌過程中有利于套保貨源銷售，會使得價格隨之下跌預計鄭棉主連短期還將維持低位震蕩格局 國內商品棉庫存消化較弱 圖2 2019-2020年國內棉花商業(yè)庫存走勢圖 據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計，截止5月29日，棉花商業(yè)庫存總庫存330.13萬噸，環(huán)比上周減少13.53萬噸（減幅1.08%）。

熱點分析