Mysteel早報：福建豆粕現(xiàn)貨價格或震蕩運行（20250331)

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2823元/噸跌3元/噸；CBOT大豆主力合約05暫報收于1022.25美分/蒲漲6.5美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收漲，因在美國農業(yè)部發(fā)布關鍵種植報告之前出現(xiàn)大量逢低買盤和基于基本面的交易，在報告出爐前，分析機構平均預期，美國大豆種植面積料為8376.2萬英畝，低于去年種植的8705萬英畝，同時低于USDA展望會議預估的8400萬英畝；福建地區(qū)本周開機下降，但市場需求表現(xiàn)一般，豆粕物理頭寸多在7-12天，多數工廠可售合同不多，預計福建地區(qū)市場價或穩(wěn)中偏弱。

市場提示

Mysteel解讀：豆粕價格期現(xiàn)分化 大豆進口與下游需求誰在“主導風向”

近期豆粕市場行情受到多重因素影響，呈現(xiàn)出期貨與現(xiàn)貨價格走勢分化的特點國內各個地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格漲跌不一，北方補跌維持下滑態(tài)勢，南方呈現(xiàn)企穩(wěn)，但由于下游需求疲軟，拖累豆粕現(xiàn)貨價格，豆粕現(xiàn)貨市場因供需基本面影響，或將出現(xiàn)階段性低點而期貨市場受中加貿易政策升級預期提振，價格出現(xiàn)上漲；本文將從大豆進口及壓榨、豆粕市場供應、下游需求、期貨與現(xiàn)貨價格差異以及后市行情等方面進行分析 后期大豆進口量增加 由于1月買船成本較高，企業(yè)大豆采購量偏少，使得1-2月大豆發(fā)船量降低，因此3月大豆到港預計將在530萬噸左右，預計同比下降16.5%，環(huán)比下降5.05%。

熱點分析

Mysteel日報：國產大豆現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲

2.2 CBOT大豆走勢 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三下跌，原因是有消息稱阿根廷干旱地區(qū)出現(xiàn)有利的降雨過程，預計本月晚些時候還會有更多降雨CBOT3月大豆收跌18美分，結算價報每蒲式耳10.57美元 三、相關產品分析 豆粕：國內連粕主力合約M05高位回落，貿易關稅政策變化所帶來的影響有限，豆粕價格回歸供需基本面，節(jié)后需求正處恢復當中，市場購銷情緒良好，加之大豆到港偏少，使得油廠大豆、豆粕庫存下滑，且部分地區(qū)油廠后續(xù)存在較長時間檢修計劃，導致短期國內豆粕供需錯配，支撐豆粕現(xiàn)貨基差持續(xù)走強，一季度將維持高位震蕩為主。

日評

Mysteel日報：豆一期價延續(xù)漲勢，國產大豆購銷走淡

CBOT 3月大豆期貨合約收跌4-3/4美分，或0.45%，結算價報每蒲式耳10.42-3/4美元，從周二的三個月高位10.64美元回落 三、相關產品分析 豆粕：美豆上漲以及巴西豐產預期逐步兌現(xiàn)，巴西貼水承壓回落，抑制進口大豆成本，連粕M05跟隨美豆走高，且夜盤刷新階段性高點，但漲幅不及美豆春節(jié)備貨接近尾聲，下游大多飼料企業(yè)備貨基本結束，目前以剛需采購現(xiàn)貨為主，豆粕市場購銷情緒降溫，豆粕成交量下滑，但集中備貨使得提貨量大幅增加，大多地區(qū)存在排隊壓車現(xiàn)象，油廠開機率持續(xù)上升，供應保持寬松預期，豆粕價格終將回歸基本面，現(xiàn)貨基差預計小幅回調后維持高位震蕩運行。

日評

Mysteel：2025（第八屆）糧油飼料產業(yè)大會邀請函

尊敬的 女士/先生: 由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦的 2025（第八屆）糧油飼料產業(yè)大會將于2025年4月15日至4月17日在山東青島盛大召開，我們誠摯邀請您蒞臨本次會議！ 2024年中國積極應對國內外環(huán)境變化帶來的影響，出臺一系列政策“組合拳”，扎實推動高質量發(fā)展，經濟回暖向好多部門一攬子寬松政策密集出臺，顯示了逆周期政策的多方位支持，市場信心得到提振。

農產品聚焦

Mysteel早報：華北市場豆粕價格預計弱穩(wěn)運行（20241212）

Hightower Report的分析師Randy Place稱：“大豆期貨市場受到股市、金屬和能源市場走強支撐 現(xiàn)貨市場方面，本周市場針對現(xiàn)貨的交投有所活躍，但飼料企業(yè)仍然比較謹慎，且目前物理+合同總頭寸普遍充足，前期已預購部分12-1月基差，因此成交量有限，主要以合同轉為物理庫存的操作為主連粕盤面由跌轉穩(wěn)，但基本面缺乏新的驅動，預計今日連粕小幅下調，華北豆粕市場價格或小幅下調，但現(xiàn)貨2900支撐也比較強，下游飼料企業(yè)維持安全庫存為主。

市場提示

Mysteel日報：大豆現(xiàn)貨市場購銷平平

交投最活躍的CBOT1月大豆期貨收高2美分，結算價報每蒲式耳10.03-3/4美元1月大豆期貨盤中最低觸及9.82美元，觸及一周低位 三、相關產品分析 豆粕：當前豆粕期價博弈激烈，多空分歧大多頭依托豆粕跌破3000點后估值較低，認為已經反映基本面絕大利空，短中長線資金抄底不斷然而在國內進口大豆壓榨利潤好，疊加國內豆粕現(xiàn)貨供給充裕壓制，預計接下來在外盤美豆不跌破前低一線的情況，豆粕震蕩運行為主。

日評

Mysteel日報：大豆現(xiàn)貨價格震蕩運行

交投最活躍的1月大豆期貨下跌3/4美分，結算價報每蒲式耳9.93-3/4美元 三、相關產品分析 豆粕：當前豆粕期價博弈激烈，多空分歧大多頭依托豆粕跌破3000點后估值較低，認為已經反映基本面絕大利空，短中長線資金抄底不斷然而在國內進口大豆壓榨利潤好，疊加國內豆粕現(xiàn)貨供給充裕壓制，預計接下來在外盤美豆不跌破前低一線的情況，豆粕震蕩運行為主 四、后續(xù)預測 國產大豆市場基本面暫穩(wěn)，供大于求局面維持，且中儲糧持續(xù)競拍向市場投放大豆，壓制豆價向上運行空間，但收儲政策對于豆價有托底作用，短期大豆維持低位調整，繼續(xù)關注政策端動態(tài)和市場需求變化。

日評

Mysteel日報：全國花生市場價格平穩(wěn)運行

花生油方面，油廠近期新簽訂單較少，花生油價格震蕩平穩(wěn)運行，國內一級普通花生油報價14000元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為16800元/噸左右 相關副產品方面，當前豆粕期價博弈激烈，多空分歧大多頭依托豆粕跌破3000點后估值較低，認為已經反映基本面絕大利空，短中長線資金抄底不斷花生粕走貨一般，工廠出貨意愿增加，報價下跌，46左右蛋白報價2970-2990元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨主力合約收漲，開盤8192，收盤8218，漲76，漲幅0.93%，成交量8.60萬手，持倉量13.1萬手。

日評

Mysteel日報：全國花生市場價格震蕩平穩(wěn)

花生油方面，油廠近期新簽訂單較少，花生油價格震蕩偏強運行，國內一級普通花生油報價14000元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為16800元/噸左右 相關副產品方面，當前豆粕期價博弈激烈，多空分歧大多頭依托豆粕跌破3000點后估值較低，認為已經反映基本面絕大利空，短中長線資金抄底不斷花生粕走貨一般，工廠出貨意愿增加，報價下跌，46左右蛋白報價2980-3000元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨主力合約收跌，開盤8182，收盤8142，跌20，跌幅0.25%，成交量6.02萬手，持倉量13.1萬手。

日評

Mysteel日報：全國花生市場價格震蕩弱穩(wěn)

花生油方面，油廠近期新簽訂單較少，花生油價格震蕩偏強運行，國內一級普通花生油報價13900元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為16800元/噸左右 相關副產品方面，當前豆粕期價博弈激烈，多空分歧大多頭依托豆粕跌破3000點后估值較低，認為已經反映基本面絕大利空，短中長線資金抄底不斷花生粕走貨一般，工廠出貨意愿增加，報價下跌，46左右蛋白報價3020-3040元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨主力合約收跌，開盤8218，收盤8162，跌64，跌幅0.78%，成交量6.69萬手，持倉量13.2萬手。

日評

Mysteel日報：大豆現(xiàn)貨市場購銷暫穩(wěn)

交投最活躍的1月大豆期貨則收漲3-1/4美分，結算價報每蒲式耳9.94-1/2美元 三、相關產品分析 豆粕：從基本面而言，美國大豆收割接近尾聲，美豆創(chuàng)紀錄產量以及南美大豆播種進度加速，且國內大豆、豆粕供應不減反增背景下， 局部地區(qū)大豆到港延遲消息炒作令豆粕價格打開上行空間可能性較小， 市場不確定因素較多，豆粕價格震幅或將拉大，但價格重心仍維持低位區(qū)間 四、后續(xù)預測 國產大豆市場基本面暫穩(wěn)，供大于求現(xiàn)象仍突出，且中儲糧持續(xù)競拍向市場投放大豆，壓制豆價向上運行空間，但收儲政策對于豆價有托底作用，短期大豆維持低位調整，繼續(xù)關注政策端動態(tài)和市場需求變化。

日評

Mysteel日報：全國花生市場價格震蕩小跌

花生油方面，油廠近期新簽訂單較少，花生油價格震蕩偏穩(wěn)運行，國內一級普通花生油報價13700元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為16700元/噸左右 相關副產品方面，當前豆粕期價博弈激烈，多空分歧大多頭依托豆粕跌破3000點后估值較低，認為已經反映基本面絕大利空，短中長線資金抄底不斷花生粕走貨一般，工廠出貨意愿增加，報價小跌，46左右蛋白報價3060-3080元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨主力合約收跌，開盤8260，收盤8226，跌52，跌幅0.63%，成交量8.83萬手，持倉量13.4萬手。

日評

Mysteel日報：大豆現(xiàn)貨基本面暫穩(wěn)

交投最活躍的1月大豆期貨則收跌7美分，結算價報每蒲式耳9.79美元 三、相關產品分析 豆粕：從基本面而言，美國大豆收割接近尾聲，美豆創(chuàng)紀錄產量以及南美大豆播種進度加速，且國內大豆、豆粕供應不減反增背景下， 局部地區(qū)大豆到港延遲消息炒作令豆粕價格打開上行空間可能性較小， 市場不確定因素較多，豆粕價格震幅或將拉大，但價格重心仍維持低位區(qū)間 四、后續(xù)預測 國產大豆市場基本面暫穩(wěn)，供大于求現(xiàn)象仍突出，且中儲糧持續(xù)競拍向市場投放大豆，壓制豆價向上運行空間，但收儲政策對于豆價有托底作用，短期大豆維持低位調整，繼續(xù)關注政策端動態(tài)和市場需求變化。

日評

Mysteel日報：大豆現(xiàn)貨市場購銷穩(wěn)定

交投活躍的1月大豆期貨則收跌7美分，結算價報每蒲式耳9.79美元 三、相關產品分析 豆粕：從基本面而言，美國大豆收割接近尾聲，美豆創(chuàng)紀錄產量以及南美大豆播種進度加速，且國內大豆、豆粕供應不減反增背景下， 局部地區(qū)大豆到港延遲消息炒作令豆粕價格打開上行空間可能性較小， 市場不確定因素較多，豆粕價格震幅或將拉大，但價格重心仍維持低位區(qū)間 四、后續(xù)預測 國產新季大豆供應依舊寬松，且中儲糧持續(xù)競拍向市場投放大豆，但下游需求回暖有限，供大于求現(xiàn)象突出，壓制豆價向上運行空間，但收儲政策對于豆價有托底作用，短期大豆維持低位調整，繼續(xù)關注政策端動態(tài)和市場需求變化。

日評

Mysteel日報：大豆現(xiàn)貨價格低位調整

CBOT交投最活躍的11月大豆期貨合約收跌1-1/4美分，結算價報每蒲式耳9.96-1/4美元 三、相關產品分析 豆粕：目前豆粕期價博弈激烈，多空分歧大多頭依托豆粕跌破3000點后估值較低，認為已反應基本面絕大利空，短中長線資金抄底不斷然而在外盤CBOT大豆不斷走低，未曾見底的情況下，國內進口大豆壓榨利潤改善；疊加國內豆粕現(xiàn)貨價格偏弱拖累預計接下來在外盤美豆不跌破前低一線的情況，豆粕震蕩運行為主。

日評

Mysteel日報：全國花生價格穩(wěn)中偏強運行

花生油方面，油廠近期多以發(fā)貨為主，新簽訂單有限，花生油價格延續(xù)弱勢運行，國內一級普通花生油報價13800元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為16800元/噸左右 相關副產品方面，目前豆粕期價博弈激烈，多空分歧大多頭依托豆粕跌破3000點后估值較低，反應基本面絕大利空，短中長線資金抄底不斷 花生粕走貨一般，工廠出貨意愿增加，報價略顯弱勢，46左右蛋白報價3100-3150元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨主力合約收漲，開盤8090，收盤8186，漲102，漲幅1.26%，成交量66059手，持倉量11.5萬手。

日評

Mysteel日報：玉米副產品今日行情平淡 下游剛需拿貨為主

從玉米胚芽粕來看，目前市場整體成交寥寥，挺價因素主要因為目前企業(yè)開機情況較低，整體市場庫存偏低，但是長期仍有回落風險如上分析，使得目前價格不斷下探，預計明日報價繼續(xù)偏弱運行 豆粕方面： 大連豆粕期貨博弈劇烈，走勢來回拉鋸，M250圍繞3000點關口來回爭奪，收盤3009點當前豆粕起價博弈如此激烈，多空分歧大多頭依托豆粕跌破3000點后估值較低，反應基本面絕大利空，短中長線資金抄底不斷。

日評

Mysteel日報：進口花生陸續(xù)到貨兩廣，產區(qū)價格以穩(wěn)為主

目前國內一級普通花生油報價14800元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為17800元/噸左右 相關副產品方面，基本面暫無變化，新季美豆優(yōu)良率高企，天氣炒作空間收窄，國內供過于求局面持續(xù)，油廠豆粕庫存累增至120余萬噸 花生粕需求低迷跡象不改，整體供應相對充足，市場報價偏弱，46以上蛋白報價3380-3600元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨PK2410合約收跌，開盤8846，收盤8798，跌36，跌幅0.41%，成交量52876，持倉量124778。

日評

Mysteel日報：購銷主體觀望情緒明顯，花生價格穩(wěn)中偏弱運行

花生油企業(yè)近期完成前期訂單，受原料價格支撐，花生油價格表現(xiàn)堅挺，目前國內一級普通花生油報價15600-16000元/噸，實際成交可議價；小榨濃香型花生油市場主流報價為18700元/噸左右 相關副產品方面，國內油廠大豆、豆粕庫存充足，國內豆粕市場成交依舊清淡，下游適當隨用隨采，滾動補庫整體基本面偏弱運行 花生粕出貨緩慢，目前價格仍處于承壓局面，花生粕報3500-3600元/噸左右 三、期貨分析 今日花生期貨PK2403合約收漲，開盤8770，收盤8788，漲12，漲幅0.14% ，成交量127441，持倉量172442。

日評