興業(yè)期貨：豆粕賣出看漲期權(quán)存在機(jī)會(huì)

供應(yīng)增多而需求低迷 供給端焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向北美，大豆種植意向面積創(chuàng)歷史新高，全球供給或轉(zhuǎn)向?qū)捤赡壳澳厦来蠖巩a(chǎn)量已基本確定，巴西主產(chǎn)州收獲進(jìn)度達(dá)80.4%，前期主要利多因素消退國內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)面臨雙重壓力，豬價(jià)反彈仍需進(jìn)一步產(chǎn)能出清，飼料需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱從歷史情況來看，前兩輪豬價(jià)反彈前，能繁母豬存欄量均出現(xiàn)了近20%的下調(diào)，而本輪存欄量下降幅度僅6%，因此生豬產(chǎn)能存在進(jìn)一步去化空間，下游飼料需求短期內(nèi)存在繼續(xù)走弱可能。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：從價(jià)差角度看豆油粕行情走勢(shì)

導(dǎo)語：南美大豆播種期的良好天氣，使得全球大豆“大豐產(chǎn)”預(yù)期逐步演變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，豆系基本明牌，承壓偏弱運(yùn)行已成主基調(diào)但在最近換月的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，豆油豆粕盤面的1、5價(jià)差以及現(xiàn)貨的區(qū)域價(jià)差變化也給市場(chǎng)帶來一些新的交易機(jī)會(huì)本文將從豆系品種的期貨月間差和區(qū)域基差對(duì)比以期對(duì)1季度的豆油粕行情做預(yù)判 M1-5價(jià)差走擴(kuò)/Y1-5價(jià)差低位震蕩：豆油豆粕在1-5價(jià)差的走勢(shì)上表現(xiàn)截然不同，豆粕1-5價(jià)差在近兩日迅速走擴(kuò)，豆油1-5價(jià)差則在70-120元/噸左右低位震蕩。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：全國棕櫚粕市場(chǎng)偏弱運(yùn)行（20240816）

8月15日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，主流價(jià)格在1330-1470元/噸美豆期價(jià)在刷新四年低位企穩(wěn)，因供應(yīng)充足和出口競(jìng)爭激烈籠罩谷物市場(chǎng)新作美豆長勢(shì)良好，豐收在即，南美大豆播種9月即將開始，播種面積和產(chǎn)量增加是大概率事件，國際豆類供應(yīng)極為充裕，國內(nèi)需求端養(yǎng)殖業(yè)調(diào)整，豆粕需求堪憂，寬松的供需格局使得豆粕期貨難有上漲機(jī)會(huì)棕櫚粕貿(mào)易商隨行就市，低價(jià)銷售積極性不高，下游飼料企業(yè)采購原料謹(jǐn)慎，以剛需采購為主。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國棕櫚粕價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)

8月15日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，主流價(jià)格在1330-1470元/噸連粕震蕩上調(diào)，沿海貿(mào)易商豆粕報(bào)價(jià)整體上調(diào)，其中天津貿(mào)易商報(bào)價(jià)2880漲40元/噸，山東貿(mào)易商報(bào)價(jià)2830漲40元/噸，江蘇貿(mào)易商報(bào)價(jià)2800漲10元/噸，廣東貿(mào)易商報(bào)價(jià)2870漲30元/噸美豆期價(jià)在刷新四年低位企穩(wěn)，因供應(yīng)充足和出口競(jìng)爭激烈籠罩谷物市場(chǎng)新作美豆長勢(shì)良好，豐收在即，南美大豆播種9月即將開始，播種面積和產(chǎn)量增加是大概率事件，國際豆類供應(yīng)極為充裕，國內(nèi)需求端養(yǎng)殖業(yè)調(diào)整，豆粕需求堪憂，寬松的供需格局使得豆粕期貨難有上漲機(jī)會(huì)。

日評(píng)

[PVC]：隆眾早訊--周五版

關(guān)注下周即將公布的亞洲地區(qū)PVC 八月船期新報(bào)價(jià)，受海運(yùn)費(fèi)下降等原因，預(yù)期報(bào)價(jià)存在下降空間 7月11日，國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，乙二醇漲超1%，棕櫚油、豆油、燒堿、焦煤漲近1%；跌幅方面，豆粕、低硫燃料油跌近1% 天風(fēng)證券：歐洲電網(wǎng)加速建設(shè)有望帶來增量 看好已打開海外市場(chǎng)相關(guān)標(biāo)的 中信建投：關(guān)注財(cái)政精準(zhǔn)發(fā)力 看好新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 中信建投：對(duì)于下半年醫(yī)藥板塊建議保持信心 等待時(shí)機(jī) 中原證券：鋰電池行業(yè)銷量高增長 短期謹(jǐn)慎關(guān)注板塊投資機(jī)會(huì) 野村：當(dāng)局潛在的匯市干預(yù)或加劇日本央行的加息壓力 高利率持續(xù)拖累美國樓市復(fù)蘇 美聯(lián)儲(chǔ)戴利：經(jīng)濟(jì)顯示今年降息一兩次更為合適 。

早間提示

2024年糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會(huì)圓滿落幕

吳洪濤先生從全球大豆供需展開分析，相繼介紹了主產(chǎn)國的具體情況，并就CBOT大豆期貨進(jìn)行解讀接著對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)、需求情況逐一介紹；緊接著對(duì)豆粕期貨的季節(jié)性規(guī)律，持倉情況進(jìn)行深度剖析最后他美豆種植成本1080-1120左右是美國大豆種植成本區(qū)間（1100左右也是布局美豆遠(yuǎn)月多單的機(jī)會(huì)），在盤面對(duì)美豆下行形成支撐市場(chǎng)看多氣氛較濃，但持倉排名榜上空頭還是很集中的，所以從市場(chǎng)情緒和持倉排名榜上看，是散多對(duì)大戶空。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel解讀：3月豆粕價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行為主

展望后市：CBOT大豆主力合約目前處于1150美分/蒲附近，筆者認(rèn)為尚未企穩(wěn)，仍有再次下跌的機(jī)會(huì)，甚至跌破1100美分/蒲的機(jī)會(huì)國內(nèi)連粕M2405經(jīng)過2月轉(zhuǎn)入窄幅震蕩后，雖已大幅低于去年同期，但仍不代表其被低估，只能說主跌浪或許結(jié)束，3月豆粕期貨價(jià)格或出現(xiàn)階段性底部，現(xiàn)貨價(jià)格依舊有下降空間

熱點(diǎn)分析

[PVC]：隆眾早訊--周二版

歐洲及中東地區(qū)，到年底需求可能仍然疲軟，中東緊張局勢(shì)的原料前景不明朗，尤其中東沖突和季節(jié)性趨勢(shì)增加了能源價(jià)格飆升的可能 國內(nèi)商品期貨夜盤收盤跌多漲少，紙漿、玻璃等小幅收漲；菜粕、液化氣等跌超2%，焦煤、焦炭等跌超1%，純堿、豆粕等小幅下跌 人民日?qǐng)?bào)鐘聲：推動(dòng)中美關(guān)系真正穩(wěn)下來、好起來 六大行集體官宣！進(jìn)一步推出惠企利民措施 加大減費(fèi)讓利力度 31省份9月CPI出爐：17地物價(jià)降了 黔豫晉“六連降” 中金：天然氣重卡加速滲透 產(chǎn)業(yè)鏈有望量利雙升 國泰君安：我國出口有望維持回升勢(shì)頭 看好出口相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì) 離岸人民幣兌美元較上周五紐約尾盤漲81點(diǎn) 世界銀行：四季度油價(jià)預(yù)計(jì)平均每桶90美元 明年將回落至平均每桶81美元 高盛上調(diào)對(duì)美國和全球長期經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測(cè) 因受人工智能提振 。

早間提示

2023首屆油脂油料產(chǎn)業(yè)峰會(huì)圓滿落幕

上海佰融實(shí)業(yè)有限公司交易部總監(jiān) 姚曉晨、上海邦客資產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)總監(jiān) 方晨陽、中信建投期貨有限公司首席研究員 田亞雄、上海鋼聯(lián)高級(jí)豆粕分析師 鄒洪林都對(duì)2023年全球油料增產(chǎn)背景影響、國內(nèi)油脂供需新格局如何、四季度油脂交易機(jī)會(huì)探討等方面做了充分交流 會(huì)議晚宴在會(huì)議酒店舉行，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部副總經(jīng)理朱喜安進(jìn)行晚宴致辭，再次感謝所有來賓的如約而至。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel早報(bào)：東北豆粕現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行（20230825）

【市場(chǎng)回顧】 前一個(gè)交易日東北豆粕市場(chǎng)成交0噸，成交價(jià)5000-5050元/噸；遼寧市場(chǎng)報(bào)價(jià)4980-5020元/噸，吉林市場(chǎng)報(bào)價(jià)5010-5050元/噸；開機(jī)方面，大連日清停機(jī)，盤錦中儲(chǔ)糧開機(jī)，長春九三開機(jī)，營口嘉里開機(jī)，盤錦匯福停機(jī)，丹東九三開機(jī)，鐵嶺九三停機(jī)，大連九三開機(jī) 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕M01暫報(bào)收于4016元/噸；CBOT大豆11月主力合約暫報(bào)收于1372.25美分/蒲；大豆期貨上漲，因出口強(qiáng)勁支撐，連粕預(yù)計(jì)震蕩調(diào)整為主，現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)偏穩(wěn)，貿(mào)易商把握出貨機(jī)會(huì)，終端做好安全庫存。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：東北豆粕現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行（20230824）

【市場(chǎng)回顧】 前一個(gè)交易日東北豆粕市場(chǎng)成交2500噸，成交價(jià)現(xiàn)貨01+980-990元/噸；遼寧市場(chǎng)報(bào)價(jià)4970-5010元/噸，吉林市場(chǎng)報(bào)價(jià)5000-5050元/噸；開機(jī)方面，大連日清停機(jī)，盤錦中儲(chǔ)糧開機(jī)，長春九三開機(jī)，營口嘉里開機(jī)，盤錦匯福開機(jī)，丹東九三開機(jī)，鐵嶺九三停機(jī)，大連九三開機(jī) 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕M01暫報(bào)收于3994元/噸；CBOT大豆11月主力合約暫報(bào)收于1361.25美分/蒲；美豆期貨上漲，因中西部年度作物巡查結(jié)果低于預(yù)期，連粕預(yù)計(jì)跟隨美豆震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格偏穩(wěn)為主，貿(mào)易商把握出貨機(jī)會(huì)，終端做好安全庫存。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：東北豆粕現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)高位震蕩（20230822）

【市場(chǎng)回顧】 前一個(gè)交易日東北豆粕市場(chǎng)成交7000噸，成交價(jià)現(xiàn)貨5050元/噸；遼寧市場(chǎng)報(bào)價(jià)5020-5060元/噸，吉林市場(chǎng)報(bào)價(jià)5090-5100元/噸；開機(jī)方面，大連日清停機(jī)，盤錦中儲(chǔ)糧開機(jī)，長春九三開機(jī)，營口嘉里開機(jī)，盤錦匯福開機(jī)，丹東九三開機(jī)，鐵嶺九三停機(jī)，大連九三開機(jī) 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕M01暫報(bào)收于4046元/噸；CBOT大豆11月主力合約暫報(bào)收于1360.5美分/蒲；美豆期貨連漲，重點(diǎn)關(guān)注美豆天氣情況；連粕預(yù)計(jì)維持高位運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)整體穩(wěn)中偏強(qiáng)，貿(mào)易商把握出貨機(jī)會(huì)，終端做好安全庫存。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：東北豆粕現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)小幅回落（20230823）

【市場(chǎng)回顧】 前一個(gè)交易日東北豆粕市場(chǎng)成交11100噸，成交價(jià)現(xiàn)貨01+980-990元/噸；遼寧市場(chǎng)報(bào)價(jià)5020-5060元/噸，吉林市場(chǎng)報(bào)價(jià)5090-5100元/噸；開機(jī)方面，大連日清停機(jī)，盤錦中儲(chǔ)糧開機(jī)，長春九三開機(jī)，營口嘉里開機(jī)，盤錦匯福開機(jī)，丹東九三開機(jī)，鐵嶺九三停機(jī)，大連九三開機(jī) 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕M01暫報(bào)收于3992元/噸；CBOT大豆11月主力合約暫報(bào)收于1344.5美分/蒲；美豆期貨下跌，因作物巡查報(bào)告顯示單產(chǎn)高于往年均值，連粕預(yù)計(jì)跟隨美豆運(yùn)行，但現(xiàn)貨市場(chǎng)挺價(jià)心態(tài)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格小幅回調(diào)，但回調(diào)空間有限，貿(mào)易商把握出貨機(jī)會(huì)，終端做好安全庫存。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：云貴豆粕價(jià)格大幅上漲

美國中西部地區(qū)在8月的關(guān)鍵生長月份天氣有所好轉(zhuǎn)，大豆?jié)q勢(shì)受到抑制，市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)集中在本周五即將公布的USDA報(bào)告上，美豆單產(chǎn)或被下修國內(nèi)方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體繼續(xù)走強(qiáng)，北強(qiáng)南弱格局繼續(xù)延續(xù)，粕強(qiáng)油弱特征再度強(qiáng)化，國內(nèi)豆粕期貨市場(chǎng)有望繼續(xù)保持偏強(qiáng)走勢(shì)，預(yù)計(jì)明日云貴市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格將偏強(qiáng)運(yùn)行，建議貿(mào)易商逢高把握出貨機(jī)會(huì)，中下游合理備足安全庫存 。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：云貴豆粕價(jià)格沖高回落

受到多頭平倉的影響，CBOT大豆期貨從月內(nèi)高點(diǎn)回落國內(nèi)大豆到港總體偏多，壓榨利潤整體較高導(dǎo)致近期國內(nèi)開機(jī)維持高位，但在現(xiàn)貨價(jià)格如此強(qiáng)勁的情況下，下游提貨積極性也較好，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)豆粕庫存小幅累庫廣西油廠方面，大豆總庫存減少了8.9萬噸為43.5萬噸，豆粕庫存為2.7萬噸，較上周增加了1.4萬噸，目前豆粕累庫速度較慢后市方面，繼續(xù)關(guān)注各地區(qū)油廠大豆到港及開停機(jī)情，預(yù)計(jì)下周云南市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格將穩(wěn)中偏弱，建議貿(mào)易商逢高把握出貨機(jī)會(huì)，中下游合理備足安全庫存。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：東北豆粕現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)上漲（20230725）

【市場(chǎng)回顧】 前一個(gè)交易日東北豆粕市場(chǎng)成交3000噸，現(xiàn)貨成交價(jià)M09+220元/噸；遼寧市場(chǎng)報(bào)價(jià)4400-4420/噸，吉林市場(chǎng)報(bào)價(jià)4450-4470元/噸；開機(jī)方面，大連日清開機(jī)，盤錦中儲(chǔ)糧停機(jī)，長春九三開機(jī)，營口嘉里開機(jī)，盤錦匯福開機(jī)，丹東九三開機(jī)，鐵嶺九三開機(jī)，大連九三停機(jī) 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕M09暫報(bào)收于4212元/噸；CBOT大豆11月主力合約暫報(bào)收于1423.5美分/蒲；隔夜美豆因谷物期貨大漲帶動(dòng)走高，連粕預(yù)計(jì)繼續(xù)上漲，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)跟隨盤面上調(diào)為主；中下游謹(jǐn)慎追高，貿(mào)易商把握出貨機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：東北豆粕現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)（20230412）

【市場(chǎng)回顧】 前一個(gè)交易日東北豆粕市場(chǎng)成交17000噸，成交價(jià)4120-4300元/噸；遼寧市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4230-4300元/噸，吉林市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4300-4350元/噸；開機(jī)方面，大連日清停機(jī)，盤錦中儲(chǔ)糧開機(jī)，長春九三停機(jī)，營口嘉里開機(jī)，盤錦匯福開機(jī)，丹東九三開機(jī)，鐵嶺九三停機(jī)，大連九三停機(jī) 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕M05報(bào)收于3586元/噸；CBOT主力合約暫報(bào)收于1497.5美分/蒲；美豆期貨上漲，因USDA下修阿根廷產(chǎn)量預(yù)估；連粕M05震蕩偏強(qiáng)；預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)有限，因近期工廠仍然停機(jī)較多，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格維持堅(jiān)挺，油廠挺價(jià)心態(tài)，貿(mào)易商把握出貨機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：東北豆粕市場(chǎng)今日價(jià)格或延續(xù)上漲（20220913）

【市場(chǎng)回顧】 上周五東北豆粕市場(chǎng)總成交137000噸，主要為遠(yuǎn)月基差成交，成交價(jià)11-1月01+570/620元/噸；樣本企業(yè)提貨共25000噸；東北市場(chǎng)43%豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4760-4900元/噸；開機(jī)方面，大連日清開機(jī)，盤錦中儲(chǔ)糧開機(jī)，長春九三開機(jī)，營口嘉里開機(jī)，盤錦匯福開機(jī)，丹東九三開機(jī)，鐵嶺九三大線停機(jī) 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 上周五夜盤連粕主力合約M01暫報(bào)收于3852元/噸；CBOT大豆期貨大幅拉漲，主力11月合約暫報(bào)收于1485.75美分/蒲，因USDA供需報(bào)告下調(diào)美豆單產(chǎn)，利多美豆；預(yù)計(jì)今日連粕跟隨美豆上漲；建議貿(mào)易商把握出貨機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：東北豆粕市場(chǎng)今日或震蕩偏強(qiáng)（20220829）

【市場(chǎng)回顧】 昨日東北豆粕市場(chǎng)總成交0噸；樣本企業(yè)提貨共29900噸；東北市場(chǎng)43%豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4560-4630元/噸；開機(jī)方面，大連日清開機(jī)，盤錦中儲(chǔ)糧開機(jī)，長春九三開機(jī)，營口嘉里開機(jī)，盤錦匯福開機(jī)，丹東九三開機(jī) 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕主力合約M01報(bào)收于3790；CBOT大豆期貨收漲，主力11月合約報(bào)收于1464.75美分/蒲，受助于出口需求和作物不確定性；預(yù)計(jì)今日連粕震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)；建議貿(mào)易商逢高把握出貨機(jī)會(huì)，下游飼料企業(yè)維持安全庫存。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：東北豆粕市場(chǎng)今日或延續(xù)上行（20220824）

【市場(chǎng)回顧】 昨日東北豆粕市場(chǎng)總成交20000噸，均為現(xiàn)貨成交，成交價(jià)4550元/噸或8月01+800/850元/噸；樣本企業(yè)提貨共21800噸；東北市場(chǎng)43%豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4600-4700元/噸；開機(jī)方面，大連日清開機(jī)，盤錦中儲(chǔ)糧開機(jī)，長春九三開機(jī)，營口嘉里開機(jī)，盤錦匯福開機(jī)，丹東九三開機(jī) 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕主力合約M01報(bào)收于3856；CBOT大豆期貨收漲，主力11月合約報(bào)收于1460.75美分/蒲，因美國作物收成擔(dān)憂疊加出口需求強(qiáng)勁；預(yù)計(jì)今日連粕偏強(qiáng)運(yùn)行；建議中下游可逢高把握出貨機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)提示