【生豬期貨交易指南】第4期：影響生豬價(jià)格變動(dòng)的主要因素（內(nèi)附全文鏈接）

附件：生豬期貨交易指南 。

聚焦

【證券時(shí)報(bào)】豬價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行，反傾銷(xiāo)提振市場(chǎng)預(yù)期

近月來(lái)國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行近日生豬養(yǎng)殖行業(yè)上市公司陸續(xù)披露的8月份生產(chǎn)數(shù)據(jù)也顯示，當(dāng)月豬價(jià)環(huán)比均下行 9月8日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)生豬主力合約2511報(bào)漲0.04%，但盤(pán)中探底至13145元/噸，處于6月份以來(lái)的相對(duì)低點(diǎn) 現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，上周北方重點(diǎn)市場(chǎng)白條豬肉均價(jià)17.79元/公斤，環(huán)比上漲2.2%南方重點(diǎn)市場(chǎng)白條豬肉均價(jià)18.42元/公斤，環(huán)比上漲1.92% “正值月底、月初交接之際，上游原料供應(yīng)收緊，屠宰企業(yè)收購(gòu)難度增加；疊加開(kāi)學(xué)季影響下終端需求好轉(zhuǎn)，支撐周內(nèi)豬肉價(jià)格上漲。

媒體報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格高位上行

港口現(xiàn)貨供應(yīng)減少，飼料企業(yè)消耗現(xiàn)有庫(kù)存為主，部分地區(qū)新糧即將上市，影響市場(chǎng)報(bào)價(jià)心態(tài)，加之受期貨偏強(qiáng)運(yùn)行，支撐價(jià)格上行 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 今日四川市場(chǎng)外三元生豬出欄均價(jià)為13.37元/公斤，較昨日下調(diào)三元雜規(guī)模場(chǎng)報(bào)價(jià)主流價(jià)13.2-13.5元/公斤二元雜規(guī)模場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)，主流價(jià)報(bào)13.0-13.2元/公斤7公斤仔豬（三元）交易一般，成交價(jià)格本周下調(diào)20-30元后。

日評(píng)

Mysteel解讀：供需失衡下的政策托底，能否逆轉(zhuǎn)九月豬價(jià)？

8月25日競(jìng)價(jià)交易1萬(wàn)噸國(guó)產(chǎn)凍豬肉，實(shí)際拍賣(mài)成交價(jià)格19.90-20.00元/公斤，換算成毛豬出欄價(jià)格在13.6-13.8元/公斤，實(shí)際并未對(duì)生豬現(xiàn)貨行情形成支撐作用，更多的是其“情緒效應(yīng)”，向市場(chǎng)傳遞了明確的“托底”信號(hào)，有助于穩(wěn)定養(yǎng)殖戶(hù)情緒，防止集中拋售加劇價(jià)格下跌政策干預(yù)雖能短期穩(wěn)價(jià)，卻難以徹底扭轉(zhuǎn)供需基本面，因此消息發(fā)出之后僅在期貨盤(pán)面小幅體現(xiàn)，實(shí)際并未對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生明顯影響 三、九月行情，旺季難旺 市場(chǎng)前期曾對(duì)9月行情抱有期待，但綜合來(lái)看，9月豬價(jià)反彈空間有限。

熱點(diǎn)分析

分析人士：生豬期貨遠(yuǎn)月預(yù)期走強(qiáng)

6月初以來(lái)，生豬期貨價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩上漲走勢(shì)，但近幾日受整體宏觀情緒影響價(jià)格有所回調(diào)截至7月30日，生豬期貨主力合約報(bào)收于14075元／噸，較6月9日的收盤(pán)價(jià)13475元／噸上漲600元／噸，累計(jì)漲幅4.5% 受生豬產(chǎn)能過(guò)剩的影響，自2024年8月以來(lái)，生豬現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)下行農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2025年6月，我國(guó)能繁母豬存欄4043萬(wàn)頭，環(huán)比基本持平，較2024年年底高點(diǎn)降幅不足1%，能繁母豬存欄降幅有限。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel：糧食盛會(huì)·錦繡蓉城—2025第七屆秋季糧食產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)—9月5日 四川·成都

會(huì)議報(bào)道

2025第四屆白羽肉雞產(chǎn)業(yè)大會(huì)圓滿(mǎn)落幕

隨生產(chǎn)效能提升，企業(yè)多進(jìn)行飼養(yǎng)管理成本比拼；當(dāng)前豬病影響有限，2025年5-6月難明顯回升7-8月漲價(jià)難明顯轉(zhuǎn)折，“一豬壓百禽”，白羽肉雞與生豬在蛋白替代、價(jià)格波動(dòng)方面聯(lián)系密切 中泰期貨濟(jì)南分公司高級(jí)產(chǎn)業(yè)經(jīng)理劉佳欣 中泰期貨濟(jì)南分公司高級(jí)產(chǎn)業(yè)經(jīng)理劉佳欣老師為我們帶來(lái)《期貨工具助力養(yǎng)殖企業(yè)降本增效》的議題分享。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel解讀：兩次加征關(guān)稅對(duì)生豬價(jià)格的影響分析：政策、供需與市場(chǎng)反應(yīng)

對(duì)生豬現(xiàn)貨價(jià)格而言，在3月8日周六公布政策文件后，周日3月9日全國(guó)外三元生豬出欄均價(jià)為14.46元/公斤，較前一日仍下調(diào)0.01元/公斤，因此短期對(duì)生豬現(xiàn)貨價(jià)格影響并不大，反而在市場(chǎng)了解到，北方二育空欄量較大，且頭部企業(yè)縮量，而南方因1-2月計(jì)劃超賣(mài)，3月計(jì)劃雖總量多于2月，但日均出欄量確小于2月，因此部分集團(tuán)場(chǎng)出欄壓力并未有想象中的那么大，現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始有所反彈，而期貨盤(pán)面追隨現(xiàn)貨以及消化兩次加征關(guān)稅帶來(lái)的升水支撐，生豬盤(pán)面周度漲幅3.2%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：加征關(guān)稅對(duì)中國(guó)生豬市場(chǎng)及飼料成本的影響分析與展望

截至3月4日，全國(guó)外三元生豬出欄均價(jià)為14.63元/公斤，較前一日上漲0.03元/公斤期貨市場(chǎng)方面，受現(xiàn)貨市場(chǎng)利好帶動(dòng)，本周一期價(jià)上漲190元/噸，漲幅達(dá)1.47%隨后，中國(guó)宣布對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口豬肉加征10%關(guān)稅，市場(chǎng)情緒一度推高盤(pán)面，但鑒于實(shí)際影響有限，價(jià)格最終理性回落 小麥、玉米、高粱、大豆加征關(guān)稅對(duì)生豬成本的影響 1. 大豆進(jìn)口與飼料成本 中國(guó)80%的大豆依賴(lài)進(jìn)口，主要來(lái)源國(guó)為美國(guó)、巴西和阿根廷。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格止跌回彈

受期貨及北港價(jià)格上漲等因素影響，港口貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)信心增強(qiáng)，報(bào)價(jià)上漲，詢(xún)價(jià)明顯增多長(zhǎng)江沿線(xiàn)報(bào)價(jià)同樣隨之上漲，挺價(jià)情緒較強(qiáng)內(nèi)陸地區(qū)保持穩(wěn)定，飼料企業(yè)采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：今日四川市場(chǎng)外三元生豬出欄均價(jià)為17.86元/公斤，較昨日上調(diào)三元雜規(guī)模場(chǎng)報(bào)價(jià)主流價(jià)17.7-18.0元/公斤。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)走弱

銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)交易氛圍繼續(xù)降溫，受期貨下跌及北港平倉(cāng)下跌影響，貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)延續(xù)下調(diào)趨勢(shì)，成交不佳，有議價(jià)空間，實(shí)單實(shí)談內(nèi)陸銷(xiāo)區(qū)到貨價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，飼料企業(yè)新疆糧少量到貨，蒙西、陜西、寧夏糧詢(xún)價(jià)增多 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：今日四川市場(chǎng)外三元生豬出欄均價(jià)為17.86元/公斤，較昨日下調(diào)三元雜規(guī)模場(chǎng)報(bào)價(jià)主流價(jià)17.7-18.0元/公斤。

日評(píng)

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道】9月豬價(jià)高位回調(diào)，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)積極性偏弱

從期貨盤(pán)面來(lái)看，明年期貨合約的價(jià)格多在14500-15500元/噸附近，說(shuō)明市場(chǎng)普遍對(duì)明年的豬價(jià)預(yù)期不高 “產(chǎn)能擴(kuò)充積極性一般可能導(dǎo)致未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)生豬供應(yīng)量增長(zhǎng)放緩，進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響”王藝霖談到但在鄒瑩吉看來(lái)，如果整體產(chǎn)能相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)后市供應(yīng)的整體影響應(yīng)該不大，同時(shí)，隨著養(yǎng)殖技術(shù)提升，生豬市場(chǎng)后市供應(yīng)或穩(wěn)定微增，整體供給相對(duì)充裕。

媒體報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格反彈幅度明顯

受期貨價(jià)格上漲以及南港現(xiàn)貨較為緊張影響，貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)出現(xiàn)回彈，幅度較大，報(bào)價(jià)信心增強(qiáng)下游飼料企業(yè)仍舊是維持滿(mǎn)足需求即可，詢(xún)價(jià)增多，關(guān)注新糧上市動(dòng)態(tài)以及東北收儲(chǔ)情況 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：今日四川市場(chǎng)外三元生豬出欄均價(jià)為17.86元/公斤，較昨日下調(diào)三元雜規(guī)模場(chǎng)報(bào)價(jià)主流價(jià)17.7-18.0元/公斤。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格大面積下跌

沿海地區(qū)受期貨大跌影響，貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)普遍下跌，成交清淡，沿海飼料企業(yè)采購(gòu)需求疲軟內(nèi)陸地區(qū)玉米價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，以新疆糧價(jià)格為主導(dǎo)，東北糧暫時(shí)不具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)關(guān)注新糧上市動(dòng)態(tài) 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：廣東市場(chǎng)生豬出欄均價(jià)為20.43元/公斤，較上周五下跌0.25元/公斤，與江西、廣西及湖南三?。▍^(qū)）均價(jià)價(jià)差為1.17元/公斤。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：東北玉米價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)

且受天氣及期貨上漲影響，貿(mào)易商心態(tài)略有好轉(zhuǎn)，意向高價(jià)出貨，報(bào)價(jià)小幅上調(diào)10-20元/噸，但成交跟進(jìn)乏力 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：遼寧地區(qū)生豬出欄主流價(jià)格19.90元/公斤，大場(chǎng)主流出欄價(jià)19.80-20.20元/公斤，中小散主流價(jià)格在19.80-20.00元/公斤 遼寧地區(qū)生豬出欄主流價(jià)格19.90元/公斤，大場(chǎng)主流出欄價(jià)19.80-20.20元/公斤，中小散主流價(jià)格在19.80-20.00元/公斤。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)下滑

受期貨下跌影響，今日有貨貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)出現(xiàn)下調(diào)，仍舊有議價(jià)空間，實(shí)單實(shí)談內(nèi)陸地區(qū)新疆糧價(jià)格仍舊偏弱運(yùn)行，此外還有湖北新糧、山西糧等糧源流通，供應(yīng)較為充足，價(jià)格疲軟不振 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：廣東市場(chǎng)生豬出欄均價(jià)為22.28元/公斤，較昨日下跌0.25元/公斤，與江西、廣西及湖南三?。▍^(qū)）均價(jià)價(jià)差為1.19元/公斤。

日評(píng)

Mysteel解讀：供給斷檔兌現(xiàn) 生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)可觀

銷(xiāo)區(qū)玉米市場(chǎng)受期貨下跌影響，華東及華南港口貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)紛紛出現(xiàn)下調(diào)，飼料企業(yè)庫(kù)存充足，隨用隨采為主同時(shí)，連粕M09下跌，全國(guó)進(jìn)口大豆到港充足，油廠(chǎng)保持較高開(kāi)機(jī)率，下游采購(gòu)積極性欠佳，油廠(chǎng)豆粕庫(kù)存高催提壓力大，市場(chǎng)看空情緒強(qiáng)飼料原料走低，生豬價(jià)格高位支撐，當(dāng)前自繁自養(yǎng)盈利達(dá)到了600元/頭以上 短期市場(chǎng)來(lái)看，雖消費(fèi)疲態(tài)延續(xù)，但局部地區(qū)大豬貨源走俏、標(biāo)肥差持續(xù)倒掛并適度走擴(kuò)，且飼料原料降低，養(yǎng)戶(hù)壓欄惜售情緒不減，加之供給“斷檔”預(yù)期繼續(xù)兌現(xiàn)，供給壓力不大。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格偏弱運(yùn)行

受期貨價(jià)格下跌影響，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)下浮10元/噸，報(bào)價(jià)信心減弱，港口交易較為清淡，報(bào)價(jià)有議價(jià)空間，實(shí)單實(shí)談西南內(nèi)陸地區(qū)玉米價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，但新疆玉米出庫(kù)價(jià)格出現(xiàn)較大浮動(dòng)，預(yù)計(jì)近期西南玉米價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)下跌 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：廣東市場(chǎng)生豬出欄均價(jià)為21.10元/公斤，較昨日上漲0.20元/公斤，與江西、廣西及湖南三?。▍^(qū)）均價(jià)價(jià)差為1.03元/公斤。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國(guó)生豬早間價(jià)格維持穩(wěn)定（20240716）

北方區(qū)域養(yǎng)殖端挺價(jià)以及市場(chǎng)情緒支撐，領(lǐng)漲全國(guó)南方部分區(qū)域降雨，影響出豬，跟漲為主當(dāng)前供應(yīng)端仍有支撐，局地標(biāo)豬、小標(biāo)豬供應(yīng)偏緊但需求持續(xù)偏弱，供需博弈下，價(jià)格調(diào)整較頻繁 期貨情況：7月15日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2409開(kāi)盤(pán)價(jià)18015元/噸，收盤(pán)價(jià)18245元/噸，漲410元/噸，漲幅2.30%，最高價(jià)18400元/噸，最低價(jià)18015元/噸，結(jié)算價(jià)18214元/噸，總成交量56556手，持倉(cāng)58149手。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：東北玉米價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)

受期貨及天氣影響，地區(qū)內(nèi)貿(mào)易商看漲情緒偏強(qiáng)，報(bào)價(jià)上漲5-20元/噸，但當(dāng)前市場(chǎng)流通不快，貿(mào)易糧走貨仍較慢，高價(jià)成交較少 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：遼寧市場(chǎng)生豬出欄主流價(jià)格17.80-17.90元/公斤，大場(chǎng)主流出欄價(jià)17.80-17.90元/公斤，中小散主流價(jià)格在17.70-17.80元/公斤 遼寧市場(chǎng)生豬出欄主流價(jià)格17.80-17.90元/公斤，大場(chǎng)主流出欄價(jià)17.80-17.90元/公斤，中小散主流價(jià)格在17.70-17.80元/公斤。

日評(píng)