Mysteel早報(bào)：全國生豬早間價(jià)格弱勢調(diào)整（20250121）

當(dāng)前供需博弈激烈，剛需增加，養(yǎng)殖端出欄同樣增量，且短線供應(yīng)增量大于需求增量，整體趨勢仍或向下，農(nóng)歷小年降至，節(jié)前備貨逐步開啟，價(jià)格或有反彈，但供大于求背景下，反彈空間或有限 期貨情況：1月20日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2503開盤價(jià)12865元/噸，收盤價(jià)12855元/噸，跌120元/噸，幅度-0.92%，最高價(jià)12930元/噸，最低價(jià)12755元/噸，結(jié)算價(jià)12820元/噸，總手34788手，持倉61122手。

市場提示

銅價(jià)強(qiáng)勢抬頭，市場在交易經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇了？

3月份，政府工作報(bào)告預(yù)計(jì)今年的CPI將會在3%左右對此，周茂華也認(rèn)為，2023年基數(shù)整體走低，基數(shù)拖累或減弱，利好今年CPI同比表現(xiàn) 作為CPI的重要變量，3月14日，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年3月上旬與2月下旬相比，27種產(chǎn)品價(jià)格上漲，21種下降，2種持平其中，生豬（外三元）價(jià)格較2月下旬環(huán)比上漲4.4%，現(xiàn)報(bào)14.3元/千克 3月14日，廣州期貨分析師范紅軍發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為，節(jié)后以來，受飼料原料和生豬現(xiàn)貨帶動(dòng)，生豬期貨價(jià)格出現(xiàn)較大幅度反彈，但在期價(jià)升水在一定程度上已反映市場樂觀預(yù)期的背景下，生豬期價(jià)繼續(xù)單邊上行空間或有限。

行業(yè)快訊

銅價(jià)強(qiáng)勢抬頭，市場在交易經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇了？

3月份，政府工作報(bào)告預(yù)計(jì)今年的CPI將會在3%左右對此，周茂華也認(rèn)為，2023年基數(shù)整體走低，基數(shù)拖累或減弱，利好今年CPI同比表現(xiàn) 作為CPI的重要變量，3月14日，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年3月上旬與2月下旬相比，27種產(chǎn)品價(jià)格上漲，21種下降，2種持平其中，生豬（外三元）價(jià)格較2月下旬環(huán)比上漲4.4%，現(xiàn)報(bào)14.3元/千克 3月14日，廣州期貨分析師范紅軍發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為，節(jié)后以來，受飼料原料和生豬現(xiàn)貨帶動(dòng)，生豬期貨價(jià)格出現(xiàn)較大幅度反彈，但在期價(jià)升水在一定程度上已反映市場樂觀預(yù)期的背景下，生豬期價(jià)繼續(xù)單邊上行空間或有限。

國內(nèi)資訊

Mysteel早報(bào)：全國生豬早間價(jià)格繼續(xù)上行（20240301）

但供大于求背景下，短線價(jià)格仍有漲后回落風(fēng)險(xiǎn) 期貨情況：2月29日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2405開盤價(jià)14705元/噸，收盤價(jià)14740元/噸，價(jià)格上調(diào)0.03%，最高價(jià)14795元/噸，最低價(jià)14655元/噸，結(jié)算價(jià)14730元/噸，總成交量30243手，持倉69540手。

市場提示

Mysteel早報(bào)：全國生豬早間價(jià)格止?jié)q回落（20240119）

上周六開始雨雪天氣、二育入場、仔豬補(bǔ)欄、大廠縮量等對價(jià)格形成支撐，持續(xù)反彈但供大于求背景下，幅度有限昨日開始偏弱調(diào)整 期貨情況：1月18日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2403開盤價(jià)13685元/噸，收盤價(jià)13645元/噸，價(jià)格穩(wěn)定，最高價(jià)13690元/噸，最低價(jià)13570元/噸，結(jié)算價(jià)13633元/噸，總成交量47360手，持倉10.3萬手。

市場提示

Mysteel解讀：短期豆粕市場或?qū)⒀永m(xù)下跌行情

需求方面，在下游生豬養(yǎng)殖持續(xù)虧損、局部區(qū)域豬病蔓延、生豬出欄量加快、能繁母豬存欄降幅明顯擴(kuò)大的情況下，春節(jié)前下游需求明顯弱于往年同期，下游需求增量不明顯，供大于求，預(yù)計(jì)豬價(jià)依舊下行在上游供應(yīng)充裕而下游需求差的背景下，豆粕市場預(yù)計(jì)將延續(xù)下跌的趨勢 整體來看，巴西天氣轉(zhuǎn)好增加了市場對于未來南美豐產(chǎn)的信心，且近期美豆需求表現(xiàn)較弱也一定程度對美豆期貨形成壓制，國內(nèi)油廠壓榨維持較好水平，豆粕庫存壓力攀升，而終端因利潤不佳對豆粕采購情緒趨于謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)豆粕價(jià)格將呈現(xiàn)易跌難漲的態(tài)勢。

熱點(diǎn)分析

超85億手！2023年國內(nèi)期市成交量同比增長25.6%

光大期貨研究所所長助理鐘美燕告訴記者，2023年，國內(nèi)期市下跌的品種數(shù)量超過上漲的品種數(shù)量其中，黃金成為市場“黑馬”，年內(nèi)漲幅達(dá)17%，在避險(xiǎn)情緒推動(dòng)下成為市場矚目的品種表現(xiàn)較弱的為新能源材料，碳酸鋰、鎳、工業(yè)硅等品種下跌幅度均較大同時(shí)，在通脹回落的背景下，以生豬、油脂為代表的農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)需求走弱，價(jià)格也紛紛下行 鐘美燕預(yù)計(jì)，2024年商品價(jià)格仍將呈現(xiàn)分化態(tài)勢，節(jié)奏比趨勢更重要。

技術(shù)學(xué)堂

Mysteel：2023年10月大連飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)新形勢論壇邀請函

2023年，飼料養(yǎng)殖行業(yè)面臨全新挑戰(zhàn)，厄爾尼諾極端天氣情況下，供需格局存在諸多變數(shù)東北作為超千萬的飼料產(chǎn)量大省，2022年飼料產(chǎn)量高達(dá)2830萬噸，生豬存欄量約4044萬頭當(dāng)下全球大豆庫存建庫緩慢、終端消費(fèi)恢復(fù)程度難測，下游養(yǎng)殖利潤不佳等引發(fā)價(jià)格劇烈波動(dòng)，市場如何應(yīng)對當(dāng)前行情形式的機(jī)遇和發(fā)展？ 在此背景下，飼料養(yǎng)殖行業(yè)更應(yīng)共同面對挑戰(zhàn)，為企業(yè)發(fā)展尋找新機(jī)遇因此，申銀萬國期貨全力推出“第十一屆申銀萬國?大連期貨論壇”，以“厄爾尼諾背景下國內(nèi)飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)新形勢”為主題，力邀多位重磅專家、知名學(xué)者以及行業(yè)大咖對行業(yè)市場前景等進(jìn)行全方位、深度解讀，分析發(fā)展機(jī)遇及風(fēng)險(xiǎn)管理策略，為產(chǎn)業(yè)參與者提供溝通交流的平臺，切實(shí)幫助企業(yè)解決生產(chǎn)經(jīng)營中遇到的實(shí)際問題。

會議報(bào)道

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國內(nèi)生豬市場行情展望

各個(gè)期貨合約換月后走勢大同小異，都是市場強(qiáng)預(yù)期的基本面背景下對盤面進(jìn)行一兩周的拉漲，然后高位回落，開始下跌，逐漸向現(xiàn)貨的弱現(xiàn)實(shí)回歸，直到再次換新的主力合約2023年上半年生豬期現(xiàn)及基差走勢圖如下所示，基差最高點(diǎn)1月17日715元/噸，最低點(diǎn)2月17日-2570元/噸，由于生豬期貨換月相對頻繁，不同月份價(jià)差較大，故基差波動(dòng)幅度較大 三、2023上半年供應(yīng)格局回顧 3.1 能繁母豬存欄量情況分析 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2023年上半年能繁母豬存欄量呈現(xiàn)持續(xù)去化狀態(tài)，整體維持在500-512萬頭左右，環(huán)比變化-0.47%至0.002%，同比增幅10%左右，截止2023年6月末，能繁母豬存欄量為506.65萬頭。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：遼寧生豬市場調(diào)研走訪記錄（20221011）

11、該地區(qū)育肥戶抓豬的體重是240斤-260斤，二次育肥大概還要持續(xù)到這個(gè)月底 D企業(yè)：飼料企業(yè) 企業(yè)背景：該企業(yè)是已飼料為主，涉及期貨等金融方面 1、生豬周期性比較明顯， 預(yù)計(jì)下一個(gè)周期是2024年 2、目前市場主要看的指標(biāo)是豬糧比，當(dāng)前是（9:1），在豬糧比高峰時(shí)期是（10:1）。

實(shí)地調(diào)研

【財(cái)聯(lián)社】第四批放儲來了！生豬期現(xiàn)價(jià)格“背離” 后市如何走？

在生豬消費(fèi)旺季來臨前，豬價(jià)已呈現(xiàn)出“期現(xiàn)背離”的景象財(cái)聯(lián)社記者多方采訪獲悉，二次育肥補(bǔ)欄積極性提升和政策大力調(diào)控的背景下，四季度豬肉供給預(yù)期增強(qiáng)，市場對于后市悲觀預(yù)期，因此期貨、現(xiàn)貨大幅背離對于四季度，由于供需矛盾并不突出，豬價(jià)不存在大幅上漲的基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情 自上周起，生豬期貨一改前期抗跌態(tài)勢，出現(xiàn)一定跌幅，今日生豬主力期貨止跌開始上漲，截至9月27日收盤，主力2301合約報(bào)收于22410元/噸，較9月19日開盤價(jià)23535元/噸下跌4.8%。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：翻身養(yǎng)戶把歌唱，肉禽盈利正當(dāng)時(shí)

借助7月生豬的上漲，雞肉經(jīng)銷商看漲肉類產(chǎn)品，紛紛加大備貨量，導(dǎo)致屠企庫存快速流向市場庫存，但在消費(fèi)端尚未完全恢復(fù)的背景下，行情很快止?jié)q，進(jìn)入平淡7月中上旬，南方等多地高溫天氣肆虐，餐飲消費(fèi)被壓制到低點(diǎn)，團(tuán)膳受挫，需求大幅利空產(chǎn)品 肉雞飼料主成分玉米均格今年1-4月份整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，其中低點(diǎn)2672元/噸，高點(diǎn)2858元/噸，5月份以后，玉米價(jià)格整體平穩(wěn)運(yùn)行，當(dāng)前階段受宏觀層面影響，期貨價(jià)格大幅下跌，雖對市場心態(tài)有明顯的影響，但現(xiàn)貨跟跌意愿不強(qiáng)，保持相對堅(jiān)挺。

熱點(diǎn)分析

期貨要聞簡訊：黑色多數(shù)上漲，熱卷一枝獨(dú)秀

◎3月29日，國內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，原油跌超5%，滬鎳跌超4%，低硫燃料油、燃油跌超3%，動(dòng)力煤、豆粕、豆二、甲醇跌超2%，PTA、滬銀、棉紗、滬金、LPG跌超1%焦炭、焦煤漲超3%，生豬、純堿漲超2% 背景1：3月29日，據(jù)國家發(fā)改委等部門消息，全面停止新建境外煤電項(xiàng)目，穩(wěn)慎推進(jìn)在建境外煤電項(xiàng)目。

期評

生豬反彈壓力重重

當(dāng)前生豬市場處于政策端利好與基本面疲弱之間的博弈之中，對于現(xiàn)貨價(jià)格來說，無疑還是利空占據(jù)上風(fēng)，但是長遠(yuǎn)來看，在國家政策調(diào)控的背景下，疊加當(dāng)前飼料價(jià)格大幅上漲，市場預(yù)計(jì)生豬產(chǎn)能去化速度將會加快，因此期貨2209合約給出了升水現(xiàn)貨5000元/噸的水平 為推動(dòng)生豬價(jià)格回歸合理區(qū)間，促進(jìn)生豬市場平穩(wěn)運(yùn)行，3月10日，年內(nèi)第二批中央凍豬肉儲備收儲工作啟動(dòng)，本次收儲掛牌競價(jià)交易3.8萬噸，收儲均價(jià)21870元/噸，其中成交2.2萬噸，流標(biāo)1.6萬噸，流標(biāo)率42%。

市場播報(bào)

期貨要聞簡訊：黑色全面飄紅，鐵礦石漲超5%

◎3月16日，國內(nèi)商品期貨收盤，多數(shù)上漲，滬鎳漲超7%，SS、鐵礦石漲超5%，焦煤等漲超3%，滬錫、熱卷等漲超2%，豆一、豆油等漲超1%，玻璃、PVC等小幅上漲；LU跌超4%，紅棗跌超2%，生豬、EB等跌超1%，鄭醇、淀粉等小幅下跌 背景1：3月16日，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，3月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1959.01萬噸、生鐵1743.12萬噸、鋼材1913.66萬噸。

期評

期貨要聞簡訊：黑色全部下跌，鐵礦石跌超4%

◎3月15日，國內(nèi)商品期貨收盤普跌，LU跌超9%，瀝青、燃油等跌超8%，棕櫚油、LPG等跌超6%，蘋果、焦煤等跌超5%，鐵礦石、焦炭等跌超4%，玻璃、PVC等跌超3%，錳硅、滬銀等跌超2%，螺紋、生豬等小幅下跌；僅滬鎳、SS等少數(shù)品種上漲 背景1：3月15日，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，3月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1959.01萬噸、生鐵1743.12萬噸、鋼材1913.66萬噸。

期評

期貨要聞簡訊：黑色全部飄紅，熱軋板卷漲逾1%

◎3月11日，國內(nèi)商品期貨收盤，滬鎳主力合約跌停，原油跌超7%，LU跌超4%，SS、瀝青跌超3%，生豬、NR等跌超2%，EG、PTA等跌超1%，燃油、滬銀等小幅下跌；鐵礦石漲超3%，尿素、滬鋁等漲超2%，熱卷、硅鐵等漲超1%，滬錫、滬銅等小幅上漲 背景1：3月11日，生態(tài)環(huán)境部等四部門聯(lián)合印發(fā)《成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》，將嚴(yán)控石化化工、鋼鐵、建材、煤炭、有色金屬等行業(yè)新增產(chǎn)能。

期評

期貨要聞簡訊：黑色全面下跌，鐵礦石跌超3%

◎3月10日，國內(nèi)商品期貨收盤，多數(shù)下跌，原油、SS、PTA主力合約跌停，ni2208、ni2210、ni2211、ni2302跌停，燃油跌超12%，LU跌超11%，滬錫、瀝青等跌超8%，LPG、鄭醇等跌超5%，EG、EB等跌超4%，塑料、鐵礦石、滬鋅等跌逾3%，滬金、蘋果等跌超2%，豆粕、鄭油等跌超1%，雞蛋、生豬等小幅下跌；玻璃漲超4%，純堿、棕櫚等漲超1%，NR、橡膠等小幅上漲 背景1：3月10日，2月全國CPI同比上漲0.9%，與上月持平，環(huán)比上漲0.6%。

期評

淡季來臨，生豬弱勢難改

受地方收儲消息提振，節(jié)后生豬期貨一度小幅反彈但終端需求低迷和產(chǎn)能依舊龐大，使得生豬現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱，生豬期貨再度振蕩回落展望后市，生豬產(chǎn)能去化步伐偏慢，需求進(jìn)入消費(fèi)淡季，在供應(yīng)寬松背景下，生豬期貨偏弱走勢難以改觀 生豬產(chǎn)能依舊龐大 隨著生豬養(yǎng)殖業(yè)對非洲豬瘟防控經(jīng)驗(yàn)的提高，我國生豬存欄量和能繁母豬存量直線上升，去年就因?yàn)榇鏅诹窟^大，生豬價(jià)格持續(xù)大幅回落，生豬養(yǎng)殖業(yè)整體陷入虧損局面。

市場播報(bào)

期貨要聞簡訊：黑色多數(shù)上漲，鐵礦石漲超7%

◎3月7日，國內(nèi)商品期貨收盤，多數(shù)品種上漲，滬鎳、原油、燃油、LU、瀝青、PTA主力合約漲停，SS漲超10%，鄭煤、焦煤等漲超8%，焦炭、硅鐵等漲超7%，LPG、菜粕等漲超6%，EB、EG等漲超5%，豆粕、短纖等漲超4%，紙漿、國際銅等漲超3%，PVC、玻璃等漲超2%，純堿、滬鋁等漲超1%，鄭棉、棉紗等小幅上漲；紅棗、生豬跌超3%，棕櫚、豆油等跌超1%，豆一、花生等小幅下跌 背景1：3月7日，國家發(fā)改委副主任連維良在國新辦新聞發(fā)布會上表示，加快推進(jìn)2億噸以上政府可調(diào)度煤炭儲備能力建設(shè)，新增50億立方米以上儲氣設(shè)施，推動(dòng)全國應(yīng)急備用和調(diào)峰電源達(dá)到3億千瓦以上，引導(dǎo)重點(diǎn)能源生產(chǎn)企業(yè)和能源大用戶加強(qiáng)社會責(zé)任儲備。

期評