宏觀利好提振市場，焦炭主力合約漲逾3%

12月10日日間盤，國內商品期貨主力合約多數(shù)收漲，焦炭主力合約領漲 截至15:00收盤，焦炭漲超3%，丁二烯、橡膠、螺紋鋼、玻璃等漲超2%，滬銀、鐵礦石、菜粕等漲超1%，尿素、短纖、滬金等微漲跌幅方面，棕櫚油、集運指數(shù)（歐線）跌超3%，20號膠跌超2%，橡膠、瀝青跌超1%，氧化鋁、滬鎳、生豬等微跌 新湖期貨認為，焦炭主要跟隨成材端變化，基本面穩(wěn)定，下游鋼廠進入冬儲時間，但目前大規(guī)模冬儲意愿不強。

原料

【21世紀經濟報道】9月豬價高位回調，行業(yè)擴產積極性偏弱

從期貨盤面來看，明年期貨合約的價格多在14500-15500元/噸附近，說明市場普遍對明年的豬價預期不高 “產能擴充積極性一般可能導致未來一段時間內生豬供應量增長放緩，進而對市場價格產生影響”王藝霖談到但在鄒瑩吉看來，如果整體產能相對穩(wěn)定，對后市供應的整體影響應該不大，同時，隨著養(yǎng)殖技術提升，生豬市場后市供應或穩(wěn)定微增，整體供給相對充裕。

媒體報道

【證券時報】這一行業(yè)已成功扭虧，相關公司股價連續(xù)上漲！后市怎么走？

整體而言，4月份生豬養(yǎng)殖均處于盈利狀態(tài)，后期伴隨著豬價的上漲，未來生豬養(yǎng)殖盈利或進一步擴大 中糧期貨也認為，能繁母豬的減量以及疫情的損失基本已經驗證，未來可出欄生豬頭數(shù)逐漸減少毋庸置疑，這些從前期價格表現(xiàn)、一季度存欄數(shù)據(jù)、飼料銷量數(shù)據(jù)都可以說明去年冬季疫情減量造成了短時間供應快減，對于未來生豬出欄可能有一定的“脈沖效應”，價格存在短時間快漲可能 銀河期貨近期研報分析，4月份現(xiàn)貨價格回落深度有限，一定程度反應了1—3月價格上漲更多因供應減少所致，也間接反應了疫情的影響，但這仍然需要5月份體重進一步去化后在價格反應上的確定。

媒體報道

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格穩(wěn)中偏強

沿海港口地區(qū)受期貨價格上漲影響，貿易商挺價情緒增強，報價上漲10-20元/噸，下游提貨以訂單為主內陸地區(qū)報價趨穩(wěn)，但議價空間有所縮窄，低端價格上浮，飼料企業(yè)庫存時間30-35天左右 二、玉米下游及相關產品市場表現(xiàn) 行情分析：廣東市場生豬出欄均價為15.87元/公斤，較昨日價格穩(wěn)定，與江西、廣西及湖南三?。▍^(qū)）均價價差為0.75元/公斤。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格維持穩(wěn)定

受期貨下行影響，港口上漲趨勢暫停，貿易商保持恢復穩(wěn)定，港口走貨較為平淡下游飼料企業(yè)銷量有止跌趨勢，但采購心態(tài)仍舊謹慎，隨用隨采為主，庫存時間35天左右關注新麥上市情況 二、玉米下游及相關產品市場表現(xiàn) 生豬：今日貴州市場生豬均價為14.59元/公斤，較昨日價格下跌0.09元/公斤，外三元市場主流價為14.50-14.70元/公斤。

日評

2024第二屆生豬產業(yè)鏈大會圓滿落幕

王李子杰老師介紹了生豬規(guī)?；M程參考美國經驗，和中國特色的規(guī)?；M程他表示規(guī)?；男袠I(yè)無利潤狀態(tài)，持續(xù)的時間和周期會偏長、今年年前的價格波動以及23/24連續(xù)兩年的年后壓欄帶來的反彈，充分的體現(xiàn)了市場的博弈性、國內產業(yè)運行的結構遠遠復雜于美國市場，階段性的價格判斷的難度更大、2023年已經展現(xiàn)了企業(yè)在虧損情況下的抵抗能力，但是產能去化一定會給價格帶來一定邊際改善、肥標價差和體重仍是短期節(jié)奏的核心指標、最后發(fā)表生豬市場的一些思考：1.最大的周期而言，行業(yè)處于快速規(guī)?；倪M程中，產業(yè)利潤整體是不好的，不是好行業(yè)，但是應該能誕生好企業(yè)（最終一定具備使用期貨工具的能力）；2.由于產能去化，24年相對23年，是一個更好的年份，飼料原料的下跌給于行業(yè)更好的利潤水平；3.短期肥標價差震蕩偏弱，體重沒有進一步壓欄動力情況下，價格大概率表現(xiàn)偏弱。

熱點分析

Mysteel解讀：豬價走勢既定 兩因素影響節(jié)點和高點

可以預見的是，2024年豬肉消費或迎來一波“倒春寒”，年度消費表現(xiàn)或遠不及市場預期 故綜上所述，未來一個季度或半年，生豬市場或都將維持供給減量而需求疲弱格局，豬價整體上漲趨勢不變，但其他短期因素將對豬價上漲節(jié)點及高點產生影響 二次育肥及豬病 定時間和空間 其一，二次育肥市場動向是短期行情風向標，當前節(jié)點為5月中旬，由于市場對于7-8月份行情的一致性看好預期（基于上述母豬產能變化判斷），以及期貨市場近月合約近日的強勢表現(xiàn)，刺激二次育肥積極性明顯提升，部分區(qū)域出現(xiàn)高價搶豬、大量補欄情況，提前開啟二季度豬價上漲序幕。

熱點分析

Mysteel日報：銷區(qū)玉米市場價格走弱

今日期貨盤面價格走弱，疊加北港收購價格下調，以及飼料企業(yè)需求疲軟對玉米價格的抑制作用，整體玉米價格出現(xiàn)比較明顯的下降港口走貨以訂單交付為主，近期新簽訂單不多，下游飼料企業(yè)以循環(huán)補庫為主，庫存時間維持在30-35天左右 三、下游產品動態(tài) 現(xiàn)貨行情：今日云南市場生豬均價為14.46元/公斤，較昨日價格上漲0.07元/公斤，外三元市場主流價為14.10-14.80元/公斤。

日評

分析人士：生豬保持謹慎樂觀態(tài)度

”李藝華表示 在王俊看來，判斷本輪豬周期是否結束要從兩個時間周期來分析“從小周期看，從去年年初至今，豬價下行并持續(xù)在成本線以下運行，虧損周期的確接近結束，未來豬價有望逐步走高，只是未來漲價的幅度會受到多方面因素的影響，仍具有不確定性但從大周期看，當前豬價運行已經不是此前四年一個周期的輪回方式，當前整體產能依舊充裕且產能去化接近停止，難以支撐豬價持續(xù)上漲，因此后續(xù)生豬期貨價格上漲的阻力主要還是產能充裕。

市場播報

【21世紀經濟報道】豬價漲超成本線，春節(jié)后價格或易跌難漲

2023年豬價長時間在低位徘徊，全年生豬養(yǎng)殖頭均虧損76元，2023年也成為2014年以來首個算總賬全年虧損的年份 分析師邵瞧瞧向21世紀經濟報道記者表示，隨著前期豬價降至低位，養(yǎng)殖單位抗價情緒轉濃，加之受大范圍降雪天氣影響，多地交通受阻，屠宰企業(yè)收購難度被動增加，養(yǎng)殖單位見漲惜售，豬價漲幅擴大，當前豬價已漲至成本線以上 展望后市，華融融達期貨生豬研究員史香迎向21世紀經濟報道記者表示，居民春節(jié)備貨高峰期結束后，豬肉消費需求逐漸回落，同時，節(jié)后出欄量仍處高位，豬價或再度穩(wěn)中偏弱調整，亦面臨一定回落風險。

媒體報道

生豬行業(yè)能迎來轉機嗎？

”五礦期貨農產品分析師王俊表示 基于此，生豬行業(yè)也相應出現(xiàn)了一些變化四川德康農牧食品集團股份有限公司期貨負責人葉波表示，一方面，不同于傳統(tǒng)周期，2023年長時間的虧損并沒有導致行業(yè)深度去產能在全行業(yè)講究降本增效的情況下，龍頭企業(yè)降本最簡單直接的手段就是提高滿產率，這就意味著只要沒有面臨資金壓力，產能去化就很難另一方面，行業(yè)內資金鏈緊張2023年以來，某些龍頭企業(yè)資產負債率高企，或轉讓股權，或出售資產，被迫開啟“斷臂求生”模式。

市場播報

Mysteel日報：銷區(qū)玉米市場跌勢洶洶

期貨價格繼續(xù)大幅下落，現(xiàn)貨市場氣氛悲觀，貿易商報價信心低迷，報價重心持續(xù)下移，港口購銷清淡下游飼料企業(yè)目前采購極為謹慎，觀望心態(tài)濃厚，以滾動補庫為主，庫存時間在25-35天左右 三、玉米下游市場表現(xiàn) 現(xiàn)貨行情：今日四川市場外三元生豬出欄均價為15.08元/公斤，較昨日上調。

日評

Mysteel：2023年10月大連飼料養(yǎng)殖產業(yè)新形勢論壇邀請函

2023年，飼料養(yǎng)殖行業(yè)面臨全新挑戰(zhàn)，厄爾尼諾極端天氣情況下，供需格局存在諸多變數(shù)東北作為超千萬的飼料產量大省，2022年飼料產量高達2830萬噸，生豬存欄量約4044萬頭當下全球大豆庫存建庫緩慢、終端消費恢復程度難測，下游養(yǎng)殖利潤不佳等引發(fā)價格劇烈波動，市場如何應對當前行情形式的機遇和發(fā)展？ 在此背景下，飼料養(yǎng)殖行業(yè)更應共同面對挑戰(zhàn)，為企業(yè)發(fā)展尋找新機遇因此，申銀萬國期貨全力推出“第十一屆申銀萬國?大連期貨論壇”，以“厄爾尼諾背景下國內飼料養(yǎng)殖產業(yè)新形勢”為主題，力邀多位重磅專家、知名學者以及行業(yè)大咖對行業(yè)市場前景等進行全方位、深度解讀，分析發(fā)展機遇及風險管理策略，為產業(yè)參與者提供溝通交流的平臺，切實幫助企業(yè)解決生產經營中遇到的實際問題。

會議報道

Mysteel解讀：生豬期貨飄紅 市場預期轉好？

下午，生豬期貨主力合約開盤后急速拉漲，最高漲至15275元/噸，為何下午多頭突然表現(xiàn)強勁，在此筆者進行簡單分析 1、市場情緒預期轉好 認為底部已現(xiàn) 今年以來，生豬出欄均價長期圍繞7元/斤上下幅度，難漲難大跌，養(yǎng)殖行業(yè)處于長達7個多月虧損階段，創(chuàng)下近年虧損時間最長的年度。

熱點分析

Mysteel解讀：豬價底部摩擦 6月能否順市反彈？

資本介入傳統(tǒng)周期不再 隨著生豬期貨的上市，各大資本陸續(xù)介入傳統(tǒng)養(yǎng)豬市場，且在資本的大力推動下，生豬養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)?；M程不斷加快，也正因市場整體資金量較以往有明顯提升，盡管豬價持續(xù)低迷、行業(yè)深度虧損，規(guī)模場也有底氣和資金繼續(xù)堅守現(xiàn)有產能水平、甚至擴充產能，所以今年一二季度能繁母豬存欄量去化進程十分緩慢，且往后也很難出現(xiàn)明顯的主動去化情況，故現(xiàn)如今的豬周期較以往已有很大不同，資本的介入使得新豬周期或將經歷時間更長，而豬價波動幅度更小、行業(yè)利潤更為微薄。

熱點分析

【財聯(lián)社】節(jié)后“二師兄”繼續(xù)頹勢，發(fā)改委出“援手”強信心

在這兩個階段，能繁存欄均大于正常保有量4100萬頭“從過去能繁歷史看，若無重大疫情或政策干預下，去能繁是一個較漫長的時間（10月甚至以上）”徐學平告訴記者 江蘇林梵可生豬期貨交割負責人張龍對此持有相同觀點，“目前產能去化是一個非常漫長的過程不僅母豬必須淘汰一部分，其次凍品庫存必須要消化一部分，最后屠宰產能也必須要優(yōu)化，供需面才能迎來緩解。

媒體報道

節(jié)后“二師兄”繼續(xù)頹勢，發(fā)改委出“援手”強信心

在這兩個階段，能繁存欄均大于正常保有量4100萬頭“從過去能繁歷史看，若無重大疫情或政策干預下，去能繁是一個較漫長的時間（10月甚至以上）”徐學平告訴記者 江蘇林梵可生豬期貨交割負責人張龍對此持有相同觀點，“目前產能去化是一個非常漫長的過程不僅母豬必須淘汰一部分，其次凍品庫存必須要消化一部分，最后屠宰產能也必須要優(yōu)化，供需面才能迎來緩解” 養(yǎng)殖成本回落，供需局面緩解或待9月 除發(fā)改委施加援手，還有另一個讓養(yǎng)殖端信心提振的消息——年后飼料原料價格持續(xù)回落，雖然中途有一定小幅回漲，但整體下行趨勢未改。

聚焦

Mysteel早報：銷區(qū)玉米市場價格止跌企穩(wěn)（20230426）

經過一段時間持續(xù)的下跌，玉米價格觸底，且生豬市場現(xiàn)貨價格連續(xù)幾日上漲，也給玉米價格構成了一定支撐，玉米價格止跌企穩(wěn)港口報價雖然穩(wěn)定，但實際走貨情況仍舊不佳，高報低走，下游飼料企業(yè)拿貨謹慎 三、今日市場提示 利好：渠道庫存偏低，到貨成本支撐 利空：終端需求不佳，飼料企業(yè)建庫謹慎，期貨下跌 今日市場預測：玉米價格觸底，預計今日震蕩偏穩(wěn)運行。

市場提示

百年建筑早報：樓市溫和回暖勢頭將在二季度延續(xù)，全國砂石發(fā)貨量環(huán)比上升3.32%

一、聚焦 【政策】 ◎5500億元中小銀行專項債發(fā)行進度已接近三分之二 ◎惠譽：預期樓市溫和回暖勢頭將在第二季度延續(xù) ◎證券日報評論：房企化債邁入關鍵階段，以時間換空間，并不意味償債危機已除 ◎廣東擬將數(shù)據(jù)要素納入GDP核算，數(shù)據(jù)交易額今年有望破50億 【金融】 ◎A股：深成指低開低走跌超1%，CPO、算力等高位股明顯下挫，兩市成交再破萬億 ◎商品：國內商品期貨收盤走勢分化，鐵礦石跌3%，線材、紙漿、熱卷、生豬跌逾1%；液化石油氣漲逾3%，原油、菜粕、瀝青、燃油、滬銀、玻璃、豆粕漲逾1%。

日評

Mysteel：白羽肉雞行情速覽（20230426）

1、山東大廠雞苗明天報后天繼續(xù)有較大幅度下調 2、今日種蛋成交價格1.50-2.20元/枚，合同蛋成交價格在2.00-2.20元/枚，議價成交；市場蛋價格1.50-2.00元/枚，受雞苗市場走低的影響，多數(shù)孵化企業(yè)看空后市，上孵情緒不積極，市場蛋幾乎不成交，銷售困難，蛋價走低 3、明日山東大廠報價5.30元/羽，較今日報價下調0.20元/羽雞苗成交價格大幅下滑，市場（正常計劃）開票價格區(qū)間在1.80-5.10元/羽，大廠主流開票價格3.60-4.30元/羽，中小廠主流開票價格1.80-3.50元/羽，部分漏排計劃雞苗或低至1.80元/羽以下 4、山東雞苗市場受毛雞價格再次下調影響較大；養(yǎng)殖端補欄積極性降低，規(guī)模化養(yǎng)殖場有退計劃現(xiàn)象，多數(shù)市場散戶呈觀望狀態(tài)；種禽企業(yè)排苗計劃不快，市場漏排計劃漸多，養(yǎng)戶議價空間加大，預排計劃與臨時計劃價差較大，雞苗成交混亂 5、東北地區(qū)雞苗價格中大廠預排主流到戶價在3.50-4.60元/羽，小廠預排到戶價格在2.50-3.50元/羽，漏排價格在2.00元/羽，也存在低價的情況，毛雞價格下滑，養(yǎng)殖盈利欠佳，養(yǎng)殖端補欄情緒較弱，雞苗價格成交混亂，漏排、議價、退計劃現(xiàn)象較多，雞苗銷售難度較大，價差大，走苗慢，以售出為主 6、河北市場中小廠雞苗價格1.90-3.00元/羽，較今日價格大幅下滑，市場出苗量變動不大，毛雞價格下滑對養(yǎng)戶情緒影響較大，種禽企業(yè)排苗計劃受阻，漏排計劃較多，市場價格成交混亂 7、河南市場雞苗價格在2.00-3.50元/羽，提前預排計劃報價的價格相對較高，時間晚不好報價，低價在2.00元/羽左右，個別有低于2.00元/羽的，市場排苗計劃不快，養(yǎng)殖戶觀望較多，議價現(xiàn)象特別明顯，價格成交混亂，議價成交為主 8、江蘇市場中大廠主流價在3.00-3.50元/羽，小廠價格2.50-3.00元/羽，市場走苗不快，議價較多，成交混亂，運往山東市場價格低，銷售難度增加，養(yǎng)殖端情緒差 9、山東落價的原因是企業(yè)這個周走貨極其困難，庫存攀升；屠企也在看空后市，需求面占主導 10、現(xiàn)在山東屠企庫存都很高，收雞難度不大，但有限收計劃 11、現(xiàn)在山東、河北周邊的養(yǎng)殖戶依舊處于觀望狀態(tài)，這一毛估計刺激不大，若繼續(xù)落價，則能把這部分量刺激出欄 12、山東基本都按照報價收雞；宰殺計劃基本維持半天的量 13、生豬經歷7連漲之后，市場情緒在今天出現(xiàn)扭轉；供需面未曾改變，期貨盤面已經有出現(xiàn)較大下滑，行業(yè)預估會有較大跌幅 14、山東這邊肉雞飼料有消息說這兩天要小幅下調 15、遼寧這邊4月底5月初有點局部雞源減量，但是影響不大，目前當?shù)氐碾u源情況、開工和產品價格變動都是看各家?guī)齑媲闆r而定 16、屠宰廠繼續(xù)加速拋貨；議價力度很大 17、現(xiàn)在爪類、大翅中等品類庫存很大，后期有較大風險；胸類也搖搖欲墜 18、經銷商接電話頻率很高，這兩天議價力度大，或多或少都拿了點貨 19、吉林、遼寧和江蘇這邊都有局部反饋養(yǎng)戶開始著急出雞的情況，工廠計劃不少 20、遼寧這幾天陰雨+風大，加上毛雞有明顯的下滑走勢，養(yǎng)戶有提前出雞的情況 21、目前按照東北前期的養(yǎng)殖成本和落價后的收雞價格，養(yǎng)殖端已經開始沒有利潤了 22、工廠銷售這邊有個比較明確的態(tài)度轉變，之前普遍看跌，但是現(xiàn)在部分廠家看好節(jié)前掉到位，節(jié)后有拉漲，局部廠家有五一不停宰的打算 。

市場提示