[天然橡膠周評]：供應端利好繼續(xù)發(fā)酵 膠價漲幅較大（20241129-1205）

本周進口膠市場報盤漲幅較大，貿易商輪換，套利盤加倉，近月賣盤增加，實單成交區(qū)間擴大，下游觀望詢盤，補貨情緒不高國產天然橡膠現貨市場交投氣氛較好，期貨盤面重心寬幅上調，提振市場交投情緒，場內現貨報盤跟隨盤面不斷調漲，后市看漲情緒較濃，套利補倉增多，實單成交重心上行 3. 市場影響因素分析 1）供應方面：周期內國內云南產區(qū)進入停割期，東南亞產區(qū)洪水效應繼續(xù)發(fā)酵，影響旺產期產量釋放，海外原料收購價格一路上漲；2024年10月份，泰國天然橡膠對全球出口量37.6萬噸，環(huán)比+10.02%，同比+7.58%。

周評

[天然橡膠周評]：海外強降雨導致供應受阻 膠價一路上行（20241122-1128）

國產天然橡膠現貨市場走高，期貨盤面震蕩上行，天然橡膠現貨主流價格跟調上漲，下游看空情緒仍存，買盤積極性一般，實單成交偏淡 3. 市場影響因素分析 1）供應方面：周期內海外產區(qū)泰南以及馬來、印尼雨水較多，泰南受災嚴重，膠水產出以及部分工廠生產運輸受阻，國內云南進入年內停割收尾階段，供應端提振原料價格上漲；2024年10月份，泰國天然橡膠對全球出口量37.6萬噸，環(huán)比+10.02%，同比+7.58%。

周評

[丁二烯月評]：基本面支撐有限 行情延續(xù)跌勢（2024年11月）

1.本月熱點關注： 1）11月中英天津裝置投產，中國丁二烯行業(yè)產能基數更新為643.7萬噸/年。

月評

[天然橡膠周評]：前期利空出盡 膠價超跌反彈（20241115-1121）

國產天然橡膠現貨市場交投乏力，期貨盤面反彈上漲，全乳現貨報盤跟漲上調，因盤面不穩(wěn)波幅較大，持貨商多掛單銷售，實單成交較少；越南膠現貨充足，下游壓價采購，持貨商低價銷售意愿不強，剛需撐市為主 3. 市場影響因素分析 1）供應方面：近期國內云南產區(qū)停割在即，原料價格支撐明顯，海外天氣逐漸改善，但二盤補貨交貨，泰國原料收購價格買漲；2024年10月中國天然橡膠進口量51.55萬噸，環(huán)比增加4.61%，同比增加2.91%，1-10月份累計進口445.8萬噸，累計同比減少16.48%。

周評

[隆眾聚焦]：市場信心難以建立 丁苯橡膠價格延續(xù)回落

【導讀】2024年國慶小長假后，丁苯橡膠價格一路下探，驅動價格走弱的主要因素：一方面是主要原料丁二烯供應增量后價格由多轉空，另外是丁苯橡膠制造利潤明顯，貨源供應相對充足，再者是合成橡膠期貨盤面大幅回落，拖累現貨市場信心 國慶節(jié)小長假后，丁苯橡膠價格持續(xù)回落，10月8日山東市場撫順1502主流價格16800元/噸，至11月22日價格行至14900元/噸，期間下跌1900元/噸，跌幅在11.31%。

熱點聚焦

[天然橡膠周評]：前期利好消化 膠價自高點回落（20241108-1114）

國產天然橡膠現貨市場交投氣氛一般，期貨盤面重心下行，疊加現貨庫存延續(xù)累庫，膠價承壓報盤下調，下游看空情緒較濃，謹慎剛需采購，場內整體實單成交偏淡 3. 市場影響因素分析 1）供應方面：國內產區(qū)恢復季節(jié)性增量，拖拽原料價格走弱，泰國南部適逢雨季，階段性降雨仍擾動割膠，膠水收購價格運行偏強，未來兩周泰南雨水相對前期有改善預期，或抑制原料漲幅；10月，越南天然橡膠出口量在22.50萬噸，較上月增加3.10萬噸，環(huán)比上漲15.98%，同比小幅增長3.07%，1-10月累計出口154.04萬噸，累計同比下降4.89%。

周評

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （10月28日-11月1日）

本周期主流銷售公司下調丁苯橡膠出廠價格300元/噸，而部分民營丁苯橡膠價格靈活，帶動各地主流丁苯橡膠價格重心不斷走低周期內，丁二烯市場成交氣氛清淡，內外盤價格均有所回落，成本端指引偏空丁苯橡膠加工利潤良好，提振生產企業(yè)裝置開工積極性，供應量明顯上升；而期貨盤面價格下行，多重壓力下，商家看空心態(tài)明顯截至10月31日，山東市場齊魯1502主流價格參考16000元/噸附近，實單商談 順丁綜述：本周期，國內高順順丁橡膠出廠價格下跌，截至2024年10月31日，高順順丁橡膠主流出廠供價下跌至15500-15700元/噸，主流跌幅在400元/噸。

產業(yè)分析

[隆眾聚焦]：成本及供應面壓力持續(xù) 順丁市場快速回落

2、周期內，合成橡膠期貨市場行情震蕩走弱，周內上海期貨交易所BR2501合約收盤價格在14505-14950元/噸區(qū)間運行 3、周期內，除振華新材料、齊魯石化高順順丁裝置及燕山石化稀土順丁裝置停車檢修外，國內主流高順順丁橡膠生產裝置負荷均提升至較高水平，截至2024年10月31日，中國高順順丁橡膠行業(yè)周度產能利用率在66.05%，環(huán)比+6.88%。

熱點聚焦

2024年11月1日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

周期內，丁二烯市場成交氣氛清淡，內外盤價格均有所回落，成本端指引偏空丁苯橡膠加工利潤良好，提振生產企業(yè)裝置開工積極性，供應量明顯上升；而期貨盤面價格下行，多重壓力下，商家看空心態(tài)明顯截至10月31日，山東市場齊魯1502主流價格參考16000元/噸附近，實單商談 丁腈橡膠： 本周期，國內丁腈橡膠出廠價格穩(wěn)中下跌，市場報盤窄幅松動 周期內，上游丁二烯價格下跌明顯，丁腈橡膠成本壓力緩解，相關膠種合成橡膠同步下跌，對于丁腈橡膠業(yè)者心態(tài)形成拖拽，部分供方出現讓利政策，市場報盤價格也存在窄幅松動。

周度分析

[隆眾聚焦]：無利好因素提振 順丁橡膠價格下行調整

綜述 周期內，順丁橡膠出廠價格繼續(xù)下調200元/噸，市場報盤跌勢難止；至10月24日收盤，國內順丁橡膠主流出廠價格跌后執(zhí)行15900元/噸，環(huán)比下跌1.24%；北方順丁膠現貨市場價格15300-15800元/噸區(qū)間，環(huán)比下跌1.86%-1.92%。

熱點聚焦

[合成橡膠產業(yè)鏈周評]：原料丁二烯市場走弱 合成橡膠價格下行為主（20241018-1024）

雖天津新產能投產延期，供應面消息一度對商家報盤心態(tài)帶來短期提振，周中報盤試探性拉高，但下游合成橡膠期貨走勢震蕩，難以對丁二烯行情形成持續(xù)支撐下游詢盤意向較為謹慎，報盤推高后的成交不及預期，市場經過短暫震蕩后表現回落截至10月24日山東魯中地區(qū)送到價格在12700-12750元/噸，華東出罐價格參考12200-12300元/噸 順丁橡膠： 市場信息：本周期，國內高順順丁橡膠出廠價格走低，截至2024年10月24日，高順順丁橡膠主流出廠供價下跌至15900-16400元/噸附近，主流跌幅在200元/噸。

每日點評

[天然橡膠月評]：10月天膠價格高位回調運行（2024年10月）

月評

[三元乙丙橡膠]：三元乙丙橡膠市場一周前瞻（20241028）

一、關注點 1、中東局勢的不穩(wěn)定性仍存，疊加部分經濟數據好轉，國際油價上漲NYMEX原油期貨12合約71.78漲1.59美元/桶或2.27%； 2、截止10月25日，東北亞乙烯外盤價格調整，CFR東北亞840美元/噸，環(huán)比+0.60%；丙烯外盤上漲，CFR中國收于865美元/噸，環(huán)比+0.58%； 3、國內市場供價整理，SK512F市場主流價格在22000-22500元/噸附近； 4、本周，國內三元乙丙橡膠平均產能利用率約為81.35%，環(huán)比+3.34%。

早間提示

[數據分析]：隆眾資訊順丁橡膠月度進出口數據分析報告（2024年9月）

2024年10月份，國內順丁橡膠現貨市場交投持續(xù)低迷，相關膠種天然橡膠市場走弱及原料丁二烯行情持續(xù)下跌影響下，合成橡膠期貨盤面快速走弱，同時下游采購積極性持續(xù)低迷，疊加國內順丁供應逐步增量，預計進口量環(huán)比回落，出口量穩(wěn)中小增 4、進出口結構 4.1進口 4.1.1產銷國家及地區(qū) 2024年9月，中國順丁橡膠進口量按產銷國家及地區(qū)統(tǒng)計，排名在前五位的分別是：俄羅斯、阿聯(lián)酋、韓國、日本及美國。

匯總

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （10月14日-10月18日）

截至2024年10月17日，中國丁苯1502出廠價格在16600-16800元/噸本周期國內丁苯橡膠價格漲后回落周期內，雖然丁二烯供應仍顯偏緊，丁苯橡膠成本端的提振指引仍在，但市場樂觀氣氛明顯消退，一方面是期貨盤面走勢回落，另一方面是下游終端買盤陷入觀望，且對不斷走高的價格存抵觸周內看，丁苯橡膠現貨庫存尚處于低位水平，僅一部分民營企業(yè)出廠價格較為靈活，兩油開單商戶普遍隨行就市，報盤圍繞開盤價格附近。

產業(yè)分析

2024年10月18日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

國產天然橡膠現貨市場價格下調，期貨盤面不穩(wěn)，現貨報盤重心不斷下移，場內詢盤較少，業(yè)者多持謹慎觀望態(tài)度，實單成交清淡 順丁橡膠：本周期，國內高順順丁橡膠出廠價格逐步走低，截至2024年10月17日，中國高順順丁橡膠出廠價格下跌至16100-16600元/噸附近，主流跌幅在700元/噸。

周度分析

[隆眾聚焦]：利空疊加 順丁膠價跌勢明顯

綜述 周期內，順丁橡膠出廠價格兩次下調，市場報盤漲后回落，環(huán)比均有所下跌；至10月17日收盤，國內順丁橡膠主流出廠價格跌后執(zhí)行16100元/噸，環(huán)比下跌4.17%；北方順丁膠現貨市場價格15600-16100元/噸區(qū)間，環(huán)比亦有所下跌。

熱點聚焦

國內期貨主力合約多數下跌，螺紋鋼跌超3%

10月18日，截至9:00，國內期貨主力合約多數下跌，玻璃跌近6%，純堿跌超5%，焦煤跌超4%，焦炭跌近4%，螺紋鋼跌超3%，菜粕、鐵礦、熱卷、滬錫跌超2%漲幅方面，橡膠、燒堿、20號膠漲近2%，紙漿漲超1%

鋼材

[合成橡膠產業(yè)鏈周評]：丁二烯市場下行為主 合成橡膠市場漲跌互現（20241011-1017）

截至2024年10月17日，中國丁苯1502出廠價格在16600-16800元/噸本周期國內丁苯橡膠價格漲后回落周期內，雖然丁二烯供應仍顯偏緊，丁苯橡膠成本端的提振指引仍在，但市場樂觀氣氛明顯消退，一方面是期貨盤面走勢回落，另一方面是下游終端買盤陷入觀望，且對不斷走高的價格存抵觸周內看，丁苯橡膠現貨庫存尚處于低位水平，僅一部分民營企業(yè)出廠價格較為靈活，兩油開單商戶普遍隨行就市，報盤圍繞開盤價格附近。

每日點評

[丁苯橡膠周評]：支撐減弱 市場漲后回落（20241011-1017）

截至2024年10月17日，中國丁苯1502出廠價格在16600-16800元/噸 本周期國內丁苯橡膠價格漲后回落周期內，雖然丁二烯供應仍顯偏緊，丁苯橡膠成本端的提振指引仍在，但市場樂觀氣氛明顯消退，一方面是期貨盤面走勢回落，另一方面是下游終端買盤陷入觀望，且對不斷走高的價格存抵觸周內看，丁苯橡膠現貨庫存尚處于低位水平，僅一部分民營企業(yè)出廠價格較為靈活，兩油開單商戶普遍隨行就市，報盤圍繞開盤價格附近。

周評