長安期貨：橡膠成本端支撐仍存

開年以來，天然橡膠期價沖高后回落，近期以振蕩為主，盤面上下動能皆略有不足，后期橡膠市場的去向，仍需看基本面的現(xiàn)狀是否改變 天然橡膠生產(chǎn)國聯(lián)合會發(fā)布的報告顯示，2023年橡膠產(chǎn)量為12460千噸，較2022年增長2.6%，橡膠仍處于產(chǎn)量增長期 由于季節(jié)性原因，我國已于去年12月份停割，新一年的開割時間一般為3月下旬左右，1月、2月份我國產(chǎn)量較少；東南亞主產(chǎn)國將逐步進(jìn)入季節(jié)性產(chǎn)量釋放緩慢期，預(yù)計一季度產(chǎn)量壓力較小。

市場播報

[順丁橡膠日評]：成本及期貨走高提振 市場價格普遍上漲（20240112）

1、今日關(guān)注點(diǎn) 1）今日，國內(nèi)丁二烯市場小幅整理供方價格繼續(xù)上推，支撐部分商家報盤心態(tài)，但下游延續(xù)剛需詢盤，零星略高價報盤成交不佳，市場消化漲幅為主山東魯中地區(qū)送到價格在8900-9000元/噸，華東出罐自提價格在8700元/噸左右。

每日點(diǎn)評

[順丁橡膠日評]：期貨盤面及成本下跌 順丁市場繼續(xù)承壓（20231129）

1、今日關(guān)注點(diǎn) 1）今日，國內(nèi)丁二烯市場持續(xù)弱勢下行，中石化供價寬幅下調(diào)，短期預(yù)期仍顯偏空，多數(shù)下游退市觀望為主，零星散戶剛需詢盤，成交價格繼續(xù)走低山東魯中地區(qū)送到價格在9300元/噸左右，華東出罐自提價格參考8800-8900元/噸。

每日點(diǎn)評

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20250820）

依據(jù)以上單體價格推算，丁苯1502膠理論成本在11362.5元/噸，中石化華北齊魯1502出廠價格與理論成本相比，單噸理論利潤在937.5元/噸，理論生產(chǎn)利潤尚可，成本面有所支撐 2、8月19日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤收盤：BR2509收盤價格在11415元/噸，跌445元/噸；主力合約BR2510收盤價格在11400元/噸，跌465元/噸；BR2511收盤價格在11425元/噸，跌435元/噸。

早間提示

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20250819）

依據(jù)以上單體價格推算，丁苯1502膠理論成本在11362.5元/噸，中石化華北齊魯1502出廠價格與理論成本相比，單噸理論利潤在937.5元/噸，理論生產(chǎn)利潤尚可，成本面有所支撐 2、8月18日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤收盤：BR2509收盤價格在11820元/噸，漲20元/噸；主力合約BR2510收盤價格在11830元/噸，漲20元/噸；BR2511收盤價格在11800元/噸，跌10元/噸。

早間提示

[丁苯橡膠]：隆眾資訊丁苯橡膠月度進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析報告（2025年7月）

月初成本端偏空指引下，丁苯橡膠現(xiàn)貨市場看空做空為主，下游終端維持剛需采購，國內(nèi)價格低位，出口有所提升；中旬附近，“反內(nèi)卷”政策反復(fù)發(fā)酵，大宗商品情緒轉(zhuǎn)向，資金做多情緒對天膠以及合成橡膠期貨盤面出現(xiàn)快速上漲，致使丁苯橡膠現(xiàn)貨價格快速走高，進(jìn)口套利窗口打開，進(jìn)口增量；而同期出口窄幅調(diào)整，帶動月內(nèi)凈進(jìn)口數(shù)量環(huán)比漲幅明顯 4、進(jìn)出口結(jié)構(gòu) 4.1 進(jìn)口 4.1.1 來源國/地區(qū) 2025年7月，中國丁苯橡膠按來源國/地區(qū)統(tǒng)計，排名前五位的分別是：俄羅斯、韓國、德國、泰國和新加坡。

匯總

[SBS日評]：多空博弈 SBS市場區(qū)間震蕩（20250818）

1、今日摘要 ①、山東市場丁二烯報盤上漲90執(zhí)行9440，華東市場苯乙烯市場報盤小幅下降5執(zhí)行7290；（元/噸） ②、合成橡膠期貨下午收盤上漲，且丁苯順丁主流供價上漲，期貨指引偏強(qiáng)； ③、成本及合成指引偏強(qiáng)走勢，對SBS市場詢盤小幅提振，低價報盤減少，但需求尚未批量啟動，加價成交仍然受阻。

每日點(diǎn)評

[丁苯橡膠]：2025年8月19日全國主要市場乳聚丁苯橡膠價格匯總

【今日點(diǎn)評】今日主流銷售公司穩(wěn)定丁苯橡膠出廠價格下游終端延續(xù)剛需詢盤采購，考慮到成本端、相關(guān)膠種偏強(qiáng)指引，商家對丁苯橡膠現(xiàn)貨報盤堅(jiān)挺，聽聞部分實(shí)單交投集中在開單價格附近，溢價偏大報盤難以成交各地1502主流價格圍繞12250-12300元/噸 【明日預(yù)測】隆眾資訊預(yù)計明日丁苯橡膠維持整理 ，關(guān)注期貨盤面走勢及下游買盤積極性等指引。

相關(guān)產(chǎn)品

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20250815）

依據(jù)以上單體價格推算，丁苯1502膠理論成本在11362.5元/噸，中石化華北齊魯1502出廠價格與理論成本相比，單噸理論利潤在837.5元/噸，理論生產(chǎn)利潤尚可，成本面有所支撐 2、8月14日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤收盤：主力合約BR2509收盤價格在11650元/噸，跌125元/噸；BR2510收盤價格在11650元/噸，跌130元/噸；BR2511收盤價格在11670元/噸，跌120元/噸。

早間提示

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20250820）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進(jìn)口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 橡膠期貨盤面下跌，市場謹(jǐn)慎觀望情緒升溫，下游制品企業(yè)需求跟進(jìn)不足，維持低價剛需買盤，持貨商加價出貨阻力較大，對膠價產(chǎn)生利空牽制，但短時國內(nèi)產(chǎn)區(qū)新膠增量緩慢，原料及成本價格堅(jiān)挺上漲，銷區(qū)方面現(xiàn)貨供應(yīng)仍相對不多，部分品牌貨源流通緊張，持貨商低價出貨意愿有限，預(yù)計短期內(nèi)天然膠乳行情呈現(xiàn)區(qū)間震蕩可能性較大。

早間提示

[隆眾聚焦]：宏觀消息面與基本面持續(xù)博弈 順丁市場沖高后持續(xù)震蕩

結(jié)論：趨弱試探從供應(yīng)、成本及需求來看，順丁橡膠市場基本面整體表現(xiàn)偏弱，但當(dāng)前市場受到宏觀情緒、資金面操作及天然橡膠行情帶動作用明顯，但民營資源與兩油資源價差略有擴(kuò)大，現(xiàn)貨市場價格或仍呈現(xiàn)趨弱寬幅波動走勢 風(fēng)險提示： 1、各順丁橡膠裝置檢修動向 2、資金面因素及宏觀情緒對天然橡膠、合成橡膠期貨市場影響的情緒傳導(dǎo)作用 。

熱點(diǎn)聚焦

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場一周前瞻（20250818）

四、行情展望 上周五主流銷售公司穩(wěn)定丁苯橡膠出廠價格，市場價格重心圍繞出廠價格附近，溢價報盤出貨存在些許阻力丁二烯行情偏弱整理，成本端指引偏空，而部分套利盤出貨情緒緊跟BR期貨盤面走勢。

早間提示

[丁苯橡膠日評]：成交指引有限 丁苯市場整理為主（20250819）

下游終端延續(xù)剛需詢盤采購，考慮到成本端、相關(guān)膠種偏強(qiáng)指引，商家對丁苯橡膠現(xiàn)貨報盤堅(jiān)挺，聽聞部分實(shí)單交投集中在開單價格附近，溢價偏大報盤難以成交各地1502主流價格圍繞12250-12300元/噸隆眾資訊預(yù)計明日丁苯橡膠維持整理 ，關(guān)注期貨盤面走勢及下游買盤積極性等指引 5、相關(guān)產(chǎn)品情況 丁二烯市場：今日，國內(nèi)丁二烯市場維持小區(qū)間整理，短期市場供需基本面暫無明顯壓力，但下游維持剛需隨用隨采，成交氣氛偏弱影響部分略高價成交不暢，市場雖無低價貨源補(bǔ)充，但亦無明顯上漲支撐因素存在。

每日點(diǎn)評

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20250814）

依據(jù)以上單體價格推算，丁苯1502膠理論成本在11362.5元/噸，中石化華北齊魯1502出廠價格與理論成本相比，單噸理論利潤在837.5元/噸，理論生產(chǎn)利潤尚可，成本面有所支撐 2、8月13日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤收盤：主力合約BR2509收盤價格在11805元/噸，跌55元/噸；BR2510收盤價格在11815元/噸，跌40元/噸；BR2511收盤價格在11840元/噸，跌20元/噸。

早間提示

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20250813）

依據(jù)以上單體價格推算，丁苯1502膠理論成本在11350元/噸，中石化華北齊魯1502出廠價格與理論成本相比，單噸理論利潤在750元/噸，理論生產(chǎn)利潤尚可，成本面有所支撐 2、8月12日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤收盤：主力合約BR2509收盤價格在11840元/噸，漲75元/噸；BR2510收盤價格在11845元/噸，漲80元/噸；BR2511收盤價格在11840元/噸，漲55元/噸。

早間提示

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20250812）

依據(jù)以上單體價格推算，丁苯1502膠理論成本在11350元/噸，中石化華北齊魯1502出廠價格與理論成本相比，單噸理論利潤在750元/噸，理論生產(chǎn)利潤尚可，成本面有所支撐 2、8月11日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤收盤：主力合約BR2509收盤價格在11720元/噸，跌20元/噸；BR2510收盤價格在11730元/噸，漲5元/噸；BR2511收盤價格在11725元/噸，跌10元/噸。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國丁苯橡膠樣本企業(yè)庫存量周數(shù)據(jù)分析（20250813）

一、樣本庫存趨勢定性分析 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2025年8月13日，中國丁苯橡膠樣本庫存量：2.52萬噸，較上期增長0.02萬噸，環(huán)比+0.92%。

庫存

[天然橡膠周評]：利好持續(xù)提振 膠價呈現(xiàn)上漲趨勢（20250808-0814）

期貨盤面寬幅震蕩，國產(chǎn)天然橡膠重心不穩(wěn)，持貨商報盤謹(jǐn)慎，下游多持觀望態(tài)度，買盤熱情不高，實(shí)單成交較為清淡 3. 市場影響因素分析 1）供應(yīng)方面： 周期內(nèi)產(chǎn)區(qū)強(qiáng)降雨持續(xù)，新膠釋放量受限，推動原料采購價格上漲，成本端支撐膠價。

周評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行 情況分析報告 （8月4日-8月8日）

順丁綜述：本周期，中石化化銷及中油各銷售公司高順順丁橡膠價格下調(diào)300-400元/噸截止2025年8月7日，中國高順順丁橡膠主流出廠價格在11500-11600元/噸具體來看，本周期山東市場順丁橡膠價格止跌整理，現(xiàn)貨價格波動區(qū)間在11300-11800元/噸本周期齊翔騰達(dá)、茂名石化順丁裝置按計劃進(jìn)行短時檢修，且燕山石化順丁裝置存在短時臨停，國內(nèi)供應(yīng)短時略減量前期消息面炒作消退且暫無進(jìn)一步強(qiáng)利空消息影響，順丁橡膠出廠價格及期現(xiàn)貨端階段性探底；周中后期丁二烯及天然橡膠行情出現(xiàn)反彈，成本面因素提振下，業(yè)者短時看空心態(tài)降溫，終端入市積極性略有提升但延續(xù)壓價，而貿(mào)易商考慮當(dāng)前現(xiàn)貨庫存成本偏高，以及成本面因素或?qū)е略轮泻笃陧樁?em class='keyword'>橡膠供價上漲風(fēng)險，對兩油資源倒掛還盤抵觸心理逐步增強(qiáng)，而民營資源報盤多圍繞合成橡膠期貨主力合約附近試探，但實(shí)單交投表現(xiàn)僵持。

產(chǎn)業(yè)分析

2025年8月8日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

本周期齊翔騰達(dá)、茂名石化順丁裝置按計劃進(jìn)行短時檢修，且燕山石化順丁裝置存在短時臨停，國內(nèi)供應(yīng)短時略減量前期消息面炒作消退且暫無進(jìn)一步強(qiáng)利空消息影響，順丁橡膠出廠價格及期現(xiàn)貨端階段性探底；周中后期丁二烯及天然橡膠行情出現(xiàn)反彈，成本面因素提振下，業(yè)者短時看空心態(tài)降溫，終端入市積極性略有提升但延續(xù)壓價，而貿(mào)易商考慮當(dāng)前現(xiàn)貨庫存成本偏高，以及成本面因素或?qū)е略轮泻笃陧樁?em class='keyword'>橡膠供價上漲風(fēng)險，對兩油資源倒掛還盤抵觸心理逐步增強(qiáng)，而民營資源報盤多圍繞合成橡膠期貨主力合約附近試探，但實(shí)單交投表現(xiàn)僵持。

周度分析