[隆眾聚焦]：回歸供需基本面邏輯 順丁市場短時延續(xù)承壓前行

近期順丁橡膠市場關(guān)注點(diǎn)： 1、中東地區(qū)地緣政治沖突階段性緩和后，國際原油市場價格大幅回落至6月26日，WTI原油期貨價格下跌至65.24美元/噸，較上周四累計下跌9.90美元/噸 2、丁二烯供價及主流市場價格高位回落至6月27日，中石化華東丁二烯出廠價格下調(diào)至9400元/噸，山東魯中地區(qū)送到價格下跌至9250元/噸 3、周期內(nèi)，中國高順順丁橡膠行業(yè)周產(chǎn)能利用率在68.54%，環(huán)比+2.22個百分點(diǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：地緣政治沖突提振與終端壓價拖拽并存 順丁市場窄幅上探

近期順丁橡膠市場關(guān)注點(diǎn)： 1、中東地區(qū)地緣政治沖突因素影響，國際原油市場價格震蕩走高至6月19日WTI原油期貨價格上漲至75.14美元/桶，達(dá)到2025年1月23日以來最高水平 2、丁二烯供價及主流市場價格反彈，至6月20日中石化華東丁二烯出廠價上調(diào)至9600元/噸，山東魯中地區(qū)送到價格上漲至9600元/噸 3、周期內(nèi)，高順順丁橡膠行業(yè)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率小幅提升，產(chǎn)能利用率在66.32%，環(huán)比+1.29個百分點(diǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早讀：美聯(lián)儲連續(xù)第四次維持利率不變 有色金屬漲跌不一

二、天然橡膠、鉛、錫期權(quán)合約 ◎【上期所同意河南豫光金鉛股份有限公司等3家注冊企業(yè)變更產(chǎn)品標(biāo)識】近期，我所收到河南豫光金鉛股份有限公司、白銀有色集團(tuán)股份有限公司、云南振興實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司報送的相關(guān)申請材料根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定：一、同意河南豫光金鉛股份有限公司生產(chǎn)的“YUGUANG”牌鉛錠、白銀有色集團(tuán)股份有限公司生產(chǎn)的“紅鷺”牌陰極銅、云南振興實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司生產(chǎn)的“YUNSHA”牌鉛錠變更產(chǎn)品標(biāo)識。

有色聚焦

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：原料繼續(xù)下跌 合成橡膠產(chǎn)品偏弱整理（20250611）

上游原料市場窄幅波動，成本面消息指引性不強(qiáng)場內(nèi)貨源供應(yīng)充裕，然需求面弱勢難改，場內(nèi)貨源向下流通緩慢，持貨商心態(tài)偏空，實(shí)單存在小幅讓利的情況 三元乙丙橡膠： 市場信息：今日，國內(nèi)三元乙丙橡膠市場下行震蕩，由于進(jìn)口增量多但需求水平難以對場內(nèi)庫存進(jìn)行有效消耗，持貨商基于市場競爭壓力紛紛調(diào)整報盤，多個沙特常用牌號價格下跌，國產(chǎn)品牌阿朗新科產(chǎn)品由于前期貨源緊張商談重心偏高，近期伴隨供應(yīng)增量和需求疲軟導(dǎo)致行情下降。

每日點(diǎn)評

[三元乙丙橡膠日評]：供需矛盾突出 三元乙丙橡膠市場震蕩下行（20250611）

三元乙丙橡膠日評,三元乙丙橡膠價格匯總

每日點(diǎn)評

[隆眾聚焦]：SBS產(chǎn)能利用率再度漲至6成以上 供應(yīng)持續(xù)增量

產(chǎn)量增量主要來自獨(dú)山子石化、茂名石化等企業(yè)，生產(chǎn)負(fù)荷有所提升，其他裝置暫無明顯變動 目前干膠道改理論生產(chǎn)利潤在385元/噸，油膠利潤再度倒掛，在-234元/噸，油膠近期生產(chǎn)利潤偏低，限制產(chǎn)量增幅有限，本月SBS增量主要在于干膠道改，但由于下游鞋材需求偏弱，導(dǎo)致油膠出貨壓力高于干膠道改，市場跌幅更為明顯 而今日受到關(guān)聯(lián)產(chǎn)品順丁橡膠期貨走高、以及原料丁二烯市場小幅反彈提振，SBS市場氣氛好轉(zhuǎn)，場內(nèi)成交量明顯增加，短期或支撐行情止跌，油膠倒掛現(xiàn)象預(yù)計減少，業(yè)者將嘗試加價出貨。

相關(guān)產(chǎn)品

[丁二烯]：2025年6月2日-6月6日歐洲市場丁二烯價格行情

本周期，歐洲丁二烯市場表現(xiàn)偏弱，F(xiàn)OB鹿特丹價格在810美元/噸，同時CFR中國價格在1150美元/噸近期合成橡膠期貨價格的走弱以及伊朗貨源將在6月中旬到港的消息引發(fā)了市場的擔(dān)憂情緒歐洲到亞洲的價差幾乎難以涵蓋運(yùn)費(fèi)，因此出口商持觀望態(tài)度本周FD西北歐下跌至900歐元/噸，較6月份合約價格920歐元/噸僅下跌2%有商家表示，買家削減了合約，盡管5月份合同價格下跌導(dǎo)致生產(chǎn)商降低利潤率，但合同承購量有所減少。

國際市場價格行情

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：市場情緒好轉(zhuǎn) 合成橡膠產(chǎn)品小幅向上試探（20250606）

宏觀存在利好，BR期貨盤面價格也有小幅走高，提振現(xiàn)貨市場心態(tài)，部分業(yè)者對丁苯橡膠報盤試探性提升，而終端下游買盤積極性一般，實(shí)單交投少有聽聞隆眾資訊預(yù)計下周初丁苯橡膠行情漲后整理，關(guān)注終端買盤積極性等指引 SBS： 市場信息：今日中石化華中及中石油西北西南供價下調(diào)400元/噸左右，此波下調(diào)在預(yù)期之內(nèi)，市場報盤前期消耗部分漲幅，今日報盤小幅跟跌，但近期地緣政治空頭影響緩解，部分民營批量商談?wù)呤照變r回調(diào)修正，干膠道改市場客戶嘗試加價出貨，詢盤積極，成交增量；油膠市場小幅震蕩，關(guān)聯(lián)產(chǎn)品行情走高以及原料丁二烯市場反彈，提振市場心態(tài)，部分貿(mào)易商積極補(bǔ)空單，成交增量，略低位報盤有所回升。

每日點(diǎn)評

[熱點(diǎn)聚焦]：成本及需求僵持博弈 順丁市場窄幅震蕩

至5月9日收盤，中石油華南、中石油東北上調(diào)高順順丁橡膠出廠價格200元/噸，截至發(fā)稿時中石化化銷及中油其他銷售公司暫未公布新價格政策；華北地區(qū)高順順丁橡膠現(xiàn)貨市場價格參考11450-11850元/噸 近期順丁橡膠市場關(guān)注點(diǎn)： 1、周期內(nèi)，合成橡膠期貨偏強(qiáng)震蕩。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：天然膠乳市場迎來反彈行情 可持續(xù)性有待觀望

熱點(diǎn)聚焦

[熱點(diǎn)聚焦]：原料挺價供需缺乏利好 順丁市場挺價阻力仍存

至4月25日收盤，中國順丁橡膠主流出廠價格穩(wěn)定在11700—11800元/噸，華北地區(qū)高順順丁橡膠現(xiàn)貨市場價格參考11450-11650元/噸 近期順丁橡膠市場關(guān)注點(diǎn)： 1、周期內(nèi)，合成橡膠期貨震蕩走高。

熱點(diǎn)聚焦

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：原料價格跌后整理 合成橡膠產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)（20250418-0424）

本周期國內(nèi)順丁橡膠現(xiàn)貨市場價格窄幅震蕩原料丁二烯存在新裝置投產(chǎn)外售預(yù)期，且近期順丁橡膠檢修裝置重啟預(yù)期影響下，業(yè)者對短時行情上行信心不足，期現(xiàn)貨市場均維持震蕩走勢，且套利資源及部分民營資源價格重心較低，僅個別流通資源偏緊品牌存在小幅溢價；周中丁二烯外銷資源持續(xù)溢價成交略緩解看空情緒，然貿(mào)易商現(xiàn)貨開單均價較高問題未有緩解，套利盤低價資源仍影響貿(mào)易商挺價出貨，下游終端低價采購跟進(jìn) 丁苯橡膠： 市場信息：本周期主流銷售公司對丁苯橡膠出廠價格穩(wěn)定；周期內(nèi)貿(mào)易摩擦有緩和跡象，但無輪胎出口的相關(guān)實(shí)質(zhì)性政策發(fā)布，市場避險情緒依然偏高，相關(guān)膠種期貨盤面走勢窄幅震蕩。

每日點(diǎn)評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（4月14日-4月18日）

順丁綜述：本周期，中國高順順丁橡膠出廠價格累計下調(diào)300元/噸，截止2025年4月17日，中國高順順丁橡膠主流出廠價格在11700-11800元/噸本周順丁橡膠現(xiàn)貨市場價格延續(xù)弱勢周內(nèi)原料端行情持續(xù)走弱，同時近期華東及華北部分順丁橡膠檢修裝置陸續(xù)重啟，成本面及供應(yīng)面均難有利好指引；下游輪胎企業(yè)新訂單及出貨表現(xiàn)暫未明顯好轉(zhuǎn)，對順丁保持擇低采購以上多重因素共同影響，順丁業(yè)者對短期行情信心不足，合成橡膠期貨持續(xù)走低且套利盤積極低出，然貿(mào)易商開單成本較高且虧損明顯，報盤多被動跟跌且幅度較小，現(xiàn)貨市場交投重心走低的同時高低端價差明顯擴(kuò)大。

產(chǎn)業(yè)分析

[順丁橡膠周評]：基本面難有利好 套利盤持續(xù)低出（20250411-0417）

本周順丁橡膠現(xiàn)貨市場價格延續(xù)弱勢周內(nèi)原料端行情持續(xù)走弱，同時近期華東及華北部分順丁橡膠檢修裝置陸續(xù)重啟，成本面及供應(yīng)面均難有利好指引；下游輪胎企業(yè)新訂單及出貨表現(xiàn)暫未明顯好轉(zhuǎn)，對順丁保持擇低采購以上多重因素共同影響，順丁業(yè)者對短期行情信心不足，合成橡膠期貨持續(xù)走低且套利盤積極低出，然貿(mào)易商開單成本較高且虧損明顯，報盤多被動跟跌且幅度較小，現(xiàn)貨市場交投重心走低的同時高低端價差明顯擴(kuò)大截至4月17日，山東市場大慶BR9000主流價格報11500元/噸附近，實(shí)單商談。

周評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：原料行情持續(xù)走弱 合成橡膠產(chǎn)品跌勢明顯（20250411-0417）

周內(nèi)原料端行情持續(xù)走弱，同時近期華東及華北部分順丁橡膠檢修裝置陸續(xù)重啟，成本面及供應(yīng)面均難有利好指引；下游輪胎企業(yè)新訂單及出貨表現(xiàn)暫未明顯好轉(zhuǎn)，對順丁保持擇低采購以上多重因素共同影響，順丁業(yè)者對短期行情信心不足，合成橡膠期貨持續(xù)走低且套利盤積極低出，然貿(mào)易商開單成本較高且虧損明顯，報盤多被動跟跌且幅度較小，現(xiàn)貨市場交投重心走低的同時高低端價差明顯擴(kuò)大 丁苯橡膠： 市場信息：經(jīng)歷上周期的供價大幅下調(diào)，本周期主流銷售公司丁苯橡膠出廠價格大穩(wěn)小動；周期內(nèi)宏觀消息反復(fù)博弈，美國對等關(guān)稅實(shí)行暫緩措施，且釋放愿于中國談判信號。

每日點(diǎn)評

[順丁橡膠]：順丁橡膠市場早間提示（20250417）

順丁橡膠行情,順丁橡膠市場預(yù)測

早間提示

[順丁橡膠]：順丁橡膠市場早間提示（20250418）

順丁橡膠行情,順丁橡膠市場預(yù)測

早間提示

[順丁橡膠日評]：利好難尋 順丁期現(xiàn)貨市場大幅走弱（20250416）

1、今日摘要 ①、4月16日，中石化丁二烯供價下調(diào)，主力下游橡膠期貨盤面繼續(xù)下行，雖有聽聞零星高價報盤，但市場看空預(yù)期加重，下游詢盤略顯謹(jǐn)慎，市場成交表現(xiàn)不佳，丁二烯行情繼續(xù)走弱。

每日點(diǎn)評

[熱點(diǎn)聚焦]：宏觀經(jīng)濟(jì)政策沖擊 順丁市場大幅下挫

近期順丁橡膠市場關(guān)注點(diǎn)： 1、周期內(nèi)，合成橡膠期貨多次跌停4月10日上期所合成橡膠期貨主力合約BR2505收盤價大幅下跌至11760元/噸，較上周末累計下跌1410元/噸 2、周期內(nèi)原料丁二烯端供價及市場價格亦顯著下跌截止4月10日，中石化華東上海石化丁二烯出廠價格累計下調(diào)1700元/噸至10000元/噸，山東市場魯中地區(qū)送到價格累計下跌1500元/噸至9700元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[順丁橡膠]：順丁橡膠市場一周前瞻（20250414）

NYMEX原油期貨05合約61.50漲1.43美元/桶，環(huán)比+2.38%；ICE布油期貨06合約64.76漲1.43美元/桶，環(huán)比+2.26% 3、浙江傳化15萬噸/年高順順丁橡膠裝置預(yù)計近期重啟，詳情繼續(xù)關(guān)注 核心邏輯：國內(nèi)供應(yīng)預(yù)計小幅增量，且下游產(chǎn)銷壓力及宏觀經(jīng)濟(jì)政策擔(dān)憂仍存，市場交投重心持續(xù)承壓。

早間提示