長安期貨：橡膠成本端支撐仍存

開年以來，天然橡膠期價沖高后回落，近期以振蕩為主，盤面上下動能皆略有不足，后期橡膠市場的去向，仍需看基本面的現狀是否改變 天然橡膠生產國聯(lián)合會發(fā)布的報告顯示，2023年橡膠產量為12460千噸，較2022年增長2.6%，橡膠仍處于產量增長期 由于季節(jié)性原因，我國已于去年12月份停割，新一年的開割時間一般為3月下旬左右，1月、2月份我國產量較少；東南亞主產國將逐步進入季節(jié)性產量釋放緩慢期，預計一季度產量壓力較小。

市場播報

[順丁橡膠日評]：成本及期貨走高提振 市場價格普遍上漲（20240112）

1、今日關注點 1）今日，國內丁二烯市場小幅整理供方價格繼續(xù)上推，支撐部分商家報盤心態(tài)，但下游延續(xù)剛需詢盤，零星略高價報盤成交不佳，市場消化漲幅為主山東魯中地區(qū)送到價格在8900-9000元/噸，華東出罐自提價格在8700元/噸左右。

每日點評

[順丁橡膠日評]：期貨盤面及成本下跌 順丁市場繼續(xù)承壓（20231129）

1、今日關注點 1）今日，國內丁二烯市場持續(xù)弱勢下行，中石化供價寬幅下調，短期預期仍顯偏空，多數下游退市觀望為主，零星散戶剛需詢盤，成交價格繼續(xù)走低山東魯中地區(qū)送到價格在9300元/噸左右，華東出罐自提價格參考8800-8900元/噸。

每日點評

[順丁橡膠月評]：消息面偏空引導疊加下游壓價采購 順丁市場價格弱勢運行（2025年9月）

月內原料丁二烯價格漲后回落，順丁橡膠成本面支撐逐步轉弱；月內仍有短時炒作“反內卷”等上游供應面消息炒作，但墨西哥擬提高亞洲汽車產品進口關稅等消息影響后市終端需求預期，導致合成橡膠期貨市場呈現弱勢震蕩走勢。

月評

[隆眾聚焦]：采購延續(xù)低價跟進 節(jié)前順丁橡膠市場延續(xù)弱勢

綜述 本周期，國內高順順丁橡膠主流供價穩(wěn)定，市場價格延續(xù)弱勢運行。

熱點聚焦

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20250926）

依據以上單體價格推算，丁苯1502膠理論成本在11037.5元/噸，中石化華北齊魯1502出廠價格與理論成本相比，單噸理論利潤在1062.5元/噸，理論生產利潤尚可，成本面有所支撐 2、9月25日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤收盤：BR2510收盤價格在11315元/噸，跌245元/噸；主力合約BR2511收盤價格在11275元/噸，跌280元/噸；BR2512收盤價格在11275元/噸，跌280元/噸。

早間提示

[合成橡膠產業(yè)鏈月評]：原料行情走弱 合成橡膠產業(yè)鏈產品多表現跌勢（2025年9月）

月內原料丁二烯價格漲后回落，順丁橡膠成本面支撐逐步轉弱；月內仍有短時炒作“反內卷”等上游供應面消息炒作，但墨西哥擬提高亞洲汽車產品進口關稅等消息影響后市終端需求預期，導致合成橡膠期貨市場呈現弱勢震蕩走勢等跌心態(tài)下，下游終端維持逢低采購，出貨壓力下現貨端套利資源及民營資源成交重心長期明顯低于兩油供價，交投重心持續(xù)走低 丁苯橡膠： 市場信息：9月，國內丁苯橡膠價格表現為區(qū)間窄幅震蕩，上旬價格重心窄幅上行受阻后承壓回落，下旬需求不及預期等拖累，價格再度陰跌。

每日點評

[數據分析]：中國丁苯橡膠樣本企業(yè)庫存量周數據分析（20250924）

一、樣本庫存趨勢定性分析 據隆眾數據統(tǒng)計，截至2025年9月24日，中國丁苯橡膠樣本庫存量：2.50萬噸，較上期下降0.08萬噸，環(huán)比-3.18%。

庫存

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20250925）

依據以上單體價格推算，丁苯1502膠理論成本在11037.5元/噸，中石化華北齊魯1502出廠價格與理論成本相比，單噸理論利潤在1062.5元/噸，理論生產利潤尚可，成本面有所支撐 2、9月24日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤收盤：BR2510收盤價格在11570元/噸，跌25元/噸；主力合約BR2511收盤價格在11550元/噸，漲5元/噸；BR2512收盤價格在11550元/噸，漲15元/噸。

早間提示

[丁苯橡膠月評]：基本面利好支撐難以持續(xù) 丁苯市場先漲后跌（2025年9月）

1. 本月市場關注： 1）原料丁二烯市場震蕩走高，苯乙烯延續(xù)弱勢，丁苯橡膠成本面支撐減弱 2）供價連續(xù)下調，下游剛需跟進為主，月內庫存環(huán)比穩(wěn)定。

月評

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20250924）

依據以上單體價格推算，丁苯1502膠理論成本在11037.5元/噸，中石化華北齊魯1502出廠價格與理論成本相比，單噸理論利潤在1062.5元/噸，理論生產利潤尚可，成本面有所支撐 2、9月23日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤收盤：BR2510收盤價格在11600元/噸，漲70元/噸；主力合約BR2511收盤價格在11550元/噸，漲55元/噸；BR2512收盤價格在11525元/噸，漲60元/噸。

早間提示

[丁苯橡膠]：乳聚丁苯橡膠市場午間評述（20250924）

丁苯橡膠市場：截止午前，主流銷售公司穩(wěn)定丁苯橡膠出廠價格相關膠種BR期貨盤面上漲提振心態(tài)，部分開單商戶持倉成本高位故報盤堅挺，下游終端買盤清淡無明顯變化；山東市場干膠1502報盤價格圍繞12000-12100元/噸附近，午后關注期貨盤面走勢及丁二烯成交等指引。

午評

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20250923）

依據以上單體價格推算，丁苯1502膠理論成本在11037.5元/噸，中石化華北齊魯1502出廠價格與理論成本相比，單噸理論利潤在1062.5元/噸，理論生產利潤尚可，成本面有所支撐 2、9月22日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤收盤：BR2510收盤價格在11565元/噸，持平；主力合約BR2511收盤價格在11500元/噸，漲5元/噸；BR2512收盤價格在11485元/噸，漲10元/噸。

早間提示

[順丁橡膠日評]：原料外放增多 順丁市場寬幅震蕩（20250924）

日內合成橡膠期貨盤面寬幅震蕩，套利資源減少疊加開單戶兩油資源現貨成本較高，午前多數業(yè)者謹慎試探加價出貨，但實際成交聽聞仍集中于部分明顯貼水民營資源供應面及成本面短時缺乏明確利好提振，但市場仍有部分業(yè)者對節(jié)后行情略反彈存在一定預期 6、價格預測 節(jié)前采購進入尾聲，考慮短時原料端表現偏弱，現貨市場挺價出貨阻力尚存，下游壓價局面延續(xù)。

每日點評

[隆眾聚焦]：基本面提振有限 等跌情緒拖拽順丁橡膠市場下行

綜述 本周期，國內高順順丁橡膠主流供價及市場價格延續(xù)走低截止9月19日收盤，中石化化銷及中油主要銷售公司高順順丁橡膠出廠價格下調至11700-11800元/噸，華北地區(qū)民營高順順丁橡膠現貨價格下跌至11400-11450元/噸，兩油順丁橡膠價格下跌至11550-11800元/噸，較上周五下跌100-150元/噸。

熱點聚焦

[丁苯橡膠日評]：交投僵持難改 丁苯市場窄幅調整（20250924）

1、今日摘要 ①、今日部分主流銷售公司跟調乳聚丁苯橡膠出廠價格，中國丁苯1502出廠價格在12100-12200元/噸 ②、今日各主流乳聚丁苯橡膠裝置均穩(wěn)定運行，行業(yè)產能利用率環(huán)比穩(wěn)定。

每日點評

[SBS日評]：臨近假期 市場成交冷清（20250929）

1、今日摘要 ①、山東市場丁二烯穩(wěn)定5執(zhí)行9100，華東市場苯乙烯市場報盤下調15執(zhí)行6905；中石化丁二烯價格下調150執(zhí)行9000。

每日點評

[丁苯橡膠]：隆眾資訊丁苯橡膠月度進出口數據分析報告（2025年8月）

8月國內丁苯橡膠價格窄幅走高，月上旬相關膠種天然橡膠上行等利好提振，丁苯價格逐步上移，中旬撫順石化丁苯裝置全線停車檢修，提振市場心態(tài)，且相關膠種、成本端等給予丁苯橡膠底部支撐，市場心態(tài)尚可；臨近月末，終端下游維持剛需買盤，美聯(lián)儲九月降息預期不斷發(fā)酵，天膠及合成橡膠期貨盤面價格強勢下，丁苯橡膠價格延續(xù)窄幅上行；全月價格震蕩中走高，進口套利窗口雖然處于打開狀態(tài)但套利空間有限，進口增量受限；而同期出口增量明顯，帶動月內凈進口數量環(huán)比下降。

匯總

[順丁橡膠]：高順順丁橡膠市場午間評述（20250924）

上游動態(tài)：山東勁?；ぃ|明石化）5萬噸/年丁二烯裝置正常運行，今日140噸貨源競價外銷，競拍底價9150元/噸，成交價格9160元/噸。

午評

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20250919）

依據以上單體價格推算，丁苯1502膠理論成本在11162.5元/噸，中石化華北齊魯1502出廠價格與理論成本相比，單噸理論利潤在937.5元/噸，理論生產利潤尚可，成本面有所支撐 2、9月18日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤收盤：BR2510收盤價格在11515元/噸，漲5元/噸；主力合約BR2511收盤價格在11425元/噸，跌30元/噸；BR2512收盤價格在11420元/噸，跌30元/噸。

早間提示