[天然橡膠月評]：期貨小幅上漲 主流成交不及上月 （2021年4月）

1. 本月期貨市場回顧 圖1 滬膠主力合約收盤價 來源：隆眾資訊 本月天然橡膠RU期貨（13890，+195，+1.42%）和NR期貨（11110，+400，+3.73%），月度始末價格均上漲。

月評

[天然橡膠月評]：市場樂觀情緒升溫 期貨價格大幅走高（2021年2月）

1. 本月期貨市場回顧 圖1 滬膠主力合約收盤價 來源：隆眾資訊 本月天然橡膠RU期貨（15990，+1585，+11.00%）和NR期貨（11950，+1290，+12.10%），月度始末價格大幅度上漲。

月評

[天然橡膠月評]：期貨價格大幅上漲 基本面弱勢難改（2021年1月）

1. 本月期貨市場回顧 圖1 滬膠主力合約收盤價 來源：隆眾資訊 本月天然橡膠RU期貨（14405，+650，+4.73%）和NR期貨（10660，+530，+5.23%），月度始末價格較大幅度上漲。

月評

東吳期貨：橡膠短線震蕩上行

產(chǎn)能周期變化成關(guān)鍵因素 回顧年內(nèi)膠價走勢，自3月18日盤面漲停后便出現(xiàn)持續(xù)下跌，行情由極強快速切換至極弱當(dāng)時國內(nèi)產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降雨，市場認(rèn)為失去了干旱因素的加持，高價會刺激供給增長，進而導(dǎo)致價格無法維持然而5月之后，預(yù)期產(chǎn)量并沒有明顯釋放，泰國原料價格不降反升，給市場提供了上漲動能目前市場的主要矛盾在于高價能否刺激供應(yīng)明顯增長通過對比過去兩段高原料價格時期期貨盤面的相應(yīng)表現(xiàn)，我們得知2021年3月至2022年8月，泰國原料價格一直處于高位，橡膠較其他工業(yè)品弱勢明顯，價格跌多漲少。

市場播報

浙江鵬源供應(yīng)鏈管理有限公司確認(rèn)參加2024年國際鐵合金及不銹鋼產(chǎn)業(yè)年會

浙江鵬源供應(yīng)鏈管理有限公司確認(rèn)參加2024年國際鐵合金及不銹鋼產(chǎn)業(yè)年會，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，江蘇匯鴻國際集團中鼎控股股份有限公司特邀協(xié)辦，上海期貨交易所、中國鐵合金工業(yè)協(xié)會、國際錳協(xié)會協(xié)辦，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、國際鎳協(xié)會支持，江蘇對外經(jīng)貿(mào)股份有限公司、百色市必晟礦業(yè)有限公司、廣西田東晟錦新材料有限公司、貴州必晟礦業(yè)有限公司、無錫鑫時代金屬科技有限公司、金石資源（天津）有限公司贊助 ，鄭州商品交易所、廣州期貨交易所指導(dǎo)，河鋼、寶鋼、首鋼、沙鋼、鞍本等眾多鋼廠支持的“2024年國際鐵合金及不銹鋼產(chǎn)業(yè)年會”將于2023年11月15日-17日在南京盛大召開！ -點擊此處了解會議詳情- 浙江鵬源供應(yīng)鏈管理有限公司是太平鳥集團有限公司旗下全資子公司，實繳資本3億人民幣，是一家具有自營進出口經(jīng)營權(quán)，自營和代理聚醋、橡膠、有色金屬、黑色金屬、煤炭等大宗商品貿(mào)易的公司，2022年銷售額超300億元，寧波進出口200強，2022年鎳鐵、電鍍鎳進口量全國第一，于2021年、2022年連續(xù)獲評“中國鎳鉻不銹鋼優(yōu)秀供應(yīng)鏈企業(yè)”以及“中國鎳系優(yōu)秀供應(yīng)商“公司提供服務(wù)的主要品類有鎳鐵、電鍍鎳、煤炭、鋁、錫、銅等，公司貨物供應(yīng)渠道包括挪威、印度尼西亞、多米尼加、危地馬拉、日本、韓國等，與全球多家500強企業(yè)有戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，供應(yīng)量穩(wěn)定且高效。

會議

寶城期貨：膠水產(chǎn)出階段性回落

可以看到，過去一年來，美聯(lián)儲累計加息幅度達450個基點，歐洲央行累計加息幅度達350個基點在持續(xù)超常規(guī)加息政策的施壓下，雖然歐美通脹被有效遏制并回落，但還是引爆了全球金融系統(tǒng)的巨大風(fēng)險 可以看到，3月，美國硅谷銀行和第一共和銀行出現(xiàn)擠兌破產(chǎn)，誘發(fā)金融市場情緒持續(xù)蔓延，原油和橡膠期貨在短期內(nèi)跌幅顯著美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月CPI同比漲幅放緩至6%，環(huán)比上升0.4%；核心CPI同比從5.6%回落至5.5%，但環(huán)比上漲了0.5%，是2021年12月以來的最小值。

市場播報

百年建筑早報：各地寒潮預(yù)警，基建水泥需求六連降

◎世茂股份計劃對旗下5只公司債進行統(tǒng)一展期4年至2026年12月，期間將分期償付本息 ◎得益于近期相關(guān)出行利好政策的優(yōu)化，航空市場信心明顯大增，多家航司密集表態(tài)國內(nèi)客運回暖，計劃加大運力投入12月14日，記者從吉祥航空方面獲悉，吉祥航空日均航班量將恢復(fù)至2021年同期水平，預(yù)計12月中下旬起，持續(xù)加大國內(nèi)航班運力投放滿足出行需求 【金融】 ◎A股：滬指全天窄幅震蕩，醫(yī)藥股集體調(diào)整，大消費板塊再掀漲停潮 ◎港股：恒生指數(shù)收盤漲0.39%，恒生科技指數(shù)漲0.34%，醫(yī)藥股漲幅居前 ◎大宗：國內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，低硫燃油、焦煤漲逾3%，原油、滬銀漲逾2%，棉紗、液化氣、橡膠、硅鐵、棕櫚油、燃料油、螺紋鋼、錳硅、玻璃、鐵礦石、滬金等漲逾1%。

日評

滬膠后市不宜盲目樂觀

全乳膠倉單低于去年同期 庫存方面，截至10月20日，青島天膠保稅庫存和一般貿(mào)易合計庫存量39.3萬噸，較上期增加0.66萬噸，環(huán)比增幅1.71%其中，保稅庫存小幅下滑，一般貿(mào)易庫存量增加，整體庫存維持小幅累積態(tài)勢隨著東南亞產(chǎn)區(qū)旺季來臨，越南膠加工利潤較好推動產(chǎn)量增加，出口預(yù)期增多，整體庫存或有繼續(xù)增加的可能 從交易所庫存來看，截至11月22日，上期所天然橡膠期貨倉單庫存114830噸，較2021年同期舊膠注銷后減少138770噸，但較2020年同期增加76720噸。

市場播報

2022-2023年中國天然橡膠市場年度報告

6）展望未來五年天然橡膠供需格局及市場行情走勢 相關(guān)產(chǎn)品年報推薦： 《隆眾資訊2022-2023中國天然膠乳乳市場年度報告》 《隆眾資訊2022-2023中國輪胎市場年度報告》 《隆眾資訊2022-2023中國丁苯橡膠市場年度報告》 《隆眾資訊2022-2023中國順丁橡膠市場年度報告》 報告目錄 第一章 中國天然橡膠行業(yè)發(fā)展綜述 1.1中國天然橡膠行業(yè)發(fā)展格局及趨勢 1.2中國天然橡膠行業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展特點 1.3中國天然橡膠行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 1.3.1 政策性情況對天然橡膠行業(yè)影響分析 第二章 天然橡膠市場行情及毛利走勢回顧 2.1 天然橡膠市場行情分析 2.1.1 天然橡膠中國現(xiàn)貨市場行情分析 2.1.1.1 2022年中國天然橡膠現(xiàn)貨市場價格走勢分析 2.1.1.2 2018-2022年中國天然橡膠現(xiàn)貨市場價格走勢分析 2.1.2 全球橡膠中國現(xiàn)貨市場行情分析 2.1.2.1 2022年全球天然橡膠現(xiàn)貨市場價格走勢分析 2.1.2.2 2018-2022年全球天然橡膠現(xiàn)貨市場價格走勢分析 2.1.3 天然橡膠期貨行業(yè)分析 2.1.3.1 2022年天然橡膠 期貨市場價格走勢分析 2.1.3.2 2018-2022年天然橡膠期貨市場價格走勢分析 2.2 2022年天然橡膠價格相關(guān)性分析 2.2.1與原料價格相關(guān)性分析 2.2.2與合成橡膠價格相關(guān)性分析 2.3中國天然橡膠行業(yè)成本及毛利分析 2.3.1 2022年天然橡膠成本及毛利對比分析 2.3.2 2018-2022年天然橡膠成本及毛利對比分析 第三章 中國天然橡膠行業(yè)供需格局趨勢回顧 3.1 2018-2022年中國天然橡膠市場價格與供需相關(guān)性分析 3.2 2018-2022年中國天然橡膠供應(yīng)格局及變化趨勢分析 3.2.1全球天然橡膠產(chǎn)能及貿(mào)易流向分析 3.2.2中國天然橡膠產(chǎn)能及貿(mào)易流向分析 3.2.3中國天然橡膠產(chǎn)量趨勢分析 3.2.4中國天然橡膠供應(yīng)結(jié)構(gòu)分析 3.3 2018-2022年中國天然橡膠行業(yè)消費及變化趨勢分析 3.3.1中國天然橡膠消費趨勢分析 3.3.2中國天然橡膠消費結(jié)構(gòu)分析 3.3.3下游主要行業(yè)客戶規(guī)模分析 3.3.4下游主要行業(yè)消費淡旺季分析 3.3.5下游主要行業(yè)購買關(guān)鍵因素分析 3.4 中國天然橡膠進出口趨勢分析 3.4.1 2018-2022年中國天然橡膠進口量分析 3.4.2 2018-2022年中國天然橡膠進口結(jié)構(gòu)分析 3.4.2.1 按來源地 3.4.2.2 按貿(mào)易方式 3.4.3 2022年中國天然橡膠進口量及結(jié)構(gòu)分析 3.4.3.1 按來源地 3.4.3.2 按貿(mào)易方式 3.4.4 2018-2022年中國天然橡膠出口量分析 3.4.5 2018-2022年中國天然橡膠進出口特點分析 3.5 中國天然橡膠產(chǎn)品庫存分析 3.5.1 2021-2022年天然橡膠社會庫存變化趨勢及原因分析 3.5.1.1 2021-2022年天然橡膠青島庫存變化趨勢及原因分析 3.5.1.2 2021-2022年天然橡膠RU期貨庫存變化趨勢及原因分析 3.5.1.3 2021-2022年天然橡膠NR期貨庫存變化趨勢及原因分析 第四章 中國天然橡膠行業(yè)供需格局趨勢展望 4.1中國天然橡膠市場供需平衡分析及預(yù)測 4.2 2023-2027年中國天然橡膠行業(yè)供應(yīng)趨勢預(yù)測 4.2.1 中國天然橡膠產(chǎn)品供應(yīng)趨勢預(yù)測 4.2.2 全球天然橡膠產(chǎn)品供應(yīng)流向預(yù)測 4.2.3 中國天然橡膠產(chǎn)品供應(yīng)流向預(yù)測 4.2.4 全球天然橡膠產(chǎn)品供應(yīng)結(jié)構(gòu)預(yù)測 4.2.5 中國天然橡膠產(chǎn)品供應(yīng)結(jié)構(gòu)預(yù)測 4.3 2023-2027年中國天然橡膠行業(yè)消費趨勢預(yù)測 4.3.1 中國天然橡膠產(chǎn)品主要下游發(fā)展前景預(yù)測 4.3.2 2022年主要下游行業(yè)對原料消費預(yù)測 4.3.3 中國天然橡膠消費量及消費結(jié)構(gòu)預(yù)測 4.4 2023-2027年中國天然橡膠進出口趨勢預(yù)測 第五章 未來中國天然橡膠市場行情分析展望 5.1 2023年中國天然橡膠市場展望 5.2 2023年天然橡膠市場主要影響因素分析 5.2.1 原料成本 5.2.2 市場供應(yīng) 5.2.3 市場需求 5.2.4 市場心態(tài)調(diào)研 5.3 2023-2027年中國天然橡膠市場分析展望 第六章 未來中國天然橡膠行業(yè)競爭態(tài)勢分析 6.1 與下游購買商之間的議價競爭 6.2 與替代產(chǎn)品之間的競爭 附錄 一 本年度熱點專題及大事記 二 產(chǎn)品行業(yè)科普 三 研究方法及數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑 四 報告可信度及免責(zé)聲明 五 圖表目錄 。

年報

[隆眾聚焦]：上半年天然橡膠宏觀和基本面多重因素交織 下半年是否可期

上半年期貨下跌主要原因是國外經(jīng)濟政策收縮，國內(nèi)公共衛(wèi)生事件對經(jīng)濟和終端需求影響超預(yù)期，疊加開割期產(chǎn)量增加，宏觀因素偏空和基本面偏弱共同打壓天然橡膠價格震蕩下跌 2、 天然橡膠生產(chǎn)成本利潤變化趨勢分析 2022年上半年STR20理論生產(chǎn)成本處于窄幅震蕩趨勢，從原料端口來看，STR20理論生產(chǎn)成本走勢基本上與杯膠價格走勢重合，作為其主要原材料杯膠來看，2022年上半年價格整體高于往年，一方面在于2021年泰國天然橡膠進入季節(jié)性割膠旺季后出現(xiàn)“旺季不旺”狀態(tài)，原料產(chǎn)區(qū)不及預(yù)期，相對支撐原料價格處于高位，膠農(nóng)整體原料備貨也處于偏弱預(yù)期，而進入2022年新一輪割膠季，原料產(chǎn)出存增多預(yù)期，但2021年原料產(chǎn)出受到影響，膠農(nóng)原料囤積較少，所以在新一輪開割前期并未出現(xiàn)低價拋售原料的情況，從而支撐原料價格延續(xù)2021年下半年高位狀態(tài)，另一方面2022年上半年泰國產(chǎn)區(qū)整體降雨量同比出現(xiàn)明顯增加，一定程度上影響割膠工作開展，也給原料價格堅挺帶來支撐。

熱點聚焦

年中盤點：2022年上半年鉻行業(yè)大事記

以科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展為牽引，做好新品種布局與研發(fā)，完成集裝箱運價指數(shù)期貨、氧化鋁期貨上市準(zhǔn)備工作，推動合成橡膠期貨和期權(quán)上市，加快推進鉻鐵、冷軋薄板、瓦楞原紙、雙膠紙、石腦油、成品油、天然氣、鎂、鎢、鋁合金、鈷期貨上市 13、廣西發(fā)布關(guān)于 2022 年第三次動態(tài)調(diào)整的通知 6月19日，廣西自治區(qū)發(fā)改委發(fā)布關(guān)于2022年第三次動態(tài)調(diào)整執(zhí)行差別電價企業(yè)名單的通知，該通知指出根據(jù)高耗能行業(yè)重點領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平相關(guān)要求，發(fā)改委及工信廳對已執(zhí)行差別化電價的企業(yè)開展能效水平自查，經(jīng)專家審核并公示，廣西66家鋼鐵及鐵合金已執(zhí)行差別化電價企業(yè)2021年能效達到基準(zhǔn)水平，并決定自2022年6月1日起將這66家企業(yè)移出執(zhí)行差別電價企業(yè)名單，不執(zhí)行加價政策。

鉻頭條

[隆眾聚焦]：2022年6月份中國橡膠輸送帶行業(yè)開工情況淺析

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：泰國天然橡膠出口量月數(shù)據(jù)分析（2022年4月）

一、 出口量趨勢定性分析 據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，2022年4月份，泰國天然橡膠對全球出口量37.87萬噸，環(huán)比下跌15.77%，同比下跌3.17% ,1-4月累計出口量168.25萬噸，累計同比上漲3.12% 。

進出口數(shù)據(jù)

[隆眾聚焦]：2022年3-4月份我國橡膠輸送帶行業(yè)開工情況淺析

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：天膠及輪胎季度回顧與展望（2022年一季度）

內(nèi)容摘要： 2022年一季度全球產(chǎn)出低位背景下陸續(xù)迎來開割期，船期延遲緩和情況下進口增加，弱需求預(yù)期背景下實際需求更顯欠佳，供應(yīng)增加和需求疲軟預(yù)期打壓天然橡膠價格呈現(xiàn)下行趨勢。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：預(yù)期向好 合成橡膠價格止跌上漲

導(dǎo)語：二月份，高企的合成橡膠社會庫存與弱化的下游終端需求成為矛盾點，主流銷售公司兩度調(diào)低丁苯、順丁橡膠供價，幅度在500-900元/噸不等；然俄烏緊張局勢沖突升級，西方對俄羅斯實施制裁，供應(yīng)中斷擔(dān)憂導(dǎo)致國際原油期貨價格一度暴漲，其中布倫特期貨價格上漲至120美元/桶以上，近期合成橡膠恐慌性買盤、投機性買盤相繼出現(xiàn)，致價格止跌快速反彈 圖1 2021-2022年山東市場齊魯丁苯、順丁價格走勢圖 截止3月9日隆眾資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，山東市場齊魯1502主流價格12900元/噸，較3月1日主流價 12200元/噸漲幅5.74%； 齊魯1712主流價格11900元/噸，較3月1日主流價11200元/噸漲幅6.25%。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：泰國原料價格持續(xù)攀升支撐天膠成本

2021年馬來西亞天然膠乳年庫存量28.07萬噸，同比2020年下跌11.56% 3. 泰國原料價格上漲對天然橡膠價格影響 圖 6 泰國原料價格和RU期貨主力合約收盤價 泰國原料膠水價格已經(jīng)達到近5年次高點，原料杯膠價格處于近5年最高點，目前原料價格水平，對天然橡膠生產(chǎn)成本存在較強支撐，目前天然橡膠期貨價格存在一定低估。

熱點聚焦

Mysteel周報：大宗商品市場價格運行情況分析報告（2.21-2.25）

天然橡膠：本周天然橡膠價格調(diào)整為主東歐地區(qū)國家地緣沖突升級，宏觀風(fēng)險情緒升溫；且青島保稅區(qū)庫存累庫，2021年云南替代指標(biāo)延期，對市場構(gòu)成一定壓制，天然橡膠期貨下跌，滬膠測試下方萬四關(guān)口，于此同時，泰國臨近低產(chǎn)期，下游需求快速復(fù)蘇，天膠現(xiàn)貨價格堅挺，又對膠價形成一定支撐，周度始末小幅調(diào)整預(yù)計短期繼續(xù)下跌空間較小，存在跌后小幅反彈可能短期到港增多，青島持續(xù)累庫對膠價有所壓制，空頭占據(jù)一定主導(dǎo)性，膠價仍有小幅下壓可能。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：中國特種橡膠來源于俄羅斯進口數(shù)據(jù)分析

中國INE原油期貨主力合約2204漲11.8至601.9元/桶，夜盤漲14.9至616.8元/桶 關(guān)于中國進口俄羅斯特種橡膠數(shù)據(jù)如下： 圖 2017-2021年中國特種橡膠來源于俄羅斯進口量統(tǒng)計圖 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，特種橡膠中來源于俄羅斯的進口產(chǎn)品主要為丁基橡膠、丁腈橡膠和異戊二烯橡膠，其中丁基橡膠進口量最大，也是由于俄羅斯為丁基橡膠的主產(chǎn)國之一，國內(nèi)部分丁基橡膠依賴于俄羅斯，且俄羅斯相對比其他國家而言，存在一定的地理優(yōu)勢。

資訊

[異戊二烯橡膠周評]：利好因素作用 市場偏強為主（20220218-0224）

俄烏地緣沖突升級，宏觀風(fēng)險情緒升溫；且青島保稅區(qū)庫存累庫，2021年云南替代指標(biāo)延期，下游需求尚處疲軟，對市場構(gòu)成一定壓制，天然橡膠期貨下跌，滬膠測試下方萬四關(guān)口 5. 下游開工情況 本周中國全鋼胎樣本廠家開工率為55.25%，環(huán)比上漲24.01%，同比上漲1.58%。

周評