弘業(yè)期貨：銅鋁夜盤(pán)走弱

滬銅：上周五銅鋁延續(xù)震蕩，現(xiàn)貨淡季，后市震蕩偏弱

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：銅鋁夜盤(pán)走弱

滬銅：銅鋁夜盤(pán)走弱，需求不足情緒不佳，市場(chǎng)延續(xù)偏弱走勢(shì)

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弘業(yè)期貨：夜盤(pán)銅小幅反彈鋁下跌

滬銅：夜盤(pán)銅小幅反彈鋁下跌，后市銅鋁繼續(xù)震蕩偏弱

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弘業(yè)期貨：銅鋁夜盤(pán)走弱

滬銅：銅鋁夜盤(pán)走弱，現(xiàn)貨需求不足，市場(chǎng)情緒不佳，短線(xiàn)延續(xù)弱勢(shì)

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弘業(yè)期貨：上周五夜盤(pán)銅鋁震蕩

滬銅：上周五夜盤(pán)銅鋁震蕩，宏觀期待利好，銅延續(xù)震蕩，需求不足，鋁走勢(shì)偏弱

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弘業(yè)期貨：銅鋁夜盤(pán)高開(kāi)低走下跌

滬銅：出口退稅取消，銅鋁夜盤(pán)高開(kāi)低走下跌，短線(xiàn)走勢(shì)偏弱

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國(guó)信期貨：氧化鋁夜間反彈

周二夜間，氧化鋁報(bào)收2715元/噸，上漲0.85%，氧化鋁連續(xù)幾日下挫后小幅反彈受到近期供應(yīng)端集中減產(chǎn)的影響，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)反彈，北方產(chǎn)區(qū)成交價(jià)格上漲但氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩邏輯仍然主導(dǎo)期貨市場(chǎng)，期價(jià)已跌破行業(yè)平均現(xiàn)金成本考慮到目前氧化鋁主力合約已移倉(cāng)換月至2509合約，未來(lái)市場(chǎng)或?qū)h(yuǎn)期幾內(nèi)亞雨季以及新產(chǎn)能釋放的兌現(xiàn)進(jìn)行交易，存在較大產(chǎn)業(yè)外游資和產(chǎn)業(yè)內(nèi)套保力量的博弈空間，預(yù)計(jì)氧化鋁仍將以成本為底部支撐，呈現(xiàn)箱體震蕩，注意防范短期異動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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廣州期貨：氧化鋁震蕩盤(pán)整，電解鋁偏多布局

美國(guó)單方面表示愿與中方和談降低關(guān)稅水平，中方對(duì)美方濫征濫求的行為表示堅(jiān)決抵制，從中美近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上看表現(xiàn)較好，市場(chǎng)交投情緒回暖 3月單月進(jìn)口鋁土礦同比增加4成，1-3月累計(jì)進(jìn)口同比增加3成，主要來(lái)自幾內(nèi)亞的鋁土礦增量，上游供應(yīng)趨松價(jià)減，國(guó)內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)冶煉利潤(rùn)遭擠壓，部分高成本產(chǎn)能地區(qū)主動(dòng)調(diào)減產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)氧化鋁庫(kù)存累積速率放緩，疊加氧化鋁進(jìn)口盈虧窗口關(guān)閉，1-3月氧化鋁累積出口同比增加66%，后續(xù)遠(yuǎn)期海內(nèi)外均有較多新投產(chǎn)能計(jì)劃落地。

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瑞達(dá)期貨：隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢(shì)，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱 宏觀方面，商務(wù)部等6部門(mén)啟動(dòng)“購(gòu)在中國(guó)”系列活動(dòng)海關(guān)總署：中國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)廣闊，是重要的大后方 基本面上，原料端鋁土礦報(bào)價(jià)有所回落，進(jìn)口量及在途海漂量皆較以往同比回升，原料供應(yīng)壓力逐步釋放氧化鋁供給方面，由于氧化鋁產(chǎn)能的集中釋放加之市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂(yōu)，令海內(nèi)外氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格回落，國(guó)內(nèi)部分冶煉廠出現(xiàn)成本利潤(rùn)倒掛現(xiàn)象，后續(xù)或有階段性檢修計(jì)劃，故國(guó)內(nèi)氧化鋁供給或有小幅收斂。

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國(guó)內(nèi)期貨主力合約開(kāi)盤(pán)大跌，滬鋁觸及跌停

4月7日，國(guó)內(nèi)期貨主力合約開(kāi)盤(pán)大跌，滬鋁觸及跌停

國(guó)內(nèi)資訊

國(guó)信期貨：氧化鋁夜間再度觸及新低

周三夜間，氧化鋁報(bào)收2878元/噸，下跌1.61%夜間，氧化鋁期貨繼續(xù)向下探底并觸及新低2877元/噸近期雖有減產(chǎn)、檢修消息傳出，但影響規(guī)模及時(shí)間上的階段性都較為有限，需求側(cè)較為穩(wěn)定，且在海外氧化鋁價(jià)格下跌的情況下，氧化鋁出口窗口關(guān)閉，出口需求也有所下降，氧化鋁新投產(chǎn)釋放帶來(lái)的供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期持續(xù)對(duì)氧化鋁盤(pán)面價(jià)格形成壓制整體而言，氧化鋁期價(jià)已跌破行業(yè)平均成本線(xiàn)，預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行，關(guān)注成本動(dòng)態(tài)變化及產(chǎn)能運(yùn)行情況，暫時(shí)觀望。

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國(guó)信期貨：氧化鋁夜間增倉(cāng)下跌

周五夜間，氧化鋁報(bào)收2997元/噸，下跌1.61%，主力合約增倉(cāng)7000余手目前供需過(guò)剩的邏輯仍對(duì)價(jià)格產(chǎn)生主導(dǎo)影響，使得價(jià)格依然承壓成本方面，幾內(nèi)亞鋁土礦出港量穩(wěn)定上漲，礦石價(jià)格易跌難漲，關(guān)注成本動(dòng)態(tài)變化對(duì)于氧化鋁價(jià)格的底部支撐價(jià)格的影響預(yù)計(jì)氧化鋁或在3000元/噸上下震蕩，短線(xiàn)操作

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國(guó)信期貨：夜間氧化鋁增倉(cāng)上行

周一夜間，氧化鋁報(bào)收3074元/噸，上漲0.36%，主力合約增倉(cāng)10000余手，多空博弈加劇基本面而言，目前暫未出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)，進(jìn)口鋁土礦到港量穩(wěn)步爬升，支持新產(chǎn)能持續(xù)釋放，氧化鋁供需過(guò)剩的邏輯較為主導(dǎo)，現(xiàn)貨市場(chǎng)看空氛圍延續(xù)，現(xiàn)貨價(jià)格續(xù)跌，海外成交價(jià)格也持續(xù)下跌，出口窗口關(guān)閉另外，期貨倉(cāng)單累積也給予價(jià)格較大壓力預(yù)計(jì)氧化鋁或在3000元/噸上下測(cè)試支撐性，關(guān)注成本動(dòng)態(tài)變化，短線(xiàn)操作

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國(guó)信期貨：氧化鋁夜間反彈

周四夜間，氧化鋁報(bào)收3027元/噸，上漲1.17%，主力合約增倉(cāng)4000余手氧化鋁期價(jià)下探至新低后，部分多頭入場(chǎng)，夜間增倉(cāng)反彈目前暫未出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)，新產(chǎn)能持續(xù)釋放，氧化鋁供需過(guò)剩的邏輯主導(dǎo)盤(pán)面價(jià)格，市場(chǎng)看空氛圍延續(xù)，現(xiàn)貨價(jià)格續(xù)跌，期貨倉(cāng)單累積也給予價(jià)格較大壓力礦石價(jià)格下降的預(yù)期也使得成本對(duì)于遠(yuǎn)期價(jià)格的支撐也有所下移預(yù)計(jì)氧化鋁或在2900-3000元/噸區(qū)間測(cè)試支撐，關(guān)注成本動(dòng)態(tài)變化，短線(xiàn)操作。

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廣州期貨：氧化鋁低位盤(pán)整

美國(guó)對(duì)等關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)白熱化，海外市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚，美國(guó)2月CPI、PPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)通脹擔(dān)憂(yōu)走弱，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息節(jié)奏保有樂(lè)觀態(tài)度，國(guó)內(nèi)兩會(huì)后市場(chǎng)情緒表現(xiàn)偏向積極鋁土礦成本端持續(xù)博弈，礦價(jià)承壓影響氧化鋁成本支撐預(yù)期，海外現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持續(xù)下滑，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下降，供應(yīng)端部分地區(qū)產(chǎn)能有檢修預(yù)期，新投仍在持續(xù)推進(jìn)，庫(kù)存保持累庫(kù)但累庫(kù)速率放緩，下游電解鋁消費(fèi)增量有限電解鋁國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能保持高位，但后續(xù)增量相對(duì)有限，進(jìn)口窗口保持關(guān)閉狀態(tài)，進(jìn)入金三銀四旺季，下游消費(fèi)仍有樂(lè)觀預(yù)期，但市場(chǎng)仍對(duì)出口減量存有擔(dān)憂(yōu)，鋁棒、鋁錠庫(kù)存拐入去庫(kù)但去庫(kù)節(jié)奏緩慢。

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國(guó)信期貨：氧化鋁夜間小幅反彈

周二夜間，氧化鋁報(bào)收3196元/噸，上漲0.09%，主力合約增倉(cāng)3000余手據(jù)調(diào)研，西南地區(qū)某氧化鋁廠計(jì)劃在4月檢修，期間預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量10萬(wàn)噸左右在進(jìn)口礦石量增加的支撐下，新投產(chǎn)能的釋放較為順暢，因成本或國(guó)內(nèi)礦石供應(yīng)不足而停產(chǎn)的產(chǎn)能較為有限，難以改變中長(zhǎng)期供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)期需求端則持續(xù)有鋁廠復(fù)產(chǎn)帶來(lái)的邊際增量，但出口需求隨著內(nèi)外價(jià)差的收窄將有所減少，相較于供應(yīng)端的增量，需求側(cè)增量更加有限目前氧化鋁期、現(xiàn)價(jià)格均已跌破行業(yè)平均完全成本線(xiàn)，將受到成本支撐，下跌空間預(yù)計(jì)有限。

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廣州期貨：氧化鋁低位盤(pán)整震蕩

美國(guó)加征進(jìn)口商品關(guān)稅引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息頻次增加預(yù)期上升，中美PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可，國(guó)內(nèi)政府工作報(bào)告及兩會(huì)召開(kāi)定調(diào)更加積極，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)穩(wěn)中偏暖 氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)稍顯堅(jiān)挺，市場(chǎng)交投觀望氛圍濃厚，供應(yīng)有較強(qiáng)增量預(yù)期，目前來(lái)看周度氧化鋁供需依舊充裕過(guò)剩，下游電解鋁冶煉需求高位但年內(nèi)增量有限，價(jià)格背靠成本支撐，庫(kù)存持續(xù)小幅累增四川復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能逐步釋放完畢，山西、貴州仍有電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，電解鋁利潤(rùn)在成本坍塌的影響下快速修復(fù)，高利潤(rùn)刺激廠家積極投產(chǎn)，生產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，終端需求進(jìn)入金三銀四旺季，出口消費(fèi)情緒偏弱，內(nèi)需提振有限，但從電解鋁絕對(duì)庫(kù)存水平上看目前位置保持在歷史偏低位且累庫(kù)節(jié)奏逐步放緩，進(jìn)入旺季后是去庫(kù)周期。

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國(guó)信期貨：滬鋁隨外盤(pán)走強(qiáng)

周三夜間，倫鋁報(bào)收2667美元/噸，上漲1.7%，滬鋁報(bào)收20705元/噸，上漲0.49%美國(guó)關(guān)稅政策變化以及美元走弱影響下，倫鋁走強(qiáng)，滬鋁跟漲基本面而言，供需雙增，隨著消費(fèi)旺季到來(lái)，后續(xù)鋁庫(kù)存拐點(diǎn)也將逐漸到來(lái)，庫(kù)存端對(duì)于鋁價(jià)的壓制預(yù)計(jì)將有所減輕整體而言，需求端的預(yù)期以及宏觀面對(duì)于利好政策的預(yù)期對(duì)鋁價(jià)有一定支撐，預(yù)計(jì)滬鋁呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，前期多單可持有

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國(guó)信期貨：氧化鋁夜間增倉(cāng)下跌

周二夜間，氧化鋁報(bào)收3355元/噸，下跌1.21%，主力合約增倉(cāng)6000余手據(jù)了解，前期山西地區(qū)部分氧化鋁企業(yè)因礦石問(wèn)題壓減部分焙燒產(chǎn)量，折合年化產(chǎn)能共約110萬(wàn)噸目前其進(jìn)口礦問(wèn)題仍未解決，原定于本周復(fù)產(chǎn)計(jì)劃能否落實(shí)仍有待觀望但整體而言，市場(chǎng)對(duì)于氧化鋁中長(zhǎng)期將轉(zhuǎn)向供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)期并沒(méi)有改變，疊加近期鋁土礦價(jià)格下降帶來(lái)的成本松動(dòng)，使得主力合約2505價(jià)格仍然承壓，反彈后再度增倉(cāng)下行整體而言，在氧化鋁供需趨松的預(yù)期下，底部支撐將隨成本動(dòng)態(tài)變化，關(guān)注期貨盤(pán)面持倉(cāng)變化，預(yù)計(jì)氧化鋁震蕩運(yùn)行，以震蕩思路對(duì)待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

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弘業(yè)期貨：隔夜銅鋁高位震蕩

滬銅：美元下跌刺激，隔夜銅鋁高位震蕩，短線(xiàn)走勢(shì)小幅偏強(qiáng)

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