Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/19）

開盤19720元/噸，最高19820元/噸，最低19705元/噸，總持倉0.93萬噸，日倉差+133手 電解鋁：6月18日滬鋁2507合約夜盤以20645元/噸收盤，上漲10元開盤20590元/噸，最高20650元/噸，最低20590元/噸，總持倉18.74萬噸，日倉差-11246手；上期所電解鋁期貨倉單注冊總量為5.67萬噸，較上一交易日減少0.28萬噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁價格受期貨鋁價上漲帶動，全國多地合金錠企業(yè)面臨原料成本壓力，尤其西南、華南地區(qū)企業(yè)處于負(fù)利潤狀態(tài)。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/18）

電解鋁：6月17日滬鋁2507合約夜盤以20575元/噸收盤，下跌175元開盤20520元/噸，最高20625元/噸，最低20500元/噸，總持倉20.18萬噸，日倉差2857手；上期所電解鋁期貨倉單注冊總量為5.94萬噸，較上一交易日增加0.22萬噸 二、基本面 供應(yīng)方面：高庫存與成本擠壓并存，當(dāng)前鋁合金錠市場供應(yīng)呈現(xiàn)“產(chǎn)能復(fù)蘇與庫存高壓”的雙重特征。

行情簡評

廣州期貨：氧化鋁弱勢震蕩筑底

美國5月核心PPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)略低于預(yù)期，上周初請失業(yè)人數(shù)近8個月新高，市場避險情緒仍存目前氧化鋁現(xiàn)貨價格小幅下行松動，氧化鋁期貨價格偏弱運行，但期現(xiàn)基差較大疊加接近完全成本支撐，下方價格空間相對有限，遠(yuǎn)期有大量新投等待投放限制上方價格空間，上下有限，高拋低吸，氧化鋁主力合約價格運行區(qū)間2800-3100元/噸滬鋁供應(yīng)端保持相對穩(wěn)定，進(jìn)口鋁盈利窗口保持關(guān)閉，進(jìn)口補充相對有限，需求進(jìn)入淡季消費，實際鋁棒+鋁錠社會庫存低位持續(xù)去庫，出口消費小幅轉(zhuǎn)弱但表現(xiàn)好于市場預(yù)期，鋁價偏強震蕩運行，主力合約參考價格區(qū)間19800-206600元/噸。

期貨公司評論

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（5.17-5.23）

4月出口洗衣機(jī)292萬臺，同比增長10.9%；1-4月累計出口1120萬臺，同比增長4.6% 四、各原料市場展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：整體來看，基本面對銅價的支撐雖然存在，但較此前已有所減弱，但需求體感上的偏弱狀態(tài)和實際的表現(xiàn)依然有一定的差異，銅價依舊處于易漲難跌的狀態(tài)預(yù)計本周銅價延續(xù)高位震蕩表現(xiàn)，國內(nèi)銅價運行區(qū)間在77200-79500元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9450-9750美元/噸；鋁價方面，短期鋁加工企業(yè)開工率將承壓下行，滬鋁以震蕩偏強為主，后續(xù)重點關(guān)注庫存去化速度及宏觀層面擾動；制冷劑R32出貨情況優(yōu)于制冷劑R22和R410a,社會庫存合理。

周報

Mysteel朝聞鋁市：特朗普考慮對華關(guān)稅分級方案 預(yù)計鋁價短期維持區(qū)間震蕩

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收19920元/噸,漲55元/噸，漲幅0.28%國際市場：LME鋁3M報收2459.5美元/噸，持平 【現(xiàn)貨市場】（4月24日）無錫現(xiàn)貨鋁價價19900-19940元/噸，均價19920元/噸，漲40元/噸早盤滬鋁觸碰2萬關(guān)口后偏強震蕩，華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)弱穩(wěn)運行，鋁價漲至近期高位，基差延續(xù)下調(diào)，持貨商挺價控制節(jié)奏緩出，報價小幅收窄至貼10元/噸，庫存去化，整體流通性可控，下游按需備貨，節(jié)前備貨意愿尚未凸顯，中間商則有追漲接貨交單的意愿，整體需求尚可支撐，交投狀況相對穩(wěn)定。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：美國仍然堅持強美元政策 預(yù)計鋁價短期維持區(qū)間震蕩

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收19875元/噸,漲95元/噸，漲幅0.48%國際市場：LME鋁3M報收2439.5美元/噸，跌3.5美元/噸，跌幅0.14% 【現(xiàn)貨市場】（4月23日）無錫現(xiàn)貨鋁價價19900-19940元/噸，均價19920元/噸，漲40元/噸早盤滬鋁反彈后偏強震蕩，華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)由弱轉(zhuǎn)穩(wěn)，開盤初始盤面走高，持貨商積極出貨為主，但接貨意愿較弱，陸續(xù)下調(diào)貼水出貨，報價在貼20元/噸至貼10元/噸，隨著基差走弱預(yù)期增強，采購情緒在去庫支撐下有所恢復(fù)，中間商入市采購低價貨源交單，下游廠家亦有補貨行為，整體交投有所好轉(zhuǎn)。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：鋁錠社庫去化加速 預(yù)計鋁價短期偏強震蕩

【期貨市場】國內(nèi)市場：滬鋁主力合約報收19690元/噸,跌5元/噸，跌幅0.03%國際市場：LME鋁3M報收2397美元/噸，跌0.5美元/噸，跌幅0.02% 【現(xiàn)貨市場】（4月11日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價價19560-19600元/噸，均價19580元/噸，跌300元/噸早盤滬鋁弱勢下跌，華東市場現(xiàn)貨表現(xiàn)弱穩(wěn)，市場反復(fù)波動較大，持貨商出貨仍顯積極，下調(diào)出貨回款變現(xiàn)，報價在貼20元/噸至貼10元/噸，但隨著基差及絕對價下跌，持貨商抬價意愿提升，報價逐步回升至均價附近，接貨方逢低采購積極性提升，整體交投有所向好。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：全球貿(mào)易摩擦升級 預(yù)計鋁價短期震蕩偏弱

【期貨市場】國內(nèi)市場：滬鋁主力合約報收20420元/噸,跌20元/噸，跌幅0.1%國際市場：LME鋁3M報收2387.5美元/噸，跌71美元/噸，跌幅2.89% 【現(xiàn)貨市場】（4月3日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價價20540-20580元/噸，均價20560元/噸，平早盤滬鋁受關(guān)稅落地影響低開高走后弱勢震蕩，華東市場現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱，當(dāng)月基差依舊堅挺，小長假前部分持貨商加速出貨變現(xiàn)，陸續(xù)下調(diào)報價出貨，但庫存大幅下降使得市場預(yù)期需求走強，有挺價意愿，報價相對平穩(wěn)在均價附近，下游節(jié)前趁勢有采購補庫需求，為消費提供有效支撐，整體交投表現(xiàn)維持平穩(wěn)。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：美關(guān)稅即將揭曉 預(yù)計鋁價短期震蕩偏弱

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20415元/噸,跌70元/噸，跌幅0.34%國際市場：LME鋁3M報收2504.5美元/噸，跌34美元/噸，跌幅1.34% 【現(xiàn)貨市場】（4月1日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價價20540-20580元/噸，均價20560元/噸，持平早盤滬鋁企穩(wěn)反彈，華東市場現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱，盤面Back結(jié)構(gòu)使得市場對基差有走強預(yù)期，促使貿(mào)易商積極出貨，報價逐步從均價下調(diào)至貼水10元/噸，貼水流通貨源轉(zhuǎn)為充裕，下游廠家觀望情緒改善，選擇補貨備庫，但中間商接貨意愿偏弱，整體呈現(xiàn)出多接少，交投狀況欠佳。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：關(guān)稅與通脹擔(dān)憂夾擊 預(yù)計鋁價短期震蕩偏弱

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20575元/噸,跌35元/噸，跌幅0.17%國際市場：LME鋁3M報收2550美元/噸，跌9美元/噸，跌幅0.35% 【現(xiàn)貨市場】（3月28日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價價20600-20640元/噸，均價20620元/噸，跌190元/噸早盤滬鋁弱勢下跌，華東市場現(xiàn)貨表現(xiàn)弱穩(wěn)，臨近周末，在基差走強的預(yù)期下，保值貨源加速流出，市場看跌情緒漸起，部分持貨商出貨意愿積極，報價在小貼水至均價，流通貨源略顯寬松，但下游逢低剛需采購意愿尚可，不過中間商謹(jǐn)慎觀望，整體交投情況一般。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：關(guān)稅威脅壓倒GDP利好 預(yù)計鋁價短期震蕩偏弱

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20610元/噸,跌170元/噸，跌幅0.82%國際市場：LME鋁3M報收2559美元/噸，跌46美元/噸，跌幅1.77% 【現(xiàn)貨市場】（3月27日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價價20790-20830元/噸，均價20810元/噸，漲140元/噸 早盤滬鋁大幅上揚，華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)略有轉(zhuǎn)弱，庫存延續(xù)去化鋁價上漲較多，基差維持較高水平，持貨商加速出貨變現(xiàn)意愿抬升，報價在均價附近，隨著盤面拉升市場貼水貨源流通增多，下游少量追漲補貨，中間商謹(jǐn)慎觀望，整體需求支撐力度不足，交投狀況一般。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：美國“軟數(shù)據(jù)”繼續(xù)惡化 預(yù)計鋁價短期震蕩調(diào)整

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20675元/噸,漲10元/噸，漲幅0.05%國際市場：LME鋁3M報收2608美元/噸，跌6.5美元/噸，跌幅0.25% 【現(xiàn)貨市場】（3月24日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價價20640-20680元/噸，均價20660元/噸，持平早盤滬鋁弱勢震蕩盤整，華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)穩(wěn)步向好，市場預(yù)期基差走強，庫存去化幅度尚未加速，早間持貨商以積極出貨回款為主，報價在均價至升10元/噸，隨著盤面鋁價企穩(wěn)，下游陸續(xù)進(jìn)場開始采購補庫，中間商亦有入市補貨交單，總體需求繼續(xù)回暖，流通貨源收緊，整體交投維持向好。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：美國零售數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期 預(yù)計鋁價短期呈現(xiàn)“先震蕩后上行”趨勢

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20905元/噸,跌5元/噸，跌幅0.02%國際市場：LME鋁3M報收2691美元/噸，漲2.5美元/噸，漲幅0.09% 【現(xiàn)貨市場】（3月17日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價價20800-20840元/噸，均價20820元/噸，跌100元/噸早盤滬鋁高位回落，華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)偏弱，周末集中到貨，使得庫存小幅壘庫，持貨商預(yù)期基差走強，出貨積極性提升，變現(xiàn)回款，現(xiàn)貨流通略顯寬松，報價在貼10元/噸至均價，下游廠家逢跌部分補庫，但剛需訂單規(guī)模相對有限，中間商則按需接入交單，整體交投狀況一般。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：特朗普關(guān)稅反復(fù)不定 預(yù)計鋁價短期寬幅調(diào)整

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20830元/噸,漲75元/噸，漲幅0.36%國際市場：LME鋁3M報收2704美元/噸，漲17.5美元/噸，漲幅0.65% 【現(xiàn)貨市場】（3月11日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價價20690-20730元/噸，均價20710元/噸，跌60元/噸早盤滬鋁高位回落后小幅反彈，華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)穩(wěn)中向好，盤面下跌持貨商挺價緩出，報價在均價至升10元/噸，部分保值貨源在基差走強預(yù)期下釋放流通性，中間商入市逢低接貨，下游逢低增加采購量補充庫存，整體交投向好。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：節(jié)后三地日度庫存迎來第二次去庫 預(yù)計鋁價短期震蕩調(diào)整

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20575元/噸,跌100元/噸，跌幅0.48%國際市場：LME鋁3M報收2622.5美元/噸，漲10.5美元/噸，漲幅0.4% 【現(xiàn)貨市場】（3月4日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價價20590-20630元/噸，均價20610元/噸，跌20元/噸早盤滬鋁窄幅弱勢震蕩，華東現(xiàn)貨市場弱穩(wěn)運行，鋁價及基差變動較小，持貨商挺價無力逢高出貨，報價由均價下調(diào)至貼10元/噸，貼水流通貨源相對寬松，接貨方觀望情緒加重，下游廠家剛需補貨支撐消費，但整體交投欠佳，成交一般。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：國內(nèi)PMI數(shù)據(jù)創(chuàng)近三個月新高 預(yù)計鋁價短期震蕩調(diào)整

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20720元/噸,跌85元/噸，跌幅0.41%國際市場：LME鋁3M報收2612美元/噸，漲8美元/噸，漲幅0.31% 【現(xiàn)貨市場】（3月3日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價價20610-20650元/噸，均價20630元/噸，漲40元/噸早盤滬鋁震蕩反彈，華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)偏弱，基差維持高位，庫存反復(fù)再度壘庫，持貨商挺價無力逐漸轉(zhuǎn)為下調(diào)出貨變現(xiàn)，報價在貼10元/噸至均價，貼水貨源偏多，下游依舊剛需補貨，備貨平穩(wěn)，中間商則壓價按需接貨交單，整體交投狀況一般。

行情簡評

瑞達(dá)期貨：滬鋁建議輕倉逢高拋空交易

滬鋁主力合約先跌后升，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強國際方面，美聯(lián)儲威廉姆斯表示，真的很難預(yù)測美聯(lián)儲今年將如何調(diào)整利率；不擔(dān)心美聯(lián)儲的獨立性；很難對經(jīng)濟(jì)前景形成基礎(chǔ)情景，更傾向于考慮不同的情景由于經(jīng)濟(jì)及貿(mào)易前景面臨不確定性，利率期貨市場完全定價美聯(lián)儲2025年將降息三次，5月降息概率超50%國內(nèi)方面，中國經(jīng)濟(jì)運行仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)但中國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變，對中國經(jīng)濟(jì)的前景充滿信心。

期貨公司評論

Mysteel朝聞鋁市：加墨關(guān)稅即將落地 預(yù)計鋁價短期偏弱震蕩

【期貨市場】國內(nèi)市場：滬鋁主力合約報收20575元/噸,跌75元/噸，跌幅0.36%國際市場：LME鋁3M報收2604美元/噸，跌27美元/噸，跌幅1.03% 【現(xiàn)貨市場】（2月28日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價價20520-20560元/噸，均價20540元/噸，漲20元/噸早盤滬鋁偏強震蕩，華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)維持弱穩(wěn)狀態(tài)，庫存小增，基差亦有支撐，再加上月底疊加周末持貨商出貨意愿較強，報價在貼10元/噸至均價，貼水貨源流通相對寬松，需求仍以剛需補貨為主，中間商則放慢接貨節(jié)奏，整體交投狀況一般。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：關(guān)稅威脅抬升美元 預(yù)計鋁價短期寬幅震蕩

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20655元/噸,漲85元/噸，漲幅0.41%國際市場：LME鋁3M報收2631美元/噸，漲3美元/噸，漲幅0.11% 【現(xiàn)貨市場】（2月27日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價價20520-20560元/噸，均價20540元/噸，漲20元/噸早盤滬鋁窄幅震蕩后小幅反彈，華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)偏穩(wěn)，區(qū)域庫存開始去化，基差漲至近期高位，持貨商出貨積極性提升，流通貨源寬松，報價集中在均價至升10元/噸，貿(mào)易商接貨少量交單，下游按需采購，剛需支撐穩(wěn)定，但無突出亮點，整體交投先揚后抑，有所轉(zhuǎn)弱。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：關(guān)稅沖擊美元指數(shù)短線轉(zhuǎn)跌 預(yù)計鋁價短期寬幅震蕩

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20560元/噸,跌50元/噸，跌幅0.24%國際市場：LME鋁3M報收2628美元/噸，跌11美元/噸，跌幅0.42% 【現(xiàn)貨市場】（2月26日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價價20500-20540元/噸，均價20520元/噸，漲140元/噸早盤滬鋁止跌反彈，華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)由強轉(zhuǎn)穩(wěn)，庫存小幅去化，早間持貨商延續(xù)挺價出貨，報價在升10元/噸至升20元/噸，隨著基差上漲預(yù)期加強，部分持貨商開始加快出貨節(jié)奏，報價小幅下調(diào)，下游追漲采購意愿轉(zhuǎn)弱，中間商則并不急于采購交單，交投狀況較昨日有所放緩。

行情簡評