Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/1）

市場(chǎng)情緒：謹(jǐn)慎觀望 三、要點(diǎn)小結(jié) 滬鋁和鑄造鋁合金期貨維持高位震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格受成本支撐下較為穩(wěn)定，期現(xiàn)套利商活躍（交割品牌成交較好），非交割品牌出貨困難下游對(duì)高價(jià)接受度低，市場(chǎng)呈現(xiàn)“有價(jià)無市”特征價(jià)格上漲主要依賴期貨帶動(dòng)及原料高位，而非實(shí)際消費(fèi)改善若后續(xù)鋁價(jià)回調(diào)或淡季需求進(jìn)一步走弱，合金錠價(jià)格可能承壓短期預(yù)計(jì)維持 震蕩偏弱走勢(shì) 四、行業(yè)追蹤 1、6月23日，清鎮(zhèn)市鋁土礦循環(huán)利用項(xiàng)目（一期50萬噸高硫鋁土礦脫硫）啟動(dòng)投料試產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：本周工業(yè)硅市場(chǎng)漲跌互現(xiàn) 市場(chǎng)成交不足（6.27-7.4）

近期鋁合金錠市場(chǎng)呈現(xiàn)期貨上行，但現(xiàn)貨跟漲動(dòng)能明顯不足的情況，基本面驅(qū)動(dòng)有限期現(xiàn)套利交易活躍，支撐交割品牌溢價(jià)成交；非標(biāo)品牌受制于下游抵觸情緒，出貨顯著承壓終端對(duì)高鋁價(jià)接受度低迷，市場(chǎng)實(shí)質(zhì)成交清淡，“有價(jià)無市”特征凸顯展望后市，若鋁價(jià)高位回調(diào)或疊加季節(jié)性需求疲弱，合金錠價(jià)格將面臨下行壓力短期預(yù)計(jì)市場(chǎng)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行格局 總體來看，消息層出不窮給予工業(yè)硅盤面一定支撐，但回歸基本面來看，供需維持僵持局面，當(dāng)前價(jià)格成交清淡，預(yù)計(jì)下周工業(yè)硅價(jià)格維持區(qū)間震蕩為主，需關(guān)注下游多晶硅行業(yè)消息以及南方復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況。

周評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/2）

盡管原料成本高企或偏強(qiáng)運(yùn)行，但受制于疲弱的下游需求，價(jià)格難以有效向下傳導(dǎo)，壓制市場(chǎng)整體表現(xiàn) 市場(chǎng)情緒：謹(jǐn)慎觀望 三、要點(diǎn)小結(jié) 滬鋁和鑄造鋁合金期貨維持偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格受成本支撐下較為穩(wěn)定，供應(yīng)整體充足甚至小幅累庫與終端訂單不足導(dǎo)致的剛性需求疲弱構(gòu)成當(dāng)前鑄造鋁合金市場(chǎng)的主要矛盾，壓制價(jià)格上行空間并導(dǎo)致成交清淡期現(xiàn)套利商活躍，非交割品牌出貨困難價(jià)格上漲主要依賴期貨帶動(dòng)及原料高位，而非實(shí)際消費(fèi)改善。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（7/1）

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/30）

整體訂單不佳，接貨意愿不強(qiáng)下游對(duì)進(jìn)口ADC12持觀望態(tài)度，市場(chǎng)交投清淡 市場(chǎng)情緒：謹(jǐn)慎觀望 三、要點(diǎn)小結(jié) 期貨上漲帶動(dòng)現(xiàn)貨跟漲，但現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲動(dòng)力不足，期現(xiàn)套利商活躍（交割品牌成交較好），非標(biāo)品牌出貨困難下游對(duì)高價(jià)接受度低，市場(chǎng)呈現(xiàn)“有價(jià)無市”特征價(jià)格上漲主要依賴期貨帶動(dòng)及原料高位，而非實(shí)際消費(fèi)改善若后續(xù)鋁價(jià)回調(diào)或淡季需求進(jìn)一步走弱，合金錠價(jià)格可能承壓。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（6/30）

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/3）

合金錠原料方面，進(jìn)口廢鋁進(jìn)口困難，許多采購進(jìn)口廢鋁企業(yè)轉(zhuǎn)為采購國(guó)內(nèi)廢鋁，廢鋁價(jià)格上漲，給予支撐供應(yīng)方面：企業(yè)庫存小幅下降，社會(huì)庫存上升，企業(yè)出貨意愿依舊較為積極，但現(xiàn)貨市場(chǎng)交易較差，部分交割品牌積極出交割品，成交相對(duì)較好需求方面：多數(shù)終端壓鑄企業(yè)受制于訂單不足，且高溫季來臨，維持低開工率運(yùn)行，入市采購意愿不足，多維持剛性補(bǔ)庫策略市場(chǎng)整體成交一般 華東地區(qū)：昨日鑄造鋁合金錠期貨價(jià)格偏強(qiáng)走勢(shì)，現(xiàn)貨華東市場(chǎng)ADC12報(bào)價(jià)19600元/噸，平，企業(yè)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中于19500-19700元/噸，成交多在19600元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/4）

合金錠原料方面，進(jìn)口廢鋁采購受阻，企業(yè)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)采購，推高廢鋁價(jià)格形成支撐供應(yīng)方面：企業(yè)庫存微降，社會(huì)庫存上升企業(yè)出貨積極，但現(xiàn)貨成交清淡；部分交割品牌出貨較為順暢，成交相對(duì)較好需求方面：終端壓鑄企業(yè)訂單不足疊加高溫季影響，維持低開工率，入市采購意愿弱，僅剛需補(bǔ)庫 華東地區(qū)：昨日鑄造鋁合金錠期貨價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢(shì)，現(xiàn)貨華東市場(chǎng)ADC12報(bào)價(jià)19600元/噸，平，企業(yè)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中于19500-19800元/噸，成交多在19600元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：鑄造鋁合金期貨賦能重慶智造

目前，鑄造鋁合金期貨暫不設(shè)置地區(qū)升貼水、品牌升貼水、品級(jí)升貼水，首批交割區(qū)域設(shè)置在華東、華南及川渝上期所公布的首批鑄造鋁合金期貨交割倉庫名單顯示，重慶地區(qū)共有4家交割品牌企業(yè)、1家交割倉庫、1家集團(tuán)交割倉庫（中心），凸顯了重慶在鑄造鋁合金行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢(shì) 汽車制造、產(chǎn)能集聚、物流樞紐三維支撐 鑄造鋁合金產(chǎn)業(yè)在重慶經(jīng)濟(jì)版圖中具有舉足輕重的戰(zhàn)略地位，集中體現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，擁有新能源汽車等高端制造業(yè)集群。

國(guó)內(nèi)資訊

明日上市，上期所就鑄造鋁合金期貨及期權(quán)相關(guān)問題答記者問

一是科學(xué)設(shè)置合約規(guī)則，在充分調(diào)研和論證基礎(chǔ)上，上期所科學(xué)設(shè)置了鑄造鋁合金交易保證金、漲跌停板、持倉限額等規(guī)則，既促進(jìn)期貨品種功能發(fā)揮，又注重風(fēng)險(xiǎn)防范同時(shí)，圍繞品種合約設(shè)計(jì)，認(rèn)真開展系統(tǒng)功能開發(fā)、測(cè)試等相關(guān)工作 二是保障可交割資源，選擇國(guó)標(biāo)（GB/T8733-2016）383Y.3牌號(hào)及日標(biāo)（JISH2118:2006）的AD12.1牌號(hào)作為鑄造鋁合金的交割標(biāo)的，明確鉛含量、針孔度、夾渣量、斷口組織等質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)標(biāo)簽涵蓋要素、打包帶要求、質(zhì)保書涵蓋要素等進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)化；同時(shí)，交割商品實(shí)施注冊(cè)品牌制度，并在鑄造鋁合金主要消費(fèi)地、物流集散地設(shè)置交割倉庫，有效防范交割風(fēng)險(xiǎn)。

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鑄造鋁合金期貨及期權(quán)50問｜鑄造鋁合金期貨概況

19.哪些企業(yè)的鑄造鋁合金錠可以在期貨市場(chǎng)進(jìn)行交割？ 鑄造鋁合金期貨實(shí)行品牌注冊(cè)制度交割鑄造鋁合金應(yīng)當(dāng)是在交易所注冊(cè)的生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)的注冊(cè)商標(biāo)的商品 鑄造鋁合金期貨交割品必備單證詳見《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》 20.鑄造鋁合金期貨的交易單位和交割單位各是多少？ 鑄造鋁合金期貨合約的交易單位為10噸/手，交割單位為30噸。

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上期所：關(guān)于征集國(guó)產(chǎn)鑄造鋁合金期貨交割商品的通知

材料名稱為“申請(qǐng)單位全稱-鑄造鋁合金注冊(cè)品牌申請(qǐng)”對(duì)經(jīng)審核符合要求的企業(yè)及品牌，上期所將擇優(yōu)選用為鑄造鋁合金期貨交割商品，以保障鑄造鋁合金期貨交割業(yè)務(wù)順利開展 三、聯(lián)系方式 交割部：李老師021-68400795li.guangge@shfe.com.cn 商品一部：徐老師021-68402280xu.man@shfe.com.cn 特此通知。

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Mysteel早讀：特朗普對(duì)歐態(tài)度再度變卦 有色金屬多數(shù)收漲

2024年上期所上市了鉛、鎳、錫和氧化鋁期權(quán)，實(shí)現(xiàn)了有色金屬期權(quán)品種全覆蓋新增銅、鉛、鋅、氧化鋁等品種注冊(cè)品牌21個(gè)，恢復(fù)鉛注冊(cè)品牌2個(gè)，在鋁等品種的5個(gè)注冊(cè)品牌中增加可交割規(guī)格在有色協(xié)會(huì)支持下，繼2023年推出全球首個(gè)實(shí)物交割的氧化鋁期貨合約后，目前正積極推進(jìn)鑄造鋁合金等綠色低碳、再生金屬期貨和期權(quán)品種上市，更好服務(wù)鋁產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理和向綠向新循環(huán)發(fā)展需求 ◎【中國(guó)香港已有先后兩批共計(jì)七個(gè)金屬倉庫獲批】目前中國(guó)香港已有先后兩批共計(jì)七個(gè)倉庫獲批（分別屬于五家運(yùn)營(yíng)商），最快將于今年7月開始投入運(yùn)營(yíng)，接收和儲(chǔ)存LME認(rèn)可交割品牌的金屬。

有色聚焦

Mysteel調(diào)研：2025年5月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（重慶站）-走訪調(diào)研報(bào)告

企業(yè)反饋：該企業(yè)目前已經(jīng)申請(qǐng)了交割品牌，了解到大概是年底交割實(shí)物，建立了自己的期貨團(tuán)隊(duì)，在上期貨后可能會(huì)滿產(chǎn)，但具體可能會(huì)受一些原材料的影響目前他們上期貨是想均衡一下生產(chǎn)，因?yàn)樗麄兿奶旌投斓漠a(chǎn)量相差百分之30多，想更加均衡一點(diǎn)該企業(yè)認(rèn)為合金錠上期貨會(huì)有優(yōu)勢(shì)，但也會(huì)有位置的風(fēng)險(xiǎn)，畢竟體量在這里，而且上期貨后會(huì)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生什么的沖擊，例如現(xiàn)在市場(chǎng)上合金錠的產(chǎn)量是800萬噸，大概一半的ADC12，在減去鋁液直供，實(shí)際市面上的ADC12只有200來萬噸，加上一些安全庫存和倉單什么的，實(shí)際市面上的不會(huì)有那么多，容易造成逼倉。

調(diào)研報(bào)告

定了！6月10日上市！上期所就鑄造鋁合金期貨及期權(quán)相關(guān)問題答記者問

一是科學(xué)設(shè)置合約規(guī)則，在充分調(diào)研和論證基礎(chǔ)上，上期所科學(xué)設(shè)置了鑄造鋁合金交易保證金、漲跌停板、持倉限額等規(guī)則，既促進(jìn)期貨品種功能發(fā)揮，又注重風(fēng)險(xiǎn)防范同時(shí)，圍繞品種合約設(shè)計(jì)，認(rèn)真開展系統(tǒng)功能開發(fā)、測(cè)試等相關(guān)工作 二是保障可交割資源，選擇國(guó)標(biāo)（GB/T 8733-2016）383Y.3牌號(hào)及日標(biāo)（JIS H 2118:2006）的AD12.1牌號(hào)作為鑄造鋁合金的交割標(biāo)的，明確鉛含量、針孔度、夾渣量、斷口組織等質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)標(biāo)簽涵蓋要素、打包帶要求、質(zhì)保書涵蓋要素等進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)化；同時(shí)，交割商品實(shí)施注冊(cè)品牌制度，并在鑄造鋁合金主要消費(fèi)地、物流集散地設(shè)置交割倉庫，有效防范交割風(fēng)險(xiǎn)。

聚焦

上期所：關(guān)于同意鑄造鋁合金期貨首批注冊(cè)品牌的公告

國(guó)內(nèi)資訊

上期所田向陽：加力加壓加快建成世界一流交易所

5月22日，上海期貨交易所理事長(zhǎng)田向陽在2025上海衍生品市場(chǎng)論壇上表示，在全面推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的新征程上，上期所將對(duì)標(biāo)“產(chǎn)品齊全、功能完備、服務(wù)高效、運(yùn)行穩(wěn)健、價(jià)格輻射全球”五大特征，把自身優(yōu)勢(shì)與上海國(guó)際金融中心優(yōu)勢(shì)緊密結(jié)合，加力加壓加快建成世界一流交易所 田向陽介紹，一年多來，上期所聚焦構(gòu)建“多元?jiǎng)?chuàng)新”產(chǎn)品體系，上市鉛、鎳、錫和氧化鋁期權(quán)；聚焦打通“期現(xiàn)結(jié)合”鏈路，在原油等品種試點(diǎn)設(shè)立集團(tuán)交割中心，新增鋼鐵等品種注冊(cè)品牌；聚焦創(chuàng)造“開放合作”機(jī)遇，將天然橡膠期貨交割結(jié)算價(jià)授權(quán)大阪交易所；聚焦培育“安全穩(wěn)健”環(huán)境，上線自主可控的新一代交易系統(tǒng)，向全市場(chǎng)開放有色金屬數(shù)據(jù)系統(tǒng)。

鋼材

2025上海衍生品市場(chǎng)論壇開幕

一年多來，上期所聚焦構(gòu)建“多元?jiǎng)?chuàng)新”產(chǎn)品體系，上市鉛、鎳、錫和氧化鋁期權(quán)；聚焦打通“期現(xiàn)結(jié)合”鏈路，在原油等品種試點(diǎn)設(shè)立集團(tuán)交割中心，新增鋼鐵等品種注冊(cè)品牌；聚焦創(chuàng)造“開放合作”機(jī)遇，將天然橡膠期貨交割結(jié)算價(jià)授權(quán)大阪交易所；聚焦培育“安全穩(wěn)健”環(huán)境，上線自主可控的新一代交易系統(tǒng)，向全市場(chǎng)開放有色金屬數(shù)據(jù)系統(tǒng)在全面推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的新征程上，上期所將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，對(duì)標(biāo)《意見》指出的“產(chǎn)品齊全、功能完備、服務(wù)高效、運(yùn)行穩(wěn)健、價(jià)格輻射全球”五大特征，把自身優(yōu)勢(shì)與上海國(guó)際金融中心優(yōu)勢(shì)緊密結(jié)合，緊扣守正創(chuàng)新，聚焦開放合作，抓牢系統(tǒng)集成，突出底線思維，加力加壓加快建成世界一流交易所。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：鋁合金錠早讀（2025.4.29）

材料名稱為“申請(qǐng)單位全稱-鑄造鋁合金注冊(cè)品牌申請(qǐng)”對(duì)經(jīng)審核符合要求的企業(yè)及品牌，上期所將擇優(yōu)選用為鑄造鋁合金期貨交割商品，以保障鑄造鋁合金期貨交割業(yè)務(wù)順利開展 2、上期所：關(guān)于征集鑄造鋁合金期貨交割庫的通知，有意向申請(qǐng)交割庫且符合申請(qǐng)條件的企業(yè)，請(qǐng)將電子版申請(qǐng)材料發(fā)送至聯(lián)系人郵箱并致電確認(rèn)，審核通過后按要求提交紙質(zhì)材料材料名稱為“申請(qǐng)單位全稱-鑄造鋁合金期貨交割庫申請(qǐng)”對(duì)經(jīng)審核符合要求的企業(yè)，上期所將擇優(yōu)設(shè)立為鑄造鋁合金期貨交割庫，以保障鑄造鋁合金期貨交割業(yè)務(wù)順利開展。

行情簡(jiǎn)評(píng)

上期所：關(guān)于征集鑄造鋁合金期貨交割商品的通知

材料名稱為“申請(qǐng)單位全稱-鑄造鋁合金注冊(cè)品牌申請(qǐng)”對(duì)經(jīng)審核符合要求的企業(yè)及品牌，上期所將擇優(yōu)選用為鑄造鋁合金期貨交割商品，以保障鑄造鋁合金期貨交割業(yè)務(wù)順利開展 三、聯(lián)系方式 交割部：李老師021-68400795li.guangge@shfe.com.cn 商品一部：徐老師021-68402280xu.man@shfe.com.cn 特此通知。

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