Mysteel：鋁合金錠早讀（2025.4.29）

材料名稱為“申請單位全稱-鑄造鋁合金注冊品牌申請”對經審核符合要求的企業(yè)及品牌，上期所將擇優(yōu)選用為鑄造鋁合金期貨交割商品，以保障鑄造鋁合金期貨交割業(yè)務順利開展 2、上期所：關于征集鑄造鋁合金期貨交割庫的通知，有意向申請交割庫且符合申請條件的企業(yè)，請將電子版申請材料發(fā)送至聯(lián)系人郵箱并致電確認，審核通過后按要求提交紙質材料材料名稱為“申請單位全稱-鑄造鋁合金期貨交割庫申請”對經審核符合要求的企業(yè)，上期所將擇優(yōu)設立為鑄造鋁合金期貨交割庫，以保障鑄造鋁合金期貨交割業(yè)務順利開展。

行情簡評

上期所：關于征集鑄造鋁合金期貨交割商品的通知

材料名稱為“申請單位全稱-鑄造鋁合金注冊品牌申請”對經審核符合要求的企業(yè)及品牌，上期所將擇優(yōu)選用為鑄造鋁合金期貨交割商品，以保障鑄造鋁合金期貨交割業(yè)務順利開展 三、聯(lián)系方式 交割部：李老師021-68400795li.guangge@shfe.com.cn 商品一部：徐老師021-68402280xu.man@shfe.com.cn 特此通知。

國內資訊

Mysteel朝聞鋁市：關稅預期整體邊際緩和 預計鋁價維持區(qū)間震蕩運行

有記者問，據報道，特朗普總統(tǒng)4月22日接受《時代》雜志采訪時表示，習主席給他打了電話請問中方對此有何評論？中美之間是否在談判？對此，郭嘉昆表示，據我了解，近期兩國元首沒有通話我要重申，中美雙方并沒有就關稅問題進行磋商或談判 上海期貨交易所發(fā)布通知稱，為做好鑄造鋁合金期貨上市準備，現(xiàn)面向全社會公開征集符合條件的鑄造鋁合金期貨交割商品參考《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》，其中申請注冊企業(yè)的年產能（單個品牌）達到5萬噸。

行情簡評

Mysteel：期現(xiàn)基差迅速修復 鋅庫存拐點臨近

第二、 現(xiàn)貨商的資金緊張，在資金緊張的情況下，通過注銷倉單獲取現(xiàn)金流 第三、 可能存在的操控市場目的 根據《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》，申請注冊企業(yè)需要滿足以下幾個主要條件： 第一、 應當是國內外相關商品的生產企業(yè)，具有相當的知名度和信譽度； 第二、 申請注冊企業(yè)的年產能（含單個品牌）達到規(guī)定水平，暫定為：銅：5 萬噸、鋁：10 萬噸、鋅：5 萬噸、鉛：5 萬噸、鎳（整板）：5000 噸、（鎳豆）：1 萬噸、錫：4000 噸，商品質量符合現(xiàn)行的國家或國際標準，生產工藝符合國家的產業(yè)政策，環(huán)保達標，連續(xù)穩(wěn)定生產至少 1 年以上； 第三、 申請注冊商品應當具有合法來源，在現(xiàn)貨市場上占有相當份額。

主編視角

中信建投期貨：氧化鋁現(xiàn)貨維持高位震蕩

上期所監(jiān)管保持偏嚴態(tài)勢，昨日新增兩個交割品牌，同時對涉嫌未申報實際控制關系的期貨賬戶進行限制開倉和出金的監(jiān)管措施，01合約持倉繼續(xù)下滑海外氧化鋁價格小幅上漲至810美元/噸，測算出口盈虧點在5900元/噸附近，出口窗口再次打開國內現(xiàn)貨供應仍然偏緊，目前山西地區(qū)現(xiàn)貨成交價在5800-5900元/噸目前上期所氧化鋁倉單總注冊量為5.32萬噸較前一交易日持平需求端鋁廠虧損面積繼續(xù)擴大，廣西某鋁業(yè)集團百色廠區(qū)開始停槽，推進節(jié)能技改計劃，涉及產能10萬噸。

期貨公司評論

上期所：同意廣西華昇新材料有限公司生產的“CHALCO”牌氧化鋁（一期）注冊

近期，我所收到廣西華昇新材料有限公司報送的相關申請材料根據《上海期貨交易所交割氧化鋁注冊及認可管理規(guī)定》等有關規(guī)定，經研究決定： 一、同意廣西華昇新材料有限公司生產的“CHALCO”牌氧化鋁（一期）在我所注冊，注冊產能200萬噸，執(zhí)行標準價 二、自公告之日起，上述產品可用于我所氧化鋁期貨合約的履約交割 產品相關說明如下： 生產企業(yè)：廣西華昇新材料有限公司 產地：廣西防城港市 產品品級：AO-1、AO-2 產品品牌：CHALCO 袋重：約1550公斤 每交割單位（300噸）：約194袋 執(zhí)行標準：合約規(guī)定要求 包裝材料：聚丙烯塑料編織袋（含聚乙烯防水內膜） 特此公告。

國內資訊

氧化鋁期貨上市一周年 服務實體功能初顯

產業(yè)客戶積極參與產業(yè)客戶持倉占比有所提升，鋁產業(yè)鏈相關企業(yè)參與套保交易逐漸踴躍期現(xiàn)價格高度相關氧化鋁期貨主力合約結算價與國內現(xiàn)貨價格相關性長期處于95%以上交割平穩(wěn)順暢國內主要的電解鋁、氧化鋁生產和貿易企業(yè)積極參與，注冊品牌產量全國占比55%。

國內資訊

氧化鋁早評：供應端復產與減產并進 氧化鋁現(xiàn)貨價格窄幅震蕩

自公告之日起，上述產品可用于我所氧化鋁期貨合約的履約交割使用原標識的產品不得生產標準倉單，原已生成的標準倉單可繼續(xù)使用直至注銷 <4 6月14日，國家電投山西鋁業(yè)召開2024年第二次安全生產委員會（擴大）會議公司領導要求，礦山、氧化鋁、電力板塊同屬勞動密集型作業(yè)， 要從“人、機、料、法、環(huán)”上全面推進治理，保障系統(tǒng)穩(wěn)定運行，設備性能良好 <5 6月12日，神火股份披露活動記錄表，神火股份表示，公司已在云南建設綠色水電鋁材一體化項目，目前正在打造綠色鋁箔品牌。

日報

Mysteel朝聞鋁市：鋁水轉化率較為穩(wěn)定 預計鋁價寬幅震蕩運行

【期貨市場】國內市場：隔夜滬鋁主力合約報收21275元/噸，跌20元/噸，跌幅0.09%國際市場：LME鋁3M報收2662美元/噸，漲2.5美元/噸，漲幅0.09% 【現(xiàn)貨市場】（6月4日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價21180-21220元/噸，均價21200元/噸，漲110元/噸今日早盤滬鋁止跌反彈上行，無錫現(xiàn)貨市場走強向好，部分持貨商先行出貨獲利變現(xiàn)，雖市場挺價意愿較強但幅度仍受供應壓力制約，報價在均價至升10元/噸，接貨方入場追漲買入交貨，部分采購可交割品牌進行交倉，下游廠家則按需補貨，并未釋放太多需求，但整體交投積極性向好，成交尚可。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：國內需求逐步恢復疊加海外宏觀升溫 預計鋁價偏強震蕩

【期貨市場】國內市場：隔夜滬鋁主力合約報收19065元/噸，漲15元/噸，漲幅0.08%國際市場：LME鋁3M報收2226.5 美元/噸，跌11.5美元/噸，跌幅0.51% 【現(xiàn)貨市場】（3月5日）鋼聯(lián)A00華東現(xiàn)貨鋁錠價格為19030元/噸，較上一交易日漲90元/噸早盤滬鋁震蕩偏強，華東市場持續(xù)累庫供應壓力未改，鋁價上漲刺激持貨商逢高積極出貨變現(xiàn)，報價在貼10元/噸，中間商初始謹慎觀望，隨著貼水貨源增多開始增加采購，可交割品牌更受青睞，下游廠家則按需采購，剛性需求有一定支撐。

行情簡評

氧化鋁期貨服務產業(yè)發(fā)展更高效

”高亮告訴記者，氧化鋁期貨的參與主體很廣泛，包括貿易商、期現(xiàn)子公司、電解鋁廠等下游企業(yè)氧化鋁期貨為實體企業(yè)抗擊價格波動風險提供了很好的風險管理工具，能夠幫助企業(yè)提前鎖定利潤，實體企業(yè)很愿意接受和嘗試利用這個工具 “我們企業(yè)生產的氧化鋁目前還不是交割品牌，我們正在積極去爭取成為交割品牌，成為交割品牌以后，我們可以更好地參與到期貨市場里面”高亮說，交割品牌是錦上添花，成為交割品牌，企業(yè)就相當于多了一個銷售渠道。

國內資訊

氧化鋁期貨首次交割順利完成

中鋁國貿將合規(guī)高效地使用期貨工具，實現(xiàn)穩(wěn)健經營和持續(xù)發(fā)展 國電投山西鋁業(yè)的“銀沙”牌是氧化鋁期貨的首批注冊品牌，國電投鋁業(yè)國貿公司期貨部負責人表示，公司積極參與氧化鋁期貨市場，通過期貨交割提前鎖定利潤，拓寬銷售渠道，豐富銷售策略，下一步將積極申請指定交割廠庫 作為本次交割的期貨服務商之一，國泰君安期貨運營中心負責人宋珊珊表示，上期所始終秉持服務實體經濟的責任擔當，持續(xù)通過各項精細化服務，全力保障氧化鋁期貨穩(wěn)健運行。

國內資訊

Mysteel：9月電解鋁行業(yè)理論利潤環(huán)比提升近28%

月初受期貨大漲影響，交割品牌溢價明顯，促使發(fā)往新疆的成交量大增，同時也帶動了部分非交割品牌的價格上行而從基本面來看，多數氧化鋁企業(yè)受利潤回暖驅使，復產積極性有所提升，供應存增量可能疊加云南電解鋁復產結束，市場對價格走勢的分歧逐漸拉大，成交價格呈現(xiàn)一定差異化，以山西為代表本月上旬成交價格在2860-2980元/噸進入下旬，南北方部分氧化鋁企業(yè)受礦石供應緊張、產線調試或突發(fā)情況等影響，造成階段性的頻繁壓產，導致整體可供應現(xiàn)貨持續(xù)緊張，下游則維持按需采購，臨近月末現(xiàn)貨價格繼續(xù)小漲，其中山西主流成交價格達到3000-3050元/噸，廣西主流成交價格在3000元/噸左右。

熱點分析

Mysteel：有色價格普漲 鋁為何呈現(xiàn)偏弱局面

雖然今年假期較往年較長，但單日增幅創(chuàng)歷史同期新高且雙節(jié)后周末兩天出庫較少，社會庫存日均增加2.05萬噸鋁棒雖以汽運直供為主，通常廠庫累庫會較為明顯，但雙節(jié)期間Mysteel中國主要市場6063鋁棒庫存統(tǒng)計顯示，雙節(jié)期間共增加3.7萬噸，節(jié)后兩日增加0.9萬噸在鋁錠、鋁棒社會庫存累庫較多情況下，節(jié)后首個交易日，滬鋁多頭減倉獲利離場 數據來源：Mysteel 由于可交割品牌較少，導致期貨倉單處于極低狀態(tài)下。

熱點分析

Mysteel月報：期現(xiàn)套利需求增加 9月氧化鋁價格持續(xù)上行

一、市場價格回顧 1.1 國產市場價格回顧 2023年9月國內氧化鋁現(xiàn)貨價格震蕩偏強運行，氧化鋁加權月均價為2930元/噸，較上月上漲28元/噸，環(huán)比上漲0.96%月初受期貨大漲影響，交割品牌溢價明顯，促使發(fā)往新疆的成交量大增，同時也帶動了部分非交割品牌的價格上行。

熱點分析

Mysteel節(jié)后預測：國內氧化鋁價格有望延續(xù)穩(wěn)中偏強運行

一、價格方面 2023年9月國內氧化鋁現(xiàn)貨價格震蕩偏強運行，氧化鋁加權月均價為2929元/噸，較上月上漲29元/噸，環(huán)比上漲0.93%月初受期貨大漲影響，交割品牌溢價明顯，促使發(fā)往新疆的成交量大增，同時也帶動了部分非交割品牌的價格上行而從基本面來看，多數氧化鋁企業(yè)受利潤回暖驅使，提產及復產積極性提升，供應端增加預期疊加云南電解鋁復產結束，市場對價格走勢的分歧逐漸拉大，成交價格呈現(xiàn)一定差異化。

熱點分析

Mysteel月報：10月電解鋁價格偏強震蕩為主

月初受期貨大漲影響，交割品牌溢價明顯，促使發(fā)往新疆的成交量大增，同時也帶動了部分非交割品牌的價格上行而從基本面來看，多數氧化鋁企業(yè)受利潤回暖驅使，提產及復產積極性提升，供應端增加預期疊加云南電解鋁復產結束，市場對價格走勢的分歧逐漸拉大，成交價格呈現(xiàn)一定差異化 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價格走勢圖 數據來源：Mysteel 市場展望 展望10月，一方面國內節(jié)后國內鋁錠現(xiàn)貨庫存有窄幅累庫的預期，現(xiàn)貨和當月合約價對應的鋁錠進口利潤仍較高，預計帶動進口貨源持續(xù)流入市場，屆時關注對基差影響，以及關注低倉單、低庫存能否繼續(xù)對鋁價形成較強支撐；另一方面，美聯(lián)儲議息決議在10月的月底，預計下旬開始，宏觀預期對鋁價的影響權重將會加大。

熱點分析

上期所氧化鋁期貨首批標準倉單生成

交割是連接期貨和現(xiàn)貨的紐帶，上期所對此高度重視，并于8月31日在青島舉辦了“氧化鋁期貨交割業(yè)務培訓會”，對市場參與各方進行了交割業(yè)務全面培訓9月初，氧化鋁期貨客戶根據自身業(yè)務需要，陸續(xù)將擬交割商品運抵指定交割庫，交割庫根據相關要求對貨物及有關憑證進行驗核后，完成入庫驗收手續(xù) 受理申報首批氧化鋁期貨標準倉單的交割庫主要包括中鋁物流鄭州、炬申倉儲新疆、新疆誠通、中疆物流等多家上期所指定交割庫，涉及的交割品牌主要包括國家電投集團山西鋁業(yè)有限公司“銀沙”、山東宏拓實業(yè)有限公司“宏橋”、孝義市興安化工有限公司“錦江”、洛陽香江萬基鋁業(yè)有限公司“香江萬基”等。

國內資訊

Mysteel日報：氧化鋁價格暫穩(wěn)運行 市場成交表現(xiàn)一般

另外，西北下游鋁廠陸續(xù)開始詢價，逢低價采購意愿增加，北方價格逐漸企穩(wěn)隨著期貨價格的回落，交割品牌的成交有所減少，部分西北下游鋁廠積極詢價，但壓價采購情緒上升，北方價格多暫穩(wěn)調整短期來看，預計明日氧化鋁價格以穩(wěn)為主運行概率較大

日報

Mysteel日報：市場表現(xiàn)平靜 氧化鋁價格延續(xù)暫穩(wěn)

一、市場總結 15日國內氧化鋁價格延續(xù)暫穩(wěn)趨勢從市場了解到，隨著期貨價格的回落，交割品牌的成交有所減少，部分西北下游鋁廠積極詢價，但壓價采購情緒上升，北方價格多暫穩(wěn)調整另外，南方由于部分氧化鋁企業(yè)生產不穩(wěn)定等因素，促使部分下游企業(yè)在廣西及周邊地區(qū)尋貨，整體現(xiàn)貨供應偏緊情況下，價格表現(xiàn)依舊堅挺 二、今日價格 今日國內氧化鋁價格呈現(xiàn)以穩(wěn)為主趨勢。

日報