Mysteel周報(bào)：美通脹預(yù)期上行 銀價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈（6.28-7.4）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為8662-8967元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為8770元/千克，較上周均價(jià)上漲44元/千克截至6月27日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比減少4503張至84491張，空頭持倉(cāng)環(huán)比減少276張至21544張凈頭寸增減少4227張至62947張截至7月4日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比增加44.083噸至1339.746噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：美聯(lián)儲(chǔ)政策內(nèi)部分化 銀價(jià)維持震蕩（6.21-6.27）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為8561-8858元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為8726元/千克，較上周均價(jià)下跌112元/千克截至6月20日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加3802張至88994張，空頭持倉(cāng)環(huán)比增加3278張至21820張凈頭寸增加524張至67174張截至6月27日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比增加65.430噸至1295.663噸。

周報(bào)

上期所就燃料油等3個(gè)期權(quán)合約公開征求意見，加速推進(jìn)成熟期貨品種期權(quán)全覆蓋

7月7日，上海期貨交易所（下稱上期所）發(fā)布公告，就燃料油、石油瀝青和紙漿3個(gè)期權(quán)合約公開征求市場(chǎng)意見，標(biāo)志著這些品種的上市準(zhǔn)備工作進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段此舉是上期所在已上市14個(gè)期權(quán)品種基礎(chǔ)上，加速實(shí)現(xiàn)成熟期貨品種期權(quán)全覆蓋的重要步驟，也標(biāo)志著其期權(quán)業(yè)務(wù)板塊邁上新臺(tái)階 上期所期權(quán)業(yè)務(wù)于2018年9月21日國(guó)內(nèi)首個(gè)工業(yè)品期權(quán)——銅期權(quán)上市正式起步之后，上期所又先后推出了天然橡膠、黃金、鋁、鋅、原油、螺紋鋼、白銀、合成橡膠、鉛、鎳、錫、氧化鋁和鑄造鋁合金期權(quán)。

上海

Mysteel周報(bào)：降息路徑延后 銀價(jià)沖高回落（6.14-6.20）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為8638-9075元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為8838元/千克，較上周均價(jià)上漲6元/千克截至6月13日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加3211張至85192張，空頭持倉(cāng)環(huán)比減少2669張至18542張凈頭寸增加5880張至66650張截至6月20日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比增加20.178噸至1230.233噸。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：5月銀價(jià)高位震蕩 長(zhǎng)期上行趨勢(shì)未改（5月）

一、市場(chǎng)回顧 5月銀價(jià)延續(xù)高位窄幅震蕩，未現(xiàn)趨勢(shì)滬銀主力合約5月價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為7944-8342元/千克，5月滬銀主力合約收?qǐng)?bào)8218元/千克，環(huán)比漲幅0.44%5月，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加8547張至73240張，空頭持倉(cāng)環(huán)比增加261張至20228張凈頭寸增加8286張至53012張5月上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比增加107.196噸至1066.885噸，漲幅11.37%。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：地緣局勢(shì)升溫 銀價(jià)高位震蕩（6.7-6.13）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為8765-9020元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為8832元/千克，較上周均價(jià)上漲322元/千克截至6月6日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加8741張至81981張，空頭持倉(cāng)環(huán)比增加983張至21211張凈頭寸增加7758張至60770張截至6月13日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比增加92.115噸至1210.055噸。

周報(bào)

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第四次維持利率不變 有色金屬漲跌不一

二、天然橡膠、鉛、錫期權(quán)合約 ◎【上期所同意河南豫光金鉛股份有限公司等3家注冊(cè)企業(yè)變更產(chǎn)品標(biāo)識(shí)】近期，我所收到河南豫光金鉛股份有限公司、白銀有色集團(tuán)股份有限公司、云南振興實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司報(bào)送的相關(guān)申請(qǐng)材料根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定：一、同意河南豫光金鉛股份有限公司生產(chǎn)的“YUGUANG”牌鉛錠、白銀有色集團(tuán)股份有限公司生產(chǎn)的“紅鷺”牌陰極銅、云南振興實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司生產(chǎn)的“YUNSHA”牌鉛錠變更產(chǎn)品標(biāo)識(shí)。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：降息預(yù)期改善 銀價(jià)突破新高（5.31-6.6）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為8410-8855元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為8510元/千克，較上周均價(jià)上漲304元/千克截至5月30日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加2349張至73240張，空頭持倉(cāng)環(huán)比減少621張至20228張凈頭寸增加2970張至53012張截至5月30日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比增加51.055噸至1117.940噸。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：白銀價(jià)格支撐明顯但缺乏彈性（5.30）

全球白銀ETF持倉(cāng)量在2025年5月增至17,000噸以上，較月初增長(zhǎng)5%，顯示投資者避險(xiǎn)需求升溫但白銀工業(yè)屬性與金融屬性難以共振，限制了價(jià)格彈性短期滬銀主力合約參考運(yùn)行區(qū)間 8100-8500 元/千克 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：白銀價(jià)格受避險(xiǎn)情緒影響上漲明顯（6.3）

宏觀經(jīng)濟(jì)因素中，當(dāng)前受關(guān)稅沖突、地緣政治等避險(xiǎn)情緒影響，對(duì)銀價(jià)支撐效果明顯，但美國(guó)相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不確定性影響也不容忽視，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，白銀價(jià)格可能會(huì)面臨一定的回調(diào)壓力短期滬銀主力合約參考運(yùn)行區(qū)間 8200-8500 元/千克 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：海外經(jīng)濟(jì)面臨滯脹 銀價(jià)表現(xiàn)持續(xù)堅(jiān)挺（5.24-5.30）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為8166-8314元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為8206元/千克，較上周均價(jià)上漲33元/千克截至5月23日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加2947張至70891張，空頭持倉(cāng)環(huán)比增加659張至20849張凈頭寸增加2288張至50042張截至5月30日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比增加106.244噸至1066.885噸。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期收緊 銀價(jià)承壓震蕩（5.29）

但經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)下，白銀實(shí)物需求放緩，上漲動(dòng)能受抑滬銀主力合約參考運(yùn)行區(qū)間 8100-8500 元/千克 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：美債需求改善 銀價(jià)高位窄幅調(diào)整（5.28）

此外，周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)將公布5月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要銀價(jià)仍以高位震蕩為主，缺乏單邊動(dòng)力經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)下，白銀實(shí)物需求存放緩預(yù)期，上方空間受抑滬銀主力合約參考運(yùn)行區(qū)間 8100-8500 元/千克 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：美信用評(píng)級(jí)遭下調(diào) 避險(xiǎn)需求支撐銀價(jià)走強(qiáng)（5.17-5.23）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為8016-8342元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為8173元/千克，較上周均價(jià)上漲62元/千克截至5月16日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比減少2391張至67944張，空頭持倉(cāng)環(huán)比減少893張至20190張凈頭寸減少1498張至47754張截至5月23日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比增加73.623噸至960.641噸。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：美元指數(shù)承壓 銀價(jià)小幅回調(diào)（5.23）

若后續(xù)特朗普關(guān)稅態(tài)度再度強(qiáng)硬，或美國(guó)通脹水平意外走高，金銀或重拾漲勢(shì)國(guó)際金價(jià)在3000美元/盎司表現(xiàn)強(qiáng)支撐，后續(xù)或延續(xù)震蕩上行今晚關(guān)注美國(guó)5月SPGI制造業(yè)PMI初值和周度初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)白銀價(jià)格預(yù)計(jì)將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，觀察上方壓力位突破情況，短期或面臨回調(diào)滬銀主力合約參考運(yùn)行區(qū)間 8100-8500 元/千克 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：美債風(fēng)險(xiǎn)累積 銀價(jià)延續(xù)反彈（5.22）

本周將發(fā)布美國(guó)5月Markit PMI數(shù)據(jù)，及FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯將在貨幣政策實(shí)施研討會(huì)上發(fā)表主旨演講白銀價(jià)格預(yù)計(jì)將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，觀察上方壓力位突破情況，短期或面臨回調(diào)滬銀主力合約參考運(yùn)行區(qū)間 8100-8500 元/千克 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：中美關(guān)稅緩和 避險(xiǎn)需求承壓銀價(jià)高位震蕩（5.10-5.16）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為7944-8245元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為8111元/千克，較上周均價(jià)下降82元/千克截至5月9日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加36張至70335張，空頭持倉(cāng)環(huán)比增加727張至21083張凈頭寸減少691張至49252張截至5月16日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比減少47.441噸至887.018噸。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：地緣風(fēng)險(xiǎn)四起 銀價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)（5.21）

當(dāng)前美國(guó)于歐盟、日本等主要經(jīng)濟(jì)體關(guān)于關(guān)稅等經(jīng)濟(jì)政策分歧明顯，全球地緣風(fēng)險(xiǎn)四起市場(chǎng)擔(dān)憂貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)將長(zhǎng)期延續(xù)本周將發(fā)布美國(guó)5月Markit PMI數(shù)據(jù)，及FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯將在貨幣政策實(shí)施研討會(huì)上發(fā)表主旨演講白銀價(jià)格短期預(yù)計(jì)將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，觀察上方壓力位突破情況，但不宜過度追漲，滬銀主力合約參考運(yùn)行區(qū)間 8100-8500 元/千克 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)緩和跡象 銀價(jià)偏弱震蕩（5.1-5.9）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為8073-8280元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為8193元/千克，較上周均價(jià)下降10元/千克截至5月2日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加5606張至70299張，空頭持倉(cāng)環(huán)比增加389張至20356張凈頭寸增加5217張至49943張截至5月9日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比減少25.230噸至934.459噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：避險(xiǎn)需求降溫疊加工業(yè)屬性拖累 銀價(jià)小幅震蕩（4.26-4.30）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為8163-8295元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為8203元/千克，較上周均價(jià)下降33元/千克 截至4月25日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比減少375張至64693張，空頭持倉(cāng)環(huán)比減少1152張至19967張凈頭寸增加777張至44726張 截至4月30日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比增加36.093噸至959.689噸。

周報(bào)