一德期貨：隔夜外盤金弱銀強

隔夜外盤金弱銀強，Comex金銀比價顯著回落美債、VIX下跌，原油、美股、美元收漲 消息面上，特朗普和英國首相斯塔默宣布達成一項有限雙邊貿(mào)易協(xié)議，該協(xié)議保留特朗普對英國商品征收的10%“對等關稅”，適度擴大兩國農(nóng)產(chǎn)品準入，并降低美國對英國汽車征收的關稅英國央行宣布降息25個基點至4.25%，委員們投票結果為5：4，關稅措施對經(jīng)濟增長的不確定影響導致決策者們意見分歧明顯經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國截至5月3日當周初請失業(yè)金人數(shù)22.8萬人，預期23萬人。

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一德期貨：隔夜外盤金銀同時收跌

隔夜外盤金銀同時收跌，Comex金銀比價繼續(xù)回升原油、VIX下跌，美債、美股、美元收漲 消息面上，中國央行4月增持黃金2.18噸，持有規(guī)模升至2294.51噸，為連續(xù)第六個月增持黃金美聯(lián)儲連續(xù)3月按兵不動，利率決議提示通脹和失業(yè)率同時上升的風險，并指出美聯(lián)儲未來的政策方向取決于上述二者哪一個先行加??；主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上重申觀望立場，強調(diào)不宜臆測關稅影響而采取先發(fā)制人的貨幣政策。

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一德期貨：假期中外盤金銀強弱分化

假期中外盤金銀強弱分化，Comex金銀比價開始回升美債、原油、VIX下跌，美元、美股收漲 消息面上，美國財長貝森特表示，關稅、減稅和放松監(jiān)管議程將共同推動對美國經(jīng)濟的長期投資，并補充說美國金融市場具有“抗脆弱性”，將經(jīng)受住任何短期動蕩的考驗美方多渠道主動接觸中方希望就關稅談判，但中方主要關切在于帶有霸凌性質(zhì)的關稅政策能否得到糾正重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國4月ISM非制造業(yè)PMI51.6，預期50.2，除企業(yè)活動指數(shù)外，其余分項均明顯走高；此前公布的4月ISM制造業(yè)PMI48.7，亦略超預期。

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一德期貨：隔夜外盤金銀同時調(diào)整

隔夜外盤金銀同時調(diào)整，Comex金銀比價開始回落原油、VIX下跌，美元、美債、美股收漲 消息面上，美國總統(tǒng)特朗普周二發(fā)布行政令，將關稅抵扣與其他零部件和材料關稅減免相結合，以減輕汽車關稅帶來的沖擊經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國4月諮商會消費者信心指數(shù)86，預期95；美國3月JOLTs職位空缺719.2萬人，預期748萬人名義利率回落幅度超盈虧平衡通脹率，實際利率繼續(xù)走低對黃金支撐增強短端美德利差持平對美元影響中性。

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一德期貨：隔夜外盤金銀同時探底回升

隔夜外盤金銀同時探底回升，Comex金銀比價開始走高原油、美元下跌，美債、VIX收漲，美股分化 消息面上，美國財政部長貝森特表示，第一份貿(mào)易協(xié)議可能會在本周或下周達成，印度很可能成為首批與美國簽署貿(mào)易協(xié)議的國家之一俄羅斯總統(tǒng)普京宣布，俄羅斯將在5月8日至10日?；鹑?，以紀念蘇聯(lián)及其盟友在二戰(zhàn)中取得勝利80周年名義利率回落幅度超盈虧平衡通脹率，實際利率開始走低對黃金支撐增強短端美德利差繼續(xù)回落對美元支撐減弱。

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一德期貨：上周五外盤金銀同時回落

上周五外盤金銀同時回落，Comex金銀比價開始回落VIX下跌，美元、原油、美債、美股收漲 消息面上，美聯(lián)儲半年金融穩(wěn)定報告強調(diào)了當前美國股票市場和住宅市場的估值以及各期限美國國債收益率仍處于高位，此外調(diào)查還顯示全球貿(mào)易風險上升、總體政策不確定性以及美國債務的可持續(xù)性高居美國金融體系潛在風險前三位經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國4月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值52.2，預期50.8；4月密歇根大學1年期通脹率預期終值6.5%，預期6.8%。

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一德期貨：隔夜外盤金強銀弱

隔夜外盤金強銀弱，Comex金銀比價開始回升美元、VIX下跌，原油、美債、美股收漲 消息面上，美聯(lián)儲理事沃勒表示，鑒于政府調(diào)整關稅節(jié)奏，要到今年夏天某個時候才能開始對關稅政策產(chǎn)生的影響有所了解，這表明貨幣政策不會立即發(fā)生變化2026年票委、克利夫蘭聯(lián)儲總裁哈瑪克認為需要保持政策耐心，同時她也否認了5月FOMC會議降息的可能經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國截至4月19日當周初請失業(yè)金人數(shù)22.2萬人，預期22.2萬人。

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一德期貨：隔夜外盤金銀顯著分化

隔夜外盤金銀顯著分化，白銀在黃金大跌情況下逆勢走強創(chuàng)出本輪反彈新高，Comex金銀比價顯著回落原油、VIX下跌，美債、美元、美股收漲 消息面上，美聯(lián)儲發(fā)布的褐皮書顯示，美國部分地區(qū)物價正在上漲，經(jīng)濟活動已開始放緩；一些地區(qū)報告稱，價格正在快速變化或即將大幅上漲，并暗示即將出現(xiàn)裁員美財長貝森特表示，美、中之間的高關稅是不可持續(xù)的，在貿(mào)易談判開始前，必須先降低彼此之間過高的關稅，但美國不會單方面采取這一行動。

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國信期貨：黃金承壓于美元反彈，白銀獲工業(yè)屬性支撐抗跌

周三晚間，黃金進一步從高位回落COMEX黃金主力合約下跌3.7%，收于3294.10美元/盎司，盤中最低曾觸及3270.80美元/盎司，滬金主力合約同步下跌3.47%，報收782.10元/克；相比之下，COMEX白銀表現(xiàn)較為強勁，上漲64.2美分，報收32.547美元/盎司，滬銀主力合約也上漲1.47%，收于8347元/千克 周三晚間，美國4月Markit綜合PMI創(chuàng)16個月新低，歐元區(qū)服務業(yè)意外收縮，疊加高盛預警指標亮紅燈，衰退預期強化推升貴金屬避險需求；但美元反彈與美聯(lián)儲褐皮書107次警示"關稅風險"形成壓制，白宮政策搖擺加劇市場波動。

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廣發(fā)期貨：美元美股持續(xù)回升，金銀走勢分化

【行情回顧】 消息方面，對于特朗普稱或?qū)ⅰ按蠓档汀睂θA關稅，中國外交部發(fā)言人表示如果美方真的想通過對話談判解決問題，就應該停止威脅訛詐，在平等、尊重、互惠的基礎上同中方對話日本首相、自民黨總裁石破茂在黨首辯論中表示，全球自由貿(mào)易體系必須得到保護石破茂稱，針對日美間的關稅談判，須向美方闡明自由貿(mào)易的重要性據(jù)英國《金融時報》報道，經(jīng)過汽車業(yè)高管近幾周的強烈游說，美國總統(tǒng)特朗普計劃豁免汽車制造商所面臨的一些最嚴厲關稅，這是特朗普的又一次讓步。

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一德期貨：隔夜外盤金銀同時上漲

隔夜外盤金銀同時上漲，前者續(xù)創(chuàng)歷史新高而后者未能突破上周高點，Comex金銀比價繼續(xù)回升美債、美股、原油、美元下跌，VIX收漲 消息面上，美國總統(tǒng)特朗普社交媒體上持續(xù)喊話美聯(lián)儲降息，并聲稱如不降息將導致經(jīng)濟放緩俄羅斯總統(tǒng)普京表示，在復活節(jié)休戰(zhàn)后與烏克蘭恢復戰(zhàn)斗，還稱對任何和平倡議持開放態(tài)度，同時提議與烏克蘭舉行多年來的首次雙邊會談名義利率回升疊加盈虧平衡通脹率回落，實際利率大幅上行對黃金壓力增強。

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一德期貨：隔夜外盤金銀同時調(diào)整

隔夜外盤金銀同時調(diào)整，前者續(xù)創(chuàng)歷史新高后回落，Comex金銀比價繼續(xù)回升VIX、美債、美股下跌，原油、美元收漲 消息面上，美國總統(tǒng)特朗普指責美聯(lián)儲主席鮑威爾降息行動緩慢并威脅在任內(nèi)將其撤換歐央行降息25基點，符合市場預期；行長拉加德表示，經(jīng)濟增長的下行風險已經(jīng)增加；部分執(zhí)委表示，除非貿(mào)易沖突大幅緩解，否則進一步降息的門檻很低經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國截至4月12日當周初請失業(yè)金人數(shù)21.5萬人，預期22.5萬人。

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一德期貨：隔夜外盤金銀同時收漲

隔夜外盤金銀同時收漲，前者大幅拉漲并續(xù)創(chuàng)歷史新高，Comex金銀比價繼續(xù)回升美股、美元下跌，原油、VIX、美債收漲 消息面上，美聯(lián)儲主席鮑威爾警告宏觀面臨通脹和經(jīng)濟下行兩難挑戰(zhàn)，否認了因市場大跌而干預的可能，重申美聯(lián)儲將先保持觀望再行動，2026年票委、克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克表示，目前美國經(jīng)濟的高度不確定性表明美聯(lián)儲應該在利率政策上保持穩(wěn)定，并在決定下一步措施之前了解更多信息。

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一德期貨：上周五外盤金銀同時收漲

上周五外盤金銀同時收漲，前者再創(chuàng)歷史新高，Comex金銀比價開始回落美元、美債、VIX下跌，美股、原油收漲 消息面上，2025年票委、波士頓聯(lián)儲主席柯林斯表示，如有需要，美聯(lián)儲準備好幫助穩(wěn)定市場永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯也警告稱，特朗普的關稅政策可能導致通脹急劇上升、失業(yè)率上升，并顯著削弱美國經(jīng)濟增長2025年票委、圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩萊姆表示，正在密切關注短期通脹預期上升是否會滲透到長期預期中，這種演變或?qū)⑹勾驌敉浀墓ぷ髯兊酶永щy，并降低美聯(lián)儲應對勞動市場疲軟的靈活性。

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一德期貨：隔夜外盤金銀同時反彈

隔夜外盤金銀同時反彈，Comex金銀比價開始回落美債、VIX下跌，美元、美股、原油收漲 消息面上，2026年票委、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，卡什卡利指出，考慮到關稅對通脹的推升作用，即使經(jīng)濟開始走弱，美聯(lián)儲也不太可能降息3月FOMC紀要顯示，美聯(lián)儲決策者一致認為經(jīng)濟前景不確定性很高、通脹面臨上行風險；一些與會者指出，若通脹持續(xù)存在，增長和就業(yè)前景卻減弱，可能面臨“艱難取舍”。

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一德期貨：隔夜外盤金銀反抽乏力

隔夜外盤金銀反抽乏力，Comex金銀比價開始回升美股、原油、美債、美元下跌，VIX收漲 消息面上，芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，關稅規(guī)模“遠超預期”，目前尚不清楚這些更高的成本會以多快速度或多大程度轉(zhuǎn)嫁給消費者，以及企業(yè)和消費者會在多大程度上選擇收縮開支來應對2027年票委、舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，當前不急于降息，因為經(jīng)濟和勞動力市場依然穩(wěn)健，而且特朗普的關稅政策規(guī)模和范圍仍有許多不明確之處。

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一德期貨：上周五外盤金銀同時收跌

上周五外盤金銀同時收跌，后者假期中重挫超11%，Comex金銀比價顯著回升美股、美元、原油以下跌為主，VIX、美債以漲為主 消息面上，中國對美國單邊霸凌關稅做法通過對等加征關稅、暫停美企業(yè)產(chǎn)品輸華資質(zhì)、重要商品出口管制等方式予以反制美聯(lián)儲主席鮑威爾承認低估關稅規(guī)模及對經(jīng)濟可能產(chǎn)生的影響經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國3月非農(nóng)新增就業(yè)22.8萬人，預期13.5萬人，3月平均每小時工資年率3.8%，預期3.9%，3月失業(yè)率4.2%，預期4.1%。

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全球金融市場繼續(xù)動蕩，美股期貨、原油、現(xiàn)貨白銀繼續(xù)下跌

美國關稅政策對全球金融市場的沖擊還在延續(xù)，周一亞市早盤，正在交易中的美股股指、原油期貨、加密貨幣、貴金屬等繼續(xù)重挫 ①繼美股上周跌近10%后，周一早盤，美股股指期貨開盤后迅速跌幅擴大，其中納指期貨跌超5%，標普500指數(shù)期貨跌超4% ②原油期貨雖然上周累計下跌10%，但周一繼續(xù)重挫WTI原油期貨周一跌破60美元/桶，為自2021年4月以來首次，日內(nèi)跌幅達4% ③現(xiàn)貨黃金日內(nèi)下跌1%，報3008.30美元/盎司。

聚焦

一德期貨：隔夜外盤金銀同時收漲

隔夜外盤金銀同時收漲，前者續(xù)創(chuàng)歷史新高，Comex金銀比價小幅回落美股上漲，美元、原油、VIX、美債回落 消息面上，特朗普宣布將對所有國家征收10%的“基準關稅”，該關稅將于當?shù)貢r間4月5日生效此外還對美國貿(mào)易逆差最大的國家征收個性化的更高的所謂“對等關稅”，該關稅將于4月9日凌晨生效其中已經(jīng)征收關稅的部分商品以及金條、銅、藥品、半導體和木材制品等不受對等關稅約束上述關稅公布后，歐盟、加拿大等美國主要盟友表示將出臺反制措施。

機構

一德期貨：隔夜外盤金銀同時回落

隔夜外盤金銀同時回落，前者續(xù)創(chuàng)歷史新高，后者再度收跌，Comex金銀比價繼續(xù)回升美股分化，美元、美債上漲，原油、VIX回落 消息面上，俄羅斯表示無法接受美國目前提出的結束烏克蘭沖突的方案，因為方案未能解決導致沖突的根本問題，這表明美俄在這一問題上的談判已陷入僵局2025年票委、芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，盡管硬數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟基本情況穩(wěn)健，勞動力市場強勁，但新關稅措施可能會導致通脹重燃或經(jīng)濟放緩。

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