瑞達(dá)期貨：夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌

夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌美國11月非農(nóng)新增就業(yè)22.7萬人，預(yù)期22萬人，前值自1.2萬人修正至3.6萬人；11月失業(yè)率為4.2%，超出預(yù)期和上個(gè)月的4.1%平均時(shí)薪同比和環(huán)比增速分別為4%和0.4%，均超出預(yù)期數(shù)據(jù)發(fā)布后，交易員押注美聯(lián)儲12月降息的可能性從報(bào)告發(fā)布前不足70%上升至85%，整體利率預(yù)期有所回落美國12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值74，預(yù)期73，11月終值71.8。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌最新公布的美國三季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比修正值為2.8%，持平預(yù)期和初值消費(fèi)者支出在三季度增長3.5%，略低于預(yù)期和初值的3.7%，但仍是今年以來的最高增幅，整體經(jīng)濟(jì)盡顯韌性美國10月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比升2.8%，為今年4月以來最大升幅，符合市場預(yù)期，前值為2.7%環(huán)比則持平于0.3%，符合市場預(yù)期10月實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比上漲0.1%，前值為上漲0.4%。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌近期地緣沖突持續(xù)，烏克蘭在近日首次向俄羅斯發(fā)射美國所提供的長距離打擊導(dǎo)彈，盡管所有導(dǎo)彈均被攔截，但俄烏沖突緊張程度仍有所升級，市場避險(xiǎn)情緒小幅升溫昨日美聯(lián)儲的鮑曼表示，美聯(lián)儲應(yīng)在貨幣政策上采取謹(jǐn)慎態(tài)度；美聯(lián)儲可能比政策制定者目前認(rèn)為的更接近中性政策；通貨膨脹仍然令人擔(dān)憂，整體發(fā)言基調(diào)相對中性前期在特朗普獲選新一任美國總統(tǒng)且共和黨奪得國會多數(shù)席位后，市場持續(xù)圍繞其在上任后所可能推行的企業(yè)減稅及加關(guān)稅等政策進(jìn)行定價(jià)，美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期有所上升。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌昨日公布的美國第三季度實(shí)際GDP年化初值環(huán)比升2.8%，預(yù)期升3%，第二季度終值升3%實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出初值環(huán)比升3.7%，預(yù)期升3.3%，第二季度終值升2.8%核心PCE物價(jià)指數(shù)年化初值環(huán)比升2.2%，預(yù)期升2.1%，第二季度終值升2.8%美國整體經(jīng)濟(jì)增速于三季度超預(yù)期放緩，同時(shí)通脹水平穩(wěn)步回落，側(cè)面體現(xiàn)整體經(jīng)濟(jì)雖保有一定韌性但仍逐漸走弱就業(yè)數(shù)據(jù)方面，美國10月ADP就業(yè)人數(shù)增23.3萬人，預(yù)期增11.4萬人，前值從增14.3萬人修正為增15.9萬人，整體就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期走強(qiáng)或暗示勞動力市場仍保有一定韌性。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌近期地緣沖突持續(xù)，但以色列擊殺哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)辛瓦爾或有望促成停火談判，未來避險(xiǎn)情緒或?qū)⒂兴徑饨?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為24.1萬人，低于預(yù)期的26萬人，而前值則自25.8萬人修正至26萬人，整體失業(yè)申請金有所回落或暗示勞動力市場風(fēng)險(xiǎn)同樣下降除就業(yè)數(shù)據(jù)外，美國9月零售銷售環(huán)比升0.4%，高于預(yù)期的0.3%，前值升0.1%，美國零售數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異同樣側(cè)面反映經(jīng)濟(jì)仍保有一定韌性，未來美聯(lián)儲大幅降息的可能性或持續(xù)回落。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌繼多國宣布利率決策后，日本央行發(fā)布最新利率決議，維持政策利率水平在0.15%-0.25%不變，符合市場預(yù)期日本央行表示，經(jīng)濟(jì)正持續(xù)溫和地復(fù)蘇，同時(shí)通脹預(yù)期適度上升，當(dāng)前外匯波動對價(jià)格的影響已大于以往日本央行行長植田和男重申，如果經(jīng)濟(jì)和通脹趨勢符合展望，該行將繼續(xù)加息而最新公布的日本CPI數(shù)據(jù)同樣略超預(yù)期，在此情況下，市場逐步上調(diào)日本央行于年內(nèi)再次加息促使貨幣政策正常化的預(yù)期。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收跌，滬銀收漲昨日公布的美國8月CPI同比上漲2.5%，較前值2.9%明顯下降，為連續(xù)第五個(gè)月放緩，并創(chuàng)2021年2月以來最低水平，環(huán)比上漲0.2%，持平預(yù)期和前值然而此前已經(jīng)連續(xù)四個(gè)月放緩的核心CPI同比上漲3.2%，較前值持平，環(huán)比上漲0.3%，略高于預(yù)期和前值的0.2%，為四個(gè)月來最大漲幅整體核心通脹粘性超出市場預(yù)期，導(dǎo)致市場美聯(lián)儲下周降息50基點(diǎn)的預(yù)期大幅降溫。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌昨日公布的美國8月諮商會就業(yè)趨勢指數(shù)109.04，略高于修正后的前值108.71，呼應(yīng)前期非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)走強(qiáng)顯示勞動力市場能保有一定韌性除此之外，美國7月批發(fā)銷售環(huán)比升1.1%，較修正后前值顯著回升，疊加庫存數(shù)回落，側(cè)面體現(xiàn)美國消費(fèi)或有所回暖在近期美國就業(yè)數(shù)據(jù)再次走強(qiáng)的狀況下，前期較為樂觀的降息預(yù)期或受到一定影響，利率預(yù)期回升或?qū)е沦F金屬價(jià)格相對承壓操作上建議，日內(nèi)逢高做空，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌近期地緣沖突持續(xù)，自以色列人質(zhì)身亡事件后，以色列爆發(fā)抗議游行呼吁停火，整體沖突并未出現(xiàn)顯著升級昨日公布的歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI終值錄得45.8，低于預(yù)期45.6并與前值持平，整體制造業(yè)經(jīng)濟(jì)活躍度仍相對低迷英國8月制造業(yè)PMI終值52.5，與預(yù)期持平，整體經(jīng)濟(jì)或仍保有一定韌性，結(jié)合勞動力市場仍舊偏緊的狀態(tài)，英國央行或延長高利率水平維持時(shí)間往后看，短期內(nèi)美元指數(shù)及美債收益率在利率預(yù)期回落的情況下或多承壓并于低位震蕩，貴金屬價(jià)格在回調(diào)后或多得到一定支撐。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收跌，滬銀收漲近期巴以沖突持續(xù)，美國國務(wù)卿布林肯訪問以色列或有望促成新一輪停火談判，市場避險(xiǎn)情緒并未顯著升級在市場均等待鮑威爾于杰克遜霍爾會議發(fā)言前，數(shù)位美聯(lián)儲官員提前于公開演講中接連釋放鴿派信號，其中美聯(lián)儲卡什卡利表示，對在下次會議上降息持開放態(tài)度，因?yàn)榫蜆I(yè)市場過度疲軟的可能性越來越大，風(fēng)險(xiǎn)平衡已經(jīng)發(fā)生了變化，因此關(guān)于9月可能降息的討論是適當(dāng)?shù)?，整體基調(diào)中性偏鴿。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌美國6月貿(mào)易逆差收窄，出口額創(chuàng)下近三月最大增幅，貿(mào)易邊際走強(qiáng)或使美元得到一定提振非美國家方面，昨日澳洲聯(lián)儲將利率水平維持不變，并表示通脹回歸目標(biāo)仍存在風(fēng)險(xiǎn)，側(cè)面體現(xiàn)當(dāng)前全球通脹水平或仍保有一定韌性日本居民薪資實(shí)際增速加速上漲，整體收入水平提高或有利后繼日本央行執(zhí)行貨幣政策正常化計(jì)劃往后看，近期市場對美國經(jīng)濟(jì)增速放緩預(yù)期加強(qiáng)導(dǎo)致利率預(yù)期再度回落，同時(shí)日本央行意外加息并釋放鷹派信號同樣導(dǎo)致美日利差縮小進(jìn)而帶動美元走弱，全球多數(shù)資產(chǎn)在恐慌情緒下顯著承壓。

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夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌昨日最新公布的美國7月ISM制造業(yè)PMI錄得46.8，萎縮幅度創(chuàng)八個(gè)月最大，遠(yuǎn)不及市場預(yù)期的48.8及前值為48.5其中生產(chǎn)指數(shù)降至45.9的四年多低點(diǎn)，就業(yè)指數(shù)則錄得43.4創(chuàng)2020年6月以來最低美國7月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI終值49.6，預(yù)期49.6，初值49.5，6月終值51.6全球多數(shù)PMI數(shù)據(jù)承壓回落，體現(xiàn)制造業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程不及預(yù)期，側(cè)面反映多數(shù)經(jīng)濟(jì)體需求水平在高利率環(huán)境下持續(xù)承壓。

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瑞達(dá)期貨：貴金屬短線建議觀望

隔夜，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.15%報(bào)3399.60美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.40%報(bào)37.94美元/盎司；內(nèi)盤方面，滬金合約微跌，滬銀合約上漲 美國7月CPI同比增速低于市場預(yù)期，關(guān)稅的實(shí)際影響尚未完全傳導(dǎo)至物價(jià)端，或預(yù)示在前期關(guān)稅預(yù)期反復(fù)，且在關(guān)稅實(shí)施前“搶進(jìn)口”行為帶動下，部分商家仍繼續(xù)消耗原有庫存，并未將價(jià)格上漲壓力轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)端從分項(xiàng)來看，能源類價(jià)格延續(xù)下跌態(tài)勢，對整體通脹形成拖累，受關(guān)稅影響較大的核心商品類，例如二手車和新車價(jià)格等，均錄得一定程度的上漲，核心通脹增速錄得5個(gè)月以來新高。

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瑞達(dá)期貨：貴金屬短線觀望

隔夜，滬金主力2510合約跌0.29%報(bào)781.96元/克，滬銀主力2510合約漲0.22%報(bào)9180元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.08%報(bào)3431.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.3%報(bào)37.935美元/盎司 特朗普加碼印度關(guān)稅政策，將印度進(jìn)口商品加征25%額外關(guān)稅，使得總關(guān)稅稅率上升至50%，此外將對芯片和半導(dǎo)體加征約100%的關(guān)稅，此舉或加劇輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)，市場避險(xiǎn)情緒上移，但倫敦金價(jià)于3360-3380美元/盎司區(qū)間震蕩為主，金價(jià)多次觸及3380關(guān)口后受阻回調(diào)，投資者對于關(guān)稅局勢的敏感度有所降低。

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瑞達(dá)期貨：黃金逢低布局，白銀注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

隔夜，滬金主力2510合約跌0.12%報(bào)776.74元/克，滬銀主力2510合約漲0.60%報(bào)9204元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.41%報(bào)3345.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.83%報(bào)38.44美元/盎司美國6月零售銷售數(shù)據(jù)呈現(xiàn)超預(yù)期反彈，此次零售復(fù)蘇呈現(xiàn)廣泛性特征，在13個(gè)主要零售類別中，有10個(gè)類別實(shí)現(xiàn)正向增長其中，汽車銷售作為關(guān)鍵拉動因素，在經(jīng)歷連續(xù)兩個(gè)月的收縮后重拾增長動能。

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Mysteel宏觀周報(bào)：特朗普宣布對24國關(guān)稅稅率，8月1日起實(shí)施

二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，白銀價(jià)格大幅上漲5.35%。

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瑞達(dá)期貨：黃金的避險(xiǎn)投資需求維持相對穩(wěn)固態(tài)勢

隔夜，滬金主力2510合約漲0.19%報(bào)771.02元/克，滬銀主力2510合約跌0.33%報(bào)8870元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.17%報(bào)3322.50美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報(bào)36.61美元/盎司 美聯(lián)儲6月會議紀(jì)要顯示，F(xiàn)OMC委員會傾向于等待通脹和經(jīng)濟(jì)活動前景更加明朗再做出進(jìn)一步的利率決策，今年下調(diào)利率目標(biāo)區(qū)間或是可行的，并指出關(guān)稅對于通脹的上行壓力可能是暫時(shí)的或適度的，中長期通脹預(yù)期仍然保持穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)活動和勞動力市場可能呈現(xiàn)放緩趨勢。

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瑞達(dá)期貨：金銀比仍存在一定的修復(fù)空間

隔夜，滬金主力2510合約跌0.65%報(bào)769.52元/克，滬銀主力2510合約跌0.10%報(bào)8908元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.95%報(bào)3311.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.06%報(bào)36.93美元/盎司，關(guān)稅局勢略有升溫但不確定性有所降低，部分多頭選擇獲利了結(jié)，隔夜金價(jià)承壓回調(diào) 美國6月紐約聯(lián)儲1年通脹預(yù)期3.02%，略低于預(yù)期；至7月4日當(dāng)周紅皮書商業(yè)零售銷售年率5.9%，較前值大幅抬升，近期美國包括通脹預(yù)期和消費(fèi)者信心等經(jīng)濟(jì)“軟數(shù)據(jù)”較關(guān)稅公布初期有顯著改善的跡象，因關(guān)稅不確定性整體有所放緩，各國在談判與妥協(xié)中選擇與美國達(dá)成某種意義上的協(xié)議，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)抬升，VIX波動率指標(biāo)亦處于低位水平，金價(jià)上行持續(xù)受阻。

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瑞達(dá)期貨：短期內(nèi)關(guān)稅局勢升溫或帶動金價(jià)反彈

隔夜，滬金主力2510合約漲0.36%報(bào)775.68元/克，滬銀主力2510合約跌0.19%報(bào)8916元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.10%報(bào)3346.40美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報(bào)36.94美元/盎司，關(guān)稅政策續(xù)添變數(shù)，提振市場避險(xiǎn)情緒，金價(jià)小幅走高 隔夜特朗普威脅對金磚國家加征10%新關(guān)稅，并對另外14個(gè)國家發(fā)出最新的關(guān)稅稅率威脅，此前與美國談判持續(xù)受阻的日本或面臨25%的關(guān)稅稅率，特朗普表示此次關(guān)稅信函某種程度上是“最終報(bào)價(jià)”，部分避險(xiǎn)資金流入美元，疊加特朗普“大而美”的通過推動長端美債收益率走高，美元延續(xù)低位反彈，金價(jià)受避險(xiǎn)需求支撐，但美元走強(qiáng)或?qū)饍r(jià)形成一定壓制。

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瑞達(dá)期貨：銀價(jià)延續(xù)偏強(qiáng)走勢

隔夜，滬金主力2510合約跌0.40%報(bào)775.68元/克，滬銀主力2508合約漲0.67%報(bào)8926元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.71%報(bào)3336.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.85%報(bào)37.04美元/盎司，關(guān)稅不確定性仍為金價(jià)提供一定支撐，但超預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告短線壓制金價(jià) 美國6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告整體超出市場預(yù)期，新增就業(yè)人數(shù)錄得14.7萬人，高于市場預(yù)期。

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