紐約貴金屬28日繼續(xù)走強(qiáng)

市場分析人士認(rèn)為，這一走勢反映了“牛市陡化”（bullsteepener），短期收益率因降息預(yù)期上升而下跌，而長期收益率則在對美聯(lián)儲獨(dú)立性、通脹風(fēng)險以及美國債務(wù)不斷增加擔(dān)憂日益加劇的情況下難以跟進(jìn) 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價格上漲51.5美分，收于每盎司39.710美元，漲幅為1.31%盤中銀價高點(diǎn)觸及39.860美元的水平，為7月24日以來新高

貴金屬

Mysteel日報：降息預(yù)期支撐 銀價延續(xù)強(qiáng)勢（8.7）

隨著關(guān)稅因素影響邊際弱化，下半年貴金屬價格仍主要延續(xù)通脹及降息邏輯白銀仍處于月線級別多頭趨勢，關(guān)注黃金近期突破情況本周宏觀數(shù)據(jù)相對清淡，關(guān)注周五圣路易聯(lián)儲主席穆薩萊姆講話、美國當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)，以及特朗普關(guān)稅行政令 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

Mysteel日報：降息預(yù)期升溫 銀價反彈（8.4）

中國7月制造業(yè)PMI環(huán)比下降0.4個百分點(diǎn)至49.3%，制造業(yè)景氣水平較上月回落但從裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)PMI分別為50.3%和50.6%，均處于擴(kuò)張區(qū)間，體現(xiàn)出高技術(shù)產(chǎn)業(yè)動能持續(xù)增長美財長貝森特稱中美談判已進(jìn)入最后階段，幾天前中美經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊齊聚瑞典斯德哥爾摩展開談判，會后確定了延長90天關(guān)稅“休戰(zhàn)”期限關(guān)稅因素對白銀長期需求預(yù)期影響邊際減弱，下半年通脹壓力將持續(xù)支撐貴金屬價格關(guān)注黃金突破情況 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

Mysteel日報：市場再度聚焦美關(guān)稅威脅 銀價偏強(qiáng)震蕩（7.15）

同時倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價格差異擴(kuò)大，于今年年初情況類似，體現(xiàn)出市場對當(dāng)前針對銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步推高價格當(dāng)前白銀在技術(shù)面上呈現(xiàn)強(qiáng)勢突破形成中期上漲趨勢格局，短期波動或加劇，下一目標(biāo)區(qū)域40-42美元/盎司本周重點(diǎn)關(guān)注周二晚間美國CPI數(shù)據(jù)公布，以及FOMC票委、波士頓聯(lián)儲理事柯林斯、美聯(lián)儲理事鮑曼和巴爾等人的講話以及美聯(lián)儲周四將公布的經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

Mysteel日報：降息預(yù)期降溫 貴金屬承壓調(diào)整（7.16）

三、行情展望 海外白銀價格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來高點(diǎn)，這得益于投資者在黃金價格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)有分析認(rèn)為，貿(mào)易威脅以及許多潛在買家難以負(fù)擔(dān)黃金高昂的價格，推動了白銀需求同時倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價格差異擴(kuò)大，于今年年初情況類似，體現(xiàn)出市場對當(dāng)前針對銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步推高價格。

日報

Mysteel日報：工業(yè)需求與宏觀共振大幅提振銀價（7.14）

三、行情展望 海外白銀價格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來高點(diǎn)，這得益于投資者在黃金價格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)有分析認(rèn)為，貿(mào)易威脅以及許多潛在買家難以負(fù)擔(dān)黃金高昂的價格，推動了白銀需求同時倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價格差異擴(kuò)大，于今年年初情況類似，體現(xiàn)出市場對當(dāng)前針對銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步推高價格。

日報

COMEX白銀期貨價格創(chuàng)13年以來新高

展望后市，吳梓杰認(rèn)為，白銀價格走勢主要取決于美聯(lián)儲動作、“關(guān)稅戰(zhàn)”進(jìn)展和工業(yè)需求情況等，同時也需關(guān)注白銀的基本面情況雖然今年白銀供需失衡可能導(dǎo)致較大的供應(yīng)缺口，但目前白銀庫存較為充裕，且隨著國內(nèi)光伏搶裝潮結(jié)束，白銀消費(fèi)面臨壓力未來銀價上漲可能引發(fā)下游消費(fèi)和采購意愿走弱，從而限制上行空間 顧馮達(dá)認(rèn)為，短期白銀期貨或維持強(qiáng)勢，但需要警惕的是，若地緣沖突緩和削弱避險溢價，或美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期導(dǎo)致美聯(lián)儲推遲降息，都有可能引發(fā)銀價回調(diào)。

貴金屬

Mysteel月報：5月銀價高位震蕩 長期上行趨勢未改（5月）

月末，美國上訴法院允許特朗普“解放日”關(guān)稅政策繼續(xù)生效，引發(fā)市場對全球貿(mào)易摩擦升級的擔(dān)憂，白銀受有色板塊拖累承壓地緣方面，中東及東歐局勢升級推升避險需求，支撐白銀與黃金價格美聯(lián)儲維持利率不變的表態(tài)貫穿全月，CME數(shù)據(jù)顯示6月按兵不動概率高達(dá)96.2% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：iShares 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海黃金交易所、上海期貨交易所 二、市場展望 進(jìn)入6月份，市場將繼續(xù)聚焦美國和其他主要經(jīng)濟(jì)體的關(guān)稅談判進(jìn)展情況，預(yù)期緩和推動白銀避險屬性回落整理，若預(yù)期談判走向僵局，則會推動避險需求反彈，特別是歐美關(guān)稅談判也將進(jìn)入關(guān)鍵期，或?qū)⒅鲗?dǎo)市場風(fēng)險偏好和對美元指數(shù)的預(yù)判。

月報

Mysteel日報：關(guān)稅政策再現(xiàn)反復(fù) 銀價高位震蕩（5.26）

黃金中長期仍有突破預(yù)期，白銀則掣肘于光伏“搶裝”結(jié)束導(dǎo)致的需求波動，缺乏明顯單邊驅(qū)動5月23日，多為美聯(lián)儲官員稱，關(guān)稅引發(fā)的滯脹將是美聯(lián)儲要面對的最糟糕情況，美聯(lián)儲將暫時按兵不動根據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲6月維持利率不變的概率為94.4%，7月維持利率不變的概率略升至74.9%，略有上升iShare白銀ETF持倉增長84.83噸至14217.5噸SHFE白銀期貨庫存減少3.261噸至957.380噸。

日報

Mysteel日報：美元指數(shù)承壓 銀價小幅回調(diào)（5.23）

若后續(xù)特朗普關(guān)稅態(tài)度再度強(qiáng)硬，或美國通脹水平意外走高，金銀或重拾漲勢國際金價在3000美元/盎司表現(xiàn)強(qiáng)支撐，后續(xù)或延續(xù)震蕩上行今晚關(guān)注美國5月SPGI制造業(yè)PMI初值和周度初請失業(yè)金數(shù)據(jù)白銀價格預(yù)計將延續(xù)強(qiáng)勢，觀察上方壓力位突破情況，短期或面臨回調(diào)滬銀主力合約參考運(yùn)行區(qū)間 8100-8500 元/千克 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

Mysteel日報：美債風(fēng)險累積 銀價延續(xù)反彈（5.22）

本周將發(fā)布美國5月Markit PMI數(shù)據(jù)，及FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯將在貨幣政策實施研討會上發(fā)表主旨演講白銀價格預(yù)計將延續(xù)強(qiáng)勢，觀察上方壓力位突破情況，短期或面臨回調(diào)滬銀主力合約參考運(yùn)行區(qū)間 8100-8500 元/千克 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

Mysteel日報：地緣風(fēng)險四起 銀價表現(xiàn)強(qiáng)勢（5.21）

當(dāng)前美國于歐盟、日本等主要經(jīng)濟(jì)體關(guān)于關(guān)稅等經(jīng)濟(jì)政策分歧明顯，全球地緣風(fēng)險四起市場擔(dān)憂貿(mào)易風(fēng)險將長期延續(xù)本周將發(fā)布美國5月Markit PMI數(shù)據(jù)，及FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯將在貨幣政策實施研討會上發(fā)表主旨演講白銀價格短期預(yù)計將延續(xù)強(qiáng)勢，觀察上方壓力位突破情況，但不宜過度追漲，滬銀主力合約參考運(yùn)行區(qū)間 8100-8500 元/千克 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

瑞達(dá)期貨：白銀方面則受經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期降溫所提振

隔夜，滬金主力合約跌0.29%報785.02元/克；滬銀主力合約漲0.12%報8226元/千克國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.60%報3327.60美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.32%報33.22美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國3月JOLTs職位空缺719.2萬人，低于預(yù)期值748萬人，前值由756.8萬人修正為748萬人，表明在經(jīng)濟(jì)不確定性增加的情況下，勞動力需求邊際減弱。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元美股持續(xù)回升，金銀走勢分化

在美聯(lián)儲偏鷹情況下，未來一段時間美國宏觀政策和金融市場風(fēng)險難以消退，多頭在降低風(fēng)險資產(chǎn)頭寸同時對配置黃金的需求不斷增加后市在美元持續(xù)貶值的趨勢中，金價仍有上行動力有望年內(nèi)達(dá)到3500美元/盎司（825元/克），但短期受到長假節(jié)日和消息擾動波動或上升，建議輕倉參與，多頭及時通過期貨或期權(quán)等鎖定盈利 白銀方面，美國經(jīng)濟(jì)影響光伏新能源景氣度下行和高庫存中長期可能影響工業(yè)和投資需求，短期有色板塊等工業(yè)品走勢和投機(jī)資金對市場流動性擾動較大，避險消退帶來金銀比的修復(fù)，銀價或回到前高阻力位附近在32-34美元（8000-8500元）區(qū)間波動，多單輕倉持有。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：避險情緒驅(qū)動黃金創(chuàng)新高

在美聯(lián)儲偏鷹情況下，未來一段時間美國宏觀政策和金融市場風(fēng)險難以消退，多頭在降低風(fēng)險資產(chǎn)頭寸同時對配置黃金的需求不斷增加后市在美元持續(xù)貶值的趨勢中，金價上行動力將進(jìn)一步加強(qiáng)并有望達(dá)到3500-3600美元/盎司（820-840元/克），但期間受到長假節(jié)日和消息擾動波動或上升，建議輕倉參與，多頭及時通過期貨或期權(quán)等鎖定盈利 白銀方面，美國經(jīng)濟(jì)影響光伏新能源景氣度下行和高庫存中長期可能影響工業(yè)和投資需求，短期有色板塊等工業(yè)品走勢和投機(jī)資金對市場流動性擾動較大，避險需求的驅(qū)動相對黃金更弱，銀價前高阻力較大在32-34美元（8000-8500元）區(qū)間震蕩。

機(jī)構(gòu)

紐約金價10日下跌

市場分析人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)前景不確定的情況下金價將穩(wěn)定上漲，預(yù)計2025年將在2600美元至2900美元之間震蕩，不排除觸及3100美元的可能性技術(shù)層面，黃金近期依然擁有穩(wěn)固的技術(shù)優(yōu)勢 當(dāng)天5月交割的白銀期貨價格下跌1.08%，收于每盎司32.455美元

貴金屬

紐約金價7日高位震蕩，收盤微跌

美聯(lián)儲當(dāng)前的重點(diǎn)是在經(jīng)濟(jì)前景變化的過程中，分辨真正的信號與市場噪音 盡管美聯(lián)儲對于降息的態(tài)度謹(jǐn)慎，但市場分析人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱、貿(mào)易緊張加劇傷害消費(fèi)者信心、并破壞商業(yè)活動，市場擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)將陷入滯脹，加之地緣政治環(huán)境不確定令市場避險情緒依然高漲的情況下，金價經(jīng)過最近4%的下跌調(diào)整，后續(xù)仍有上漲空間，目標(biāo)或仍將看向3000美元 當(dāng)天5月交割的白銀期貨價格下跌29.5美分，收于每盎司32.915美元，跌幅為0.89%。

貴金屬

紐約金價27日下跌

市場分析人士認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)增速放緩，通脹壓力增加，將增加美聯(lián)儲在平衡勞動力市場和通脹方面的壓力美聯(lián)儲已經(jīng)明確表示在通脹風(fēng)險上升的情況下不急于加息，短期內(nèi)這將對金價產(chǎn)生影響 當(dāng)天5月交割的白銀期貨價格下跌0.715美元，收于每盎司31.860美元，跌幅為2.19%；4月交割的白金期貨價格下跌24.1美元，收于每盎司952.5美元，跌幅為2.47%

貴金屬

國泰君安期貨：貴金屬板塊單邊或繼續(xù)承壓

昨日黃金夜盤大跌超過1%，白銀跟隨跌落，表現(xiàn)疲軟國泰君安期貨近期曾提示，從黃金的前期推漲的一系列影響因素來看，國泰君安期貨認(rèn)為正在邊際走弱黃金處于2950-3000美金時，向下風(fēng)險已然大于向上空間： 1、來自于倫紐價差帶來黃金現(xiàn)貨庫存緊俏的情況本周出現(xiàn)明顯緩解，短端黃金租賃利率從前期高點(diǎn)4%快速下滑至1%以內(nèi)，意味著當(dāng)價差收斂套利空間不再，LBMA黃金去庫趨勢逆轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨擠兌風(fēng)險下降。

機(jī)構(gòu)

美聯(lián)儲降息預(yù)期突變，金銀攜手攀升

“目前黃金的基本面消費(fèi)情況仍較為景氣”吳梓杰稱，央行購金方面，截至2024年11月，中國人民銀行連續(xù)兩個月購入黃金，11月全球央行總購金53噸，延續(xù)了全年的購金趨勢，都對黃金需求起到了重要的支撐2024年12月全球黃金ETF凈流入7.78億美元，私人黃金需求也保持了韌性白銀方面，目前下游消費(fèi)仍偏弱，顯性期貨庫存整體偏高，但是近期光伏下游接貨有所好轉(zhuǎn)，且白銀價格下跌后工業(yè)需求的補(bǔ)庫也有反彈，疊加春節(jié)前貴金屬物流即將停止，部分企業(yè)有備貨需求。

貴金屬