紐約金價5日大幅反彈近3%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價5日上漲96.1美元，收于每盎司3343.5美元，漲幅為2.96% 分析人士表示，美元回落和避險需求大增，推動了金價當日大幅走高盤面上看，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)5日當天下跌0.2%，在匯市尾市收于99.828 Kitco Metals高級分析師提示，注意到市場避險需求的持續(xù)流入，這使得金價保持高企，“至少在短期內(nèi)，金價將在3000美元以上的水平交投。

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Mysteel解讀：金價劇震——關(guān)稅博弈和債務(wù)風險改寫黃金投資邏輯

與此同時，來自中國本土投資者的黃金交易活躍度也顯著上升數(shù)據(jù)顯示，2025年四月以來，上海期貨交易所黃金期貨合約的成交額環(huán)比增長332億美元，為近一年最大單月增幅，成為推升金價的最強邊際力量之一（圖7、8）。

觀點

避險情緒回歸，紐約金價28日漲超1%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價28日上漲1.71%，收于每盎司3354.80美元 避險情緒回歸，加上股市、美元指數(shù)下跌，金價當日再獲上漲動力 美國達拉斯聯(lián)儲28日發(fā)布的4月制造業(yè)指數(shù)急速惡化至負35.8，遠差于3月的負16.3指數(shù)處于負數(shù)，反應(yīng)德克薩斯州工廠活動收縮 今年一季度中國黃金消費量為290.49噸，同比下降5.96%。

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紐約金價29日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價29日下跌0.60%，收于每盎司3327.60美元 上周再創(chuàng)3500美元歷史新高后，金價進入鞏固調(diào)整期市場分析人士認為，金價將繼續(xù)在3300美元左右鞏固調(diào)整，無法吸引新的避險興趣 世界大型企業(yè)聯(lián)合會29日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月消費者信心指數(shù)下降7.9點至86.0，低于預(yù)期值87.5，前值為93.9 美國勞工部29日發(fā)布的《職位空缺與勞動力流動調(diào)查》（JOLTS）報告顯示，今年3月美國職位空缺數(shù)量大幅減少28.8萬個，降至719.2萬個，為六個月來的最低水平，遠低于市場預(yù)期的749萬個。

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金價今年漲幅已超過比特幣

隨著國際黃金期貨和現(xiàn)貨價格22日均突破每盎司3500美元，金價今年迄今漲幅超過比特幣 國際黃金期貨和現(xiàn)貨價格22日分別一度上漲至每盎司3509.9美元和3500.12美元，創(chuàng)歷史新高 據(jù)美國《巴倫周刊》22日報道，國際金價今年迄今上漲超過30%，跑贏美國股市、債市和比特幣報道提供的數(shù)據(jù)顯示，過去20年間，SPDR黃金股交易所交易基金（ETF）上漲630%，超越SPDR標普500指數(shù)同類基金。

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紐約金價23日重挫超2%、銀價跳漲超3%

市場風險情緒改善加速黃金的獲利了結(jié)，4月23日，國際金價大幅回撤，白銀則強勢補漲 截至當天收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價當日下跌90.5美元，收于每盎司3301.5美元，跌幅2.67% 22日，美國總統(tǒng)特朗普改口稱“無意”解除美聯(lián)儲主席鮑威爾的職務(wù)，并再次要求美聯(lián)儲降低利率這一最新表態(tài)大幅緩解了近期市場對于美聯(lián)儲能否保持獨立性的擔憂，市場風險情緒快速回暖，導(dǎo)致傳統(tǒng)避險資產(chǎn)黃金遭遇獲利了結(jié)。

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Mysteel解讀：特朗普挑戰(zhàn)美聯(lián)儲獨立性 重創(chuàng)美元金價飆漲

上期所前期已調(diào)整了黃金期貨風控參數(shù)自2025年4月10日（星期四）收盤結(jié)算時起，黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為11%，套保交易保證金比例調(diào)整為12%，投機交易保證金比例調(diào)整為13%4月21日，上海黃金交易所也向會員單位發(fā)布風險提示基于特朗普政策的高度不確定性，市場仍需密切關(guān)注美聯(lián)儲5月議息會議聲明，及白宮的相關(guān)政策動向，以判斷風險資產(chǎn)的重新定價時機

主編視角

逢低買盤入場，紐約金價24日反彈收漲近2%

經(jīng)歷了兩天高位回落之后，4月24日，在逢低買盤推動下，國際金價震蕩回升截至當天收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價上漲59.8美元，收于每盎司3361.3美元，漲幅為1.81% 美元指數(shù)回落和逢低買盤在金價自歷史高位大幅回撤后回歸，推動金價在回踩10日均線后反彈走高 具體來看，當天市場對貿(mào)易緊張緩解的樂觀預(yù)期降溫，加之德國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期，共同打壓衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)24日下跌0.47%，在匯市尾市收于99.375。

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多重利空打壓，紐約金價22日沖高回落超100美元

4月22日，獲利了結(jié)疊加市場風險情緒回暖，國際金價沖高回落 截至當天收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價當日下跌33.3美元，收于每盎司3392美元，跌幅0.97% 盤中金價高點至3509.9美元，最低則一度觸及3379.10美元 考慮到本月金價已經(jīng)累漲超12%，市場積累了不少多頭獲利，這在加大金價日內(nèi)波動的同時，也放大了短期獲利回吐的風險。

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紐約金價17日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價17日下跌5.1美元，收于每盎司3341.3美元，跌幅為0.15% 金價盤中再創(chuàng)每盎司3371.9美元的歷史新高，但短期期貨交易商趕在3天假日前獲利了結(jié) 美聯(lián)儲主席鮑威爾16日發(fā)表講話時說，貿(mào)易關(guān)稅可能導(dǎo)致美國通脹和失業(yè)率走高，同時也表達了對滯脹的擔憂 歐洲央行如期將主要利率下調(diào)0.25%。

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紐約金價21日飆升近3%再創(chuàng)歷史新高

4月21日，美元疲軟和經(jīng)濟不確定性提振避險需求的共同作用下，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價當日上漲106.7美元，收于每盎司3435.10美元，漲幅3.21% 市場對美聯(lián)儲獨立性的擔憂，導(dǎo)致21日美國市場再度出現(xiàn)股債匯“三殺”當天衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)下跌1.1%，在匯市尾市收于98.278，盤中一度跌破98關(guān)口，刷新三年來的低點紐約股市三大股指21日全線跌超2%。

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紐約金價14日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價14日下跌0.55%，收于每盎司3226.8美元 上周金價再創(chuàng)歷史新高之后，短期期貨交易商當天獲利了結(jié)從技術(shù)層面看，黃金期價短期技術(shù)優(yōu)勢依然強勁 在對全球開征關(guān)稅、暫停關(guān)稅90天之后，美國總統(tǒng)特朗普上個周末又暫時豁免了智能手機和一些其他電子產(chǎn)品的進口關(guān)稅美國政府一會兒開征、一會兒暫停的關(guān)稅公告正在鞭打全球金融市場和金價，讓其受到雙重傷害。

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紐約金價16日再創(chuàng)新高

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價16日上漲117.3美元，收于每盎司3357.7美元，漲幅為3.62% 地緣政治緊張局勢引發(fā)源源不斷的避險需求，推動金價當天再創(chuàng)歷史新高，站上并守住了每盎司3300美元的節(jié)點同時美國股市指數(shù)、美元指數(shù)大跌也支持金價 市場分析人士認為，黃金現(xiàn)在已經(jīng)是“擁擠交易”，太多看多黃金者擠在船的同一邊 美國商務(wù)部16日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月零售銷售大幅上漲1.4%，為2023年1月以來的最大環(huán)比增幅；銷售額同比增長至4.6%，為自2023年12月以來的最高水平。

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1個月從3000到3300！“蹺蹺板”效應(yīng)消退金價邏輯生變

作為今年表現(xiàn)最為亮眼的資產(chǎn)，黃金市場的漲勢正在“失控”16日，倫敦現(xiàn)貨金價、紐約黃金期貨價格雙雙突破每盎司3300美元，再創(chuàng)歷史新高，不僅年內(nèi)已21次刷新歷史紀錄，短短一個月時間，國際金價就從每盎司3000美元急速上漲至每盎司3300美元上方 業(yè)內(nèi)分析指出，黃金瘋漲的背后，是市場對傳統(tǒng)避險資產(chǎn)美元、美債的疑慮，尤其是美國政府的“對等關(guān)稅”鬧劇，重創(chuàng)投資者的“美元美債信仰”，傳統(tǒng)上黃金的“宿敵”美元、美債資產(chǎn)不確定性加劇，投資者對黃金的定價邏輯正在生變，預(yù)計未來做多黃金的交易會越來越擁擠，但投資者也需注意，由于黃金自身的缺陷，世界無法再回到金本位，金價難以永遠上漲。

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國貿(mào)期貨：黃金中長期上漲邏輯仍舊堅實

特朗普政府的“對等關(guān)稅”政策導(dǎo)致美元信用進一步崩潰，引發(fā)了較為劇烈的“去杠桿交易”上周，長端美債遭到劇烈拋售，10年期和30年期美債收益率飆升，美元指數(shù)跌破100關(guān)口美元、美債均無法避險之際，黃金成了唯一的避險資產(chǎn)同時，美元信用走弱強化了黃金的貨幣屬性，進一步放大了黃金短期的上漲驅(qū)動4月11日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格突破3200美元／盎司關(guān)口，滬金期貨主力合約突破760元／克關(guān)口，均再創(chuàng)歷史新高今年以來，黃金價格累計漲幅已超20%。

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紐約金價11日漲超2%，再度刷新記錄高點

避險需求持續(xù)，拉動金價再創(chuàng)新高紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價11日上漲2.44%，收于每盎司3254.9美元 美元指數(shù)下跌、美國國債收益率上漲也是一個不詳預(yù)兆這或是美國總統(tǒng)特朗普將關(guān)稅政策暫停90天的原因投資者尋找安全通常買入美元和美國國債但是，在經(jīng)濟衰退擔憂日益增長的情況下，這種情況沒有出現(xiàn)如果美國國債市場變得不穩(wěn)定，傳染效應(yīng)可能會席卷整個全球金融體系。

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連續(xù)第二天拉升！強勁避險需求推動紐約金價10日再漲超3%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價10日上漲94.4美元，收于每盎司3194.2美元，漲幅為3.05% 避險需求強勁拉動金價當天大漲盡管前一交易日美國對部分貿(mào)易伙伴的“對等關(guān)稅”暫停90天執(zhí)行的消息令美國股市當日大漲，但漲勢并未持續(xù)，10日美股三大股指集體大幅回落這推高了對黃金的避險需求另外，美國債券市場不穩(wěn)定，也支持金價而美元指數(shù)大幅下挫，也給金價上漲提供助力。

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紐約金價15日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價15日上漲0.64%，收于每盎司3246.9美元 金價當天適度上漲，之后停留在上周歷史高位下方，等待新的基本面消息驅(qū)動價格方向 紐約聯(lián)儲15日公布的數(shù)據(jù)顯示，紐約制造業(yè)整體商業(yè)狀況指數(shù)上升11.9點，至-8.1，好于市場預(yù)期的-12.4盡管有所緩和，這仍是制造業(yè)活動連續(xù)第二個月萎縮 數(shù)據(jù)發(fā)布后金價出現(xiàn)一些波動，但很快恢復(fù)到之前價位。

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美債拋售提振黃金，紐約金價9日單日大漲超百美元

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價9日上漲101.5美元，收于每盎司3099.8美元，漲幅為3.39% 出于對美國國債市場穩(wěn)定性的擔憂，美國國債收益率飆升，導(dǎo)致避險買盤拉動金價當天大漲 同時，美國總統(tǒng)特朗普當天中午突然宣布，授權(quán)對不采取報復(fù)關(guān)稅的國家實施90天的關(guān)稅暫停，同時將中國關(guān)稅提高至125%這一消息提振美股三大指數(shù)應(yīng)聲大漲，也使得黃金從前幾日的流動性拋售壓力中緩解。

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紐約金價8日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價8日上漲24.7美元，收于每盎司2998.3美元，漲幅為0.83% 當天金價上漲，但是場內(nèi)交易收盤價從盤中高點下跌空頭似乎已經(jīng)筋疲力盡，多頭因此在價格下跌時買入 與此同時，美國股市當天大漲，顯示避險情緒開始下降但是，市場信心能否很快恢復(fù)到正常水平值得懷疑美國和其他主要經(jīng)濟體幾乎每天都發(fā)布有關(guān)關(guān)稅新聲明，讓交易商和投資者坐立不安，使市場避險情緒居高不下。

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