期貨日?qǐng)?bào)：貨幣屬性博弈加劇，貴金屬高位震蕩待漲

白銀市場(chǎng)的波動(dòng)同樣劇烈，在沖突期間，滬銀價(jià)格一度攀升至9075元／千克的歷史高位金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰認(rèn)為，此次銀價(jià)波動(dòng)更多是在金銀比處于高位情況下的補(bǔ)漲，與沖突的直接關(guān)聯(lián)程度不如黃金緊密隨著雙方實(shí)現(xiàn)?；?，銀價(jià)也如同黃金一樣出現(xiàn)回調(diào)，回落至8700元／千克附近 光大期貨有色金屬研究總監(jiān)展大鵬表示，從全球范圍來看，以伊沖突爆發(fā)后，全球黃金ETF持倉呈現(xiàn)連續(xù)增加的態(tài)勢(shì)，顯示資金受到避險(xiǎn)情緒的驅(qū)動(dòng)而紛紛涌入黃金市場(chǎng)。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：金價(jià)階段性反彈

隔夜，滬金主力2508合約漲0.82%報(bào)774.96元/克，滬銀主力2508合約漲0.35%報(bào)8770元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.28%報(bào)3349.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.20%報(bào)36.25美元/盎司，關(guān)稅不確定性帶動(dòng)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，疊加近期聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期有所升溫，金價(jià)階段性反彈，但3350美元關(guān)口仍構(gòu)成較強(qiáng)阻力 6月美國ISM制造業(yè)PMI小幅抬升，略超出市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)示連續(xù)第四個(gè)月處于收縮區(qū)間，但收縮速度有所放緩，主要貢獻(xiàn)項(xiàng)為生產(chǎn)指數(shù)反彈和庫存狀況改善，但就業(yè)指數(shù)仍相對(duì)承壓，受關(guān)稅不確定性影響企業(yè)招聘速度持續(xù)放緩、供應(yīng)商交付指數(shù)顯示交貨速度放緩但運(yùn)營效率改善，表明進(jìn)口貨物通關(guān)延誤問題已基本緩解。

機(jī)構(gòu)

中東局勢(shì)緩和紐約金價(jià)24日震蕩跌超1%

周二（6月24日）國際金價(jià)繼續(xù)震蕩回落 紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)當(dāng)日收盤下跌45.9美元，收于每盎司3338.5美元，跌幅為1.36% 地緣局勢(shì)緩和是導(dǎo)致金價(jià)連續(xù)下挫的主要原因在此背景下，美國股市大漲，國際油價(jià)繼續(xù)大幅下挫，進(jìn)一步削弱黃金的支撐動(dòng)能 消息面上，6月24日，按照美國方面宣布的時(shí)間表，伊朗與以色列沖突?；鹩诒本r(shí)間24日正午后正式生效。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：中長期貴金屬維持逢低布局思路

隔夜，滬金主力2508合約漲0.35%報(bào)787.86元/克，滬銀主力2508合約跌0.47%報(bào)8949元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.60%報(bào)3386.40美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.05%報(bào)36.76美元/盎司 美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第四次會(huì)議按兵不動(dòng)，鮑威爾表示對(duì)前景的不確定性已減弱，但仍然處于較高水平，并刪除了通脹及失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)已顯著抬升的措辭美聯(lián)儲(chǔ)將2025年GDP預(yù)估下調(diào)至1.4%，同時(shí)將通脹預(yù)期上調(diào)至3%。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)18日收盤下跌0.59%，白銀遭遇獲利了結(jié)收跌超1%

此外，美國銀行最新一項(xiàng)基金經(jīng)理調(diào)查顯示，41%的受訪者認(rèn)為“做多黃金”已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)月成為市場(chǎng)上最擁擠的交易與此同時(shí)，20%的受訪者認(rèn)為“做空美元”交易是全球市場(chǎng)中第三大擁擠頭寸在這種環(huán)境下，現(xiàn)在排名第一的逆向交易是做多美元和做空黃金 在金價(jià)繼續(xù)回落的背景下，刷新十三年新高的白銀市場(chǎng)18日遭遇獲利了結(jié)當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格下跌42美分，收于每盎司36.760美元，跌幅為1.13%。

貴金屬

紐約金價(jià)9日微漲

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)9日上漲15.7美元，收于每盎司3346.7美元，漲幅約0.47% 因缺乏重大的或新的基本面消息，黃金市場(chǎng)以窄幅交易開始新的一周，金價(jià)僅微漲此外，美元走弱也支持金價(jià) 中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制首次會(huì)議9日在倫敦開啟 中國人民銀行7日宣布，5月增加黃金儲(chǔ)備6萬盎司（約1.86噸），為連續(xù)第7個(gè)月增持黃金。

貴金屬

分析人士：建議對(duì)貴金屬保持長線交易思路

”廣發(fā)期貨貴金屬研究員葉倩寧告訴記者，工業(yè)屬性方面，歐洲央行連續(xù)八次降息，盡管貨幣寬松步伐步入尾聲，但歐洲貨幣寬松引發(fā)制造業(yè)復(fù)蘇，工業(yè)需求走強(qiáng)驅(qū)動(dòng)金屬板塊漲價(jià)資金方面，美元指數(shù)疲軟表明其避險(xiǎn)屬性弱化近幾個(gè)月黃金、白銀ETF持倉明顯上升，反映資金青睞貴金屬等實(shí)物避險(xiǎn)資產(chǎn) 光大期貨貴金屬高級(jí)分析師展大鵬認(rèn)為，黃金市場(chǎng)仍聚焦三個(gè)方面：一是美國政府對(duì)待貿(mào)易沖突的態(tài)度當(dāng)前來看，雖然特朗普態(tài)度搖擺，但美國關(guān)稅政策整體走向緩和，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所下降。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：國際貴金屬期貨收盤漲跌不一

截止6月6日，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌1.31%報(bào)3331.00美元/盎司，周漲0.47%COMEX白銀期貨漲0.91%報(bào)36.13美元/盎司，周漲9.39%宏觀數(shù)據(jù)面，美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長13.9萬，高于市場(chǎng)預(yù)期的13萬，但前值下修至14.7萬，且前兩個(gè)月的數(shù)據(jù)大幅下調(diào)，顯示在關(guān)稅政策不確定性背景下，就業(yè)市場(chǎng)擴(kuò)張勢(shì)頭持續(xù)減弱失業(yè)率持平于4.2%，連續(xù)第三個(gè)月維持不變；平均時(shí)薪環(huán)比增長0.4%，超出預(yù)期的0.3%，薪資的持續(xù)上行壓力可能強(qiáng)化通脹韌性。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：美經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)韌性 白銀強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)漲（6.9）

數(shù)據(jù)公布后美聯(lián)儲(chǔ)9月前降息預(yù)期小幅回落，黃金走弱白銀在此前黃金連續(xù)上漲中表現(xiàn)平平，在當(dāng)前改善的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持下得以補(bǔ)漲，鉑金價(jià)格突破亦帶動(dòng)白銀走強(qiáng)根據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率上升至99.9%，7月和9月維持利率不變的概率分別升至83.4%和40.2%iShare白銀ETF持倉增加36.76噸至14709.29噸SHFE白銀期貨庫存增加40.386噸至1158.326噸 三、行情展望 美國對(duì)其他國家的關(guān)稅暫緩期截至7 月9 日，對(duì)中國的關(guān)稅暫緩期截至8 月12 日。

日?qǐng)?bào)

黃金時(shí)間·一周金市回顧：五個(gè)月連漲后 金價(jià)或陷入蓄勢(shì)階段

美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日的一周內(nèi)，COMEX黃金投機(jī)者將凈多頭頭寸減少1378 手合約，至117273手 不過，對(duì)黃金的投資需求依然穩(wěn)健在截至5月30日的當(dāng)周，全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST的黃金持倉量凈增加7.72噸，總持倉達(dá)到930.2噸，為為連續(xù)第二周增持 技術(shù)上，上周金價(jià)受制于4月22日以來的下行壓力線3367美元／盎司壓力震蕩回撤，但險(xiǎn)守3250美元／盎司支撐后反彈。

貴金屬

瀝青維持偏強(qiáng)震蕩

隨著中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，全球貿(mào)易不確定性顯著下降，短期黃金、國債等避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格迎來調(diào)整，原油等大宗商品期貨風(fēng)險(xiǎn)偏好回升 其二，原油供應(yīng)端潛在風(fēng)險(xiǎn)消化雖然OPEC+同意今年6月增產(chǎn)41.1萬桶/日，與5月增產(chǎn)幅度相同，且為連續(xù)第二個(gè)月加速增產(chǎn)，但此前市場(chǎng)對(duì)OPEC+增產(chǎn)早有預(yù)期，隨著利空階段性出盡，油價(jià)二次探底成功 其三，原油需求迎來旺季臨近6月，北半球原油需求淡季結(jié)束，逐漸轉(zhuǎn)入旺季模式，煉廠開工率穩(wěn)步回升，消費(fèi)力增強(qiáng)。

市場(chǎng)播報(bào)

紐約金銀14日齊跌超2%

此外，支撐金價(jià)上漲的長期邏輯依然沒有改變世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，4月，全球?qū)嵨?em class='keyword'>黃金ETF獲110億美元增持，實(shí)現(xiàn)連續(xù)五個(gè)月流入 金價(jià)大跌也拖累銀價(jià)大幅回落當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格下跌70美分，收于每盎司32.39美元，跌幅為2.12%

貴金屬

貴金屬拋售仍在持續(xù)，滬金周度跌幅已超6%

不過，連續(xù)大幅回落一定程度上釋放了黃金市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)且在支持金價(jià)的長期邏輯并未發(fā)生逆轉(zhuǎn)的背景下，機(jī)構(gòu)對(duì)黃金中長期走勢(shì)的看法依然積極 國貿(mào)期貨預(yù)計(jì)，金價(jià)短期或仍以調(diào)整走勢(shì)為主，但經(jīng)歷近期的大幅調(diào)整后，已將4月份以來的非理性上漲大部分抹去，后續(xù)金價(jià)在3000-3100美元附近關(guān)口或存有一定支撐且中長期來看，基準(zhǔn)關(guān)稅稅率和部分關(guān)稅仍在，貿(mào)易戰(zhàn)背景持續(xù)，美國經(jīng)濟(jì)仍面臨“滯”與“脹”的風(fēng)險(xiǎn)博弈，美聯(lián)儲(chǔ)下半年有一定降息概率，加上去美元化浪潮下全球央行購金延續(xù)，黃金中長期仍有配置價(jià)值，策略方面建議耐心等待調(diào)整完后再考慮逢低做多。

貴金屬

獲利了結(jié)打壓，紐約金價(jià)7日回落收跌約2%

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)7日下跌69.2美元，收于每盎司3372.6美元，跌幅為2.01% 經(jīng)過本周初連續(xù)兩個(gè)交易日的大幅拉漲，投資者獲利了結(jié)導(dǎo)致當(dāng)天金價(jià)下跌 同時(shí)，黃金場(chǎng)內(nèi)交易當(dāng)天閉市后不久，美聯(lián)儲(chǔ)5月貨幣政策會(huì)議結(jié)束盡管美國總統(tǒng)特朗普要求降息，但是美聯(lián)儲(chǔ)本次會(huì)議依然決定維持利率不變，并表示失業(yè)率、通脹上漲風(fēng)險(xiǎn)在上升 中國商務(wù)部7日表示，中方?jīng)Q定同意與美方進(jìn)行接觸。

貴金屬

多因素利多推動(dòng)，紐約金銀6日齊漲超2%

多重利多推動(dòng)下，周二（5月6日），國際金價(jià)連續(xù)第二日大幅拉漲 截至當(dāng)天收盤時(shí)，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)上漲98.3美元，收于每盎司3441.8美元，漲幅為2.94% 分析來看，避險(xiǎn)需求的持續(xù)，是拉動(dòng)金價(jià)近期繼續(xù)大幅反彈的主要驅(qū)動(dòng)之一雖然市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本月議息會(huì)議將維持利率不變，但在分析人士看來這可能是年內(nèi)最后一次“結(jié)果明確”的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議。

貴金屬

上期所黃金期貨突破830元/克關(guān)口，日內(nèi)漲超4%

上期所黃金期貨主力合約突破830元/克關(guān)口，日內(nèi)漲幅超4%，為連續(xù)第十二個(gè)交易日上漲，續(xù)創(chuàng)歷史新高

貴金屬

紐約金價(jià)15日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)15日上漲0.64%，收于每盎司3246.9美元 金價(jià)當(dāng)天適度上漲，之后停留在上周歷史高位下方，等待新的基本面消息驅(qū)動(dòng)價(jià)格方向 紐約聯(lián)儲(chǔ)15日公布的數(shù)據(jù)顯示，紐約制造業(yè)整體商業(yè)狀況指數(shù)上升11.9點(diǎn)，至-8.1，好于市場(chǎng)預(yù)期的-12.4盡管有所緩和，這仍是制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)第二個(gè)月萎縮 數(shù)據(jù)發(fā)布后金價(jià)出現(xiàn)一些波動(dòng)，但很快恢復(fù)到之前價(jià)位。

貴金屬

國信期貨：避險(xiǎn)資產(chǎn)配置加速，黃金再創(chuàng)新高

上周五貴金屬市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局，COMEX黃金期貨主力合約單日大漲2.11%收?qǐng)?bào)3244.6美元/盎司，連續(xù)刷新歷史高點(diǎn)；COMEX白銀期貨收漲1.51%至31.91美元/盎司國內(nèi)夜盤期貨市場(chǎng)同步共振，滬金主力合約強(qiáng)勢(shì)上漲1.46%至763.70元/克，滬銀主力合約突破8100元/千克關(guān)鍵壓力位，單日漲幅達(dá)2.79%收于8153元/千克，突破8100元關(guān)鍵阻力。

機(jī)構(gòu)

避險(xiǎn)潮+美債信任危機(jī)引爆熱情，金價(jià)再創(chuàng)新高

貴金屬市場(chǎng)14日延續(xù)反彈表現(xiàn)，尤其是金價(jià)再度攀升新高，其中倫敦金價(jià)格盤中升至3245.30美元／盎司，滬金期貨主力合約刷新盤中高點(diǎn)，至766.5元／克，滬銀期貨主力合約也重上8000元／千克關(guān)口 多重因素共同推升金價(jià) 金瑞期貨貴金屬分析師吳梓杰表示，目前避險(xiǎn)情緒仍是黃金價(jià)格走強(qiáng)的主要因素在當(dāng)前關(guān)稅政策懸而未決以及美國經(jīng)濟(jì)邊際走弱、衰退與滯脹風(fēng)險(xiǎn)升溫的背景下，權(quán)益資產(chǎn)普遍承壓，出現(xiàn)大幅波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯走弱，而黃金因其對(duì)沖屬性持續(xù)受到資金配置，價(jià)格因而連續(xù)創(chuàng)出歷史新高。

貴金屬

關(guān)稅政策沖擊下黃金市場(chǎng)遭遇拋售，金價(jià)階段性走勢(shì)轉(zhuǎn)空

多頭持倉跌破多空平衡線 或暗示黃金短期轉(zhuǎn)入空頭 值得關(guān)注的是，面對(duì)黃金市場(chǎng)今年以來的連續(xù)拉漲，尤其是金價(jià)連創(chuàng)歷史新高之后，部分多頭已經(jīng)開始“提前”撤退高頻數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日當(dāng)周，芝加哥商業(yè)交易所（CME）黃金未平倉合約當(dāng)周大幅減少108952手，至465872手美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的數(shù)據(jù)也顯示，截至4月1日當(dāng)周，非商業(yè)凈多頭頭寸降至57258手，環(huán)比減少3692手。

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