上期所發(fā)布《上海期貨交易所黃金期貨合約（修訂版）》

7月12日，上期所發(fā)布《上海期貨交易所黃金期貨合約（修訂版）》，自2024年7月12日起，允許按照GB/T4134-2021生產(chǎn)的金錠制作標(biāo)準(zhǔn)倉單履約交割，按照GB/T4134-2015生產(chǎn)的金錠不得入庫制作成標(biāo)準(zhǔn)倉單，原已制成的標(biāo)準(zhǔn)倉單，可以繼續(xù)用于期貨合約的履約交割

貴金屬

關(guān)于修訂《上海期貨交易所黃金期貨交割實(shí)施細(xì)則（試行）》的公告

《上海期貨交易所黃金期貨交割實(shí)施細(xì)則（試行）》修訂版經(jīng)上海期貨交易所理事會(huì)審議通過，并已報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)，現(xiàn)予以發(fā)布，自2022年8月1日起實(shí)施 英文文本見官方英文網(wǎng)站，僅供參考如與中文文本不一致，以中文文本為準(zhǔn) 附件：1．條文修訂對(duì)照表 2．《上海期貨交易所黃金期貨交割實(shí)施細(xì)則（試行）》（修訂版） 上海期貨交易所 2022年7月22日 。

上海

Mysteel解讀：金價(jià)劇震——關(guān)稅博弈和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)改寫黃金投資邏輯

與此同時(shí)，來自中國本土投資者的黃金交易活躍度也顯著上升數(shù)據(jù)顯示，2025年四月以來，上海期貨交易所黃金期貨合約的成交額環(huán)比增長332億美元，為近一年最大單月增幅，成為推升金價(jià)的最強(qiáng)邊際力量之一（圖7、8）。

觀點(diǎn)

上期所發(fā)布2025年勞動(dòng)節(jié)期間有關(guān)工作安排

如遇《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第十二條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎(chǔ)上調(diào)整 三、2025年5月6日（星期二）交易后，自第一個(gè)未出現(xiàn)單邊市的交易日收盤結(jié)算時(shí)，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 黃金期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為12%，套保交易保證金比例調(diào)整為13%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為14% 其它期貨合約的漲跌停板幅度和交易保證金比例恢復(fù)至原有水平。

鋼材

黃金Q2主題已變？中國市場才是接下來的關(guān)鍵多頭

與此同時(shí)，上海期貨交易所的黃金期貨也進(jìn)入了強(qiáng)勢上漲和成交行情，國內(nèi)金價(jià)也出現(xiàn)高于國際現(xiàn)貨價(jià)格的情況，表明中國投資者的看漲情緒日益升溫 獨(dú)立分析師Jesse Colombo表示，去年春季的黃金牛市主要由上海期貨交易所推動(dòng)，而西方市場當(dāng)時(shí)基本處于觀望態(tài)度，而現(xiàn)在中國的交易又出現(xiàn)了類似的跡象 他強(qiáng)調(diào)，市場基調(diào)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，這表明人們期待的中國黃金熱潮已經(jīng)開始，并很可能將金價(jià)推高至令大多數(shù)人震驚的水平。

貴金屬

Mysteel解讀：特朗普挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性 重創(chuàng)美元金價(jià)飆漲

上期所前期已調(diào)整了黃金期貨風(fēng)控參數(shù)自2025年4月10日（星期四）收盤結(jié)算時(shí)起，黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為11%，套保交易保證金比例調(diào)整為12%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為13%4月21日，上海黃金交易所也向會(huì)員單位發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示基于特朗普政策的高度不確定性，市場仍需密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)5月議息會(huì)議聲明，及白宮的相關(guān)政策動(dòng)向，以判斷風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的重新定價(jià)時(shí)機(jī)

主編視角

上期所調(diào)整燃料油等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度

黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為11%，套保交易保證金比例調(diào)整為12%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為13% 如遇《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第十二條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎(chǔ)上調(diào)整 關(guān)于交易保證金和漲跌停板的其他事項(xiàng)按《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》執(zhí)行。

聚焦

【時(shí)代傳媒】中外南美銅礦爭奪白熱化：江西銅業(yè)增持索爾黃金，持股比超巨頭必和必拓

公司不僅是國內(nèi)最大的銅生產(chǎn)基地，也是中國最大的伴生金、銀生產(chǎn)基地，同時(shí)還是中國重要的化工基地公司生產(chǎn)的陰極銅已在倫敦金屬交易所和上海期貨交易所注冊(cè)，成為期貨市場的主要交割品牌之一 索爾黃金是一家礦產(chǎn)勘探及開發(fā)公司，總部位于澳大利亞珀斯，核心資產(chǎn)為位于厄瓜多爾的卡斯卡貝爾（Cascabel）項(xiàng)目100%股權(quán)，項(xiàng)目主要的Alpala礦床目前擁有探明、控制及推斷資源量：銅1220萬噸、金3050萬盎司、銀10230萬盎司，其中證實(shí)和概略儲(chǔ)量：銅320萬噸、金940萬盎司、銀2800萬盎司，目前該項(xiàng)目已完成預(yù)可行性研究。

媒體報(bào)道

金價(jià)狂飆，產(chǎn)業(yè)鏈上演“冰火兩重天”，企業(yè)如何破局？

吳梓杰告訴記者，上游礦山企業(yè)充分受益于金價(jià)上漲國內(nèi)黃金礦山現(xiàn)金成本中樞在350~400元／克，當(dāng)前價(jià)格下噸礦盈利能力已經(jīng)達(dá)到歷史極值例如，紫金礦業(yè)2024年凈利潤同比增長58%，毛利率提升至45% 與此同時(shí)，中游的冶煉企業(yè)通過期貨工具管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，能夠較好地對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)中小廠商因套保比例不足，面臨毛利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)上海黃金交易所2025年1—2月黃金出庫量同比下降18%，反映終端需求放緩倒逼冶煉環(huán)節(jié)庫存調(diào)整。

貴金屬

倫銅上破1萬美元/噸大關(guān)，＂銅材大遷徙＂加劇全球供應(yīng)鏈緊張

在金價(jià)持續(xù)攀升連續(xù)刷新歷史新高之際，被譽(yù)為“銅博士”的工業(yè)金屬銅在關(guān)稅政策的擾動(dòng)下似乎也醞釀著一場“大行情” 今年來紐約、倫敦、上海三地銅價(jià)持續(xù)攀升其中，紐約商品交易所（COMEX）主力銅期貨合約19日收漲2.10%，報(bào)5.1220美元／磅，逼近歷史高位，3月累計(jì)漲幅超過12%，今年累計(jì)漲幅超26%，超越黃金年初迄今16%的漲幅 倫交所（LME）銅價(jià)格20日升破10000美元／噸，最高觸及10040美元／噸，創(chuàng)下近四個(gè)月新高，今年以來累計(jì)漲幅接近14%，與紐交所期銅溢價(jià)已經(jīng)超過1200美元，逼近2月中旬的峰值。

國際資訊

Mysteel解讀：諾克斯堡黃金審計(jì)風(fēng)波的可能結(jié)果

2025年伊始，在全球宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)初現(xiàn)復(fù)蘇跡象，及關(guān)稅和地緣風(fēng)險(xiǎn)交織的不確定性局面下，內(nèi)外盤黃金屢創(chuàng)新高截至2月末，COMEX黃金最高在2月24日創(chuàng)出2974美元/盎司紀(jì)錄，離眾多機(jī)構(gòu)預(yù)測3000美元/盎司整數(shù)關(guān)口僅一步之遙人民幣計(jì)價(jià)黃金同樣在進(jìn)入2025年后迎來迅猛漲勢，滬金主力自年初低于620元/克漲至二月最高約692元/克，年內(nèi)最大漲幅12% 數(shù)據(jù)來源：紐約商品交易所、上海期貨交易所 關(guān)于當(dāng)前持續(xù)上漲的局面存在多種解釋。

主編視角

2024年中國黃金消費(fèi)量985.31噸，黃金ETF持倉規(guī)?？焖僭鲩L

2024年，老鋪黃金股份有限公司在港交所主板掛牌上市，夢(mèng)金園黃金珠寶集團(tuán)股份有限公司在香港聯(lián)交所掛牌上市，標(biāo)志著我國黃金珠寶品牌企業(yè)已開始融入境外資本市場 2024年，面對(duì)黃金價(jià)格波動(dòng)，我國黃金市場呈現(xiàn)快速發(fā)展勢頭，黃金市場成交量、成交額大幅增長上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊6.23萬噸（單邊3.11萬噸），同比增長49.90%，成交額雙邊34.65萬億元（單邊17.33萬億元），同比增長86.65%；上海期貨交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊18.22萬噸（成交量單邊9.11萬噸），同比增長46.71%，成交額雙邊83.96萬億元（單邊41.98萬億元），同比增長75.81%。

貴金屬

【豫光金鉛國貿(mào)】預(yù)計(jì)銅價(jià)短期反彈后下跌 現(xiàn)貨年后偏松狀態(tài)

河南豫光金鉛股份有限公司于2002年7月（股票代碼600531）在上海交易所掛牌交易，集團(tuán)有限責(zé)任公司始建于1957年，是全國最大的電解鉛、白銀、再生鉛的生產(chǎn)企業(yè)，上市公司500強(qiáng)產(chǎn)業(yè)涵蓋有色金屬、貴金屬、化工、煤機(jī)產(chǎn)品、電力、礦山、服務(wù)、房地產(chǎn)、投資等多個(gè)領(lǐng)域，擁有全資及控股公司20多個(gè)，年產(chǎn)電解鉛40萬噸、鋅30萬噸，陰極銅15萬噸、白銀1000噸、黃金8噸公司主營產(chǎn)品“豫光”牌電解鉛、陰極銅、黃金、白銀均在上海期貨交易所、倫敦交易所注冊(cè)，產(chǎn)品暢銷10多個(gè)國家。

銅大家說市場

Mysteel：2024年貴金屬行業(yè)年終盤點(diǎn)（大事記）

12月5日，芝商所聲明稱，該期貨合約將從1月13日開始上市，不過仍需等待批準(zhǔn)新期貨將使芝商所對(duì)散戶友好的微型黃金和白銀期貨合約變得更加豐富CME稱，微型黃金和白銀期貨在增長最快的金屬產(chǎn)品之列，今年的交易量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄水平 【上海黃金交易所：繼續(xù)免收2025年白銀相關(guān)交割費(fèi)用】為促進(jìn)白銀市場發(fā)展，降低會(huì)員及客戶成本，上海黃金交易所決定繼續(xù)免收會(huì)員及客戶白銀合約交割費(fèi)、白銀合約運(yùn)保費(fèi)和白銀租借服務(wù)費(fèi)。

行業(yè)資訊

徐曼：發(fā)揮期貨市場功能 服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

11月21日上午主題大會(huì)上，上海期貨交易所商品一部徐曼女士發(fā)表了題為《發(fā)揮期貨市場功能 服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展》的精彩演講 上海期貨交易所商品一部 徐曼女士 首先徐曼女士對(duì)金融市場進(jìn)行了分類，主要分為衍生品市場、證券市場、黃金市場、外匯市場、票據(jù)市場。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：上海浦發(fā)銀行股份有限公司上海分行確認(rèn)贊助并邀請(qǐng)您參加“2024年中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)年會(huì)”

榮獲上海黃金交易所優(yōu)秀金融類會(huì)員一等獎(jiǎng)，杰出市場貢獻(xiàn)獎(jiǎng)、實(shí)現(xiàn)競價(jià)、詢價(jià)、定價(jià)、做市、交易、租借、創(chuàng)新獎(jiǎng)項(xiàng)全覆蓋攜手三大商品期貨交易所共同服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)客戶的銀行，鄭州商品交易所“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)基地”、大連商品交易所“產(chǎn)融培育基地”榮獲上期綜合、上海期貨交易所首批產(chǎn)融服務(wù)類“上期‘強(qiáng)源助企’產(chǎn)融服務(wù)基地”，連續(xù)多年榮獲榮獲上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)的優(yōu)秀交易商、大商所最佳業(yè)務(wù)創(chuàng)新銀行和最佳場外合作銀行、最佳市場培育銀行獎(jiǎng)項(xiàng)。

會(huì)議預(yù)告

2025年首屆鐵合金商品周暨第十五屆中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會(huì)圓滿結(jié)束

上海期貨交易所商品一部徐曼 徐曼女士對(duì)金融市場進(jìn)行了分類，主要分為衍生品市場、證券市場、黃金市場、外匯市場、票據(jù)市場。

會(huì)議報(bào)道

中國黃金協(xié)會(huì)：受金價(jià)上漲預(yù)期提振，前三季度國內(nèi)黃金ETF持有量上升至91.39噸

10月28日，據(jù)中國黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2024年前三季度，上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊4.65萬噸（單邊2.32萬噸），同比增長47.49%，成交額雙邊24.98萬億元（單邊12.49萬億元），同比增長80.23%；上海期貨交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊12.95萬噸（單邊6.48萬噸），同比增長40.49%，成交額雙邊57.46萬億元（單邊28.73萬億元），同比增長62.89%。

貴金屬

Mysteel解讀：“特朗普交易”下影響黃金的中短期因素

COMEX黃金價(jià)格自今年4月上漲至2300-2400美元/盎司高位后，在此平臺(tái)震蕩整理，而后自7月開始延續(xù)漲勢，持續(xù)創(chuàng)出新高截至2024年10月30日，COMEX黃金報(bào)2798.9美元/盎司，較三個(gè)月前漲超12%內(nèi)盤則因匯率因素，直至9月才展現(xiàn)出顯著漲幅，至今滬金主力合約最高接近640元/克，近兩個(gè)月漲幅達(dá)11% 數(shù)據(jù)來源：紐約商品交易所、上海期貨交易所 本輪交易除了此前提及的首次降息預(yù)期以及地緣危機(jī)因素外，更關(guān)鍵的影響因素則是美國前總統(tǒng)特朗普重新贏得2024年美國總統(tǒng)選舉的預(yù)期。

主編視角

世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)CEO：中國黃金市場開放有完整的頂層設(shè)計(jì)

“中國黃金市場開放有一個(gè)很完整的頂層設(shè)計(jì)”世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)首席執(zhí)行官王立新近日表示 2002年，上海黃金交易所開業(yè)，中國黃金市場走向開放目前，中國已連續(xù)多年成為全球最大的黃金生產(chǎn)國和消費(fèi)國 王立新觀察，近年來，中國監(jiān)管當(dāng)局不斷調(diào)整相關(guān)政策，以支持黃金市場穩(wěn)步發(fā)展，包括與國際接軌的黃金特殊稅收制度等在他看來，以上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金交易為基礎(chǔ)，上海期貨交易所黃金期貨交易為輔助，商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)為支持，目前中國形成了完善、透明、公正的黃金市場及交易機(jī)制。

貴金屬