2025年8月21日期貨交易所黃金期貨行情

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國(guó)信期貨：滬鋁震蕩

周三夜間，滬鋁報(bào)收20565元/噸，上漲0.37%倫鋁報(bào)收2577美元/噸，上漲0.37%市場(chǎng)等待鮑威爾在全球央行年會(huì)上的講話，或?qū)γ缆?lián)儲(chǔ)后續(xù)降息路徑作出指引，市場(chǎng)情緒暫時(shí)保持謹(jǐn)慎近幾日鋁價(jià)回調(diào)后，現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)情緒再度出現(xiàn)回暖，或限制鋁價(jià)下方調(diào)整空間整體而言，預(yù)計(jì)滬鋁震蕩，逢回調(diào)可布局遠(yuǎn)月多單

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉(cāng)逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢(shì)基本面原料端，氧化鋁價(jià)格堅(jiān)挺，鋁價(jià)維持偏高位震蕩運(yùn)行，令冶煉廠利潤(rùn)依舊較好，生產(chǎn)意愿積極供給方面，國(guó)內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能以及開(kāi)工率維持高位，接近行業(yè)上限，新增產(chǎn)能較為零星并增幅有限，故國(guó)內(nèi)電解鋁供給量總體持穩(wěn)需求方面，淡季影響發(fā)酵，下游鋁材加工企業(yè)訂單排產(chǎn)情況趨弱，出口需求受關(guān)稅貿(mào)易政策影響亦逐步回落，此外，終端行業(yè)家電、光伏增速略有放緩 整體來(lái)看，電解鋁基本面或處于供給相對(duì)持穩(wěn)、需求暫弱的局面，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存小幅積累，鋁水比例下滑。

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅飄綠，銀河期貨減持2.3千手多單

截至8月20日收盤(pán)，滬銅2509收78640元/噸，跌0.30%；滬鋁2510收20535元/噸，跌0.19%；滬鉛2509收16725元/噸，跌0.51%；氧化鋁2601收3147元/噸，漲0.03% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

2025年8月20日期貨交易所黃金期貨行情

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瑞達(dá)期貨：黃金短線維持觀望

隔夜，國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.57%報(bào)3358.90美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.84%報(bào)37.33美元/盎司，滬金滬銀主力合約均錄得下跌 美國(guó)商務(wù)部宣布將407個(gè)產(chǎn)品類(lèi)別納入鋼鐵和鋁關(guān)稅清單，適用稅率為50%，貴金屬市場(chǎng)受到鋼鋁關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)外溢影響維持回調(diào)態(tài)勢(shì)，但鋼鋁關(guān)稅對(duì)于黃金白銀不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響，隔夜回調(diào)主要由消息情緒面主導(dǎo)宏觀數(shù)據(jù)方面，美國(guó)7月新屋開(kāi)工年化環(huán)比增長(zhǎng)意外錄得5.2%，為近五個(gè)月高點(diǎn)，顯著高于市場(chǎng)預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，基本面礦端，海外礦山的供應(yīng)有所增加，加之貿(mào)易商的出貨令TC現(xiàn)貨指數(shù)明顯回升供給方面，由于銅礦供給的提升以及現(xiàn)貨保持相對(duì)堅(jiān)挺的運(yùn)行，冶煉廠生產(chǎn)情緒較積極，國(guó)內(nèi)供給量有所增長(zhǎng)需求方面，消費(fèi)淡季影響有所轉(zhuǎn)弱，淡季向旺季過(guò)渡消費(fèi)略有好轉(zhuǎn)，下游詢(xún)價(jià)逐漸積極有部分提前備貨需求出現(xiàn)，需求預(yù)期轉(zhuǎn)暖 整體來(lái)看，滬銅基本面或處于供需雙增的局面，庫(kù)存保持中低水位運(yùn)行，產(chǎn)業(yè)預(yù)期轉(zhuǎn)好。

期貨公司評(píng)論

大有期貨：黃金牛市“歇腳”，暫難言頂

2025年一季度黃金向上的勢(shì)頭較好，單季漲幅接近20%，但從二季度開(kāi)始，黃金價(jià)格持續(xù)窄幅橫盤(pán)，交易熱度明顯下降 中繼而非頂部 首先需要明確的一點(diǎn)是黃金長(zhǎng)期向上的行情并沒(méi)有結(jié)束本輪黃金牛市的背景主要是大國(guó)博弈和美元體系的松動(dòng)在大國(guó)博弈的背景下，政治、經(jīng)濟(jì)和軍事方面的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)是上升的，催生了黃金的避險(xiǎn)需求大國(guó)博弈加上美國(guó)信譽(yù)下降，國(guó)與國(guó)之間貨幣互換比例增加，加密貨幣也開(kāi)始盛行，黃金的貨幣屬性自然得到了增強(qiáng)。

貴金屬

國(guó)信期貨：滬鋁逢回調(diào)可布局遠(yuǎn)月多單

周二夜間，滬鋁報(bào)收20490元/噸，下跌0.41%倫鋁報(bào)收2567.5美元/噸，下跌0.81% 宏觀方面，據(jù)中國(guó)新聞網(wǎng)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日在白宮與到訪的烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基和多位歐洲領(lǐng)導(dǎo)人舉行會(huì)晤特朗普在會(huì)后表示，已開(kāi)始計(jì)劃俄羅斯總統(tǒng)普京和澤連斯基的雙邊會(huì)晤，之后則是包括普京、澤連斯基和他本人的三方會(huì)晤政治局勢(shì)的緩和使得市場(chǎng)產(chǎn)生對(duì)未來(lái)俄羅斯鋁流通性恢復(fù)的預(yù)期，將帶來(lái)一定供應(yīng)壓力。

期貨公司評(píng)論

東吳期貨：基本面驅(qū)動(dòng)有限，滬銅后期走勢(shì)關(guān)注美國(guó)降息預(yù)期變化

近期，銅價(jià)總體保持震蕩態(tài)勢(shì)，電解銅供應(yīng)仍保持在偏高水平，而下游消費(fèi)維持在淡季節(jié)奏中美國(guó)在上半年持續(xù)備貨之后，積累了大量庫(kù)存，因而在關(guān)稅落地后受備貨補(bǔ)庫(kù)需求推動(dòng)的銅價(jià)上漲邏輯減弱在基本面驅(qū)動(dòng)有限的情況下，市場(chǎng)繼續(xù)交易降息預(yù)期，帶動(dòng)美元指數(shù)反復(fù)，對(duì)銅價(jià)形成擾動(dòng)展望后市，降息預(yù)期仍是影響銅價(jià)的關(guān)鍵因素 礦端短缺尚未完全傳導(dǎo)到冶煉端 上半年國(guó)內(nèi)冶煉廠實(shí)際減產(chǎn)規(guī)模小于市場(chǎng)預(yù)期，主要原因在于，一方面原料端加大廢料使用力度，銅礦短缺帶來(lái)的沖擊弱于預(yù)期，另一方面硫酸等副產(chǎn)品的價(jià)格持續(xù)上漲使得冶煉廠的實(shí)際虧損也小于預(yù)期。

國(guó)內(nèi)資訊

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉(cāng)逢高拋空

隔夜滬鋁主力合約震蕩回落，基本面原料端，氧化鋁價(jià)格堅(jiān)挺，鋁價(jià)維持偏高位震蕩運(yùn)行，令冶煉廠利潤(rùn)依舊較好，生產(chǎn)意愿積極供給方面，國(guó)內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能以及開(kāi)工率維持高位，接近行業(yè)上限，新增產(chǎn)能較為零星并增幅有限，故國(guó)內(nèi)電解鋁供給量總體持穩(wěn)需求方面，淡季影響發(fā)酵，下游鋁材加工企業(yè)訂單排產(chǎn)情況趨弱，出口需求受關(guān)稅貿(mào)易政策影響亦逐步回落，此外，終端行業(yè)家電、光伏增速略有放緩 整體來(lái)看，電解鋁基本面或處于供給相對(duì)持穩(wěn)、需求暫弱的局面，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存小幅積累，鋁水比例下滑。

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅飄綠，中信期貨減持2.5千手多單

截至8月19日收盤(pán)，滬銅2509收78890元/噸，跌0.16%；滬鋁2510收20545元/噸，跌0.19%；滬鉛2509收16825元/噸，漲0.21%；氧化鋁2601收3120元/噸，跌2.47% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

2025年8月19日期貨交易所黃金期貨行情

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瑞達(dá)期貨：滬銅基本面或處于供需雙增的局面

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱基本面礦端，海外礦山的供應(yīng)有所增加，加之貿(mào)易商的出貨令TC現(xiàn)貨指數(shù)明顯回升供給方面，由于銅礦供給的提升以及現(xiàn)貨保持相對(duì)堅(jiān)挺的運(yùn)行，冶煉廠生產(chǎn)情緒較積極，國(guó)內(nèi)供給量有所增長(zhǎng)需求方面，消費(fèi)淡季影響有所轉(zhuǎn)弱，淡季向旺季過(guò)渡消費(fèi)略有好轉(zhuǎn)，下游詢(xún)價(jià)逐漸積極有部分提前備貨需求出現(xiàn)，需求預(yù)期轉(zhuǎn)暖 整體來(lái)看，滬銅基本面或處于供需雙增的局面，庫(kù)存保持中低水位運(yùn)行，產(chǎn)業(yè)預(yù)期轉(zhuǎn)好。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬銅以震蕩思路對(duì)待

周一夜間，倫銅報(bào)收9752美元/噸，下跌0.08%，滬銅報(bào)收78840元/噸，下跌0.23%宏觀方面，據(jù)央視新聞，俄羅斯總統(tǒng)助理烏沙科夫表示，美國(guó)總統(tǒng)特朗普18日與俄羅斯總統(tǒng)普京通電話，持續(xù)時(shí)間約40分鐘普京與特朗普在通話中均表態(tài)支持俄烏雙方代表團(tuán)進(jìn)行直接談判雙方還討論了提升俄烏直接談判代表級(jí)別的問(wèn)題宏觀情緒得到一定緩和另外，美元有所走強(qiáng)，對(duì)銅價(jià)形成壓制 整體而言，宏觀利多情緒消化后，銅價(jià)暫時(shí)缺乏進(jìn)一步向上突破的驅(qū)動(dòng)力，預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行，以震蕩思路對(duì)待。

期貨公司評(píng)論

2025年8月18日期貨交易所黃金期貨行情

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國(guó)信期貨：滬銅預(yù)計(jì)震蕩

周五夜間，倫銅報(bào)收9760美元/噸，下跌0.17%，滬銅報(bào)收79080元/噸，上漲0.15%宏觀方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月17日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交媒體“真實(shí)社交”上發(fā)文稱(chēng)，“在俄羅斯問(wèn)題上取得重大進(jìn)展”，并呼吁外界“拭目以待”另外，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期稍有降溫，銅價(jià)上漲乏力，小幅回落 基本面來(lái)看，近一周?chē)?guó)內(nèi)銅社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)去庫(kù)，去庫(kù)狀態(tài)給予銅價(jià)支撐但另一方面，下游需求仍顯疲態(tài)，使得價(jià)格缺乏基本面給予的向上驅(qū)動(dòng)力。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉(cāng)逢低短多交易

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)，國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期再度受挫美國(guó)7月PPI同比飆升至3.3%，為今年2月以來(lái)最高水平，遠(yuǎn)超預(yù)期的2.5%；環(huán)比則上漲0.9%，為2022年6月以來(lái)最大漲幅國(guó)內(nèi)方面，7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.7%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)3.7%國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，受多重因素影響，7月份部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所波動(dòng)，投資增長(zhǎng)面臨的壓力是階段性的 基本面礦端，由于智利重啟埃爾特尼恩特銅礦的運(yùn)行，加之海外礦商的出貨令TC現(xiàn)貨指數(shù)明顯回升。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉(cāng)逢高拋空交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，氧化鋁價(jià)格堅(jiān)挺，鋁價(jià)維持偏高位震蕩運(yùn)行，令冶煉廠利潤(rùn)依舊較好，生產(chǎn)意愿積極供給方面，國(guó)內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能以及開(kāi)工率維持高位，接近行業(yè)上限，新增產(chǎn)能較為零星并增幅有限，故國(guó)內(nèi)電解鋁供給量總體持穩(wěn)需求方面，淡季影響發(fā)酵，下游鋁材加工企業(yè)訂單排產(chǎn)情況趨弱，出口需求受關(guān)稅貿(mào)易政策影響亦逐步回落，此外，終端行業(yè)家電、光伏增速略有放緩 整體來(lái)看，電解鋁基本面或處于供給相對(duì)持穩(wěn)、需求暫弱的局面，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存小幅積累，鋁水比例下滑。

期貨公司評(píng)論

2025年8月15日期貨交易所黃金期貨行情

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