紐約期金8日盤中刷新歷史新高

這一消息震驚了全球黃金市場(chǎng)，推動(dòng)紐約黃金期貨價(jià)格在8日亞洲交易時(shí)段的電子盤交易中觸及3534.10美元的歷史新高，現(xiàn)貨金價(jià)也回升至每盎司3400美元上方 不過，進(jìn)入歐美交易時(shí)段，金價(jià)整體震蕩回落 盤面上看，美東時(shí)間8月8日，據(jù)媒體報(bào)道，特朗普政府表示，將發(fā)布一項(xiàng)新政策，明確進(jìn)口金條不應(yīng)被征收關(guān)稅報(bào)道傳出后，現(xiàn)貨黃金從3396美元附近迅速跌至3380美元下方刷新日低，紐約期金也短線轉(zhuǎn)跌。

貴金屬

Mysteel日?qǐng)?bào)：銀價(jià)日內(nèi)高位震蕩（7.17）

地緣方面沖突不斷，避險(xiǎn)需求仍存海外白銀價(jià)格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來高點(diǎn)，這得益于投資者在黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價(jià)格差異擴(kuò)大，COMEX白銀庫存近幾個(gè)月飆升，反映紐約期貨市場(chǎng)實(shí)物交割需求增加，從而進(jìn)一步推高價(jià)格當(dāng)前白銀在技術(shù)面上呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)突破形成中期上漲趨勢(shì)格局，短期波動(dòng)或加劇，下一目標(biāo)區(qū)域40-42美元/盎司 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：避險(xiǎn)情緒與工業(yè)需求共振推動(dòng)銀價(jià)走強(qiáng)（7.12-7.18）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為9081-9282元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為9147元/千克，較上周均價(jià)上漲377元/千克截至7月11日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少1968張至80779張，空頭持倉環(huán)比增加2911張至22258張凈頭寸減少4879張至58521張截至7月18日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少92.517噸至1211.076噸。

周報(bào)

黃金價(jià)格波動(dòng)加劇，銀行發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，未來走勢(shì)如何？

在此背景下，黃金的投機(jī)屬性相對(duì)減弱，其避險(xiǎn)功能與價(jià)值儲(chǔ)藏屬性的重要性愈發(fā)凸顯投資者應(yīng)更注重從長期配置的角度持有黃金，以對(duì)沖潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性” 中銀期貨也釋放明確看多信號(hào)，其在本周交易提示中指出，預(yù)計(jì)下半年現(xiàn)貨黃金運(yùn)行區(qū)間上移至2960-3660美元/盎司，這意味著當(dāng)前價(jià)格仍有近12%的上行空間其核心邏輯在于：美元走弱趨勢(shì)未改、關(guān)稅戰(zhàn)與地緣沖突持續(xù)發(fā)酵、全球經(jīng)濟(jì)不確定性疊加美債膨脹風(fēng)險(xiǎn)，多重因素共同支撐黃金的避險(xiǎn)配置價(jià)值，使其在動(dòng)蕩環(huán)境中持續(xù)享受風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

貴金屬

Mysteel半年報(bào)：白銀短期震蕩蓄力 長期趨勢(shì)向好

據(jù)2月份報(bào)道，韓國現(xiàn)貨銀條現(xiàn)搶購潮，韓國國民銀行單日銀條銷量達(dá)162公斤，約為此前月均銷量的20倍，導(dǎo)致部分銀行中斷供應(yīng)韓國黃金交易所三種規(guī)格銀條全部售罄，現(xiàn)貨銀價(jià)較國際溢價(jià)超過15%，成為全球溢價(jià)最高的市場(chǎng)之一2024年12月至2025年2月，韓國個(gè)人投資者白銀期貨賬戶數(shù)從38萬戶激增至72萬戶，占該國期貨市場(chǎng)參與者總數(shù)的61% 2025年上半年，紐約與倫敦之間白銀出現(xiàn)供需失衡，庫存結(jié)構(gòu)性矛盾助推投資需求。

主編視角

黃金高位回調(diào)，入場(chǎng)時(shí)機(jī)來了？

本周，黃金開啟調(diào)整模式15日晚，現(xiàn)貨黃金跌破3200美元／盎司大關(guān)，高位回調(diào)超200美元／盎司 對(duì)此，大有期貨貴金屬研究員段恩典表示，近期中美貿(mào)易沖突緩和，未來90天美國將從中國進(jìn)口大量商品以補(bǔ)充庫存，因此5月和6月中美兩國部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大概率會(huì)大幅改善，市場(chǎng)交易情緒也會(huì)升溫，黃金多頭的交易熱情會(huì)下降不過，黃金的快速下跌行情可能會(huì)告一段落，接下來將震蕩調(diào)整 “從長期視角來看，本輪黃金‘牛市’從2018年啟動(dòng)。

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美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟、美元回落……黃金15日大反彈

5月15日，國際金價(jià)盤中巨震 當(dāng)日亞洲交易時(shí)段，在避險(xiǎn)情緒減弱和獲利了結(jié)等近期利空因素影響下，國際金價(jià)大幅下探，期現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度直逼3100美元／盎司關(guān)口但午盤，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟、美元回落，以及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話，共同推動(dòng)金價(jià)低位回升，終盤漲近2% 截至當(dāng)天收盤時(shí)，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)較前一交易日收盤上漲63.2美元，收于每盎司3243.9美元，漲幅為1.99%。

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金價(jià)今年漲幅已超過比特幣

隨著國際黃金期貨和現(xiàn)貨價(jià)格22日均突破每盎司3500美元，金價(jià)今年迄今漲幅超過比特幣 國際黃金期貨和現(xiàn)貨價(jià)格22日分別一度上漲至每盎司3509.9美元和3500.12美元，創(chuàng)歷史新高 據(jù)美國《巴倫周刊》22日?qǐng)?bào)道，國際金價(jià)今年迄今上漲超過30%，跑贏美國股市、債市和比特幣報(bào)道提供的數(shù)據(jù)顯示，過去20年間，SPDR黃金股交易所交易基金（ETF）上漲630%，超越SPDR標(biāo)普500指數(shù)同類基金。

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黃金Q2主題已變？中國市場(chǎng)才是接下來的關(guān)鍵多頭

與此同時(shí)，上海期貨交易所的黃金期貨也進(jìn)入了強(qiáng)勢(shì)上漲和成交行情，國內(nèi)金價(jià)也出現(xiàn)高于國際現(xiàn)貨價(jià)格的情況，表明中國投資者的看漲情緒日益升溫 獨(dú)立分析師Jesse Colombo表示，去年春季的黃金牛市主要由上海期貨交易所推動(dòng)，而西方市場(chǎng)當(dāng)時(shí)基本處于觀望態(tài)度，而現(xiàn)在中國的交易又出現(xiàn)了類似的跡象 他強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)基調(diào)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，這表明人們期待的中國黃金熱潮已經(jīng)開始，并很可能將金價(jià)推高至令大多數(shù)人震驚的水平。

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1個(gè)月從3000到3300！“蹺蹺板”效應(yīng)消退金價(jià)邏輯生變

作為今年表現(xiàn)最為亮眼的資產(chǎn)，黃金市場(chǎng)的漲勢(shì)正在“失控”16日，倫敦現(xiàn)貨金價(jià)、紐約黃金期貨價(jià)格雙雙突破每盎司3300美元，再創(chuàng)歷史新高，不僅年內(nèi)已21次刷新歷史紀(jì)錄，短短一個(gè)月時(shí)間，國際金價(jià)就從每盎司3000美元急速上漲至每盎司3300美元上方 業(yè)內(nèi)分析指出，黃金瘋漲的背后，是市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)美元、美債的疑慮，尤其是美國政府的“對(duì)等關(guān)稅”鬧劇，重創(chuàng)投資者的“美元美債信仰”，傳統(tǒng)上黃金的“宿敵”美元、美債資產(chǎn)不確定性加劇，投資者對(duì)黃金的定價(jià)邏輯正在生變，預(yù)計(jì)未來做多黃金的交易會(huì)越來越擁擠，但投資者也需注意，由于黃金自身的缺陷，世界無法再回到金本位，金價(jià)難以永遠(yuǎn)上漲。

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國貿(mào)期貨：黃金中長期上漲邏輯仍舊堅(jiān)實(shí)

特朗普政府的“對(duì)等關(guān)稅”政策導(dǎo)致美元信用進(jìn)一步崩潰，引發(fā)了較為劇烈的“去杠桿交易”上周，長端美債遭到劇烈拋售，10年期和30年期美債收益率飆升，美元指數(shù)跌破100關(guān)口美元、美債均無法避險(xiǎn)之際，黃金成了唯一的避險(xiǎn)資產(chǎn)同時(shí)，美元信用走弱強(qiáng)化了黃金的貨幣屬性，進(jìn)一步放大了黃金短期的上漲驅(qū)動(dòng)4月11日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格突破3200美元／盎司關(guān)口，滬金期貨主力合約突破760元／克關(guān)口，均再創(chuàng)歷史新高今年以來，黃金價(jià)格累計(jì)漲幅已超20%。

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全球金融市場(chǎng)繼續(xù)動(dòng)蕩，美股期貨、原油、現(xiàn)貨白銀繼續(xù)下跌

美國關(guān)稅政策對(duì)全球金融市場(chǎng)的沖擊還在延續(xù)，周一亞市早盤，正在交易中的美股股指、原油期貨、加密貨幣、貴金屬等繼續(xù)重挫 ①繼美股上周跌近10%后，周一早盤，美股股指期貨開盤后迅速跌幅擴(kuò)大，其中納指期貨跌超5%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌超4% ②原油期貨雖然上周累計(jì)下跌10%，但周一繼續(xù)重挫WTI原油期貨周一跌破60美元/桶，為自2021年4月以來首次，日內(nèi)跌幅達(dá)4% ③現(xiàn)貨黃金日內(nèi)下跌1%，報(bào)3008.30美元/盎司。

聚焦

國際金價(jià)27日再創(chuàng)歷史新高，紐約期金盤中觸及3100美元關(guān)口

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)27日上漲43.1美元，收于每盎司3099.2美元，漲幅為1.41% 美元指數(shù)走弱、持續(xù)的避險(xiǎn)需求，以及技術(shù)買盤的共同作用，推動(dòng)金價(jià)當(dāng)天強(qiáng)勢(shì)走高盤中，作為紐約市場(chǎng)當(dāng)前主力合約的6月黃金期價(jià)一度觸及3100美元/盎司關(guān)口，再度刷新歷史新高國際現(xiàn)貨金價(jià)當(dāng)日也同步走高并刷新歷史新高至逼近3060美元 消息面上，美國總統(tǒng)特朗普26日在白宮簽署公告，宣布對(duì)進(jìn)口汽車加征25%關(guān)稅，相關(guān)措施將于4月2日生效。

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紐約金價(jià)21日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年4月黃金期價(jià)21日跌0.81%，收?qǐng)?bào)3028.2美元/盎司 臨近周末，來自一些短期投資者獲利了結(jié)的壓力導(dǎo)致金價(jià)下跌當(dāng)天沒有新的消息、數(shù)據(jù)發(fā)布 黃金現(xiàn)貨價(jià)格20日盤中一度創(chuàng)3065.2美元?dú)v史新高，之后不斷有投資者獲利了結(jié)市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，近期金價(jià)仍有上漲空間，但是動(dòng)力開始不足金價(jià)當(dāng)前水平進(jìn)行盤整對(duì)市場(chǎng)的長期上升趨勢(shì)是健康有益的。

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Mysteel早報(bào)：需求恢復(fù)緩慢 預(yù)計(jì)今日全國焊管價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行

【市場(chǎng)熱點(diǎn)】 1.宏觀資訊 現(xiàn)貨黃金漲1.13%，報(bào)3034.42美元/盎司，時(shí)隔一個(gè)交易日再創(chuàng)歷史新高COMEX黃金期貨漲1.15%，報(bào)3040.7美元/盎司，再創(chuàng)新高COMEX白銀期貨漲0.97%，報(bào)34.64美元/盎司 2.產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn) 隨著房地產(chǎn)政策組合拳效應(yīng)的持續(xù)釋放，多地樓市迎來了“小陽春”。

每日分析

國際金價(jià)19日震蕩續(xù)漲，刷新歷史高點(diǎn)至3050美元上方

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年4月黃金期價(jià)19日上漲15.8美元，收于每盎司3057.5美元，漲幅為0.52% 盤中，紐約金價(jià)高點(diǎn)觸及3061.6美元當(dāng)日現(xiàn)貨黃金價(jià)格也進(jìn)一步刷新歷史新高至3051.99美元 除了避險(xiǎn)情緒繼續(xù)推動(dòng)金價(jià)走高以外，美聯(lián)儲(chǔ)如期維持利率不變，且最新點(diǎn)陣圖繼續(xù)確認(rèn)年內(nèi)兩次降息的預(yù)期，給金價(jià)帶來支撐 另外，美聯(lián)儲(chǔ)在議息會(huì)議的聲明中提到“經(jīng)濟(jì)前景的不確定性增加”。

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金價(jià)狂飆，產(chǎn)業(yè)鏈上演“冰火兩重天”，企業(yè)如何破局？

“特朗普于今年1月20日宣布正式就職美國總統(tǒng)后，針對(duì)加拿大、墨西哥及歐洲等發(fā)出關(guān)稅威脅，市場(chǎng)對(duì)貴金屬尤其是黃金潛在的關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行交易，COMEX黃金市場(chǎng)的溢價(jià)出現(xiàn)大幅上升”五礦期貨研究中心貴金屬分析師鐘俊軒說 此前，COMEX與LBMA黃金價(jià)差由1月27日的3.34美元／盎司大幅上升至1月30日的58.43美元／盎司這催生了市場(chǎng)套利機(jī)會(huì)，疊加潛在的關(guān)稅擔(dān)憂，大量現(xiàn)貨黃金流向美國黃金期貨市場(chǎng)，COMEX黃金庫存由1月初的681噸大幅上升至2月末的1221噸，現(xiàn)貨黃金趨緊驅(qū)動(dòng)國際金價(jià)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上漲行情。

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紐約金價(jià)13日強(qiáng)勢(shì)刷新歷史新高

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年4月黃金期價(jià)13日上漲57.9美元，收于每盎司3001.3美元，漲幅為1.97% 通脹數(shù)據(jù)走弱、避險(xiǎn)需求強(qiáng)勁推動(dòng)金價(jià)當(dāng)天再創(chuàng)新高 除紐約期金大幅上漲以外，當(dāng)天倫敦現(xiàn)貨黃金也一舉刷新歷史新高至接近每盎司2990美元的位置 消息面上看，美國勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年2月美國生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比持平，低于預(yù)期的0.3%；同比增長3.2%，低于預(yù)期的3.3%。

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史無前例逼近4000萬盎司！COMEX黃金庫存創(chuàng)下歷史新高

財(cái)聯(lián)社此前曾多次介紹過，紐約期金與倫敦金間的溢價(jià)通常不大，兩者的價(jià)差主要反映了運(yùn)輸、倉儲(chǔ)、融資等的成本但這種情況在去年年底發(fā)生了變化當(dāng)時(shí)由于擔(dān)心黃金可能會(huì)被納入特朗普推行的全面關(guān)稅措施，不少交易商平掉了在Comex的空頭頭寸，使紐約期貨價(jià)格遠(yuǎn)高于倫敦現(xiàn)貨價(jià)格 而隨著交易商爭相從異常巨大的價(jià)差中獲利，黃金也開始大量流入美國 目前，Comex注冊(cè)金庫的黃金庫存量已經(jīng)超過2021年2月創(chuàng)下的前紀(jì)錄——當(dāng)時(shí)新冠疫情引發(fā)的市場(chǎng)動(dòng)蕩導(dǎo)致庫存激增。

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美國已“虹吸”他國超600噸黃金

根據(jù)倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，1月份倫敦金庫中的黃金儲(chǔ)備連續(xù)第三個(gè)月下降，比12月份減少了1.7%；同時(shí)，瑞士向美國出口的黃金在1月份也達(dá)到了至少13年來的最高水平；新加坡也向美國運(yùn)送了比平常更多的黃金 此外，行業(yè)觀察人士稱，自去年11月特朗普贏得大選以來，美國黃金期貨的表現(xiàn)在很大程度上超過了國際同行，為那些能夠?qū)⒋罅?em class='keyword'>黃金轉(zhuǎn)移到美國的人創(chuàng)造了套利機(jī)會(huì)截至周四（2月27日），Comex上市的黃金期貨交易價(jià)格和倫敦現(xiàn)貨黃金差價(jià)接近30美元。

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