Mysteel早讀：黃金持續(xù)刷新高 有色金屬多數(shù)收漲

◎關(guān)稅陰霾下的避險(xiǎn)新風(fēng)向：亞洲消費(fèi)股、印度銀行股和日本長債 ◎國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.21%報(bào)3435.10美元/盎司，創(chuàng)歷史新高；COMEX白銀期貨漲0.50%報(bào)32.95美元/盎司 ◎4月21日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫20.85萬噸，較14日降5.04萬噸，較17日降2.66萬噸； 上海庫存14.53萬噸，較14日降2.58萬噸，較17日降1.13萬噸； 廣東庫存2.92萬噸，較14日降1.29萬噸，較17日降0.92萬噸； 江蘇庫存2.67萬噸，較14日降1.10萬噸，較17日降0.51萬噸。

有色聚焦

Mysteel早報(bào)：全國建筑鋼材主要市場價(jià)格或穩(wěn)中小幅偏強(qiáng)運(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、國際貴金屬價(jià)格表現(xiàn)亮眼，COMEX黃金期貨一度漲穿3000美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)歷史新高，現(xiàn)貨黃金價(jià)格也刷新歷史高位至2989美元上方 2、據(jù)Mysteel對安徽省內(nèi)短流程建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研顯示，就近期各鋼廠日產(chǎn)量核算，日均產(chǎn)量1.32萬噸左右，產(chǎn)能利用率52.8% 3、本周，五大鋼材品種供應(yīng)853.21萬噸，周環(huán)比增18.93萬噸，增幅2.3%；總庫存1829.62萬噸，周環(huán)比降30.67萬噸，降幅1.6%；周消費(fèi)量為883.88萬噸，其中建材消費(fèi)環(huán)比增6.8%，板材消費(fèi)環(huán)比增1.9%。

日報(bào)

美聯(lián)儲降息預(yù)期突變，金銀攜手攀升

“目前黃金的基本面消費(fèi)情況仍較為景氣”吳梓杰稱，央行購金方面，截至2024年11月，中國人民銀行連續(xù)兩個月購入黃金，11月全球央行總購金53噸，延續(xù)了全年的購金趨勢，都對黃金需求起到了重要的支撐2024年12月全球黃金ETF凈流入7.78億美元，私人黃金需求也保持了韌性白銀方面，目前下游消費(fèi)仍偏弱，顯性期貨庫存整體偏高，但是近期光伏下游接貨有所好轉(zhuǎn)，且白銀價(jià)格下跌后工業(yè)需求的補(bǔ)庫也有反彈，疊加春節(jié)前貴金屬物流即將停止，部分企業(yè)有備貨需求。

貴金屬

廣發(fā)期貨：美債收益率持續(xù)下行，金銀走勢分化

【后市展望】宏觀層面近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷呈現(xiàn)弱化，美聯(lián)儲決議暗示9月降息基本被市場計(jì)入，未來美國大選兩黨博弈對市場的擾動將不斷上升，美股和貴金屬走勢共振使波動增大前期中國等央行暫停購金，同時實(shí)體消費(fèi)需求亦受到影響，期貨交易所黃金庫存出現(xiàn)顯著上升，但回調(diào)后有望刺激機(jī)構(gòu)多頭入場展望8月宏觀政治擾動因素仍較多，關(guān)注美國非農(nóng)和通脹等數(shù)據(jù)，衰退擔(dān)憂使短期市場資金維持謹(jǐn)慎，若美聯(lián)儲市場釋放鴿派預(yù)期國際金價(jià)企穩(wěn)2400美元（560元）則持續(xù)震蕩偏強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：貴金屬拉升，黃金逼近歷史高位

【后市展望】宏觀層面近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷呈現(xiàn)弱化但二季度GDP數(shù)據(jù)較樂觀，美聯(lián)儲決議暗示9月降息基本被市場計(jì)入，未來美國大選兩黨博弈對市場的擾動將不斷上升，美股和貴金屬走勢共振使波動增大前期中國等央行暫停購金，同時實(shí)體消費(fèi)需求亦受到影響，期貨交易所黃金庫存出現(xiàn)顯著上升，但回調(diào)后有望刺激機(jī)構(gòu)多頭入場展望8月宏觀政治擾動因素仍較多，短期市場資金維持謹(jǐn)慎，若美聯(lián)儲市場釋放鴿派預(yù)期國際金價(jià)企穩(wěn)2400美元（560元）則持續(xù)震蕩偏強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

金銀走勢分化明顯，貴金屬后市能否繼續(xù)攀升？

在工業(yè)需求的帶動下，國內(nèi)庫存持續(xù)去化，目前上期所白銀庫存已經(jīng)降至2016年以來的低點(diǎn) 在一德期貨貴金屬分析師張晨看來，市場分歧及基本面差異是金銀走勢分化表現(xiàn)的主要原因首先看向海外方面，在近期貴金屬價(jià)格回調(diào)過程中，相較于紐約期金近5萬手的大幅減持，紐約期銀的資金減持力度有限，支撐外盤銀價(jià)強(qiáng)于金價(jià)再看向國內(nèi)，考慮到白銀庫存去化趨勢延續(xù)，疊加上金所遞延費(fèi)方向顯示多空博弈持續(xù)，國內(nèi)白銀溢價(jià)大幅走強(qiáng)，已刷新白銀期貨上市以來新高，說明需求強(qiáng)勁；而黃金溢價(jià)升幅相對有限，遞延費(fèi)方向顯示空頭持續(xù)占優(yōu)，暗示消費(fèi)偏弱。

貴金屬

Mysteel日報(bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅上漲 市場需求較萎靡

此外，鋼材實(shí)際需求較差，淡季特征較為明顯今日鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，五大鋼材品種總庫存僅減少4.9萬噸至1753.99萬噸，而表觀需求降幅擴(kuò)大至42.37萬噸至907.82萬噸，建筑鋼材表需降幅依然居前 值得注意的是，上期所昨日公告，對螺紋鋼、熱軋卷板、黃金、燃料油和白銀期貨品種相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)進(jìn)行調(diào)整：自5月30日晚夜盤起，螺紋鋼期貨除1月、5月、10月合約以外其他月合約的交易手續(xù)費(fèi)將調(diào)整為成交金額的萬分之零點(diǎn)二，原本為成交金額的萬分之一。

日報(bào)

Mysteel解讀：宏觀與基本面共振推升白銀價(jià)格漲停 銀價(jià)何時見頂？

而我國作為全球最主要的光伏設(shè)備生產(chǎn)和消費(fèi)國，白銀需求并未受到近期價(jià)格持續(xù)上漲的顯著抑制而受AI等技術(shù)的快速發(fā)展，電子制造領(lǐng)域?qū)Π足y原料的需求也是支撐消費(fèi)的重要因素國內(nèi)上期所及金交所白銀庫存持續(xù)下降截至5月15日，上期所銀期貨倉單回落至約790噸，較2023年高位時回落超過60% 數(shù)據(jù)來源：上期所 國際貨幣基金組織（IMF）指出，今年來全球主要國家和諸多新興經(jīng)濟(jì)體央行對美元信用體系的擔(dān)憂和對黃金需求的提升，導(dǎo)致黃金購買量的日益增長，以期以此對沖西方經(jīng)濟(jì)制裁的威脅。

主編視角

Mysteel日報(bào)：今日全國廢鋼價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20240425）

鋼廠方面，近日遼寧地區(qū)鋼廠廢鋼采購價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行，近兩天黑色系期貨震蕩走高，鋼坯價(jià)格小幅上調(diào)，提振市場信心，鋼廠到貨小幅增加，目前遼寧鋼廠庫存尚可，廢鋼性價(jià)比逐漸恢復(fù)，鋼廠用廢意愿尚可，支撐廢鋼價(jià)格市場廢鋼交易轉(zhuǎn)好，市場上基地貨場積極出貨，綜合分析，預(yù)計(jì)遼寧市場廢鋼價(jià)格近期或窄幅盤整運(yùn)行 二、今日全國鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、國家發(fā)改委：全年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 2、國家統(tǒng)計(jì)局：促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)擴(kuò)大要重點(diǎn)做好三方面工作 3、習(xí)近平在重慶考察時強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步全面深化改革開放 產(chǎn)業(yè)消息 1、平煤股份：一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤7.4億元，同比降35.4% 2、四川黃金：一季度凈利潤同比增長24.12% 3、寶地礦業(yè)：子公司擬吸收合并華健投資并整合開發(fā)備戰(zhàn)鐵礦和察漢烏蘇鐵礦 。

日報(bào)

上期所：調(diào)整鎳等品種交割手續(xù)費(fèi)

自2023年1月9日起至2024年1月9日止：鎳、銅、鋁、鋅、鉛、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫調(diào)整為0（含期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨和標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓等通過交易所結(jié)算并按交割標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)） 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

快訊

上期所：螺紋鋼等期貨交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫調(diào)整為0

各會員單位： 經(jīng)研究決定，自2023年1月9日起至2024年1月9日止：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫調(diào)整為0（含期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨和標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓等通過交易所結(jié)算并按交割標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)） 特此通知 上海期貨交易所 2022年12月9日 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

鋼材

Mysteel調(diào)研：對下周不銹鋼市場趨勢調(diào)查（20220825）

談及金九銀十的黃金銷售期，商家多表示對九十月份行情仍不看好，認(rèn)為長期疫情對經(jīng)濟(jì)沖擊較大，消費(fèi)力度明顯降低，不愿大量囤貨，目前處于低庫存狀態(tài)亦有部分人認(rèn)為隨著鋼廠的減產(chǎn)加之前期貨物成本端考慮，價(jià)格還是以穩(wěn)定為主 。

情緒調(diào)查

Mysteel解讀：紅棗期現(xiàn)矛盾之-新季價(jià)格與現(xiàn)貨行情

秋高氣爽，豐收之際，金九銀十是傳統(tǒng)黃金期，近日在大盤的帶動下，有色、黑色、農(nóng)產(chǎn)品等多個產(chǎn)品紛紛發(fā)力，刷新高點(diǎn)，紅棗從金棗變成鉆石棗 近期新疆產(chǎn)區(qū)氣溫驟降，市場對新季紅棗的產(chǎn)量、質(zhì)量、優(yōu)果率的炒作情緒重新燃起，目前現(xiàn)貨市場貨源充裕，紅棗市場仍處于供過于求的局面，考慮到減產(chǎn)、庫存、下游消費(fèi)等因素，但期貨的表現(xiàn)似乎夸大了預(yù)期，遠(yuǎn)月合約居高不下，造成“強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)”的現(xiàn)狀。

熱點(diǎn)分析

紅棗不宜盲目追空

紅棗供大于求格局難改，本年度弱勢格局難改但是受降準(zhǔn)、高溫天氣的影響，紅棗短期價(jià)格存在反彈需求，不宜貿(mào)然追空 今年1—2月份，市場對新季減產(chǎn)的預(yù)期不斷升溫，紅棗期貨價(jià)格受此影響出現(xiàn)了持續(xù)性的上漲，CJ2109合約價(jià)格一度接近上市以來的高點(diǎn)春節(jié)之后，受國內(nèi)整體性的消費(fèi)疲軟的影響，紅棗走貨不暢，庫存積壓在弱現(xiàn)實(shí)和強(qiáng)預(yù)期的博弈中，弱現(xiàn)實(shí)逐漸占據(jù)上風(fēng)，紅棗期貨在消費(fèi)疲軟的作用下持續(xù)下行，價(jià)格回落至黃金分割0.236對應(yīng)的8240元/噸的支撐位。

市場播報(bào)

我的農(nóng)產(chǎn)品：宏觀與基本面博弈 棉價(jià)將如何演繹？

本周國常會稱要有效應(yīng)對大宗商品價(jià)格過快上漲及其連帶影響，另外中澳無限期停止經(jīng)濟(jì)對話；于是，商品期貨方面，原油和黃金收漲，其余均收跌，鄭棉主連大幅下跌，跌410，跌幅2.56%，收盤15610元/噸，盤中最高16355，最低15610外圍因素的多次引導(dǎo)，后期棉價(jià)能否回歸基本面運(yùn)行？ 圖一 2020-2021年鄭棉主連與ICE美棉花主走勢圖 從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，影響商品價(jià)格的因素有價(jià)值、政策、供求、消費(fèi)心理等等；當(dāng)前棉花價(jià)格已經(jīng)被政策引導(dǎo)，價(jià)格大幅回調(diào)；那其它因素影響有多大呢？ 供應(yīng)與需求：逐步收緊 根據(jù)USDA最新月度報(bào)告顯示，中國棉花產(chǎn)量下調(diào)43.6萬噸， 期末庫存下調(diào)28.3萬噸；從數(shù)據(jù)來看，中國棉花產(chǎn)量、庫存都進(jìn)入近3年低位，消費(fèi)進(jìn)入高位，基本面來看，棉花供需關(guān)系相對收緊。

熱點(diǎn)分析

我的有色早餐：國務(wù)院金融委召開第五十次會議 隔夜有色多數(shù)上漲

有色聚焦

我的有色早餐：標(biāo)普500創(chuàng)歷史新高 隔夜有色金屬窄幅震蕩

有色聚焦

我的有色早餐：IMF上調(diào)全球增長預(yù)測 隔夜倫敦有色全線收漲

有色聚焦

美國農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量下跌超預(yù)期，疫苗研發(fā)利好推動國際油價(jià)上漲

JBC能源表示，中國10月份原油進(jìn)口量同比下降了7%，10月份可能成為一年多來中國首次出現(xiàn)供應(yīng)小于消費(fèi)的情況，這意味著庫存將下降預(yù)計(jì)2021年中國原油供需還將收緊63萬桶/日 國際機(jī)構(gòu)在9日晚些時候公布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)計(jì)上周美國商業(yè)原油庫存環(huán)比下降了300萬桶，汽油和蒸餾油庫存分別環(huán)比下降了60萬桶和200萬桶，煉廠開工率則環(huán)比回升了0.2個百分點(diǎn)，至75.5%（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價(jià)10日比前一交易日上漲22美元，收于每盎司1876.4美元，漲幅為1.19%。

聚焦