中財期貨：黃金長線具備走強動力

從近期全球貿易談判進展看，美英達成貿易協議，中美經貿高層會談取得實質性進展，全球關稅風險逐漸緩和印巴方面，雖然此前沖突升級，但當前雙方同意?；?，總體影響不大最新公布的數據顯示美國經濟仍有韌性，同時5月議息會議上美聯儲表態(tài)偏鷹派，美聯儲降息預期降溫，美元指數有所反彈，對金價形成一定壓制受全球關稅風險緩和等因素影響，COMEX黃金期貨主力合約回落至3220美元／盎司附近，滬金期貨主力合約回落至770元／克附近，延續(xù)了4月22日以來的調整態(tài)勢。

貴金屬

國信期貨：黃金承壓于美元反彈，白銀獲工業(yè)屬性支撐抗跌

周三晚間，黃金進一步從高位回落COMEX黃金主力合約下跌3.7%，收于3294.10美元/盎司，盤中最低曾觸及3270.80美元/盎司，滬金主力合約同步下跌3.47%，報收782.10元/克；相比之下，COMEX白銀表現較為強勁，上漲64.2美分，報收32.547美元/盎司，滬銀主力合約也上漲1.47%，收于8347元/千克 周三晚間，美國4月Markit綜合PMI創(chuàng)16個月新低，歐元區(qū)服務業(yè)意外收縮，疊加高盛預警指標亮紅燈，衰退預期強化推升貴金屬避險需求；但美元反彈與美聯儲褐皮書107次警示"關稅風險"形成壓制，白宮政策搖擺加劇市場波動。

機構

徽商期貨：黃金長線仍維持多配思路

國際金價于3月14日上破3000美元／盎司，再創(chuàng)歷史新高短期由于美國經濟走弱、通脹放緩，美聯儲重啟降息預期升溫，疊加關稅政策反復以及地緣局勢緊張，黃金避險需求強勁，不排除金價再創(chuàng)歷史新高的可能不過仍需要警惕美聯儲帶來的干擾，重點關注3月議息會議及點陣圖，這將成為美聯儲和市場預期的再次碰撞時點 隨著美國對中加墨等國加征關稅的逐步落地，未來通脹仍可能面臨上行壓力，從而對美聯儲降息構成制約，持續(xù)關注經濟數據、風險事件和美聯儲政策動向等。

貴金屬

廣發(fā)期貨：焦煤建議短線可逢高做空，關注1000支撐

【期現】截至2月25日，焦煤主力合約2505收盤價報1085，日環(huán)比-27.5（-2.47%），5-9價差走弱，夜盤震蕩S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1135元，環(huán)比持平，基差50元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1093元（對標），環(huán)比-6，蒙5倉單基差8元/噸；S1.3G75蒙3倉單1064元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-31元/噸 【供給】截至2月20日，汾渭統計樣本煤礦88家樣本原煤產量周環(huán)比+11.48至901.74萬噸，精煤產量周環(huán)比+6.54至460.77萬噸。

機構

瑞達期貨：錳硅建議以震蕩思路對待，關注5日均線附近支撐

硅鐵市場暫穩(wěn)運行產業(yè)方面，蘭炭價格弱勢，中小料采購價33.9-45.2元/噸不等，廠家開工變化不大，期現弱勢，廠家盈利收縮，從業(yè)者維持謹慎需求方面，河鋼12月硅鐵招標詢盤6400元/噸，較上輪降150元/噸;12月河鋼75B硅鐵招標數量2141噸，較上輪增加641噸，鋼廠微利，生產情緒不高，1月臨近春節(jié)部分鋼廠或提前停產檢修，市場對冬儲預期不高，關注各地冬儲政策及鐵水產量變化策略建議:硅鐵主力合約震蕩偏強，操作上建議區(qū)間操作，關注6450附近壓力，請投資者注意風險控制。

機構

2025年5月16日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

2025年5月16日期貨交易所黃金倉單報告

SHFE

集運指數（歐線）期貨主力合約日內跌超5%

5月16日，集運指數（歐線）期貨主力合約日內跌超5%

船舶

國信期貨：滬鋁預計短線震蕩偏強

周四夜間，倫鋁報收2499美元/噸，下跌0.93%，滬鋁報收20220元/噸，下跌0.07%關稅政策緩和帶來的宏觀情緒修復對于價格的利多影響逐漸減弱，對于經濟增速放緩及需求的擔憂或再度形成價格向下的壓力原料端氧化鋁價格近期強勢反彈，將抬升鋁冶煉成本及底部價格進入5月，國內下游需求轉入淡季，但考慮到宏觀情緒轉向樂觀，以及關稅政策緩和后，出口需求可能出現的邊際修復，將在一定程度上對沖需求淡季的利空風險。

期貨公司評論

瑞達期貨：鐵礦石日內短線交易

夜盤I2509合約震蕩偏弱宏觀方面，美聯儲正在考慮調整貨幣政策指導框架的核心內容，美國可能進入供應沖擊更頻繁、通脹更不穩(wěn)定的時期，這對經濟和央行構成艱巨挑戰(zhàn)供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量繼續(xù)減少，國內港口庫存下滑；螺紋鋼與熱卷表需回升，終端需求韌性較強，鐵水產量維持相對高位技術上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸上方，但綠柱放大操作上，日內短線交易，注意節(jié)奏和風險控制。

機構

海證期貨：多重因素制約，黃金短期難以突破

回溯市場脈絡，4月初“對等關稅”政策調整階段，全球投資市場風險偏好顯著下降，黃金市場遭遇明顯拋售壓力4月9日，美國經濟下行壓力與貿易摩擦加劇，引發(fā)市場對美國償債能力的擔憂，龐大且持續(xù)擴張的債務規(guī)模開始面臨市場審視在此背景下，4月7日至4月11日，作為傳統避險資產的美國國債市場出現逆轉，長期美債價格在三個交易日內累計最大跌幅達8.7%，充分反映全球投資者對市場預期的轉變受此影響，黃金避險資產屬性再度凸顯，4月9日至4月22日期間，市場配置需求激增，推動黃金價格顯著上揚。

貴金屬

2025年5月15日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

2025年5月15日期貨交易所黃金倉單報告

SHFE

交子期貨：宏觀支撐，銅價高位運行

操作策略：美國4月CPI數據低于市場預期，但經濟前景仍充滿不確定性；國內寬松貨幣政策兌現，疊加貿易局勢緩和提振銅價走高銅供需基本支撐上漲有限，短期高位運行，日內謹慎短線參與

期貨公司評論

Mysteel日報：期貨盤面全線飄紅 廢不銹鋼價格多有調漲

市場方面：14日，期貨盤面全線飄紅，早間商家多跟調上漲現貨報價，市場整體出貨節(jié)奏暫穩(wěn)，早間漲價后成交表現一般，市場觀望心態(tài)主導。

日報

上期所調整黃金期貨品種相關合約交易手續(xù)費

上期所發(fā)布通知，經研究決定，自2025年5月16日交易（即5月15日晚夜盤）起： 黃金期貨AU2507合約交易手續(xù)費調整為20元／手，日內平今倉交易免收交易手續(xù)費保持不變 黃金期貨AU2508合約交易手續(xù)費調整為20元／手，日內平今倉交易手續(xù)費調整為20元／手 黃金期貨除AU2506合約以外，6月、12月合約的交易手續(xù)費調整為20元／手，日內平今倉交易免收交易手續(xù)費保持不變。

貴金屬

2025年5月14日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

2025年5月14日期貨交易所黃金倉單報告

SHFE

廣州期貨：鉛市供需雙弱，成本支撐較強

鉛：延續(xù)供需雙弱，成本支撐較強 宏觀方面，中美貿易摩擦緩和，美國4月通脹數據低于預期，降息預期升溫原料方面，廢電瓶市場流通貨源偏緊，回收商反饋收貨難， 并且利潤微薄狀態(tài)下具有惜售情緒，預計廢電瓶將繼續(xù)為鉛價提供較強成本支撐供應方面，原生鉛檢修與復產并存，Mysteel預計5月原生鉛產量較4月增加1.29萬噸，再生鉛煉企在原料緊張和虧損擴大情況下減停產幅度擴大需求方面，鉛蓄電池成品庫存繼續(xù)積累，下游電池廠開工率下滑，對精鉛以逢低剛需采購為主。

期貨公司評論

瑞達期貨：螺紋鋼日內短線交易，注意風險控制

夜盤I2509合約增倉上行宏觀方面，美國4月未季調CPI同比上漲2.3%，連續(xù)第三個月低于預期，為自2021年2月以來的最低水平，增強降息預期供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量繼續(xù)減少，國內港口庫存由增轉降，但鐵礦石現貨供應存增加預期；鋼廠高爐開工率小幅上調，鐵水產量保持高位運行短期行情或有反復，注意操作節(jié)奏技術上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸上方操作上，日內短線交易，注意風險控制。

機構