瑞達期貨：焦炭偏多交易，注意風險控制

夜盤焦煤2509合約收盤833，上漲3.09%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報719宏觀面，全國累計完成80%以上粗鋼產(chǎn)能的超低排放改造，完成1.7億噸焦化、0.3億噸水泥熟料產(chǎn)能的重點工程超低排放改造基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫存開始去庫，進口累計增速下降，供應(yīng)有邊際改善跡象，礦端精煤庫存延續(xù)增加，但是總庫存下降技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，偏多交易，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

永安期貨：焦炭關(guān)注基差修復(fù)的交易性機會

年初以來，山西準一級焦炭出廠價格已經(jīng)從1650元/噸下降至1200元/噸附近，跌幅接近30%相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)全口徑焦炭產(chǎn)量較年初并未發(fā)生較大變化，鋼廠和獨立焦企焦炭產(chǎn)量維持在116~121萬噸/天，其走勢和今年焦化行業(yè)的利潤水平趨于一致焦化產(chǎn)業(yè)利潤整體表現(xiàn)依舊疲軟，目前焦化廠噸焦平均利潤為-28.6元 此外，上游焦煤成本持續(xù)下行，很多礦井通過“越虧越產(chǎn)”的模式攤薄噸煤成本，以維持煤礦的正常運行，導(dǎo)致焦煤現(xiàn)貨價格持續(xù)創(chuàng)新低，而焦炭價格只能被動跟跌。

原料

每日鋼市：焦炭期貨大跌3%，鋼價漲跌空間或不大

一、鋼材現(xiàn)貨和期貨價格匯總 12月5日，國內(nèi)鋼材市場震蕩趨弱，唐山遷安普方坯出廠含稅穩(wěn)報2990元/噸成交方面，上午市場成交表現(xiàn)不佳，現(xiàn)貨價格弱勢運行，午后期螺震蕩偏弱，下游采購觀望進一步增加，部分市場成交價格小幅暗降，低位成交未有好轉(zhuǎn)，全天成交不及上一交易日 12月5日，螺紋鋼主力合約收3157元/噸，較前一個交易日跌0.13%，DIF與DEA雙雙向上，RSI三線指標位56-66，在布林帶上軌與中軌之間運行。

觀點

Mysteel：12月5日(17:30)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：5日港口焦炭現(xiàn)貨市場偏弱運行內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨市場交投情緒一般，受期盤走勢影響整體報盤偏弱運行；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，受海外詢盤影響港口外貿(mào)價格暫穩(wěn)運行 。

日評

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.12.1-12.5）

Mysteel港口價格：本周主要港口冶金焦現(xiàn)貨價格指數(shù)窄幅震蕩運行截止12月5日，貿(mào)易出庫價格準一級冶金焦1450元/噸，一級冶金焦1550元/噸，較上周價格持平；工廠平倉價格準一級冶金焦1620元/噸，一級冶金焦1720元/噸，較上周價格下降50元/噸 隨著淡季進一步深入，建材消費預(yù)計仍呈走弱態(tài)勢，鋼廠陸續(xù)進入檢修，焦炭需求方面存在走弱預(yù)期，但近期鋼價存有韌性目前焦煤價格雖持續(xù)回調(diào)，但隨著煤礦端全年任務(wù)的完成，煤礦供應(yīng)減量預(yù)期存在，焦煤價格下降趨勢逐漸收窄。

周評

2025年12月5日鋼廠冶金焦采購價格匯總

鋼廠采購價格

瑞達期貨：焦炭震蕩運行對待

夜盤，焦煤2605合約收盤1177.0，上漲0.86%，現(xiàn)貨端，唐山蒙5#精煤報1390，折盤面1170焦煤底部震蕩，短期多空反復(fù)，產(chǎn)業(yè)面，礦山產(chǎn)能利用率連續(xù)2周回落，中上游礦端及洗煤廠精煤庫存連續(xù)4-5周增加，庫存中性，中下游庫存有季節(jié)性回升趨勢技術(shù)方面，日K位于20和60均線下方，短期方向，震蕩運行對待，請投資者注意風險控制 夜盤，焦炭2601合約收盤1656.5，上漲1.22%，現(xiàn)貨端，焦炭首輪提降落地。

機構(gòu)

Mysteel：12月5日(09:00)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：5日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，兩港貿(mào)易集港數(shù)量較上一工作日明顯增加，兩港總庫存較上一工作日穩(wěn)中有增日照港40平，青島港68.5增1.5，兩港總庫存108.5較上周增0.5 。

日評

Mysteel：12月4日(17:30)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：4日港口焦炭現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏強運行貿(mào)現(xiàn)貨市場成交情況一般，受期盤走勢影響整體報盤偏強運行；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，受海外詢盤影響港口外貿(mào)價格暫穩(wěn)運行 。

日評

廣發(fā)期貨：焦炭短期仍有提降預(yù)期

【焦煤】 邏輯：產(chǎn)地降價范圍擴大，蒙煤企穩(wěn)，庫存累庫，鋼廠補庫需求走弱 數(shù)據(jù)：主力合約1070.5元/噸（-2.37%），港口庫存389.4萬噸，區(qū)間1050-1150元/噸 觀點：震蕩看待，套利推薦1-5反套 【焦炭】 邏輯：12月首輪提降落地，焦化利潤修復(fù)開工回升，鋼廠需求疲軟。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭震蕩運行對待，注意風險控制

夜盤，焦煤2605合約收盤1156.0，下跌0.47%，現(xiàn)貨端，唐山蒙5#精煤報1390，折盤面1170焦煤底部震蕩，短期多空反復(fù)，產(chǎn)業(yè)面，本期礦山產(chǎn)能利用率回落，中上游礦端及洗煤廠精煤庫存連續(xù)4-5周增加，庫存中性，中下游庫存有季節(jié)性回升趨勢技術(shù)方面，日K位于20和60均線下方，短期方向，震蕩運行對待，請投資者注意風險控制 夜盤，焦炭2601合約收盤1624.0，上漲0.00%，現(xiàn)貨端，焦炭首輪提降落地。

機構(gòu)

Mysteel：12月4日(09:00)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：4日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，兩港貿(mào)易集港數(shù)量較上一工作日震蕩持穩(wěn)，兩港總庫存較上一工作日暫穩(wěn)運行日照港40平，青島港67平，兩港總庫存107較上周減1 。

日評

Mysteel：12月3日(17:30)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：3日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨市場成交情緒一般，受期盤走勢影響整體報盤暫穩(wěn)運行運行；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，受海外詢盤影響港口外貿(mào)價格暫穩(wěn)運行 。

日評

Mysteel：12月3日(09:00)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：3日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，兩港貿(mào)易集港數(shù)量較上一工作日繼續(xù)走低，兩港總庫存較上一工作日穩(wěn)中有降 后續(xù)走勢需關(guān)注下游鋼廠利潤水平、焦煤成本端變化以及期貨盤面情緒等情況對港口焦炭的影響。

日評

Mysteel：12月2日(17:30)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：2日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨市場成交情緒一般，受期盤走勢影響整體報盤暫穩(wěn)運行運行；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，受海外詢盤影響港口外貿(mào)價格暫穩(wěn)運行 。

日評

廣發(fā)期貨：焦炭單邊震蕩反彈看待

【期現(xiàn)】截至12月1日收盤，焦炭期貨震觸底反彈，夜盤震蕩走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦炭主力2601合約+45.0（+2.86%）至1619.5，遠月2605合約+29.0（+2.25%）至1770.0，1-5價差走強至-151.0焦炭四輪提漲后，12月1日零時主流鋼廠執(zhí)行焦炭第一輪提漲，后市仍有提降預(yù)期呂梁準一級濕熄冶金焦出廠價格報1390元/噸（第1輪提降價格），日環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1660元/噸，基差+40.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1450元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1603元/噸（對標），基差-16.5。

機構(gòu)

Mysteel：12月2日(09:00)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：2日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，兩港貿(mào)易集港數(shù)量較上一工作日穩(wěn)中略增，兩港總庫存較上一工作日暫穩(wěn)運行日照港40平，青島港68平，兩港總庫存108較上周減2 。

日評

Mysteel：12月1日(17:30)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：1日港口焦炭現(xiàn)貨市場震蕩運行第一輪焦炭提降基本落地，工廠價格下調(diào)50-55元/噸港口內(nèi)貿(mào)市場成交一般，市場資源報盤價格受盤面情緒影響走高；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，受成本影響報盤價格暫穩(wěn)運行 。

日評

中州期貨：焦炭首輪提降落地，雙焦震蕩運行

①焦炭開啟首輪提降，幅度為50/55元/噸，預(yù)計今日落地需求端本期鐵水繼續(xù)下降，季節(jié)性下滑現(xiàn)象延續(xù)焦煤方面，山西部分煤礦停產(chǎn)，本期供應(yīng)下滑，處季節(jié)性低位，總的來說，上游停產(chǎn)煤礦增多，但前期下游庫存偏高，隨著下游補庫情緒走弱，并且進口增量較大，現(xiàn)貨價格繼續(xù)回調(diào)，市場情緒走弱，流拍率上升，現(xiàn)已剛需采購為主，建議觀望為主 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止10月底，2025年中國進口煉焦煤達9886.90萬噸，同比下降4.8%。

機構(gòu)

Mysteel：12月1日(09:00)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：1日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，兩港貿(mào)易集港數(shù)量較上一工作日明顯走弱，兩港總庫存較上一工作日暫穩(wěn)運行日照港40平，青島港68平，兩港總庫存108較上周減3 。

日評