CBOT市場：大豆期貨上漲，因巴西和阿根廷作物減產(chǎn)憂慮（20240517）

巴西和阿根廷產(chǎn)量令人擔(dān)憂 分析師表示，巴西南部地區(qū)洪水擔(dān)憂重燃，有助于支撐期貨市場 上周，在巴西遭受洪水破壞的南里奧格蘭德州，大豆、玉米和大米等谷物的收獲進展緩慢，因為持續(xù)不斷的降雨和頑固的高水位未能消退，擾亂了田間作業(yè) 該州農(nóng)作物機構(gòu)Emater周四稱，盡管天氣條件仍然不利，農(nóng)作物嚴重受損，但該州大豆收獲面積升至85%，之前一周為78%。

機構(gòu)看盤

Mysteel早報：CBOT大豆期價略跌 關(guān)注5月供需報告（20240508）

不過代表新作的期約收高，因為產(chǎn)量前景存在不確定性大豆和玉米期貨在過去一周上漲，因為洪水威脅到巴西一些未收割的作物，多雨天氣減緩了美國春播進度阿根廷的產(chǎn)量前景下調(diào)也起到了支撐作用但是價格上漲促使農(nóng)戶提高銷售數(shù)量 三、機構(gòu)報告 路透：分析師平均預(yù)計，巴西2023/24年度大豆產(chǎn)量為1.5263億噸，預(yù)估區(qū)間介于1.5080-1.55億噸，USDA此前在4月預(yù)估為1.55億噸；阿根廷2023/24年度大豆產(chǎn)量為4961萬噸，預(yù)估區(qū)間介于4800-5000萬噸，USDA此前在4月預(yù)估為5000萬噸；美國2023/24年度大豆期末庫存為3.39億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間介于3.04-3.65億蒲式耳；全球2023/24年度大豆期末庫存為1.1235億噸，預(yù)估區(qū)間介于1.1001-1.15億噸；美國2024/25年度大豆產(chǎn)量料為44.4億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間介于41.65-45.54億蒲式耳，USDA 農(nóng)業(yè)展望會議為45.05億蒲式耳；美國2024/25年度大豆期末庫存為4.31億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間介于3.15-5.52億蒲式耳；全球2024/25年度大豆期末庫存為1.2087億噸，預(yù)估區(qū)間介于1.15-1.302億噸。

市場提示

CBOT市場：大豆期貨收漲，美國作物評級遜于預(yù)期（20230907）

豆油期貨預(yù)估成交量為105,573手 　　 　　美國大豆生長評級遜于預(yù)期，提振豆價上漲 在美國中西部作物帶經(jīng)歷一周的干旱后，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周二發(fā)布的每周作物生長報告顯示，美國大豆和玉米作物優(yōu)良率降幅大于多數(shù)分析師的預(yù)期。

機構(gòu)看盤

美國大豆作物優(yōu)良率料降至51%，玉米降至52%

　　　　 今春，中西部大部分地區(qū)的農(nóng)戶在理想條件下種植作物但在生長的早期階段，干燥的狀況給作物帶來了壓力，引發(fā)了對最終收成的質(zhì)疑，并點燃期貨市場大幅上漲自從5月底的首次評估以來，玉米作物優(yōu)良率已經(jīng)連續(xù)四周下降，大豆作物優(yōu)良率也在過去三周下滑　　　　 USDA定于北京時間周二4：00公布該報告　　　　 分析師平均預(yù)期，美國春小麥作物優(yōu)良率為51%，持平于之前一周。

聚焦

Mysteel解讀：生豬現(xiàn)貨巍然不動 盤面獨戲能否延續(xù)

導(dǎo)語：近一周以來，國內(nèi)生豬行情維持窄幅盤整，周內(nèi)漲跌幅度不足一毛錢，截至2月25日，全國均價12.26元/公斤，環(huán)比上周五價格紋絲未動，現(xiàn)貨巍然不動，可是期貨盤面可是風(fēng)生水起，那如此瘋狂的走勢，到底是何原因造成的？各方引導(dǎo)下，生豬現(xiàn)貨價格能否及時跟進，如若不能，盤面的獨角戲是否能夠延續(xù)？筆者今日接著跟大家分析一下 1：行業(yè)各方盼漲喊漲 現(xiàn)貨走勢不及人愿 2月中上旬，開工后需求慣性回落，現(xiàn)貨價格呈明顯下滑趨勢，截至2月15日，開工不足十天的時間，價格已下跌1.48元/公斤，跌幅達10.93%，而中下旬，受豬價持續(xù)下行，跌破部分散戶的心理價位，市場惜售情緒漸漸增強，又加之國家收儲消息的炒作，行情開始轉(zhuǎn)頭向上，自18日國家發(fā)布豬糧比跌至5.05，市場喊漲氣氛逐漸高漲，也給了許多人炒作的空間，可是近一周的現(xiàn)貨行情卻是巍然不動，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)一禮拜，價格還是回到了12.26的原點，這不得不讓人有所遐想，難道是不想漲嗎？錯了，不是不想漲，而是根本漲不動，不管你如何調(diào)整生豬的出欄節(jié)奏，終端的需求永遠都是制約你價格上漲的重大因素，目前毛白價差縮小，更有甚者，華東某地批發(fā)市場白條肉賣成了毛豬價格，全行業(yè)所有環(huán)節(jié)全部陷入虧損，肉品貿(mào)易商的虧損，開始與屠企進行肉價博弈，屠宰企業(yè)虧損加劇，只能壓價毛豬，那對于養(yǎng)殖企業(yè)來說，進入2022年之后，生豬價格持續(xù)下滑，價格由年初的15.40元/公斤跌至12.20元/公斤，行業(yè)自繁自養(yǎng)利潤由微利降至頭均虧損400元/頭，并且伴隨原料玉米、豆粕價格的上漲，降低養(yǎng)殖成本變成了無比艱難的事情，所以在各種盼漲聲中，他們硬著頭皮也要往上沖，可是事實不及人愿，漲價愿望未能實現(xiàn)，目前市場無比焦灼，但是隨著國內(nèi)產(chǎn)能的加速恢復(fù)，目前4290萬的能繁存欄，遠遠高出市場保有量，豬肉供應(yīng)依舊處于高位，所以現(xiàn)階段市場仍處于周期底部，生豬價格一定會經(jīng)歷深度虧損，才能達到產(chǎn)能的去化，只有這樣才會在未來市場才能迎來轉(zhuǎn)折，這個轉(zhuǎn)折到底是出現(xiàn)在三季度還是四季度，亦或是2023年，完全是由產(chǎn)能去化的效果來決定，筆者大膽估計，以5500萬噸豬肉供應(yīng)來簡單測算，國內(nèi)能繁母豬3500萬足矣。

熱點分析

倫敦基本金屬全線下跌，國際油價漲跌不一

農(nóng)產(chǎn)品期貨當天交易清淡市場分析機構(gòu)預(yù)計農(nóng)產(chǎn)品市場未來一段時間將保持震蕩走勢，市場關(guān)注12月初將轉(zhuǎn)向南美洲天氣狀況 美國農(nóng)業(yè)部15日確認，美國出口商向未知目的地出口26.4萬噸大豆，向墨西哥出口19.82萬噸玉米 美國農(nóng)業(yè)部15日發(fā)布的出口檢驗報告顯示截至11月11日的一周，美國大豆出口檢驗量為7600萬蒲式耳，低于前一周的1.069已蒲式耳；玉米出口檢驗量為3400萬蒲式耳，高于前一周的2600萬蒲式耳；小麥出口檢驗量為1400萬蒲式耳，高于前一周的900萬蒲式耳。

聚焦

國際油價強勢上漲，CBOT農(nóng)產(chǎn)品期價全線下跌

大豆11月合約期價當天跌至13.25美元至13.5美元支撐價位市場分析機構(gòu)認為，芝加哥期貨交易所農(nóng)產(chǎn)品期價下跌，巴西玉米、大豆出口離岸價格大幅上漲將讓全球玉米、大豆需求轉(zhuǎn)向美國 美國農(nóng)業(yè)部22日數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日一周，美國小麥出口銷量為1740萬蒲式耳；舊作物大豆出口銷量230萬蒲式耳，新作物大豆出口銷量650萬蒲式耳；舊作物玉米取消出口量為210萬蒲式耳，新作物玉米出口銷量為650萬蒲式耳。

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6月4日芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期貨全線大漲，倫錫反彈近2%

美國農(nóng)業(yè)部4日發(fā)布出口銷量報告顯示，截至5月27日一周，美國玉米出口銷量2090萬蒲式耳，大豆出口銷量70萬蒲式耳，小麥2020/21年度凈取消出口120萬蒲式耳報告同時顯示，上周中國進口美國玉米111萬噸另外，天氣預(yù)報顯示，美國中部地區(qū)炎熱、干旱天氣或持續(xù)至6月中旬，巴西玉米產(chǎn)量因天氣原因也呈下降趨勢市場分析機構(gòu)看漲農(nóng)產(chǎn)品期價（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 因美元走弱且市場看好美國經(jīng)濟復(fù)蘇前景，國際原油期貨價格4日震蕩收漲。

市場動態(tài)

芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期貨全線大漲，倫錫反彈近2%

美國農(nóng)業(yè)部4日發(fā)布出口銷量報告顯示，截至5月27日一周，美國玉米出口銷量2090萬蒲式耳，大豆出口銷量70萬蒲式耳，小麥2020/21年度凈取消出口120萬蒲式耳報告同時顯示，上周中國進口美國玉米111萬噸另外，天氣預(yù)報顯示，美國中部地區(qū)炎熱、干旱天氣或持續(xù)至6月中旬，巴西玉米產(chǎn)量因天氣原因也呈下降趨勢市場分析機構(gòu)看漲農(nóng)產(chǎn)品期價（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 因美元走弱且市場看好美國經(jīng)濟復(fù)蘇前景，國際原油期貨價格4日震蕩收漲。

聚焦

布油兩年以來首次漲破70美元，芝加哥農(nóng)產(chǎn)品全線大漲

市場分析機構(gòu)預(yù)測，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場極端動蕩走勢將持續(xù)至8月中旬美國農(nóng)業(yè)部出口檢驗報告顯示，截至5月28日一周，美國玉米出口檢驗量為8070萬蒲式耳，小麥出口檢驗量940萬蒲式耳，大豆出口檢驗量700萬蒲式耳本作物年度，美國累計玉米出口檢驗量為20.05億蒲式耳，同比增長78%；累計大豆出口檢驗量為20.73億蒲式耳，增長59%；累計小麥出口檢驗量為9.27億蒲式耳，增長1%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于歐佩克與合作伙伴國決定繼續(xù)執(zhí)行此前制定的逐漸縮小減產(chǎn)規(guī)模計劃和市場對伊朗原油供應(yīng)增加的擔(dān)憂得到緩解，國際原油期貨價格在隔夜市場顯著上漲，1日早間漲幅擴大，臨近午間漲幅快速收窄，隨后窄幅盤整，收盤時國際油價均顯著上漲，布倫特原油期貨首行合約突破每桶70美元整數(shù)關(guān)口。

聚焦

6月1日布油兩年以來首次漲破70美元，芝加哥農(nóng)產(chǎn)品全線大漲

市場分析機構(gòu)預(yù)測，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場極端動蕩走勢將持續(xù)至8月中旬美國農(nóng)業(yè)部出口檢驗報告顯示，截至5月28日一周，美國玉米出口檢驗量為8070萬蒲式耳，小麥出口檢驗量940萬蒲式耳，大豆出口檢驗量700萬蒲式耳本作物年度，美國累計玉米出口檢驗量為20.05億蒲式耳，同比增長78%；累計大豆出口檢驗量為20.73億蒲式耳，增長59%；累計小麥出口檢驗量為9.27億蒲式耳，增長1%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于歐佩克與合作伙伴國決定繼續(xù)執(zhí)行此前制定的逐漸縮小減產(chǎn)規(guī)模計劃和市場對伊朗原油供應(yīng)增加的擔(dān)憂得到緩解，國際原油期貨價格在隔夜市場顯著上漲，1日早間漲幅擴大，臨近午間漲幅快速收窄，隨后窄幅盤整，收盤時國際油價均顯著上漲，布倫特原油期貨首行合約突破每桶70美元整數(shù)關(guān)口。

市場動態(tài)

庫存下降推動原油價格走高，基本金屬多數(shù)上漲

市場分析機構(gòu)認為，經(jīng)過基金恐慌性拋售，玉米、大豆期價已經(jīng)降至季節(jié)性低點 美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日一周，美國乙醇產(chǎn)量為2.94億加侖，與2020年同期相比增長38%，與2019年同期相比下降5%美國乙醇庫存下降至7.97億加侖，同比下降18%美國消費者消費汽油948萬加侖，比2019年同期增加1%，比2020年同期增加38%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存下降，國際原油期貨收盤上漲，紐約商品交易所2021年7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲0.14美元，收于每桶66.21美元，漲幅為0.21%。

市場動態(tài)

庫存下降推動原油價格走高，基本金屬多數(shù)上漲

市場分析機構(gòu)認為，經(jīng)過基金恐慌性拋售，玉米、大豆期價已經(jīng)降至季節(jié)性低點 美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日一周，美國乙醇產(chǎn)量為2.94億加侖，與2020年同期相比增長38%，與2019年同期相比下降5%美國乙醇庫存下降至7.97億加侖，同比下降18%美國消費者消費汽油948萬加侖，比2019年同期增加1%，比2020年同期增加38%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存下降，國際原油期貨收盤上漲，紐約商品交易所2021年7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲0.14美元，收于每桶66.21美元，漲幅為0.21%。

聚焦

19日國際油價顯著下跌美油跌超3%，基本金屬全線下跌

市場分析機構(gòu)認為，因美國天氣條件好轉(zhuǎn)，未來市場對農(nóng)產(chǎn)品需求上升，市場將保持波動中國19日訂購136萬噸美國新作物玉米，已知購買量總計約為950萬噸美國農(nóng)業(yè)部19日同時確認，墨西哥訂購14.2萬噸美國新作物大豆美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至5月14日一周，美國乙醇產(chǎn)量為3.03億加侖美國乙醇庫存為8.16億加侖，環(huán)比增加200萬加侖，同比下降18%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存意外上漲和投資者獲利了結(jié)，國際原油期貨價格在隔夜市場下跌，19日早盤跌幅進一步擴大后有所反彈。

市場動態(tài)

國際油價顯著下跌美油跌超3%，基本金屬全線下跌

市場分析機構(gòu)認為，因美國天氣條件好轉(zhuǎn)，未來市場對農(nóng)產(chǎn)品需求上升，市場將保持波動中國19日訂購136萬噸美國新作物玉米，已知購買量總計約為950萬噸美國農(nóng)業(yè)部19日同時確認，墨西哥訂購14.2萬噸美國新作物大豆美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至5月14日一周，美國乙醇產(chǎn)量為3.03億加侖美國乙醇庫存為8.16億加侖，環(huán)比增加200萬加侖，同比下降18%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存意外上漲和投資者獲利了結(jié)，國際原油期貨價格在隔夜市場下跌，19日早盤跌幅進一步擴大后有所反彈。

聚焦

（芝加哥期市）CBOT大豆價格上漲，植物油飆升帶來比價提振

棕櫚油價格創(chuàng)下13年來的最高水平，幫助提振了大豆期貨市場 分析師稱，新季大豆和新季玉米價格上漲，因為今年春播期間耕地競爭激烈，都需要吸引美國農(nóng)戶提高播種面積，來補充緊張的庫存隨著播種推進，一些經(jīng)紀商開始擔(dān)心寒冷天氣將會放慢玉米出苗 一位分析師稱，有些人擔(dān)心今年的作物開端并不好 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷售報告顯示，截至2021年4月29日的一周，美國2020/21年度大豆凈銷售量為165,300噸，比上周低了44%，但是比四周均值高出86%。

機構(gòu)看盤

紐約金價結(jié)束四連漲，倫銅沖高回落跌逾1%

市場分析機構(gòu)表示，美國北部平原和加拿大草原地區(qū)天氣干旱拉動玉米和小麥期價上漲因現(xiàn)貨市場走勢強勁，大豆5月合約將在13.9美元找到支撐，小麥期價則在構(gòu)筑季節(jié)性低點美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，美國上周乙醇產(chǎn)量為2.87億加侖，比前一周增加300萬加侖，比去年同期增長45%另外，氣象預(yù)報顯示，巴西東部三分之二第二季玉米作物種植區(qū)天氣干旱未來7至14天干旱天氣將覆蓋巴西所有冬季玉米種植區(qū)（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存量下降，國際原油期貨價格7日震蕩收漲。

聚焦

諸多利好刺激國際油價大漲，避險需求拉動金價上升

美國農(nóng)戶手中的舊作物大豆已經(jīng)售罄，僅存少量舊作物玉米與此同時，現(xiàn)貨市場則因壓榨量和出口需求大而持續(xù)走強市場分析機構(gòu)依然看漲農(nóng)產(chǎn)品市場 上周美國乙醇產(chǎn)量2.71億加侖，比前一周下降1400萬加侖美國乙醇庫存增加至9.16億加侖（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于德國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和上周美國商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù)好于預(yù)期，以及蘇伊士運河運輸受阻等利好刺激，國際原油期貨價格在收盤時大幅上漲，基本收復(fù)前一交易日的跌幅。

聚焦

市場擔(dān)憂OPEC供應(yīng)增加國際油價跌超1%，倫錫跌超6%

因阿根廷玉米，巴西大豆更加便宜，世界玉米、大豆需求正轉(zhuǎn)向南美洲4月至5月，巴西冬季玉米產(chǎn)量將對世界玉米估值至關(guān)重要市場分析機構(gòu)認為，同需求驅(qū)動的市場相比，供應(yīng)驅(qū)動的市場價格波動更加劇烈，但農(nóng)產(chǎn)品期貨牛市還沒有結(jié)束天氣預(yù)報也利好農(nóng)產(chǎn)品期價預(yù)報顯示阿根廷炎熱天氣持續(xù)，將影響玉米、大豆作物再生產(chǎn)巴西高于常年的降雨將影響大豆收割進度和冬季玉米播種美國農(nóng)業(yè)部檢驗報告顯示，截至2月25日一周，美國玉米出口檢驗量為6450萬蒲式耳，大豆3230萬蒲式耳，小麥1000萬蒲式耳。

聚焦

【光大期貨王娜】5月基差修復(fù) 節(jié)后玉米現(xiàn)貨或下跌

2、對于21年初玉米高基差的市場分析：1月最后一周，國內(nèi)玉米期貨市場近、遠月合約快速下跌，玉米基差達到歷史高位2月，進入到中國的農(nóng)歷新年，玉米現(xiàn)貨市場提前進入休市狀態(tài)，現(xiàn)貨市場成交疲軟，節(jié)前物流基本停滯，現(xiàn)貨市場有價無市目前玉米2105合約高基差的結(jié)構(gòu)與12月末較為相似，后市基差回歸有兩種途徑第一，節(jié)后現(xiàn)貨堅挺，5月期價反彈，基差修復(fù)第二，節(jié)后現(xiàn)貨跌幅擴大，5月期價偏強震蕩，基差修復(fù)。

糧食