[PVC]：隆眾早訊-周末版

國(guó)新辦將舉行新聞發(fā)布會(huì) 介紹優(yōu)化離境退稅政策擴(kuò)大入境消費(fèi)有關(guān)情況 光大證券高瑞東學(xué)習(xí)政治局會(huì)議精神：穩(wěn)就業(yè)放在“四穩(wěn)”之首 預(yù)計(jì)穩(wěn)就業(yè)政策將持續(xù)落地 國(guó)新證券：資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性顯著提升 CMF中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)報(bào)告：要以新思路實(shí)施好超常規(guī)宏觀政策 政策利好頻出 硬科技投資熱潮席卷 專家：半導(dǎo)體、人工智能本土化有望加速 期貨公司一季度成績(jī)單出爐！行業(yè)分化加劇 頭部效應(yīng)顯著 嚴(yán)把銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)高管人員準(zhǔn)入關(guān)口！金融監(jiān)管總局發(fā)布新規(guī) 乘聯(lián)分會(huì)秘書長(zhǎng)最新發(fā)文：1—3月汽車進(jìn)口量下降近40%！ 政治局會(huì)議首提“加大高品質(zhì)住房供給” 地產(chǎn)股提前上漲 土拍釋放回暖信號(hào) 廣交會(huì)觀察：境外采購(gòu)商云集 “流量”變“留量”成果碩 受關(guān)稅政策影響 亞馬遜等美電商平臺(tái)商品漲價(jià) 日本為表誠(chéng)意計(jì)劃擴(kuò)大美國(guó)玉米和大豆進(jìn)口 特浪普稱中國(guó)須做出實(shí)質(zhì)性讓步 否則不會(huì)取消對(duì)華加征的關(guān)稅 。

早間提示

【中儲(chǔ)糧網(wǎng)】3月28日進(jìn)口大豆原油雙向購(gòu)銷競(jìng)拍結(jié)果

現(xiàn)貨方面，本周豆油現(xiàn)貨行情整體偏弱下行，主要受國(guó)際大豆期貨回調(diào)及國(guó)內(nèi)油廠開機(jī)率回升影響，南美大豆裝船進(jìn)度加快及宏觀環(huán)境或緩和，加劇國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力，而巴西大豆貼水報(bào)價(jià)走弱疊加美元匯率波動(dòng)，進(jìn)口成本下降，外部市場(chǎng)行情走弱拖累國(guó)內(nèi)行情表現(xiàn)此外，油廠壓榨量環(huán)比提升，終端餐飲企業(yè)需求表現(xiàn)一般，周度提貨量增速不快，庫存壓力緩解程度不足等因素也對(duì)現(xiàn)貨行情有所利空總體來看，短期多空因素交織，市場(chǎng)供強(qiáng)需弱態(tài)勢(shì)或延續(xù)，現(xiàn)貨行情或仍有下行空間，關(guān)注后續(xù)大豆到港及國(guó)內(nèi)油廠開機(jī)和終端消費(fèi)情況。

國(guó)儲(chǔ)動(dòng)態(tài)

Mysteel快訊：豆粕價(jià)格止跌反彈 中下游企業(yè)逢低補(bǔ)庫

【Mysteel市場(chǎng)觀察】CBOT大豆期貨底部企穩(wěn)，因?yàn)槊蓝钩隹阡N售強(qiáng)勁、阿根廷大豆作物產(chǎn)量預(yù)估下降以及美元疲軟提供支撐，但巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期給市場(chǎng)帶來壓力，巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（Conab）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2024/25年度巴西大豆農(nóng)戶料迎來豐收，產(chǎn)量將達(dá)1.6737億噸，較其此前預(yù)估高出約130萬噸，并創(chuàng)歷史高位，盡管該國(guó)南部遭遇酷熱和干燥天氣巴西大豆貼水波動(dòng)加劇，因美國(guó)對(duì)主要貿(mào)易國(guó)加征關(guān)稅，各國(guó)需求轉(zhuǎn)向巴西大豆，支撐巴西貼水走強(qiáng)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)儲(chǔ)大豆采購(gòu)百分百成交 市場(chǎng)低蛋白貨源挺價(jià)情緒略有松動(dòng)

一、行情回顧 今日國(guó)內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2505開盤價(jià)4130元/噸，收盤價(jià)4153元/噸，漲16.00元/噸，幅度0.39%，最高價(jià)4204元/噸，最低價(jià)4115元/噸，持倉(cāng)184871手。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：華東豆粕市場(chǎng)行情偏強(qiáng)震蕩（20250310）

CBOT大豆期貨窄幅區(qū)間內(nèi)漲跌互現(xiàn)，貿(mào)易緊張局勢(shì)導(dǎo)致市場(chǎng)劇烈波動(dòng)現(xiàn)貨方面，華東市場(chǎng)油廠開機(jī)水平較前期下降，下游企業(yè)剛需滾動(dòng)補(bǔ)庫，后續(xù)供應(yīng)預(yù)期仍有趨緊擔(dān)憂，今日行情預(yù)計(jì)將偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，關(guān)注油廠開機(jī)庫存及貿(mào)易商走貨情況

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：原油承壓 今日豆油價(jià)格預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行（20250303）

二、隔夜外盤收盤情況　　 截至2025年2月28日當(dāng)周，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨整體呈下跌趨勢(shì)，基準(zhǔn)期約收低約3%，創(chuàng)下近兩個(gè)月來最低水平，主要受阿根廷降雨改善作物狀況、巴西大豆收獲步伐加快、對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策擔(dān)憂加劇以及美元指數(shù)走強(qiáng)等因素影響 三、國(guó)際原油情況 周五(2月28日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年4月期貨結(jié)算價(jià)每桶69.76美元，比前一交易日下跌0.59美元，跌幅0.84%，交易區(qū)間69.14-70.29美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年4月期貨結(jié)算價(jià)每桶73.18美元，比前一交易日下跌0.86美元，跌幅1.16%，交易區(qū)間72.97-73.84美元。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：福建豆粕現(xiàn)貨價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20250304)

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕M05合約報(bào)收于2993元/噸，漲23元/噸；CBOT大豆期貨報(bào)收于1010.75美分/蒲，跌14.25美分/蒲式耳，上一交易日美豆期價(jià)收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.5%，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)美國(guó)貿(mào)易政策的擔(dān)憂加劇，南美季節(jié)性收獲壓力加大，導(dǎo)致豆價(jià)跌破了一些支撐位福建地區(qū)本周開機(jī)預(yù)計(jì)下降，3月初開始工廠陸續(xù)有停機(jī)計(jì)劃；下游目前逢低補(bǔ)庫，豆粕物理頭寸多在10-15天，多數(shù)工廠可售合同不多，預(yù)計(jì)福建地區(qū)市場(chǎng)價(jià)或震蕩運(yùn)行。

市場(chǎng)提示

CBOT市場(chǎng)：大豆期貨跌至逾兩個(gè)月低點(diǎn)，因貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)

　　 　　5月豆油期貨合約下跌0.65美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅42.84美分 　　 　　南美作物前景改善加劇了看跌情緒Maxar在每日作物天氣報(bào)告中表示，上周阿根廷玉米和大豆種植區(qū)的降雨令土壤濕度“顯著改善” 　　 　　交易商對(duì)美國(guó)新的豆油銷售消息不以為然美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）確認(rèn)，民間出口商報(bào)告向未知目的地出口銷售20,000噸豆油，2024/25市場(chǎng)年度付運(yùn)。

機(jī)構(gòu)看盤

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)油廠開機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計(jì)（20250214）

開機(jī)方面，今日全國(guó)動(dòng)態(tài)全樣本油廠開機(jī)率為60.00%，較前一日下降0.39% 巴西大豆收割進(jìn)度加快施壓于大豆市場(chǎng)，買家將大豆采購(gòu)轉(zhuǎn)移到南美，加劇美國(guó)大豆出口競(jìng)爭(zhēng)，且阿根廷干旱作物區(qū)預(yù)計(jì)迎來有利降雨，使得CBOT大豆期貨承壓走低，但阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)以及后續(xù)南美天氣不確定仍為提供良好支撐。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：棉粕市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

巴西大豆收割進(jìn)度加快施壓于大豆市場(chǎng)，買家將大豆采購(gòu)轉(zhuǎn)移到南美，加劇美國(guó)大豆出口競(jìng)爭(zhēng)，且阿根廷干旱作物區(qū)預(yù)計(jì)迎來有利降雨，使得CBOT大豆期貨承壓，但阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)以及后續(xù)南美天氣不確定仍為提供良好支撐巴西大豆貼水維持偏強(qiáng)走勢(shì)，但創(chuàng)記錄產(chǎn)量預(yù)期將限制上方高度，待集中上市賣壓逐步體現(xiàn)，或?qū)⒘钯N水承壓運(yùn)行

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：巴西大豆收割進(jìn)度偏慢 豆油偏強(qiáng)運(yùn)行邏輯依舊有效（20250210）

運(yùn)費(fèi)上漲加劇了巴西大豆基差壓力和農(nóng)戶收入下降，而基差本就在收獲季節(jié)呈現(xiàn)下行趨勢(shì)受運(yùn)費(fèi)上漲、物流瓶頸及市場(chǎng)不確定性影響，巴西2024/25年度大豆銷售放緩強(qiáng)降雨導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)攀升，同時(shí)低利潤(rùn)和芝加哥大豆期貨市場(chǎng)的不穩(wěn)定性加劇了基差壓力，促使農(nóng)戶推遲銷售 伊塔烏銀行：巴西運(yùn)費(fèi)上漲疊加大豐收，使基差承壓在帕拉那瓜港，3月船期大豆基差仍為負(fù)值，較芝加哥期貨低5美分/蒲此外，近期雷亞爾升值抑制了農(nóng)戶的銷售意愿，美元兌雷亞爾匯率從去年超過6雷亞爾回落至約5.8雷亞爾。

市場(chǎng)提示

Mysteel快訊：連粕期價(jià)震蕩趨強(qiáng) 豆粕現(xiàn)貨基差回升

2月13日連粕震蕩偏強(qiáng)，截至收盤主力合約M2505報(bào)收于2883元/噸，漲46元/噸，漲幅1.62%，持倉(cāng)227.22萬手，增倉(cāng)2.07萬手巴西大豆收割進(jìn)度加快施壓于大豆市場(chǎng)，買家將大豆采購(gòu)轉(zhuǎn)移到南美，加劇美國(guó)大豆出口競(jìng)爭(zhēng)，且阿根廷干旱作物區(qū)預(yù)計(jì)迎來有利降雨，使得CBOT大豆期貨承壓，但阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)以及后續(xù)南美天氣不確定仍為提供良好支撐巴西大豆貼水維持偏強(qiáng)走勢(shì)，但創(chuàng)記錄產(chǎn)量預(yù)期將限制上方高度，待集中上市賣壓逐步體現(xiàn)，或?qū)⒘钯N水承壓運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel快訊：連粕M05探底回升 豆粕現(xiàn)貨或維持震蕩

【Mysteel市場(chǎng)觀察】巴西大豆收割進(jìn)度加快施壓于大豆市場(chǎng)，買家將大豆采購(gòu)轉(zhuǎn)移到南美，加劇美國(guó)大豆出口競(jìng)爭(zhēng)，且阿根廷干旱作物區(qū)預(yù)計(jì)迎來有利降雨，使得CBOT大豆期貨承壓走低，但阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)以及后續(xù)南美天氣不確定仍為提供良好支撐巴西大豆貼水維持偏強(qiáng)走勢(shì)，但創(chuàng)記錄產(chǎn)量預(yù)期將限制上方高度，待集中上市賣壓逐步體現(xiàn)，或?qū)⒘钯N水承壓運(yùn)行國(guó)內(nèi)連粕主力M05探底回升，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格跌勢(shì)放緩，部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)小幅回升，主要因下游中小飼料養(yǎng)殖企業(yè)逢低適量補(bǔ)庫，由于油廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，豆粕報(bào)價(jià)普遍偏高，全國(guó)油廠豆粕成交表現(xiàn)一般，下游以采購(gòu)貿(mào)易商手中合同為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷情緒略有轉(zhuǎn)好。

日評(píng)

Mysteel快訊：連粕M05震蕩收漲 供應(yīng)緊張支撐豆粕基差偏強(qiáng)

2月10日連粕沖高回落，截至收盤主力合約M2505報(bào)收于2899元/噸，漲5元/噸，漲幅0.17%，持倉(cāng)224.1萬手，增倉(cāng)11.93萬手南美天氣的不確定加劇大豆價(jià)格波動(dòng)，阿根廷預(yù)計(jì)迎來有利降雨穩(wěn)定作物狀況，但未能給干旱局面帶來太大轉(zhuǎn)機(jī)巴西降雨過多導(dǎo)致收割進(jìn)度緩慢和雷亞爾升值，使得農(nóng)民惜售情緒較濃，支撐巴西貼水偏強(qiáng)運(yùn)行，但創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量仍為全球供應(yīng)寬松格局奠定基礎(chǔ)，且巴西大豆賣壓尚未體現(xiàn)，將限制CBOT大豆期貨和巴西貼水上方空間。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：玉米副產(chǎn)品今日價(jià)格繼續(xù)上漲 市場(chǎng)交投氛圍表現(xiàn)積極

南美天氣的不確定加劇大豆價(jià)格波動(dòng)，阿根廷預(yù)計(jì)迎來有利降雨穩(wěn)定作物狀況，但未能給干旱局面帶來太大轉(zhuǎn)機(jī)巴西降雨過多導(dǎo)致收割進(jìn)度緩慢和雷亞爾升值，使得農(nóng)民惜售情緒較濃，支撐巴西貼水偏強(qiáng)運(yùn)行，但創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量仍為全球供應(yīng)寬松格局奠定基礎(chǔ)，且巴西大豆賣壓尚未體現(xiàn)，將限制CBOT大豆期貨和巴西貼水上方空間國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，主要因節(jié)后剛性補(bǔ)庫需求以及油廠開機(jī)尚未完全恢復(fù)，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，且巴西大豆收割緩慢，大豆到港減少導(dǎo)致供應(yīng)趨緊，部分地區(qū)工廠存在較長(zhǎng)時(shí)間斷豆停機(jī)計(jì)劃，促使緊張情緒進(jìn)一步發(fā)酵，支撐豆粕現(xiàn)貨基差強(qiáng)勢(shì)走高。

日評(píng)

Mysteel快訊：豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊 南北價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大

【Mysteel市場(chǎng)觀察】南美天氣的不確定加劇大豆價(jià)格波動(dòng)，阿根廷預(yù)計(jì)迎來有利降雨穩(wěn)定作物狀況，但未能給干旱局面帶來太大轉(zhuǎn)機(jī)巴西降雨過多導(dǎo)致收割進(jìn)度緩慢和雷亞爾升值，使得農(nóng)民惜售情緒較濃，支撐巴西貼水偏強(qiáng)運(yùn)行，但創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量仍為全球供應(yīng)寬松格局奠定基礎(chǔ)，且巴西大豆賣壓尚未體現(xiàn)，將限制CBOT大豆期貨和巴西貼水上方空間國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，主要因節(jié)后剛性補(bǔ)庫需求以及油廠開機(jī)尚未完全恢復(fù)，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，且巴西大豆收割緩慢，大豆到港減少導(dǎo)致供應(yīng)趨緊，部分地區(qū)工廠存在較長(zhǎng)時(shí)間斷豆停機(jī)計(jì)劃，促使緊張情緒進(jìn)一步發(fā)酵，支撐豆粕現(xiàn)貨基差強(qiáng)勢(shì)走高。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：豆油盤面迎來開門紅 現(xiàn)貨偏緊預(yù)期仍存（20250206）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.5%，主力收于1058.75跌16.5主要原因是本周阿根廷干旱的大豆產(chǎn)區(qū)迎來有利降雨，未來幾天還會(huì)出現(xiàn)更多降雨 三、國(guó)際原油情況 美國(guó)原油和汽油庫存的大幅增加意味著需求疲軟，而對(duì)新一輪貿(mào)易爭(zhēng)端的擔(dān)憂加劇了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂，歐美下跌2%。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：豆粕市場(chǎng)心態(tài)下周價(jià)格看上漲為主

本周CBOT大豆期貨高位震蕩，市場(chǎng)對(duì)阿根廷大豆產(chǎn)量擔(dān)憂揮之不去，氣象公司Maxar表示，在阿根廷中部地區(qū)本周迎來有益降雨后，該國(guó)約60%的農(nóng)作物種植面積將繼續(xù)干旱南美大豆正處關(guān)鍵定產(chǎn)階段，巴西降雨和阿根廷干旱天氣交易窗口仍存，天氣不確定性風(fēng)險(xiǎn)加劇大豆價(jià)格波動(dòng)，同時(shí)也支撐巴西貼水持續(xù)走強(qiáng)，在巴西大豆集中拋售壓力形成之前，貼水或保持堅(jiān)挺國(guó)內(nèi)連粕主力合約M05高位回落，貿(mào)易關(guān)稅政策變化所帶來的影響有限，豆粕價(jià)格回歸供需基本面，節(jié)后需求正處恢復(fù)當(dāng)中，市場(chǎng)購(gòu)銷情緒良好，加之大豆到港偏少，使得油廠大豆、豆粕庫存下滑，且部分地區(qū)油廠后續(xù)存在較長(zhǎng)時(shí)間檢修計(jì)劃，導(dǎo)致短期國(guó)內(nèi)豆粕供需錯(cuò)配，支撐豆粕現(xiàn)貨基差持續(xù)走強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：連粕M05高位回落 現(xiàn)貨基差保持堅(jiān)挺

【Mysteel市場(chǎng)觀察】CBOT大豆期貨高位震蕩，市場(chǎng)對(duì)阿根廷大豆產(chǎn)量擔(dān)憂揮之不去，氣象公司Maxar表示，在阿根廷中部地區(qū)本周迎來有益降雨后，該國(guó)約60%的農(nóng)作物種植面積將繼續(xù)干旱南美大豆正處關(guān)鍵定產(chǎn)階段，巴西降雨和阿根廷干旱天氣交易窗口仍存，天氣不確定性風(fēng)險(xiǎn)加劇大豆價(jià)格波動(dòng)，同時(shí)也支撐巴西貼水持續(xù)走強(qiáng)，在巴西大豆集中拋售壓力形成之前，貼水或保持堅(jiān)挺國(guó)內(nèi)連粕主力合約M05高位回落，貿(mào)易關(guān)稅政策變化所帶來的影響有限，豆粕價(jià)格回歸供需基本面，節(jié)后需求正處恢復(fù)當(dāng)中，市場(chǎng)購(gòu)銷情緒良好，加之大豆到港偏少，使得油廠大豆、豆粕庫存下滑，且部分地區(qū)油廠后續(xù)存在較長(zhǎng)時(shí)間檢修計(jì)劃，導(dǎo)致短期國(guó)內(nèi)豆粕供需錯(cuò)配，支撐豆粕現(xiàn)貨基差持續(xù)走強(qiáng)，一季度將維持高位震蕩為主。

日評(píng)

Mysteel快訊：阿根廷下調(diào)關(guān)稅 豆粕價(jià)格高位回落

【Mysteel市場(chǎng)觀察】CBOT大豆期貨高位回落，因阿根廷宣布降低谷物出口稅，此舉可能鼓勵(lì)阿根廷農(nóng)民出售更多作物，同時(shí)加劇全球出口競(jìng)爭(zhēng)，其中從1月27日至6月30日，大豆關(guān)稅由33%下降至26%，在此階段涵蓋阿根廷整個(gè)大豆收獲期，雖然阿根廷干旱天氣影響大豆產(chǎn)量，但巴西大豆保持豐產(chǎn)預(yù)期有所抵消其影響此外，美國(guó)對(duì)華關(guān)稅調(diào)整遲遲未能實(shí)現(xiàn)，不斷降低市場(chǎng)預(yù)期，短期CBOT大豆期貨或?qū)⒊袎夯卣{(diào)。

日評(píng)