Mysteel解讀：飼料成本與價格低迷的交織，生豬市場如何發(fā)展？

3月4日美國對華加征關(guān)稅后，中國同步對美豆實施反制措施，短期內(nèi)推高期貨價格至3000元/噸上方但隨著巴西大豆收割進度加快（截至2025年3月25日，巴西大豆收割進度已完成約77%，較去年同期的69%顯著提升），3月下旬起國內(nèi)港口庫存或?qū)@著回升，疊加阿根廷大豆產(chǎn)量穩(wěn)定，國際豆價承壓下行數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨均價為3246元/噸，較前期高點下跌14.29% 2、加拿大關(guān)稅沖擊與玉米進口政策調(diào)整 針對加拿大農(nóng)產(chǎn)品加征關(guān)稅的舉措，直接推升菜粕、玉米等原料成本。

熱點分析

Mysteel早報：挺價惜售情緒較濃 豆油基差偏強（20250123）

巴西對外貿(mào)易秘書處(Secex)公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西12月出口豆粕198.4萬噸，豆油11.5萬噸2024年全年豆粕累計出口量為2,313.8萬噸，豆油累計出口量為136.7萬噸 五、短期預(yù)測 國際原油及CBOT大豆期貨價格下跌，今日豆油盤面或受其消極影響偏弱呈現(xiàn)，但臨近春節(jié)長假資金避險，整體波動幅度預(yù)計有限。

市場提示

【超迅通（山東）】豆粕價格底部抬升 現(xiàn)貨基差預(yù)計維持高位震蕩

受訪人信息：超迅通（天津）商貿(mào)有限公司 李寧 貿(mào)易總監(jiān) 客戶觀點：預(yù)計春節(jié)前后豆粕現(xiàn)貨基差維持高位區(qū)間震蕩 主要觀點：當(dāng)前正處春節(jié)備貨階段，對豆粕現(xiàn)貨基差形成一定支撐，下周春節(jié)前備貨結(jié)束后，山東豆粕現(xiàn)貨基差可能會出現(xiàn)小幅下調(diào)美國農(nóng)業(yè)部公布的1月份供需報告利多數(shù)據(jù)，使得CBOT大豆期貨價格底部區(qū)間抬升，國內(nèi)連盤豆粕較前期預(yù)估低點有所上移，后續(xù)能否繼續(xù)向上突破，還需要關(guān)注阿根廷和巴西天氣情況以及國際貿(mào)易局勢變化。

蛋白飼料大家說市場

巴西帕拉納瓜港口的大豆溢價下跌，成交遲緩

隨著國際大豆期貨價格跌至兩年多低點，巴西大豆在港口的溢價也出現(xiàn)下跌，市場人氣謹(jǐn)慎，幾乎沒有買賣談判 巴西經(jīng)紀(jì)商農(nóng)業(yè)投資公司的數(shù)據(jù)顯示，周四(1月11日)，巴西大豆在帕拉那瓜港口的溢價下跌了每袋(60公斤)0.3雷亞爾，這也是因為中國買家的采購興趣集中在2月和3月份上。

聚焦

CBOT市場：大豆期貨收高逾1%，阿根廷新總統(tǒng)或?qū)⒆屧搰泿刨H值（20231208）

　　　　 歐洲貿(mào)易商周四表示，阿爾及利亞國家機構(gòu)ONAB已發(fā)出一項國際招標(biāo)，擬購買至多3.5萬噸豆粕　　　　 分析師稱，美國農(nóng)戶可能會在2024年種植更多的大豆，因?qū)σ?em class='keyword'>大豆為原料的生物燃料需求不斷增長，應(yīng)該會提高利潤由于玉米期貨價格徘徊在三年低點附近，許多農(nóng)戶計劃削減玉米種植面積　　　　交易商在等待將在北京時間周六1:00公布的美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告受訪分析師預(yù)期USDA將下調(diào)對巴西2023/24年度大豆和玉米產(chǎn)量的預(yù)估。

機構(gòu)看盤

Mysteel解讀：USDA 5月大豆供需報告前瞻

2022/2023年度全球供應(yīng)雖有所增加，但整體來說依舊難言寬松，在當(dāng)下俄烏緊張局勢再度升級情況下，全球糧食供應(yīng)依舊堪憂，短期來看國際大豆期貨價格下行空間或有限，短期看1400美分一線支撐位置，下方底部暫看1350美分國內(nèi)連粕追隨美豆走勢為主，但當(dāng)下對于國內(nèi)豆粕影響最大則是海關(guān)大豆通關(guān)速度和油廠開機恢復(fù)情況后期隨著巴西大豆集中卸港，開機壓榨回升，國內(nèi)油廠大豆豆粕庫存或?qū)⒚媾R累庫，豆粕現(xiàn)貨價格將面臨大幅回落風(fēng)險。

熱點分析

低庫存支撐豆粕維持強勢

并且，春節(jié)過后，CBOT大豆期貨價格不斷走高，我國進口大豆到港成本自年前的4400—4500元/噸，上漲到近期的5100—5200元/噸，按盤面計算，進口大豆壓榨虧損150—250元/噸，國內(nèi)企業(yè)挺價豆粕的意愿明顯增強 巴西大豆洗船增多 由于國際大豆升貼水上漲幅度較大，且進口壓榨存在虧損風(fēng)險，我國部分進口巴西大豆的廠商轉(zhuǎn)售意愿增強，并且取消巴西大豆進口訂單轉(zhuǎn)向采購美國大豆的交易商有所增多。

市場播報

Mysteel：中國豆油市場年度報告（2021版）

報告摘要 2021年豆油年度報告即將于2022年1月31日發(fā)布，分別從品種的發(fā)展格局及特點、行情及利潤回顧、行業(yè)供需格局、2022年豆油市場展望等方面解析詳情還將根據(jù)各品種討論做出相應(yīng)調(diào)整和解析 核心內(nèi)容： 1、國際主要經(jīng)濟體2021年經(jīng)濟發(fā)展回顧 2、國際宏觀總結(jié)及后續(xù)展望 3、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟發(fā)展回顧 4、貨幣政策回顧與展望 5、2022-2025國際經(jīng)濟形勢展望 6、2022-2025國內(nèi)經(jīng)濟形勢展望 7、2021年中國豆油現(xiàn)貨市場回顧 8、2021年國內(nèi)豆油期現(xiàn)貨價格相關(guān)性分析 9、2021年國內(nèi)豆油替代品現(xiàn)貨價格分析 10、2021年連盤與CBOT豆油期貨價格相關(guān)性分析 11、2000-2021年全球大豆供需平衡表分析 12、2000-2021年美國大豆供需平衡表分析 13、2000-2021年巴西大豆供需平衡表分析 14、2000-2021年阿根廷大豆供需平衡表分析 15、2021年中國油廠開工率及大豆壓榨量分析 16、2019-2021年豆油消費量趨勢分析 17、2021年油脂間替代下需求變化分析 18、2021年豆油進、出口分析 19、2021年美國豆油供需平衡表分析 20、2021年中國豆油供需平衡表分析 21、2022年市場展望及未來行業(yè)趨勢分析 22、2022年豆油供應(yīng)趨勢預(yù)測 23、2022年豆油消費趨勢預(yù)測 24、2022年豆油對原料消費預(yù)測 25、2022年市場心態(tài)調(diào)查 26、2022年豆油市場價格預(yù)測 27、豆油（行業(yè)市場）本年度大事記 詳情請點擊： Mysteel：中國豆油市場年度報告（2021版） 。

熱點分析

國際油價延續(xù)強勢，LME基本金屬全線上漲

巴西小麥進口商下周開始檢測阿根廷小麥中轉(zhuǎn)基因成分阿根廷農(nóng)戶種植了5.5萬公頃轉(zhuǎn)基因小麥此外，本周晚期一風(fēng)暴系統(tǒng)將穿過美國中部地區(qū)，11日，12日給中西部地區(qū)西北部帶來降雨，隨后將是干燥，涼爽天氣市場分析機構(gòu)預(yù)計，截至7日，美國大豆收割已完成86%至88%；玉米收割已完成82%至84%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于沙特上調(diào)12月份官方原油售價和美國國會通過基建法案等利好刺激，國際原油期貨價格在隔夜市場收盤上漲。

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國際油價反彈收高逾2%，LME基本金屬全線上漲

巴西國家商品供應(yīng)總局Conab將2021年巴西玉米總產(chǎn)量下調(diào)675噸至8660萬噸，并預(yù)計2021年巴西大豆產(chǎn)量為1.359億噸巴西國家商品供應(yīng)總局同時預(yù)計2021/22年度巴西玉米出口為2300萬噸，進口為230萬噸市場分析機構(gòu)預(yù)計全球玉米、小麥和大豆的低庫存將支持農(nóng)產(chǎn)品期價此外，氣象預(yù)報顯示，美國南、北達科他州干燥天氣加劇了當(dāng)?shù)氐母珊滴磥砀邷靥鞖鈱⒓哟髮ψ魑锏膲毫Γㄖゼ痈绶稚缬浾咝祆o） 【能源】 國際原油期貨價格10日震蕩收漲。

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6月18日豆油市場早間提示

市場提示

6月4日芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期貨全線大漲，倫錫反彈近2%

美國農(nóng)業(yè)部4日發(fā)布出口銷量報告顯示，截至5月27日一周，美國玉米出口銷量2090萬蒲式耳，大豆出口銷量70萬蒲式耳，小麥2020/21年度凈取消出口120萬蒲式耳報告同時顯示，上周中國進口美國玉米111萬噸另外，天氣預(yù)報顯示，美國中部地區(qū)炎熱、干旱天氣或持續(xù)至6月中旬，巴西玉米產(chǎn)量因天氣原因也呈下降趨勢市場分析機構(gòu)看漲農(nóng)產(chǎn)品期價（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 因美元走弱且市場看好美國經(jīng)濟復(fù)蘇前景，國際原油期貨價格4日震蕩收漲。

市場動態(tài)

芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期貨全線大漲，倫錫反彈近2%

美國農(nóng)業(yè)部4日發(fā)布出口銷量報告顯示，截至5月27日一周，美國玉米出口銷量2090萬蒲式耳，大豆出口銷量70萬蒲式耳，小麥2020/21年度凈取消出口120萬蒲式耳報告同時顯示，上周中國進口美國玉米111萬噸另外，天氣預(yù)報顯示，美國中部地區(qū)炎熱、干旱天氣或持續(xù)至6月中旬，巴西玉米產(chǎn)量因天氣原因也呈下降趨勢市場分析機構(gòu)看漲農(nóng)產(chǎn)品期價（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 因美元走弱且市場看好美國經(jīng)濟復(fù)蘇前景，國際原油期貨價格4日震蕩收漲。

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農(nóng)產(chǎn)品與金屬全線上漲，油價因印度疫情影響下跌

巴西玉米產(chǎn)量下降，美國中部地區(qū)天氣不盡如意，基金繼續(xù)加倉市場分析機構(gòu)認(rèn)為，下周農(nóng)產(chǎn)品期貨價格將取決于巴西、北美洲天氣狀況 美國農(nóng)業(yè)部6日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國累積玉米出口銷量26.71億蒲式耳，累積大豆出口銷量22.52億蒲式耳（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于印度疫情繼續(xù)引起市場對石油需求前景的擔(dān)憂，國際原油期貨價格在隔夜市場由漲轉(zhuǎn)跌，6日盤中弱勢震蕩，收盤時國際油價均下跌。

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IGC預(yù)計下一年度全球大豆產(chǎn)量和貿(mào)易量達到創(chuàng)紀(jì)錄水平

外媒4月29日消息：國際谷物理事會（IGC）周四發(fā)布的報告稱，2021/22年度全球大豆產(chǎn)量和貿(mào)易量將達到創(chuàng)紀(jì)錄高點，因為需求增長，這很可能對國際油籽價格構(gòu)成支持 自2020年中期以來，全球大豆價格持續(xù)上漲，因為包括中國在內(nèi)的需求強勁，而南美天氣不利，以及主要出口國的期末庫存緊張截至4月23日，巴西國內(nèi)大豆價格已經(jīng)上漲到每60公斤袋163.43雷亞爾，比上年同期翻倍周四（4月29日），美國芝加哥的5月大豆期貨價格達到每蒲式耳15.44美元，比上年同期提高了7美元以上。

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金屬走強原油疲弱，美豆續(xù)創(chuàng)七年新高

現(xiàn)在農(nóng)戶和經(jīng)銷商手中可供銷售現(xiàn)貨玉米、大豆、舊作物小麥均較為緊張，市場分析機構(gòu)長期看漲農(nóng)作物期價美國能源信息署21日預(yù)計上周美國乙醇產(chǎn)量2.77億加侖，比2019年同期下降10%，比2020年同期增長6%上周美國乙醇庫存8.59億加侖，同比下降26%巴西大豆出口創(chuàng)紀(jì)錄，預(yù)計4月出口超過1500萬噸（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存意外上漲，國際原油期貨價格在隔夜市場震蕩下跌。

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紐約金價結(jié)束四連漲，倫銅沖高回落跌逾1%

市場分析機構(gòu)表示，美國北部平原和加拿大草原地區(qū)天氣干旱拉動玉米和小麥期價上漲因現(xiàn)貨市場走勢強勁，大豆5月合約將在13.9美元找到支撐，小麥期價則在構(gòu)筑季節(jié)性低點美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，美國上周乙醇產(chǎn)量為2.87億加侖，比前一周增加300萬加侖，比去年同期增長45%另外，氣象預(yù)報顯示，巴西東部三分之二第二季玉米作物種植區(qū)天氣干旱未來7至14天干旱天氣將覆蓋巴西所有冬季玉米種植區(qū)（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存量下降，國際原油期貨價格7日震蕩收漲。

聚焦

國際油價下挫，美豆油4個交易日內(nèi)第3次跌停

美國農(nóng)業(yè)部農(nóng)作物庫存和播種報告將于31日公布市場分析機構(gòu)認(rèn)為，由于美國玉米、大豆需求仍處于高位，現(xiàn)貨市場保持堅挺，農(nóng)產(chǎn)品市場的牛市結(jié)構(gòu)沒有變化氣象預(yù)報顯示，巴西中部4月中旬有降雨，之前降雨量有限阿根廷全境維持干燥天氣（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于蘇伊士運河開始通航并預(yù)計在未來幾天讓擁堵輪船完成通行，國際原油期貨價格在隔夜市場下跌，30日盤中窄幅盤整，收盤時國際油價下跌。

聚焦

現(xiàn)貨市場拉動農(nóng)產(chǎn)品期價全線上漲，國際原油期價大幅下挫

近期交易量減少導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品市場在基礎(chǔ)面消息有限的情況下暴漲、暴跌市場分析機構(gòu)預(yù)測市場大幅波動狀況將持續(xù)至4月因現(xiàn)貨玉米、大豆供應(yīng)趨緊，至夏季美國玉米出口都將處于歷史高位，農(nóng)產(chǎn)品市場下跌會有支撐氣象預(yù)報顯示，巴西中部、北部地區(qū)氣干燥，有利于冬季玉米生長，有利于大豆收割（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 歐洲疫情反彈繼續(xù)令市場承壓，同時美元大幅走高，國際原油期貨價格收盤時大幅下跌。

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國際原油期價小幅反彈，基本面推動基本金屬多數(shù)上漲

本作物年度，美國累計玉米出口檢驗量12.59億蒲式耳，同比增長89%；大豆出口檢驗量19.71億蒲式耳，增長72%；小麥出口檢驗量7.33億蒲式耳，同比下跌1%巴西上周大豆出口創(chuàng)紀(jì)錄，達1.34億蒲式耳（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 國際原油期貨隔夜市場弱勢震蕩為主，收盤上漲，延續(xù)前一交易日反彈截至當(dāng)天收盤時，紐約商品交易所2021年4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲0.13美元，收于每桶61.55美元，漲幅為0.21%。

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