“穩(wěn)企安農(nóng)，護航實體”:2024年上半年白糖期貨期權助力企業(yè)風險管理圓滿落幕

2024年4月19日，由海通期貨主辦，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）協(xié)辦的““穩(wěn)企安農(nóng)，護航實體‘’:2024年上半年白糖期貨期權助力企業(yè)風險管理會議”在云南昆明鼎易大酒店召開 主題大會現(xiàn)場 大會于19日下午14:00正式開始，首先由云南甜源糖業(yè)總經(jīng)理涂遠任就本榨季供求關系和下榨季展望為主題講解了白糖市場的現(xiàn)狀以及未來的情況預測。

會議報道

Mysteel日報：原料強勢支撐，淀粉糖價格暫時穩(wěn)定

國內(nèi)白糖期貨沖高后晚間小幅回落國內(nèi)銷售節(jié)奏加快，制糖集團已經(jīng)有個別品牌售罄， 制糖集團報價堅挺，產(chǎn)銷區(qū)利潤倒掛有所收斂，終端按需采購為主 今日國內(nèi)制糖集團報價穩(wěn)中上調(diào)，銷區(qū)港口報價穩(wěn)中有漲，預計明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強 三、預測 近期原料玉米持續(xù)震蕩偏強，淀粉糖成本增加，企業(yè)虧損加重下，對市場心態(tài)起到一定支撐，但終端需求不佳，壓制成交上行，預計短期價格暫穩(wěn)，近期重點關注原料走勢，成交實單實議。

日評

Mysteel日報：淀粉糖整體運行穩(wěn)定為主

廣西干旱對甘蔗單產(chǎn)形成一定影響，糖漿禁入以及加工糖當前缺乏，國產(chǎn)糖市場影響力增加，貿(mào)易端庫存薄弱，支撐現(xiàn)貨白糖價格國內(nèi)榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預期增加以及進口加工利潤窗口打開會抑制價格漲幅，國內(nèi)期貨高開低走震蕩收跌 制糖集團報價穩(wěn)中下調(diào)，成交一般，預計民日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱 三、預測 近期淀粉糖企業(yè)暫時穩(wěn)價觀望市場需求恢復，下游拿貨情況一般， 需求陸續(xù)恢復情況下，預計短期淀粉糖價格暫時穩(wěn)定，成交實單實議。

日評

Mysteel日報：臨近放假，淀粉糖市場難有變動

廣西干旱或?qū)Ω收釂萎a(chǎn)形成一定影響，糖漿禁入以及加工糖當前缺乏，國產(chǎn)糖市場影響力增加，支撐白糖價格，國內(nèi)榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預期增加以及進口加工利潤窗口打開對國內(nèi)期貨形成壓力受原糖反彈帶動，國內(nèi)期貨小幅收漲制糖集團報價穩(wěn)定，成交一般，預計明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)定為主 三、預測 近期淀粉糖陸續(xù)進入放假狀態(tài)，物流也基本停滯，企業(yè)供應少量固定訂單，春節(jié)前后預計淀粉糖價格穩(wěn)定為主，零星成交實單實議。

日評

Mysteel日報：近期淀粉糖整體購銷陸續(xù)結束

廣西干旱或?qū)Ω收釂萎a(chǎn)形成一定影響，糖漿禁入以及加工糖當前缺乏，國產(chǎn)糖市場影響力增加，支撐白糖價格，國內(nèi)榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預期增加以及進口加工利潤窗口打開對國內(nèi)期貨形成壓力受原糖反彈帶動，國內(nèi)期貨小幅收漲制糖集團報價穩(wěn)中上調(diào)，成交一般，預計明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強 三、預測 近期企業(yè)陸續(xù)進入春節(jié)放假狀態(tài)，遠途物流外運較難，液糖需求將至低位，預計春節(jié)前后淀粉糖價格暫穩(wěn)為主，成交實單實議。

日評

氧化鋁早評：節(jié)前零星低價成交 南北方價格維持跌勢

此外，完成了儀訊通訊系統(tǒng)采購與安裝項目招標工作，為項目后續(xù)建設奠定了堅實基礎 <4 根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》第八條規(guī)定，經(jīng)研究決定，對2025年春節(jié)期間部分期貨合約交易保證金標準和漲跌停板幅度作出如下調(diào)整：一、自2025年1月24日結算時起，對二甲苯和燒堿期貨合約的交易保證金標準為12%，漲跌停板幅度為10%；白糖、棉花、菜粕、菜油、PTA、甲醇、尿素、硅鐵、錳硅、短纖、瓶片期貨合約的交易保證金標準為10%，漲跌停板幅度為9%；棉紗期貨合約的交易保證金標準為8%，漲跌停板幅度為7%。

日報

中金所釋放信號！不得對高頻交易者減收手續(xù)費，嚴重違規(guī)者市場禁入

鄭商所對旗下棉花期貨、玻璃期貨、純堿期貨等18個期貨品種和白糖期權、棉花期權、PTA期權等18個期權品種交易收取申報費 在業(yè)內(nèi)看來，部分品種申報費收取的調(diào)整，將使得部分高頻交易的投資者交易成本提升此舉也被解讀為劍指高頻量化交易 期貨高頻交易處罰去年已有先例 期貨高頻交易違規(guī)處罰已有先例2024年2月28日，中金所公布，對上海維萬私募基金管理有限公司及其實控人，未按規(guī)定申報實際控制關系賬戶，違反交易所交易限額制度，在股指期貨多個品種上超交易限額交易的違規(guī)行為實施紀律處分。

聚焦

Mysteel早讀：鋼廠冬儲政策陸續(xù)發(fā)布，電爐噸鋼虧損百元

本次修訂自白糖期貨2507合約對應的系列期權合約掛牌交易時起施行，即2025年3月3日交易時（2月28日晚夜盤） ◎據(jù)不完全統(tǒng)計，截至11月26日，共有5家建筑央企公布其2024年前10月新簽合同額情況，累計新簽合同總額59061.62億元詳情>> ◎據(jù)自然資源部，全國65個城市的配售型保障性住房項目正加速落地，目前已落實到全部270宗土地。

資訊

[PVC]：隆眾早訊--周四版

國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，玻璃跌超3%，丁二烯橡膠、焦煤、PX跌超2%，橡膠、白糖跌近2%漲幅方面，燒堿漲超2% 中信證券：目前市場仍處于由情緒主導的反彈第一階段 中長期仍需關注具體的政策落實的方向以及效果 北京商報：股債匯市場 有漲有跌是常態(tài) 央行新設工具 接近央行人士：不是直接給錢 不會擴大基礎貨幣政策規(guī)模 連平：預計年底前部分專項債額度將提前下達 使用范圍可能擴大 華爾街分析師警告：世界愈發(fā)混亂 一場史詩級金融危機隨時可能到來 美聯(lián)儲戴利：美聯(lián)儲在今年剩余時間還將降息1-2次 【成品油價年內(nèi)第八漲要來 加滿一箱將多花6元】10日24時，國內(nèi)成品油新一輪調(diào)價窗口將正式開啟。

早間提示

證監(jiān)會同意紅棗、玻璃期權注冊

同時，期權價格能夠高效匯集各類交易主體對期現(xiàn)貨價格走勢、價格波動水平等多種市場信息的遠期預測，提高信息傳遞效率，為宏觀決策提供參考 據(jù)悉，鄭商所已先后推出白糖、棉花、PTA、甲醇、純堿等16個期權品種，此次紅棗、玻璃期權掛牌上市后，將實現(xiàn)已上市活躍期貨品種的期權全覆蓋從已上市期權品種情況來看，市場運行平穩(wěn)，規(guī)模穩(wěn)步增長，定價合理有效，各類市場主體參與理性有序 鄭商所相關負責人表示，下一步，鄭商所將在中國證監(jiān)會指導下，扎實做好紅棗、玻璃期權上市前的各項準備工作，確保紅棗、玻璃期權平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行，并持續(xù)開展市場培育活動，深入挖掘推廣典型案例，豐富企業(yè)風險管理策略，更好服務國家鄉(xiāng)村振興和綠色發(fā)展戰(zhàn)略。

市場播報

[PVC]：隆眾早訊--周四版

國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，紙漿、豆油、棕櫚油漲超1%，20號膠（NR）、甲醇、豆二漲近1%；跌幅方面，低硫燃料油（LU）、焦煤跌超1%，焦炭、燃料油、白糖跌近1% 證監(jiān)會：證券交易所對程序化交易實行實時監(jiān)控 加強高頻交易監(jiān)管 房地產(chǎn)轉型：推動新舊動能轉換的關鍵抓手 5月MLF結束縮量續(xù)作 降準降息窗口期后移 連續(xù)第三個月減持！中國3月減持美債76億美元 日本、英國增持 港媒：香港金管局最快本周五公布在港推出數(shù)字人民幣 中金：今年美聯(lián)儲或只降息一次 時點或在第四季度 中信證券：海外供給面臨嚴重短缺，錳價或繼續(xù)強勢運行 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周三版

大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)下跌純堿跌超3%，焦煤、焦炭等跌逾1%，苯乙烯、短纖等小幅下跌；豆粕、白糖等漲逾1%，玉米、棕櫚油等小幅上漲 美聯(lián)儲卡什卡利：最有可能在較長時間內(nèi)維持利率不變 中信期貨：二季度礦石價格將持續(xù)受到高庫存的抑制作用 中信建投：在房地產(chǎn)政策支持下 高能級城市市場有望率先修復 樓市政策優(yōu)化調(diào)整 北京、天津、成都房地產(chǎn)市場有所回暖 實探海爾智家再循環(huán)互聯(lián)工廠：打通“以舊換新”堵點 廢舊家電重獲新生 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周五版

若本次價格上調(diào)，以70升的油箱來計算的話，私家車主加滿一箱油將多花6元 國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，焦煤、鐵礦石、豆二、焦炭漲超1%跌幅方面，低硫燃料油（LU）、棉紗、20號膠（NR）跌超1%，棉花、白糖跌近1% 商務部部長：加快出臺實施全國版和自貿(mào)試驗區(qū)版跨境服務貿(mào)易負面清單 人民日報：建設強大的中央銀行 多地調(diào)整公積金貸款政策 未來優(yōu)化幅度有望繼續(xù)擴大 中國276個城市已建立房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制 國泰君安：綠氫成長空間將進一步打開 將帶動相關系統(tǒng)配套商出貨 印度政府批準152億美元芯片工廠投資計劃 預計百日內(nèi)開建 美聯(lián)儲博斯蒂克：今年夏季開始降息可能是合適的 。

早間提示

Mysteel日報：今日淀粉糖市場出貨價格暫穩(wěn)

國內(nèi)期貨今日開盤后修復外盤跌幅，小幅收跌，國內(nèi)糖企昨日報價穩(wěn)中下調(diào)，現(xiàn)貨市場購銷平淡預計明日國內(nèi)白糖市場價格穩(wěn)中偏弱 三、后市預測 短期淀粉糖市場出貨情況一般，但廠家仍處于恢復生產(chǎn)狀態(tài)，下游部分詢價，預計短期淀粉糖價格穩(wěn)中偏弱運行，成交實單實議。

日評

鄭州商品交易所關于征集2024年服務實體經(jīng)濟“產(chǎn)業(yè)基地”活動合作單位的公告

二、申請對象 合作單位應當以品種或板塊維度申請，包括棉花/棉紗、PTA/短纖、菜油/菜粕、硅鐵/錳硅、玻璃/純堿、白糖、甲醇、尿素、蘋果、花生、紅棗、對二甲苯、燒堿及綜合業(yè)務平臺 三、建設要求 （一）支持鄭商所圍繞已上市品種期現(xiàn)貨市場發(fā)展情況和特點，以服務實體經(jīng)濟為原則、以產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)或行業(yè)龍頭企業(yè)為依托、以產(chǎn)業(yè)企業(yè)為培育對象所開展的培訓、調(diào)研、優(yōu)秀案例總結、宣傳推廣等持續(xù)性、系統(tǒng)性市場培育活動； （二）支持配合鄭商所開展培訓、調(diào)研、參觀學習等市場培育活動； （三）11月底前向鄭商所提交年度工作總結和優(yōu)秀案例報告； （四）引導上下游企業(yè)積極參與鄭商所期貨及期權市場業(yè)務和市場培育活動，指導、幫助解決上下游企業(yè)參與期貨交易過程中遇到的問題； （五）對鄭商所完善業(yè)務規(guī)則制度、研發(fā)新品種、了解市場和產(chǎn)業(yè)相關情況等工作提供支持； （六）支持配合鄭商所做好相關部委溝通協(xié)調(diào)和市場宣傳推廣等工作； （七）期貨公司作為共建方，應當協(xié)助“產(chǎn)業(yè)基地”開展市場培育、案例模式總結等工作。

熱點資訊

分析人士：糖市供應緊張局面加劇

”國海良時期貨白糖分析師胡林軒說 據(jù)長安期貨白糖分析師劉琳介紹，西部馬哈拉施特拉邦和南部卡納塔克邦，是印度主要產(chǎn)糖邦，兩邦糖產(chǎn)量占該國總產(chǎn)量的一半以上氣象部門顯示，截至當前，產(chǎn)糖邦主要種植區(qū)季風降雨量比平均水平低50%降雨量嚴重不足或影響印度新榨季甘蔗生長與食糖產(chǎn)量，市場普遍認為該國減產(chǎn)概率增加印度糖廠協(xié)會預期，新榨季該國糖產(chǎn)量或降低3.41%至3168萬噸同時，印度國內(nèi)乙醇產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，2022年印度乙醇平均摻兌比例為10.2%，2023年上半年摻兌比例為11%，政府期望2025年實現(xiàn)汽油中的乙醇摻兌比例達到20%。

市場播報

Mysteel解讀：白糖市場熱點問題解讀

確實擠占了部分白糖市場大部分來源于泰國，東盟成員國進口0關稅市場解讀進一步推動期貨價格走高期貨價格上漲帶動現(xiàn)貨價格，進入國內(nèi)的消費旺季，現(xiàn)貨價格缺乏大幅走弱動能國際方面：巴西正在大力壓榨對原糖產(chǎn)生壓力，中國作為巴西最大的客戶，今年由于進口利潤倒掛的原因進口大幅減少，原糖上沖乏力，原糖下方22美分左右國內(nèi)進口加工平價，吸引買家入場，對原糖產(chǎn)生有利支撐。

熱點分析

【財聯(lián)社】6年新高！消費旺季糖價上沖，印度泰國減產(chǎn)預期成多頭支撐

“中秋、國慶、春節(jié)我們傳統(tǒng)的節(jié)日都是促進消費拉動白糖需求的重要備貨節(jié)日，當前國內(nèi)的工業(yè)庫存處在歷史低位，消費帶動對價格產(chǎn)生支撐原糖價格持續(xù)維持高位震蕩，進口利潤倒掛，進口數(shù)量降低，國內(nèi)供應偏緊還將繼續(xù)存在進口糖漿雖然擠占部分市場，但糖漿對大型終端品牌的替代有限，只能是抑制糖價過度上漲，起不到實質(zhì)利空的作用”孫成告訴記者 東證期貨則指出，廣西主產(chǎn)區(qū)庫存緊張，夏季冷飲消費旺季之后緊接著是中秋國慶雙節(jié)備貨期，需求的季節(jié)性向好將為期現(xiàn)貨市場提供利多支撐。

媒體報道

Mysteel周報：新糖定價大幅貼水或被低估（8.10-8.17）

巴西高峰壓榨及糖源輸出緩解市場供應壓力，高糖價抑制下游需求，巴西現(xiàn)貨貼水原糖期貨美元上漲原油回落帶動大宗商品下跌，施壓糖價全球供應短缺仍會支撐糖市下限，巴西增產(chǎn)不足以補充其他地區(qū)的減產(chǎn)幅度印度糖出口供應問題引發(fā)市場擔憂，乙醇計劃的實行以及國內(nèi)庫存低位都指向出口額度將會以進一步收窄，給市場帶來利多巴西降雨擔憂甘蔗收割進度支撐糖價美元兌人民幣匯率繼續(xù)拉升，增加進口成本，支撐國內(nèi)糖價新榨季白糖定價圍繞白糖期貨合約2401小幅升貼水，定價遠低于是當前市場現(xiàn)貨價格，這對市場的購銷產(chǎn)生不利影響，市場按需采購，新糖價格更有優(yōu)勢，新糖上市價格要高于陳糖，當前下游需求慢慢回暖，當前現(xiàn)貨缺乏大幅走弱的動能，新糖定價低估可能更大。

周評

氧化鋁期貨助力廣西鋁產(chǎn)業(yè)轉型升級

2021年7月，廣西印發(fā)了《開展期現(xiàn)結合服務廣西大宗商品交易市場建設實施方案》（簡稱《實施方案》），成為全國首個整體部署期貨和現(xiàn)貨聯(lián)動發(fā)展的省份《實施方案》就期現(xiàn)聯(lián)動模式、市場體系建設、品種結構設計等多個方面，明確了任務、時間和路徑 據(jù)了解，《實施方案》出臺至今，廣西在期現(xiàn)聯(lián)動業(yè)務方面取得了重大進展：2021年9月，上期所聯(lián)合廣西壯族自治區(qū)政府設立了“上期所中國—東盟大宗商品期現(xiàn)聯(lián)動服務基地”；全區(qū)新增期貨交割倉庫、廠庫9家；設立廣西首個落地的大宗商品期現(xiàn)結合交易平臺——白糖基差交易平臺泛糖專區(qū)；全區(qū)“保險+期貨”項目2022年保費總額突破1億元。

國內(nèi)資訊