[瀝青]：瀝青市場早間提示（20250102）

國內瀝青行情,瀝青價格,瀝青分析

早間提示

Mysteel早讀：美消費者信心超預期攀升 美元轉漲 金屬多收跌

據(jù)Mysteel調研統(tǒng)計，截止2023年7月14日全國主要市場錫錠社會庫存為12481噸，較7月7日增加579噸 分地區(qū)來看，本周上海庫存較上周五大幅增加，廣東庫存較上周五小幅增加，其他地區(qū)庫存數(shù)量小幅變動主要是上海部分交割倉庫庫存與非交割庫存變動較大，其他倉庫庫存與上周基本相近，導致上海地區(qū)錫錠數(shù)量增幅較多 上期所公告，自2023年7月19日（周三）收盤結算時起，白銀、線材期貨合約的交易保證金比例調整為9%，漲跌停板幅度調整為7%；燃料油、石油瀝青期貨合約的交易保證金比例調整為10%，漲跌停板幅度調整為8%；錫期貨合約的交易保證金比例調整為12%，漲跌停板幅度調整為10%。

有色聚焦

上期所：調整鎳等品種交割手續(xù)費

自2023年1月9日起至2024年1月9日止：鎳、銅、鋁、鋅、鉛、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費標準暫調整為0（含期貨轉現(xiàn)貨和標準倉單轉讓等通過交易所結算并按交割標準收取手續(xù)費的業(yè)務） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

快訊

上期所：螺紋鋼等期貨交割手續(xù)費標準暫調整為0

各會員單位： 經(jīng)研究決定，自2023年1月9日起至2024年1月9日止：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費標準暫調整為0（含期貨轉現(xiàn)貨和標準倉單轉讓等通過交易所結算并按交割標準收取手續(xù)費的業(yè)務） 特此通知 上海期貨交易所 2022年12月9日 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

鋼材

瀝青：強現(xiàn)實與弱預期的博弈

未來市場預期來看，在高利潤的情況下，遠期合同的報價多在相對低位，部分地區(qū)遠期合同報價在4200元/噸以內，加重了市場對于遠期價格承壓的預期，同時在高利潤的刺激下，國內瀝青生產(chǎn)積極性增加明顯，整體產(chǎn)量供應逐漸增加，雖然短期在焦化利潤以及其他政策干擾下，瀝青產(chǎn)量有一定的波動，但是遠期來看，瀝青供應的增加是顯性情況 期貨盤面來看，BU2212合約作為冬儲合約，在國際原油調整導致成本銳減以及供應大幅增加的背景下，走勢相對疲軟，但是在11月份以后山東地區(qū)區(qū)域貼水+品牌貼水的影響下，瀝青預期價格已經(jīng)降至相對的成本附近，屆時若煉廠沒有太強的交割意愿以及釋放合同的預期，瀝青期貨也或許面臨一定修復預期。

熱點聚焦

瀝青基本面偏弱

按往年同期來看，如果瀝青生產(chǎn)企業(yè)接不到大量的冬儲訂單，同時原油及瀝青價格預期下滑，其會在瀝青價格偏高時段注冊倉單套保，以保護企業(yè)利潤 瀝青期貨2112合約已經(jīng)交割，但倉單總量不降反升，整體注冊倉單量自16萬噸猛增至27萬噸左右其中，12月以來，全國石油瀝青倉庫倉單自10萬噸下降至8.8萬噸左右，廠庫倉單則從6萬噸增加至近20萬噸，創(chuàng)8年來歷史同期最高 后市來看，原油價格走勢和冬儲的實際進程將影響瀝青現(xiàn)貨價格走勢。

市場播報

Mysteel晚餐：鐵礦石港庫10月以來首降，高爐電爐產(chǎn)量雙減

貨幣政策方面，明年我國貨幣政策依舊堅持以我為主，總量和結構都將“維穩(wěn)”，防范外部風險 ◎ 上期所：自2022年1月8日起至2023年1月8日止：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費標準暫調整為0 ◎ 敦和資管首席經(jīng)濟學家徐小慶在“Mysteel2022鋼鐵年報云上發(fā)布會”上表示：2022年政策寬松預期加強，貨幣政策或進一步寬松；供給方面，從能耗“雙控”到碳排放“雙控”，約束有可能放松，將合理管控生產(chǎn)；地產(chǎn)方面，中國房地產(chǎn)投資將進一步回落。

資訊

瀝青下游需求不佳

山東作為重要的地煉地區(qū)，其瀝青現(xiàn)貨價格萎靡，庫存相對龐大，對于周邊地區(qū)甚至華東地區(qū)都構成拖累，特別是面對當前全國一盤棋，山東現(xiàn)貨交割升貼水調整后，現(xiàn)貨主動對于盤面的壓力可能并不大，市場預期和當下消費氛圍是影響期貨盤面甚至帶動現(xiàn)貨市場的一個重要主因近期國內煉廠整體開工率較前期不跌反升，瀝青庫存量大致保持在150萬—160萬噸的水平，相較250萬噸的總體庫存水平依舊偏高，雖然較之前有所回落，但整體量級不明顯，也顯示出市場消費不暢。

市場播報

瀝青弱現(xiàn)實和強預期碰撞

山東作為瀝青主要交割地，上半年該地區(qū)的高產(chǎn)量及高庫存降低了瀝青期貨6月合約預期，但在國際油價上漲推動下，瀝青價格堅挺進入下半年，預計山東現(xiàn)貨價格仍將堅挺，山東地區(qū)集結著中國80%的地方煉廠，進入四季度部分地方煉廠原料庫存或消耗殆盡，產(chǎn)量縮減及原料的不確定性支撐山東市場價格 總之，上半年國內瀝青供需矛盾突出，高庫存和高產(chǎn)量主導行情；進入下半年瀝青加工原料不確定性較大，且傳統(tǒng)需求旺季也利好瀝青市場。

市場播報

[2021年瀝青半年報]：成本支撐漲勢明顯，下半年或沖年內高點

根據(jù)《上海期貨交易所指定交割倉庫管理辦法》等有關規(guī)定，經(jīng)研究決定： ① 同意中化弘潤石油化工有限公司位于山東省青州市開發(fā)區(qū)弘潤工業(yè)園弘潤廠區(qū)內的石油瀝青期貨指定瀝青廠庫的核定庫容由原來的10萬噸增加至15萬噸，啟用庫容由原來的10萬噸增加至13萬噸，日發(fā)貨量保持5000噸不變。

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