海通期貨：菜油庫(kù)存消化仍需時(shí)間

季節(jié)性供應(yīng)壓力顯現(xiàn) 當(dāng)前菜油供應(yīng)仍較充裕，菜油庫(kù)存維持在高位，菜油價(jià)格預(yù)計(jì)仍將呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)，庫(kù)存的消化仍需時(shí)間隨著四季度逐漸進(jìn)入菜油消費(fèi)旺季，關(guān)注后續(xù)需求端的改善情況和厄爾尼諾對(duì)油脂供應(yīng)端的潛在影響 當(dāng)前菜油供應(yīng)仍較充裕，庫(kù)存的消化仍需時(shí)間 北半球油籽迎來(lái)收獲上市期 根據(jù)USDA最新供需報(bào)告數(shù)據(jù)，2023/2024年度全球菜籽產(chǎn)量同比下降，期末庫(kù)存和庫(kù)存消費(fèi)比均下降。

市場(chǎng)播報(bào)

期貨日?qǐng)?bào)：菜油庫(kù)存處于重建階段

自5月中旬以來(lái)，菜油期貨主力2209合約走出一波上漲行情主導(dǎo)菜油強(qiáng)勢(shì)的因素，首先是國(guó)際油價(jià)因地緣沖突和疫情因素導(dǎo)致的溢價(jià)仍在繼續(xù)；其次是北半球油料播種進(jìn)度緩慢，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)新年度菜籽供給端修復(fù)受阻；最后是國(guó)內(nèi)菜油庫(kù)存偏低，庫(kù)存修復(fù)尚需時(shí)間6月，北半球油料進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，市場(chǎng)炒作天氣升水的概率較大，這將令菜油價(jià)格保持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)運(yùn)行 大宗商品價(jià)格上漲 自2020年疫情以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟無(wú)限量化寬松政策，推出1.9萬(wàn)億美元刺激計(jì)劃。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel快訊：三大油脂延續(xù)震蕩運(yùn)行

現(xiàn)貨方面，豆油因上周成交良好，提貨有所增加，本周庫(kù)存有所減少mpob報(bào)告預(yù)期偏利多，馬盤(pán)連續(xù)上漲棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)倒掛雖然縮窄但暫無(wú)成交國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，港口庫(kù)存小幅下降，下游在前一輪低位補(bǔ)庫(kù)后謹(jǐn)慎追漲，基差維持稍漲近期由于南美天氣干旱擔(dān)憂(yōu)，CBOT大豆期貨上漲，并且原油以及馬棕上漲帶動(dòng)油脂市場(chǎng)，菜油近幾日跟隨反彈從菜油自身基本面角度來(lái)看，供應(yīng)寬松且、庫(kù)存較高，且消費(fèi)仍有提升空間，基本面暫無(wú)支撐，菜籽油本身上升動(dòng)力不足，與相關(guān)產(chǎn)品價(jià)差處于弱勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel快訊：三大油脂接連上漲

現(xiàn)貨基本面因前期下跌幅度較大，貿(mào)易商大量補(bǔ)空單，以及少量建倉(cāng)，基差有所上漲，且臨近換月，遠(yuǎn)月報(bào)價(jià)增多馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨開(kāi)盤(pán)上漲，追隨芝加哥豆油市場(chǎng)的漲勢(shì)印尼將在2024年繼續(xù)強(qiáng)制摻混35%的生物柴油，并為明年分配了1341萬(wàn)千升生物柴油，略高于2023年分配的1315萬(wàn)千升這意味著生物燃料需求強(qiáng)勁國(guó)內(nèi)方面，下游在價(jià)格低位繼續(xù)采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)，內(nèi)盤(pán)棕櫚油追隨外盤(pán)上漲，基差基本維持菜油止跌反彈，由于利空影響前期破位下行，成交起量，受供應(yīng)寬松庫(kù)存較高的影響，消費(fèi)仍有提升空間，菜籽油本身上行動(dòng)力不足。

日評(píng)

【財(cái)聯(lián)社】加拿大進(jìn)口菜籽到港延遲，食用油成本壓力又來(lái)襲？

財(cái)聯(lián)社記者致電道道全（002852.SZ）證券部了解到，短期價(jià)格波動(dòng)，對(duì)公司成本影響有限，“公司的現(xiàn)貨和期貨不是百分百吻合的，我們不會(huì)時(shí)時(shí)刻刻采購(gòu)菜油，所以如果只是短時(shí)間的波動(dòng)，這個(gè)影響是有限的” 也有公司通過(guò)原材料庫(kù)存管理應(yīng)對(duì)原料價(jià)格波動(dòng)財(cái)聯(lián)社記者致電蘇墾農(nóng)發(fā)（601952.SH）證券部獲悉，截至三季度末，公司囤有一定的庫(kù)存油，雖然菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格攀升，但公司通過(guò)庫(kù)存油生產(chǎn)的產(chǎn)品未受當(dāng)下成本波動(dòng)影響。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：淺談2021年菜系華南地區(qū)供需格局及后市

2020年油脂價(jià)格一路攀升，菜油利潤(rùn)上漲明顯，前期進(jìn)貨積極，2021年菜油采買(mǎi)量超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期菜油成本不斷創(chuàng)新高，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外價(jià)格倒掛嚴(yán)重，國(guó)內(nèi)資金情緒高漲，拉動(dòng)菜油期貨價(jià)格不斷上漲但因內(nèi)陸基差價(jià)格與華南基差價(jià)格倒掛，導(dǎo)致現(xiàn)貨銷(xiāo)售、執(zhí)行進(jìn)度慢，消費(fèi)需求表現(xiàn)較差，菜油累庫(kù)明顯 根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止到2021年10月29日在榨進(jìn)口菜籽油廠(chǎng)菜粕庫(kù)存為1.22萬(wàn)噸，同比2020年0.05萬(wàn)噸，菜粕庫(kù)存增加1.17萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：菜系市場(chǎng)早間提示

市場(chǎng)提示

5月10日菜油市場(chǎng)早間提示

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5月7日菜油市場(chǎng)早間提示

市場(chǎng)提示

4月26日菜油市場(chǎng)早間提示

市場(chǎng)提示

我的農(nóng)產(chǎn)品：供應(yīng)偏寬松 菜油未到變盤(pán)時(shí)

分析原因：一方面由于期、現(xiàn)貨價(jià)格水漲船高，豆油、葵花籽油等替代效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，菜籽油在剛需變動(dòng)不大下，非剛需部分出現(xiàn)松動(dòng)，導(dǎo)致消費(fèi)量下跌，其次目前現(xiàn)貨、期貨價(jià)格就較高，下游采購(gòu)受到抑制，基本僅維持剛需采購(gòu) 供需博弈后，我們來(lái)看一下菜油的庫(kù)存情況：4月國(guó)內(nèi)菜油庫(kù)存整體在20萬(wàn)噸上方運(yùn)行，目前庫(kù)存量位22.90萬(wàn)噸，較上月末22.17萬(wàn)噸增加0.73萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.29%，較去年同期的18.5萬(wàn)噸庫(kù)存增加3.67萬(wàn)噸，同比上升19.84%。

熱點(diǎn)分析

4月16日菜油市場(chǎng)早間提示

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4月14日菜油市場(chǎng)早間提示

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4月12日菜油市場(chǎng)早間提示

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4月15日菜油市場(chǎng)早間提示

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3月25日菜油市場(chǎng)早間提示

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3月23日菜油市場(chǎng)早間提示

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3月24日菜油市場(chǎng)早間提示

市場(chǎng)提示

3月15日菜油市場(chǎng)早間提示

市場(chǎng)提示

3月16日菜油市場(chǎng)早間提示

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