[聚乙烯]：庫存積累而下游有補(bǔ)庫預(yù)期，假期后聚乙烯價(jià)格或區(qū)間整理為主

下游工廠假期后需求陸續(xù)恢復(fù)，有剛需補(bǔ)庫預(yù)期，而開工率預(yù)計(jì)變化不大，提振有限假期期間宏觀面不確定性較強(qiáng)，但是國內(nèi)有釋放利好可能所以短期來看，假期后聚乙烯市場庫存積累下游有補(bǔ)庫預(yù)期，宏觀面不確定性高較強(qiáng)，價(jià)格或區(qū)間整理為主，華北線型主流在7250-7500元/噸 本周塑料基差維持假期前市場逐漸向休市過渡，宏觀面無利好提振，成本支撐松動(dòng)，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格走勢均偏弱，基差變化不大 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量上漲，漲幅在1.37%，前期臨時(shí)停車裝置陸續(xù)開車，現(xiàn)階段停車裝置多為小修。

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[聚乙烯]：中美關(guān)稅難撼聚乙烯裝置 二季度國內(nèi)迎檢修期

PE，聚乙烯

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[聚乙烯]：供需矛盾緩和有一定支撐，但聚乙烯推漲動(dòng)力有限

下游開工率難有漲幅，訂單減少缺乏驅(qū)動(dòng)，但是有勞動(dòng)節(jié)前補(bǔ)庫和備貨預(yù)期，有一定支撐宏觀面不確定性較強(qiáng)，國內(nèi)有重要會(huì)議釋放利好可能所以短期來看，下周聚乙烯市場供需矛盾緩和，有一定支撐，但推漲動(dòng)力有限，價(jià)格或止跌企穩(wěn)，華北線型主流在7300-7500元/噸 本周塑料基差小幅走弱塑料主力階段性止跌向上小幅修復(fù)，但是現(xiàn)貨仍有壓力，業(yè)者積極出貨為主，推漲謹(jǐn)慎，期貨價(jià)格上漲而現(xiàn)貨變化不大，基差走弱 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量上漲，漲幅在2.10%，?？松梨趨R總LLDPE2線開車，停車檢修裝置陸續(xù)開車。

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[聚乙烯]：多重因素利空壓制下，聚乙烯市場持續(xù)走跌

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[聚乙烯]：偏空情緒疊加宏觀面不確定性較強(qiáng) 聚乙烯預(yù)計(jì)區(qū)間整理

綜述 本周聚乙烯市場維持下跌趨勢，下跌30-100元/噸。

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[聚乙烯]：市場信心難以重塑 聚乙烯走勢預(yù)計(jì)維持弱勢

但是物流運(yùn)輸也陸續(xù)停運(yùn)，現(xiàn)貨或陸續(xù)轉(zhuǎn)為偏緊，有一定支撐所以短期來看，供應(yīng)壓力延續(xù)抬升，市場信心難以重塑，走勢預(yù)計(jì)維持弱勢，華北線型主流在8300-8500元/噸 本周塑料基差小幅修復(fù)聚乙烯市場心態(tài)偏空，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商均積極降價(jià)出貨，價(jià)格重心持續(xù)下移，但是塑料主力跌勢放緩，期貨跌幅小于現(xiàn)貨跌幅，基差走弱，小幅修復(fù) 圖1 2022-2025年聚乙烯基差走勢圖 來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量維持小幅上漲，較上周期上漲1.24%，部分裝置臨時(shí)停車小修，但是新裝置持續(xù)放量，供應(yīng)維持小幅上漲趨勢。

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[聚乙烯]：春節(jié)前供需博弈加劇 聚乙烯市場易跌難漲

綜述 本周聚乙烯市場下跌，幅度在150-170元/噸。

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[茂金屬周評(píng)]：供需矛盾顯現(xiàn) 市場價(jià)格陰跌（20241220-20241226）

1. 茂金屬聚乙烯本周行情概覽 本周茂金屬聚乙烯市場價(jià)格窄幅波動(dòng)。

周評(píng)

[農(nóng)膜日評(píng)]：聚乙烯價(jià)格漲跌互現(xiàn) 農(nóng)膜價(jià)格維穩(wěn)（20241202）

1. 今日關(guān)注點(diǎn) 1）中東局勢的緊張氣氛再度緩和，且市場擔(dān)憂明年有供應(yīng)過剩風(fēng)險(xiǎn)，國際油價(jià)下跌。

每日點(diǎn)評(píng)

[茂金屬周評(píng)]：供需難尋支撐 茂金屬底部震蕩運(yùn)行（20241122-20241128）

1. 茂金屬聚乙烯本周行情概覽 本周茂金屬聚乙烯市場價(jià)格部分下跌。

周評(píng)

[PE包裝膜]：原料支撐增強(qiáng) 能否助力PE包裝膜價(jià)格上漲？

導(dǎo)語：近期聚乙烯各品種市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)，期貨價(jià)格上漲帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格提升，截至目前原料價(jià)格走勢如何？PE包裝膜需求持續(xù)減弱，剛需尚存，整體開工變動(dòng)較小，成本支撐能否帶動(dòng)制品價(jià)格提升？下面就此做一定簡析 近期聚乙烯價(jià)格簡析： 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 供應(yīng)端來看，近期（20241117-20241120）檢修裝置主要集中在獨(dú)山子石化、燕山石化、遼陽以及中英石化，其中檢修損失量總結(jié)在1.095萬噸，多為短期檢修為主。

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[農(nóng)膜日評(píng)]：聚乙烯價(jià)格上調(diào) 農(nóng)膜價(jià)格穩(wěn)定（20241115）

1. 今日關(guān)注點(diǎn) 1）美國汽油庫存下降提振市場信心，國際油價(jià)上漲，但國際能源署預(yù)計(jì)明年供應(yīng)過剩疊加美元走強(qiáng)、抑制漲幅。

每日點(diǎn)評(píng)

[聚乙烯]：聚乙烯市場觀望氣氛較濃 預(yù)計(jì)漲跌均相對(duì)謹(jǐn)慎

下游需求旺季維持，剛需補(bǔ)庫為主，支撐較強(qiáng)宏觀面不確定性較強(qiáng)，新裝置投產(chǎn)不確定性也較強(qiáng)，暫看中性所以短期來看，下周聚乙烯市場觀望氣氛較濃，漲跌均相對(duì)謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)區(qū)間整理為主，華北線型主流在8300-8500元/噸 本周塑料主力基差小幅走強(qiáng)，月底市場現(xiàn)貨偏緊，市場壓力不大，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，雖然塑料主力走勢偏弱，但是現(xiàn)貨市場跌幅小于期貨，基差小幅走強(qiáng) 圖1 2022-2024年聚乙烯基差走勢圖 來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量較上周期維持漲勢，上漲幅度在4.40%。

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[聚乙烯]：需求跟進(jìn)不足，聚乙烯市場漲幅有限

美國PE價(jià)格，PE行情

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[茂金屬]：埃克森投產(chǎn)在即 茂金屬供應(yīng)新變局

4.分工藝成本差擴(kuò)大，引發(fā)供應(yīng)端新變局 圖4 2023-2024年E乙烷和原油價(jià)格走勢對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 從茂金屬聚乙烯的生產(chǎn)企業(yè)來看，目前多為油制生產(chǎn)工藝，2024年國際油價(jià)（布倫特原油期貨）的主流運(yùn)行區(qū)間或在78-88美元/桶，因此原油的高位盤整，近洋的茂金屬聚乙烯套利窗口縮窄；2023年隨著乙烷和原油價(jià)差擴(kuò)大，套利窗口打開，從北美產(chǎn)區(qū)進(jìn)口的乙烷制茂金屬聚乙烯增量明顯，2024年隨著乙烷和原油價(jià)差縮窄，從北美進(jìn)口的茂金屬有所下滑。

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[聚乙烯]：宏觀利好帶動(dòng)，聚乙烯價(jià)格走勢差異化

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[聚乙烯]：成本支撐減弱，聚乙烯價(jià)格低位震蕩

本周，國際原油價(jià)格大幅下跌，創(chuàng)出今年新低，成本支撐減弱，帶動(dòng)聚乙烯盤面走低，現(xiàn)貨市場下跌幅度不及期貨，聚乙烯供需基本面影響有限，但在原油價(jià)格不斷下跌背景影響下，上漲仍顯乏力，價(jià)格低位震蕩為主 原油價(jià)格下跌，成本支撐減弱 美國就業(yè)數(shù)據(jù)不佳疊加亞洲原油消費(fèi)疲軟，OPEC和EIA相繼下調(diào)全球原油需求增速預(yù)測，國際原油呈現(xiàn)下跌走勢。

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[聚乙烯]：四季度華北區(qū)域投產(chǎn)集中，對(duì)聚乙烯市場影響如何？

而油制企業(yè)受原油影響，成本高位，利潤壓縮，近期隨著原油價(jià)格下跌，利潤有所修復(fù)，由虧損轉(zhuǎn)為盈利四季度投產(chǎn)來看，投產(chǎn)企業(yè)多為油制和煤制寶豐150萬噸裝置投產(chǎn)，主要釋放區(qū)域仍是華北地區(qū)，雖然華北自給率提高會(huì)擠占部分西北調(diào)撥資源，但是在煤制具有成本優(yōu)勢的前提下，短時(shí)間難以退出華北區(qū)域 線型壓力增加，價(jià)格重心或繼續(xù)下移 盡管已經(jīng)進(jìn)入“金九銀十”需求旺季，但是在原油價(jià)格下跌的背景下，聚乙烯期貨走勢偏弱，現(xiàn)貨在需求支撐下窄幅波動(dòng)，上漲動(dòng)力不足，終端行業(yè)旺季不旺特征更加明顯。

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[乙烯日評(píng)]：業(yè)者離市待假 市場守穩(wěn)渡過（20240914）

NYMEX原油期貨10合約68.65跌0.32美元/桶或0.46%；ICE布油期貨11合約71.61跌0.36美元/桶或0.50%中國INE原油期貨主力合約2411漲10.7至512.5元/桶，夜盤漲1.1至513.6元/桶 2) 目前聚乙烯價(jià)格供需基本面影響比較有限，成本端走勢是主要影響因素，宏觀經(jīng)濟(jì)偏空和成本端下移勢必帶動(dòng)價(jià)格重心下移。

每日點(diǎn)評(píng)

[茂金屬周評(píng)]：需求表現(xiàn)疲弱 新單成交欠佳（20240830-20240905）

1. 茂金屬聚乙烯本周行情概覽 本周茂金屬聚乙烯市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

周評(píng)