國(guó)泰君安期貨：鋼材價(jià)格或以震蕩承壓思路對(duì)待

鋼材：靜態(tài)矛盾不足，成本估值趨弱，震蕩承壓春節(jié)假期期間，國(guó)內(nèi)外宏觀預(yù)期層面總體穩(wěn)中向好，現(xiàn)貨普遍上漲鋼廠(chǎng)產(chǎn)量繼續(xù)大幅下降，處于歷史同期的絕對(duì)低位，尤其建材產(chǎn)量同比下降較為明顯，在低產(chǎn)量格局下，春節(jié)期間累庫(kù)相對(duì)偏低，整體庫(kù)存壓力較小，在目前低產(chǎn)量且?guī)齑?em class='keyword'>壓力相對(duì)較小的格局下，鋼材產(chǎn)需矛盾相對(duì)不足但是，成材產(chǎn)量趨弱或從需求負(fù)反饋角度加劇爐料供應(yīng)壓力，從爐料估值角度動(dòng)搖成材價(jià)格短期來(lái)看，受估值反復(fù)影響，鋼材價(jià)格或以震蕩承壓思路對(duì)待。

策略研究

中信建投期貨：鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)承壓運(yùn)行

【螺紋鋼】中性 【市場(chǎng)焦點(diǎn)】習(xí)近平指出，中國(guó)將加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，采取更加有效的舉措，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)產(chǎn)業(yè)端，昨日237家主流貿(mào)易商建材成交12.45萬(wàn)噸，環(huán)比減34%18萬(wàn)噸的日成交僅維持一天，需求持續(xù)性不強(qiáng)供給端，部分鋼廠(chǎng)檢修減產(chǎn)，6月底-7月份唐山及周邊共計(jì)8家鋼企10座高爐計(jì)劃?rùn)z修減產(chǎn)；山西省內(nèi)鋼廠(chǎng)供應(yīng)端較上周出現(xiàn)明顯減量，部分鋼廠(chǎng)逐步開(kāi)始自主性減產(chǎn)計(jì)劃；江蘇省內(nèi)12家長(zhǎng)短流程及調(diào)坯軋材廠(chǎng)，長(zhǎng)流程鋼廠(chǎng)處于不飽和生產(chǎn)狀態(tài)；短流程鋼廠(chǎng)中2家未停產(chǎn)的處于未飽和生產(chǎn)，另外2家剛開(kāi)始停產(chǎn)。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：庫(kù)存維持高位，鋼材短期承壓

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨天成交量為14.51萬(wàn)噸，繼續(xù)維持低位 需求方面，國(guó)內(nèi)疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)疊加宏觀政策支持，推動(dòng)企業(yè)加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)入消費(fèi)淡季，南方強(qiáng)降雨天氣不斷，使得需求依然低迷同比來(lái)看，表觀需求繼續(xù)維持低位，庫(kù)存則歷史同期新高實(shí)際調(diào)研來(lái)看， 不少鋼廠(chǎng)都面臨較大的訂單壓力，現(xiàn)貨價(jià)格不斷下行特別是隨著原料端的走弱，也使成材短期繼續(xù)下行 。

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：鋼材價(jià)格兩端承壓，螺紋10合約暫觀望

滬鋁多單減持，關(guān)注21000支撐；倫鎳流動(dòng)性不足引發(fā)價(jià)格劇烈波動(dòng)，警惕滬鎳大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)弱需求高成本，鋼價(jià)兩端承壓，短流程鋼廠(chǎng)虧損，盤(pán)面升水，螺紋10合約暫觀望；鐵水維持較高位置，中高品礦價(jià)差有繼續(xù)縮小空間，成材價(jià)格緩漲，建議鐵礦09合約觀望為主；唐山疫情緩解，下游補(bǔ)庫(kù)預(yù)期較強(qiáng)，建議焦炭09合約多單持有，止損3600；焦煤供應(yīng)低位，現(xiàn)貨采購(gòu)情緒企穩(wěn)反彈，建議焦煤09合約暫觀望僅供參考

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：鋼材價(jià)格兩端承壓，建議暫觀望

浙商期貨：鋼材價(jià)格兩端承壓，盤(pán)面升水，建議暫觀望

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：弱需求高成本，鋼材價(jià)格兩端承壓

滬鋁多單持有；倫鎳流動(dòng)性不足引發(fā)價(jià)格劇烈波動(dòng)，警惕滬鎳大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)弱需求高成本，鋼價(jià)兩端承壓，短流程鋼廠(chǎng)虧損，盤(pán)面升水，螺紋10合約暫觀望；鐵水維持較高位置，中高品礦價(jià)差有繼續(xù)縮小空間，成材價(jià)格緩漲，建議鐵礦09合約觀望為主；唐山疫情緩解，下游補(bǔ)庫(kù)預(yù)期較強(qiáng)，建議焦炭09合約回調(diào)做多，參考點(diǎn)位3750；焦煤供應(yīng)低位，現(xiàn)貨采購(gòu)情緒企穩(wěn)反彈，建議焦煤09合約暫觀望僅供參考

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：鋼材價(jià)格兩端承壓，建議10合約暫觀望

滬鋁多單持有；近日倫鎳流動(dòng)性不足引發(fā)價(jià)格劇烈波動(dòng)，警惕滬鎳大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)弱需求高成本，鋼價(jià)兩端承壓，短流程鋼廠(chǎng)虧損，盤(pán)面升水，螺紋10合約暫觀望；鐵水略微回落，鋼材利潤(rùn)不佳上漲空間有限，供應(yīng)有望增加，建議09合約空單持有；唐山疫情管控較嚴(yán)，焦炭運(yùn)輸不暢，上游階段性累庫(kù)，建議焦炭59反套持有；焦煤供應(yīng)低位，現(xiàn)貨采購(gòu)情緒企穩(wěn)，盤(pán)面貼水現(xiàn)貨，建議焦煤05合約暫觀望僅供參考

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：弱需求高成本，鋼材價(jià)格兩端承壓

浙商期貨：弱需求高成本，鋼材價(jià)格兩端承壓

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材基差修復(fù)，近月承壓

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯維穩(wěn)至 4290 元每噸；華東螺紋鋼+10 至 4790 元每噸，1 月合約夜盤(pán)基差 304 元每噸華東熱軋+50 至 4780 元每噸，熱軋 1 月夜盤(pán)基差 112 元每噸 【利潤(rùn)】鋼材利潤(rùn) 600-700 元每噸盤(pán)面利潤(rùn)環(huán)比上升，1 月合約和 5 月合約利潤(rùn)分別為 859元每噸和 672 元每噸熱軋 1 月合約和 5 月合約利潤(rùn)分別為 1041 元每噸和 887 元每噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材基差修復(fù)，近月承壓

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯維穩(wěn)至4290元每噸；華東螺紋鋼維穩(wěn)至4780元每噸，1月合約夜盤(pán)基差303元每噸華東熱軋+10至4730元每噸，熱軋1月夜盤(pán)基差157元每噸 【利潤(rùn)】鋼材利潤(rùn)600-700元每噸盤(pán)面利潤(rùn)環(huán)比上升，1月合約和5月合約利潤(rùn)分別為822元每噸和623元每噸熱軋1月合約和5月合約利潤(rùn)分別為947元每噸和826元每噸 【供給】鐵水產(chǎn)量維穩(wěn)，本周日均鐵水產(chǎn)量-0.31至201.67萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材基差修復(fù)，近月承壓

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯維穩(wěn)至4290元每噸；華東螺紋鋼-10至4780元每噸，1月合約夜盤(pán)基差334元每噸華東熱軋維穩(wěn)至4720元每噸，熱軋1月夜盤(pán)基差149元每噸 【利潤(rùn)】鋼材利潤(rùn)600-700元每噸盤(pán)面利潤(rùn)環(huán)比上升，1月合約和5月合約利潤(rùn)分別為822元每噸和623元每噸熱軋1月合約和5月合約利潤(rùn)分別為947元每噸和826元每噸 【供給】鐵水產(chǎn)量維穩(wěn)，本周日均鐵水產(chǎn)量-0.31至201.67萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：西南鋼市全品種價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 預(yù)計(jì)下周延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)（9.12-9.19）

概述：本周黑色系期貨盤(pán)面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)不佳當(dāng)前市場(chǎng)基本面維持弱勢(shì)，需求恢復(fù)相對(duì)疲軟，庫(kù)存有效去化承壓，市場(chǎng)情緒面表現(xiàn)謹(jǐn)慎具體來(lái)看，本周西南建筑鋼材震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，熱軋板卷較上周價(jià)格上漲，中厚板較上周持平，帶鋼窄幅上調(diào)，型鋼趨強(qiáng)運(yùn)行 一、建材市場(chǎng)情況 西南建材：本周西南地區(qū)建筑鋼材價(jià)格先漲后跌，整體震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，期貨震蕩運(yùn)行，下游按需采購(gòu)，市場(chǎng)投機(jī)氛圍有所好轉(zhuǎn)，整體成交尚可。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：浙江建筑鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行 市場(chǎng)交投氛圍一般

受期貨下跌影響，今日本地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格下跌，幅度在20元/噸，成交較差綜合來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)庫(kù)存小幅減少，但就當(dāng)前需求量來(lái)對(duì)比，供需矛盾依舊存在，預(yù)計(jì)短期價(jià)格承壓較大，還是以小幅波動(dòng)為主 臺(tái)州市場(chǎng)：18臺(tái)州市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格小幅下跌。

日?qǐng)?bào)

Mysteel快訊：大理建筑鋼材價(jià)格小幅下跌

今日螺紋鋼期貨價(jià)格震蕩趨弱，近期云南價(jià)格拉漲較多，商家獲利資源較多，市場(chǎng)成交較差貿(mào)易商獲利出貨為主，價(jià)格小幅下跌后期來(lái)看，鋼廠(chǎng)產(chǎn)量和庫(kù)存維持高位，需求表現(xiàn)一般，價(jià)格大概率承壓運(yùn)行預(yù)計(jì)短期大理建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩承壓運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：京津冀建筑鋼材價(jià)格小幅回調(diào) 成交一般（2025.9.5-2025.9.12）

概述：本周京津冀市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格有漲有跌，終端需求表現(xiàn)不及預(yù)期，市場(chǎng)交投氛圍清淡黑色系期貨本周繼續(xù)回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒受挫，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)增加，商家出貨壓力偏大綜合來(lái)看，市場(chǎng)供大于求的情況下，預(yù)計(jì)下周京津建筑鋼材將繼續(xù)承壓運(yùn)行，具體情況如下： 上周回顧 從上表的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看出，本周京津冀地區(qū)建筑鋼材價(jià)格小幅調(diào)整，京津整體較上周下跌10-20元/噸，唐山、邯鄲市場(chǎng)有漲有跌。

周報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：西南建材社會(huì)庫(kù)存情況跟蹤（9.4-9.11）

總體來(lái)看，當(dāng)前西南地區(qū)建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存累庫(kù)延續(xù)，尤其重慶增幅較多，而云南庫(kù)存稍有減量目前基本面弱勢(shì)下，供需矛盾尚未明顯改善，短期庫(kù)存去化承壓，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，貿(mào)易商操作多以出貨為主雖期貨市場(chǎng)偶有翻紅提振情緒，但需求的不確定性影響下，其對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格提振作用有限，庫(kù)存有效去化最終需關(guān)注需求的實(shí)質(zhì)性回暖建議貿(mào)易商保持謹(jǐn)慎操作策略，規(guī)避庫(kù)存貶值風(fēng)險(xiǎn) 。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：云貴建筑鋼材價(jià)格漲跌互現(xiàn)

云南現(xiàn)貨價(jià)格受鋼廠(chǎng)限價(jià)等穩(wěn)定市場(chǎng)舉措止跌回升，小幅上漲10元/噸；貴陽(yáng)累庫(kù)延續(xù)，去庫(kù)緩慢，現(xiàn)貨價(jià)格承壓下跌20元/噸；期貨震蕩疊加基本面弱勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)后市信心不足，預(yù)計(jì)明日云貴市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：東北建筑鋼材價(jià)格下跌幅度擴(kuò)大 市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)小幅下降（8.29-9.5）

交投方面，本周市場(chǎng)以低位出貨為主，期貨盤(pán)面下行階段市場(chǎng)低價(jià)資源涌現(xiàn)，終端逢低采購(gòu)，但用鋼量持續(xù)在縮減綜合來(lái)看，月初市場(chǎng)對(duì)于后市的預(yù)期落空，市場(chǎng)情緒面偏悲觀，政策真空期之下市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)承壓下行 哈爾濱：本周哈爾濱建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)震蕩下跌運(yùn)行，成交情況欠佳，庫(kù)存持續(xù)增量，市場(chǎng)銷(xiāo)售壓力增大。

周報(bào)

每日鋼市：鋼坯降20元，期鋼跌超1%，鋼價(jià)弱勢(shì)下跌

因此預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格或?qū)⒄踹\(yùn)行 四、鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 由于近期建筑業(yè)需求不佳，而建筑鋼材產(chǎn)量出現(xiàn)回升，供需壓力有所加大同時(shí)，隨著鋼廠(chǎng)效益下滑，疊加北方高爐環(huán)保限產(chǎn)，近日鐵礦石、雙焦期貨承壓下跌，帶動(dòng)期螺進(jìn)一步下探短期利空因素較多，導(dǎo)致鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，考慮到目前需求處于淡旺季切換點(diǎn)，市場(chǎng)不宜過(guò)度悲觀，一旦需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，或仍有反彈機(jī)會(huì)。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：浙江建筑鋼材價(jià)格小幅松動(dòng) 市場(chǎng)成交偏弱

受期貨下跌影響，今日本地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格下跌，幅度在20-30元/噸，成交相比昨日減弱整體來(lái)看，近期市場(chǎng)資源逐步抵達(dá)本地，部分螺紋鋼資源加價(jià)銷(xiāo)售跡象逐步緩解，盤(pán)螺資源繼續(xù)增多，與螺紋價(jià)差普遍縮小，當(dāng)前需求預(yù)期偏低，價(jià)格承壓明顯，加之期貨下跌影響，預(yù)計(jì)短期價(jià)格還將走弱 臺(tái)州市場(chǎng)：29臺(tái)州市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格整體下跌。

日?qǐng)?bào)