Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月17日-3月21日）

二、漿廠釋放減產(chǎn)轉(zhuǎn)產(chǎn)消息堅挺價格，但下游對高價外盤接受度低，紙廠通過降低開工率對沖原紙滯銷壓力，實際采購放量有限三、國內(nèi)主港庫存環(huán)比下降的趨勢明顯，但絕對庫存仍高于五年均值，供應(yīng)寬松格局未實質(zhì)性扭轉(zhuǎn) 展望后期，下周期紙漿市場延續(xù)震蕩整理，漿價或止跌小漲，建議關(guān)注期貨資金異動引發(fā)的價格波動，若宏觀消費刺激政策落地或打破當(dāng)前僵局 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 3月21日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1436.23，周環(huán)比持平；年同比下降53.76，降幅3.61%。

產(chǎn)業(yè)分析

【旌安物產(chǎn)】預(yù)計節(jié)后工業(yè)硅價格仍向下驅(qū)動為主

企業(yè)簡介：旌安物產(chǎn)(浙江)有限公司成立于2024年3月21日，是浙江中基甬盛實業(yè)有限公司與上海旌才實業(yè)有限公司合作設(shè)立的公司，主營能源化工、黑色、有色、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品貿(mào)易以及商品期貨等金融衍生品對沖交易旌安物產(chǎn)堅持以產(chǎn)業(yè)邏輯為驅(qū)動、產(chǎn)業(yè)服務(wù)/貿(mào)易為基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)交易為補充、產(chǎn)業(yè)獲取為發(fā)展，通過現(xiàn)貨套保、期貨套利等對沖風(fēng)險、穩(wěn)健經(jīng)營。

工業(yè)硅

【紫金天風(fēng)期貨】擺脫震蕩還需生柴落地

主要負(fù)責(zé)國內(nèi)外菜系、豆系、棕櫚油等基本面研究，把握品種趨勢行情，擅于跨期、跨品種套利等多次接受國際金融報、金融界等媒體的采訪，多次受邀參加交易所農(nóng)產(chǎn)品座談會等，在期貨日報、對沖投研等權(quán)威媒體發(fā)表多篇文章

油脂油料大家說市場

印度：行業(yè)組織敦促印度政府恢復(fù)毛棕櫚油等期貨商品交易

SEA認(rèn)為，一個強大的期貨市場對于價格風(fēng)險管理、農(nóng)產(chǎn)品市場有序發(fā)展以及向包括政府在內(nèi)的所有利益相關(guān)者提供可靠的價格信號至關(guān)重要SEA援引未具名的研究稱，期貨交易并不是通脹的重要驅(qū)動因素該組織在備忘錄中稱：“期貨交易的缺失剝奪了該行業(yè)基本的對沖機(jī)制和價格發(fā)現(xiàn)，使企業(yè)面臨更大的價格波動，并擾亂了運營此外，期貨交易的缺失也使政府無法獲得關(guān)鍵的價格信號，造成信息缺口”

聚焦

【哈利家族】不銹鋼節(jié)后預(yù)計呈現(xiàn)“倒V”趨勢

公司以家族自有資產(chǎn)成立哈利基金投資證券、期貨、地產(chǎn)實業(yè)領(lǐng)域基金投資多年聚焦于農(nóng)產(chǎn)品、金屬、化工等大宗商品現(xiàn)貨期貨等領(lǐng)域投資實操交易風(fēng)格從趨勢策略到套利、對沖策略，再從組合策略到宏觀復(fù)合策略

不銹鋼大家說市場

廣州金控期貨：大宗商品走勢分化，后市行情如何演繹

不過，原油需求還是偏弱，處于去庫存的情況，且中東地緣風(fēng)險并未擴(kuò)大，能源庫存暴增，原油價格或先抑后揚銅方面，銅礦供應(yīng)相對寬松，但是在新能源汽車和家電出口等行業(yè)消費向好的背景下，銅偏低的庫存支撐銅價農(nóng)產(chǎn)品方面，玉米價格持續(xù)低迷，因產(chǎn)量增長和玉米深加工低迷，供應(yīng)過剩特征明顯因此境外投資者可以運用芝商所的玉米期貨（ZC）及銅期貨（HG）來對沖風(fēng)險，境內(nèi)投資者可以運用大商所的玉米期貨及期權(quán)和上期所的銅期貨及期權(quán)對沖風(fēng)險。

市場播報

“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實體”—2023年菜系期貨期權(quán)產(chǎn)業(yè)會議圓滿落幕

但期貨買入或賣出套期保值對于中小企業(yè)來說存在遠(yuǎn)期利潤尚未兌現(xiàn)時保證金不夠的風(fēng)險賣出期權(quán)的立足點在于認(rèn)為市場波動不會加大，通過賣期權(quán)收取權(quán)利金，然后用現(xiàn)貨來對沖期權(quán)被行權(quán)的風(fēng)險企業(yè)應(yīng)用期貨和期權(quán)的核心還是依據(jù)對于行情信心強弱，選擇合適的結(jié)構(gòu) 最后，國聯(lián)期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理張志棟對會議宣布圓滿結(jié)束，再次感謝所有來賓的如約而至。

會議報道

【浙江四邦實業(yè)】利潤修復(fù)后復(fù)產(chǎn)驅(qū)動，低庫存去庫仍需靜待需求兌現(xiàn)

浙江四邦實業(yè)有限公司秉持“勤奮、務(wù)實、學(xué)習(xí)”的企業(yè)文化，堅持發(fā)掘人、培養(yǎng)人、成就人，著力建設(shè)優(yōu)秀團(tuán)隊以人為本，共同發(fā)展 四邦實業(yè)有限公司成立于2021年10月22日，主營能源化工、有色、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品貿(mào)易和商品期貨 等金融衍生品對沖交易依托香港自由港和國際金融中心優(yōu)勢，為浙江四邦實業(yè)有限公司海外貿(mào)易的發(fā)展提供便利和支持。

鋼坯

中州期貨：螺紋鋼悲觀情緒扭轉(zhuǎn)

但目前在房地產(chǎn)、疫情等預(yù)期均已完全扭轉(zhuǎn)的本背景下，鋼廠應(yīng)適當(dāng)分配利潤，同時結(jié)合鋼廠虧損原料庫存消費比處于季節(jié)性低位，后期鋼價或振蕩偏強運行投資者可以關(guān)注做多螺紋鋼2305合約做空焦煤2305合約的套利對沖機(jī)會（作者單位：中州期貨） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

鋼材

產(chǎn)業(yè)界：工業(yè)硅期貨有助于熨平現(xiàn)貨價格波動

與此同時，相關(guān)企業(yè)也多了一個對沖風(fēng)險的工具不僅如此，工業(yè)硅期貨還將有力促進(jìn)工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、提升運行效率“更重要的是，工業(yè)硅期貨上市后可以有效服務(wù)‘硅能源’產(chǎn)業(yè)，助力‘雙碳’等國家戰(zhàn)略實施” 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

爐料

企業(yè)積極參與再生鋼鐵原料模擬交割

再生鋼鐵原料作為大連商品交易所擬上市期貨品種，目前已進(jìn)入模擬交割階段張家港華仁再生資源有限公司、常州富邦恒冠再生物資有限公司、丹陽揚子江循環(huán)經(jīng)濟(jì)科技發(fā)展有限公司等均完成了再生鋼鐵原料期貨的模擬交割業(yè)內(nèi)人士表示，再生鋼鐵原料期貨上市后，有利于上下游企業(yè)對沖風(fēng)險，上市標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約也將帶動行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范化發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

聚焦

Mysteel：有色夜行線-銅需求指數(shù)看終端冷暖

十年商品研究經(jīng)驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負(fù)責(zé)非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

Mysteel：有色夜行線-2023年匯率趨勢及對銅的影響

十年商品研究經(jīng)驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負(fù)責(zé)非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報告鏈接： 需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉(zhuǎn)強 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續(xù)超預(yù)期增長 鋅價大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡析當(dāng)前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與商品供應(yīng)的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復(fù)蘇預(yù)期減弱疊加海外衰退預(yù)期陡增拖累有色價格 國內(nèi)外PMI趨勢分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠(yuǎn)水不解近渴 周期向下，結(jié)構(gòu)向上——有色金屬走勢分化 外圍產(chǎn)業(yè)對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過?！?021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應(yīng)格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價格何時現(xiàn)拐點 鋅無近憂但有遠(yuǎn)慮 碳中和對金屬產(chǎn)業(yè)帶來的五大深遠(yuǎn)影響 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

Mysteel：有色夜行線-鋰價回落背后的三個關(guān)鍵詞及對銅箔的影響

十年商品研究經(jīng)驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負(fù)責(zé)非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報告鏈接： 需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉(zhuǎn)強 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續(xù)超預(yù)期增長 鋅價大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡析當(dāng)前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與商品供應(yīng)的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復(fù)蘇預(yù)期減弱疊加海外衰退預(yù)期陡增拖累有色價格 國內(nèi)外PMI趨勢分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠(yuǎn)水不解近渴 周期向下，結(jié)構(gòu)向上——有色金屬走勢分化 外圍產(chǎn)業(yè)對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過?！?021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應(yīng)格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價格何時現(xiàn)拐點 鋅無近憂但有遠(yuǎn)慮 碳中和對金屬產(chǎn)業(yè)帶來的五大深遠(yuǎn)影響 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

【財聯(lián)社】半年6輪漲價潮，原料高企飼料價格易漲難跌

” 上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部豆粕分析師楊純向財聯(lián)社記者表示 面對原料價格上漲，飼料行業(yè)普遍采取漲價、以其他植物蛋白粕類替代、期貨對沖等方式應(yīng)對海大集團(tuán)（002311.SZ）在近期調(diào)研活動中表示，今年公司針對不同產(chǎn)品進(jìn)行了相應(yīng)提價，基本覆蓋原材料漲幅，不同區(qū)域和不同品種之間漲價節(jié)奏略有差異，市占率較低區(qū)域的漲價節(jié)奏會稍慢一點從集團(tuán)整體平均情況來看，成本上漲壓力的傳導(dǎo)基本到位。

媒體報道

大宗商品故事多，避險工具慎選擇

姜婧建議，實體企業(yè)應(yīng)該增強風(fēng)險管理意識，主動利用期貨等金融工具避險企業(yè)可以提前以買入套期保值的方式鎖定利潤，或者以遠(yuǎn)期合約、商品互換合約進(jìn)行風(fēng)險管理 “企業(yè)應(yīng)該做好風(fēng)險對沖原材料需求型的企業(yè)，應(yīng)運用好期貨、期權(quán)工具，做好適量的、能滿足生產(chǎn)訂單需求的買入保值產(chǎn)成品庫存較高的企業(yè)需要做好賣出保值對于農(nóng)戶而言，‘保險+期貨’鎖定農(nóng)產(chǎn)品利潤至關(guān)重要。

爐料

【四邦實業(yè)】2022年將是鎳結(jié)構(gòu)性矛盾突出的一年

浙江四邦實業(yè)有限公司秉持“勤奮、務(wù)實、學(xué)習(xí)”的企業(yè)文化，堅持發(fā)掘人、培養(yǎng)人，成就人，著力建設(shè)優(yōu)秀團(tuán)隊以人為本，共同發(fā)展 四邦實業(yè)有限公司成立于2021年10月22日，主營能源化工、有色、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品貿(mào)易和商品期貨等金融衍生品對沖交易依托香港自由港和國際金融中心優(yōu)勢，為浙江四邦實業(yè)有限公司海外貿(mào)易的發(fā)展提供便利和支持 公司業(yè)務(wù)范圍涵蓋廣泛，設(shè)有十六個業(yè)務(wù)部門，包括油品部、油脂油料部、谷物部、樹脂部、白糖部、聚酯部、棉花部、黑色部、玻璃純堿部、煤電及碳排放部、有色部、芳烴部、天然橡膠部、合成橡膠部、期權(quán)交易部和研究交易部。

鎳

【上海眾壹資產(chǎn)】節(jié)后連粕有下跌的可能，但下方空間不大

因此連粕在開年的弱需求引領(lǐng)下，有進(jìn)一步下跌的可能，但下方空間不大，隨著南北美作物季的輪換開啟震蕩上行的預(yù)期 企業(yè)（個人）介紹：張宇多 上海眾壹資產(chǎn)管理有限公司 油脂油料研究員 上海眾壹資產(chǎn)管理有限公司，成立于 2014 年1月，并于當(dāng)年度 10 月取得私募基金管理人資格（編號：P1004806)公司以農(nóng)產(chǎn)品期貨主觀對沖套利這一細(xì)分策略起步，目前己發(fā)展成集合期貨主觀 、量化股票以及量化 CTA 等多種策略的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，其中農(nóng)產(chǎn)主觀量化中性及回轉(zhuǎn)、量化趨勢等策略在市場已積累良好的口碑。

飼料原料

生豬期貨為產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展增添動力

可以說，生豬期貨較好地發(fā)揮了套期保值和價格發(fā)現(xiàn)的作用”五礦期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王俊說 期貨日報記者了解到，在2021年生豬價格一路下行行情中，很多養(yǎng)殖企業(yè)開始嘗試性利用生豬期貨輔助生產(chǎn)經(jīng)營，一方面利用價格發(fā)現(xiàn)功能指導(dǎo)生產(chǎn)，另一方面利用套期保值功能對沖部分風(fēng)險敞口 據(jù)光大期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師呂品介紹，2021年6月之前，生豬現(xiàn)貨價格出現(xiàn)連續(xù)、大幅下跌，而期貨盤面始終保持著較高升水，為養(yǎng)殖企業(yè)提供了套期保值機(jī)會，隨后基差的有效修復(fù)也反映出期貨的價值發(fā)現(xiàn)功能。

市場播報

大商所積極推進(jìn)合約連續(xù)活躍見成效

做市業(yè)務(wù)挑重?fù)?dān) 多管齊下治頑疾 　　我國期貨市場早期以農(nóng)產(chǎn)品期貨起步，在市場參與度有限的初級階段，形成了以1月、5月和9月合約為主力合約的非連續(xù)性市場結(jié)構(gòu)，符合傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)周期性生產(chǎn)的特點，也使涉農(nóng)企業(yè)在耕種、收獲的關(guān)鍵時節(jié)能夠找到流動性較好的合約對沖。

國內(nèi)資訊