[聚乙烯]：供需邊際偏弱且有一定出貨壓力 聚乙烯價格預(yù)計(jì)穩(wěn)中有跌

且假期后生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)正常銷售，市場現(xiàn)貨預(yù)計(jì)補(bǔ)充充足，有一定出貨壓力，或維持積極出貨而市場價格跌至階段性低位，有一定支撐所以短期來看，下周聚乙烯市場供需邊際偏弱，有一定出貨壓力，聚乙烯價格預(yù)計(jì)震蕩偏弱，華北線型主流在7030-7150元/噸 本周塑料基差略走弱國際原油期貨走勢偏強(qiáng)，成本支撐增強(qiáng)，疊加下游工廠假期后連續(xù)補(bǔ)庫，市場心態(tài)好轉(zhuǎn)，塑料主力止跌反彈；而業(yè)者積極出貨為主，推漲謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨價格漲幅小于期貨，基差走弱。

[聚乙烯]：宏觀利好陸續(xù)消化且供需驅(qū)動有限 聚乙烯價格或高位整理

下游工廠心態(tài)好轉(zhuǎn)，剛需或略有增強(qiáng)，但是適逢傳統(tǒng)需求淡季，經(jīng)歷階段性補(bǔ)庫后，補(bǔ)庫力度預(yù)計(jì)放緩宏觀利好陸續(xù)消化，等待進(jìn)一步指引所以短期來看，下周聚乙烯市場宏觀利好陸續(xù)消化，供應(yīng)和需求驅(qū)動有限，價格或高位整理，華北線型主流在7350-7550元/噸 本周塑料基差較大幅走弱宏觀面利好提振明顯，塑料主力上漲較快，修復(fù)上方空間但是受制于需求，補(bǔ)庫力度逐漸下降，現(xiàn)貨漲幅小于期貨，維持走弱 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量下跌，漲幅在5.67%，主因停車裝置增加。

[聚乙烯]：庫存積累而下游有補(bǔ)庫預(yù)期，假期后聚乙烯價格或區(qū)間整理為主

下游工廠假期后需求陸續(xù)恢復(fù)，有剛需補(bǔ)庫預(yù)期，而開工率預(yù)計(jì)變化不大，提振有限假期期間宏觀面不確定性較強(qiáng)，但是國內(nèi)有釋放利好可能所以短期來看，假期后聚乙烯市場庫存積累下游有補(bǔ)庫預(yù)期，宏觀面不確定性高較強(qiáng)，價格或區(qū)間整理為主，華北線型主流在7250-7500元/噸 本周塑料基差維持假期前市場逐漸向休市過渡，宏觀面無利好提振，成本支撐松動，期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢均偏弱，基差變化不大 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量上漲，漲幅在1.37%，前期臨時停車裝置陸續(xù)開車，現(xiàn)階段停車裝置多為小修。

[聚乙烯]：供需矛盾緩和有一定支撐，但聚乙烯推漲動力有限

下游開工率難有漲幅，訂單減少缺乏驅(qū)動，但是有勞動節(jié)前補(bǔ)庫和備貨預(yù)期，有一定支撐宏觀面不確定性較強(qiáng)，國內(nèi)有重要會議釋放利好可能所以短期來看，下周聚乙烯市場供需矛盾緩和，有一定支撐，但推漲動力有限，價格或止跌企穩(wěn)，華北線型主流在7300-7500元/噸 本周塑料基差小幅走弱塑料主力階段性止跌向上小幅修復(fù)，但是現(xiàn)貨仍有壓力，業(yè)者積極出貨為主，推漲謹(jǐn)慎，期貨價格上漲而現(xiàn)貨變化不大，基差走弱 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量上漲，漲幅在2.10%，埃克森美孚匯總LLDPE2線開車，停車檢修裝置陸續(xù)開車。

[聚乙烯]：基本面難有提振而宏觀面不確定性較強(qiáng)，聚乙烯價格或區(qū)間整理

下游工廠開工率提升有限，農(nóng)膜開工率有下跌預(yù)期，逐漸向淡季過渡宏觀面不確定性較強(qiáng)，外圍關(guān)稅問題反復(fù)，國內(nèi)降準(zhǔn)降息等利好有釋放可能，業(yè)者觀望氣氛較濃所以短期來看，下周聚乙烯市場基本面難有提振，宏觀面不確定性較強(qiáng)，市場預(yù)計(jì)出貨為主，價格或區(qū)間整理，華北線型主流在7400-7600元/噸 本周塑料基差走強(qiáng)，主因受外圍關(guān)稅問題等影響，業(yè)者對未來需求擔(dān)憂漸起，塑料主力連續(xù)跌幅較大，而現(xiàn)貨跟隨較慢，期貨跌幅大于現(xiàn)貨，基差走強(qiáng)。

[聚乙烯]：基本面難有改善但是有一定支撐 聚乙烯預(yù)計(jì)低位整理

來自需求端的支撐不足，下游工廠開工率上漲多見頂，低價吸引力陸續(xù)減弱主動降價去庫或帶動生產(chǎn)企業(yè)庫存和社會樣本倉庫庫存下跌，市場偏空心態(tài)或小幅好轉(zhuǎn)所以短期來看，下周聚乙烯市場雖然基本面難有改善，但是有一定支撐，預(yù)計(jì)低位整理，華北線型主流在7700-7900元/噸 本周塑料基差維持走弱需求端支撐不足，還有新裝置投產(chǎn)壓力，市場心態(tài)偏空，現(xiàn)貨跌幅大于期貨，基差走弱 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量上漲，漲幅在1.67%。

[聚乙烯]：市場信心難以重塑 聚乙烯走勢預(yù)計(jì)維持弱勢

但是物流運(yùn)輸也陸續(xù)停運(yùn)，現(xiàn)貨或陸續(xù)轉(zhuǎn)為偏緊，有一定支撐所以短期來看，供應(yīng)壓力延續(xù)抬升，市場信心難以重塑，走勢預(yù)計(jì)維持弱勢，華北線型主流在8300-8500元/噸 本周塑料基差小幅修復(fù)聚乙烯市場心態(tài)偏空，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商均積極降價出貨，價格重心持續(xù)下移，但是塑料主力跌勢放緩，期貨跌幅小于現(xiàn)貨跌幅，基差走弱，小幅修復(fù) 圖1 2022-2025年聚乙烯基差走勢圖 來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量維持小幅上漲，較上周期上漲1.24%，部分裝置臨時停車小修，但是新裝置持續(xù)放量，供應(yīng)維持小幅上漲趨勢。

[聚乙烯]：供需無明顯矛盾 聚乙烯市場支撐較強(qiáng)而推漲動力有限

而后市供應(yīng)壓力依舊，且臨近春節(jié)，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商有去庫壓力，預(yù)計(jì)積極預(yù)售遠(yuǎn)期資源以減輕壓力下游開工率緩慢下跌，剛需補(bǔ)庫力度較好，支撐也較強(qiáng)所以短期來看，下周聚乙烯市場供應(yīng)維持偏緊，供需無明顯矛盾，市場支撐較強(qiáng)而推漲動力有限，或高位整理為主，華北線型主流在8780-8880元/噸 本周塑料換月后，基差走強(qiáng)明顯市場心態(tài)較好，謹(jǐn)慎小幅推漲為主，而塑料主力換月后，價格下跌明顯，現(xiàn)貨價格上漲而期貨價格下跌，基差走強(qiáng)。

[聚乙烯]：供應(yīng)短期無壓力而剛需較好 聚乙烯市場信心有望重塑

下游工廠剛需較好，開工率下跌緩慢，支撐較好疊加宏觀面釋放偏強(qiáng)信號，未來仍有重要會議，市場心態(tài)偏強(qiáng)所以短期來看，下周聚乙烯市場供應(yīng)短期無壓力而剛需較好，市場信心有望重塑，預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，華北線型主流在8700-8850元/噸 本周塑料基差繼續(xù)走強(qiáng)，基本面無壓力，現(xiàn)貨小幅調(diào)整；而塑料主力換月加快，寬幅偏弱整理，現(xiàn)貨變化不大而期貨走勢偏弱，基差小幅走強(qiáng)。

[聚乙烯]：現(xiàn)貨偏緊利好維持 聚乙烯壓力不大或維持高位

下游工廠雖然抵觸漲價，但是旺季需求維持，剛需較好，支撐較強(qiáng)生產(chǎn)企業(yè)庫存和社會樣本倉庫庫存都偏低，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商也積極出貨為主，壓力有限所以短期來看，下周聚乙烯市場現(xiàn)貨偏緊利好維持，下游采購放緩，預(yù)計(jì)高位整理，華北線型主流在8550-8750元/噸 本周塑料基差維持偏強(qiáng)市場現(xiàn)貨偏緊，且短期壓力傳遞較慢，市場積極推漲，塑料主力跟漲，現(xiàn)貨和期貨上漲為主，基差維持偏強(qiáng)。