Mysteel解讀：USDA美國棉花種植意向報(bào)告前瞻

從圖1歷史美國棉花種植預(yù)估數(shù)據(jù)和糧棉收益比關(guān)系可以看出，當(dāng)糧棉收益比高于0的時(shí)候，美國棉花種植面積就會(huì)下降；而從2023年1月中旬到2月中旬，棉花收獲期貨價(jià)格平均比2022年初的價(jià)格預(yù)期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收獲價(jià)格上漲了3%，而大豆價(jià)格略有下降；因此，這些相對(duì)作物價(jià)格表明，今年棉花的競(jìng)爭(zhēng)力低于替代作物此外，棉花的高生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)將進(jìn)一步限制生產(chǎn)者的凈回報(bào) 圖1 2003-2021年美國棉花種植預(yù)估與糧棉收益比關(guān)系 圖2 美國糧棉收益走勢(shì) 2022/23年度美國棉花種植面積依舊受干旱影響 從美國數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2023年美國棉花種植面積在東南部、三角洲、西南部因?yàn)榧Z棉比收益影響轉(zhuǎn)向大豆、玉米、花生和小麥等糧食作物，但在西部，NCC報(bào)告說，由于灌溉用水的限制，高地棉花面積將大幅下降（34%），預(yù)計(jì)玉米和小麥將增加。

熱點(diǎn)分析

本周巴西大豆基差跌為負(fù)值，為19個(gè)月來首次

周一，帕拉納瓜港的3月船期巴西大豆基差報(bào)價(jià)比芝加哥期貨交易所(CBOT)2023年3月大豆期約低了1美分/蒲式耳其中買方的出價(jià)比芝加哥大豆期價(jià)低10美分/蒲式耳，賣方報(bào)價(jià)比芝加哥大豆期價(jià)高出5美分/蒲式耳 巴西農(nóng)業(yè)投資公司的分析師埃杜爾多·瓦爾寧表示，有兩個(gè)因素影響大豆價(jià)格第一是大豆產(chǎn)量規(guī)模龐大，第二是所有谷物的庫存也在提高今年巴西大豆、玉米和小麥產(chǎn)量均將創(chuàng)出歷史最高紀(jì)錄。

聚焦

Mysteel快訊：豆粕主力合約趨強(qiáng)運(yùn)行 油廠報(bào)價(jià)大幅上調(diào)

后市方面，昨夜外盤CBOT大豆期貨上漲，因上周末俄羅斯退出黑海谷物出口協(xié)議，玉米、小麥和大豆等糧食期貨受到提振；同時(shí)，密西西比河水位仍處于歷史偏低水平，也為美豆的出口帶來一定壓力國內(nèi)方面，受到美聯(lián)儲(chǔ)的持續(xù)加息影響，國內(nèi)人民幣匯率整體處于貶值態(tài)勢(shì)；且全國油廠大豆和豆粕庫存到達(dá)歷史低位，本周豆粕庫存或?qū)⒗^續(xù)下降，也為現(xiàn)貨價(jià)格帶來一定支撐，預(yù)計(jì)連粕主力合約期價(jià)短期將呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)趨勢(shì)。

日評(píng)

中州期貨：玉米關(guān)注逢低買入機(jī)會(huì)

當(dāng)然，玉米基差能否最終回歸也受到玉米倉單的影響截至7月7日，玉米倉單數(shù)量為164690張雖然近期玉米倉單數(shù)量有所下降，但是依然處于歷史高位，對(duì)玉米期貨價(jià)格也會(huì)形成較大壓制因此，需重點(diǎn)關(guān)注7月玉米倉單變化情況，來判斷玉米基差能否順利回歸 飼用替代品支撐價(jià)格自2月以來，國產(chǎn)小麥價(jià)格從2850元/噸快速上漲至3月的3500元/噸進(jìn)入5月底以后，由于國產(chǎn)新作小麥陸續(xù)上市，小麥價(jià)格跌至3050元/噸。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel有色早讀：美元再度沖高 夜盤有色多數(shù)收跌

歐元區(qū)6月調(diào)和CPI同比8.6%，預(yù)期8.5%，前值8.1%，高于預(yù)期，續(xù)創(chuàng)歷史新高；核心調(diào)和CPI同比初值3.7%，預(yù)期3.9%，前值3.8% 全球糧食通脹有見頂跡象，小麥、玉米、豆油價(jià)格大跌，芝加哥小麥期貨回落至俄烏沖突爆發(fā)前水平伴隨著供應(yīng)前景改善，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)因俄烏沖突帶來的糧食損失將在其他地方得到補(bǔ)充 根據(jù)媒體調(diào)查，石油輸出國組織6月份的產(chǎn)量每天減少了12萬桶。

有色聚焦

玉米保供雙向發(fā)力

玉米是我國生產(chǎn)面積最大的糧食作物，產(chǎn)量接近全年糧食總產(chǎn)量的40%，在保障國家糧食安全中的地位舉足輕重受疫情疊加俄烏沖突的影響，今年全球玉米價(jià)格持續(xù)上漲，近期國內(nèi)玉米期貨價(jià)格已突破3000元/噸大關(guān)，最高點(diǎn)觸及3025元/噸，創(chuàng)歷史新高 玉米用途廣泛，其價(jià)格大幅上漲，將會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)不僅會(huì)影響小麥、稻谷等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，還會(huì)影響飼料、肉類以及深加工等相關(guān)行業(yè)多位專家表示，要精準(zhǔn)調(diào)控，從供需兩端雙向發(fā)力，確保國內(nèi)玉米穩(wěn)定供應(yīng)，保障糧食安全。

聚焦

Mysteel周報(bào)：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（4.18-4.22）

華北玉米價(jià)格維持區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整的局面近期盡管深加工企業(yè)玉米價(jià)格時(shí)漲時(shí)跌，但農(nóng)戶挺價(jià)意愿較強(qiáng)，基層糧點(diǎn)收購價(jià)格相對(duì)保持堅(jiān)挺，價(jià)格變動(dòng)幅度有限本周深加工玉米到貨量基本能滿足生產(chǎn)需求，受美玉米創(chuàng)近十年新高，連玉米創(chuàng)歷史新高，小麥價(jià)格創(chuàng)歷史新高等利好因素影響，市場(chǎng)看漲情緒增強(qiáng)，深加工到貨量減少，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行南方銷區(qū)以穩(wěn)為主，局部調(diào)整，期貨市場(chǎng)偏強(qiáng)、南北價(jià)格倒掛及到港成本居高等提振價(jià)格，貿(mào)易商報(bào)價(jià)心態(tài)偏強(qiáng)，但下游飼料企業(yè)詢采積極性欠佳，維持剛性需求，滾動(dòng)補(bǔ)庫為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：玉米期價(jià)上漲帶動(dòng) 市場(chǎng)心態(tài)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折（4.14-4.21）

本周深加工玉米到貨量基本能滿足生產(chǎn)需求，受美玉米創(chuàng)近十年新高，連玉米創(chuàng)歷史新高，小麥價(jià)格創(chuàng)歷史新高等利好因素影響，市場(chǎng)看漲情緒增強(qiáng)，深加工到貨量減少，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行南方銷區(qū)以穩(wěn)為主，局部調(diào)整，期貨市場(chǎng)偏強(qiáng)、南北價(jià)格倒掛及到港成本居高等提振價(jià)格，貿(mào)易商報(bào)價(jià)心態(tài)偏強(qiáng)，但下游飼料企業(yè)詢采積極性欠佳，維持剛性需求，滾動(dòng)補(bǔ)庫為主 Mysteel玉米市場(chǎng)周度報(bào)告（4.14-4.21） 。

周評(píng)

Mysteel解讀：二季度玉米市場(chǎng)擁抱不確定性

春節(jié)前市場(chǎng)多關(guān)注售糧進(jìn)度偏慢的問題，預(yù)期節(jié)后階段性供應(yīng)壓力較大進(jìn)入2月份，東北地區(qū)地趴糧銷售如期而至，但與春節(jié)前的利空預(yù)期相反，貿(mào)易商和下游企業(yè)積極建庫，玉米市場(chǎng)季節(jié)性供應(yīng)壓力在不知不覺中被化解，加上一號(hào)文件鼓勵(lì)油料種植、俄烏局勢(shì)以及小麥價(jià)格創(chuàng)歷史新高等因素的影響，玉米價(jià)格不跌反漲，期貨09合約價(jià)格創(chuàng)歷史新高，最高達(dá)到3000元/噸以上3月份中上旬玉米價(jià)格延續(xù)了震蕩上漲的趨勢(shì)，但調(diào)整幅度有限，受公共衛(wèi)生事件的影響，區(qū)域間糧源流通不暢，玉米供應(yīng)和消費(fèi)雙降，下旬價(jià)格維持區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整的局面。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：俄烏沖突月余，大宗商品市場(chǎng)回顧

一些農(nóng)產(chǎn)品，特別是小麥的價(jià)格持續(xù)攀升，領(lǐng)漲整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域芝加哥商品交易所（CBOT）小麥期貨價(jià)格在3月8日達(dá)到1363.5創(chuàng)歷史新高，較沖突前漲超36% 近幾個(gè)月烏克蘭的春季播種作業(yè)受阻，根據(jù)烏克蘭農(nóng)業(yè)政策部門的預(yù)測(cè)，由于俄烏沖突烏克蘭全境播種面積可能會(huì)減少30%，這將對(duì)進(jìn)口烏克蘭農(nóng)產(chǎn)品國家的糧食安全產(chǎn)生負(fù)面影響聯(lián)合國糧農(nóng)組織經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克西莫·托雷羅表示，“我們正處于一個(gè)問題嚴(yán)重，且未來仍不確定的局面中。

資訊

【證券日?qǐng)?bào)】小麥價(jià)格持續(xù)高位，面粉企業(yè)“壓力山大”積極應(yīng)對(duì)

3月9日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)預(yù)警專家委員會(huì)發(fā)布的中國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析顯示，小麥價(jià)格高位上漲，小麥對(duì)玉米飼用消費(fèi)替代的預(yù)期調(diào)減數(shù)據(jù)顯示，3月9日，硬質(zhì)白小麥國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)已飆升至3200元/噸，近10日累計(jì)漲幅達(dá)10.27% 外盤方面，芝商所CBOT小麥當(dāng)月連續(xù)期貨價(jià)格在3月8日創(chuàng)歷史新高達(dá)到13.635美元/蒲式耳后，3月9日至10日價(jià)格出現(xiàn)回落，但仍處于高位區(qū)間。

媒體報(bào)道

生豬翻身難度大

而本次的收儲(chǔ)時(shí)段處于豬肉消費(fèi)淡季，生豬價(jià)格較高，且收儲(chǔ)量?jī)H有數(shù)萬噸，和豬肉月度產(chǎn)量相比微乎及微，預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)影響很有限 周邊提振作用不大 受南美干旱、俄烏沖突影響，近期國內(nèi)豆粕、油脂、玉米、小麥期貨價(jià)格大幅走強(qiáng)，部分糧油品種甚至創(chuàng)出歷史新高，因此有觀點(diǎn)認(rèn)為農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格上漲將從成本、消費(fèi)替代上提振生豬價(jià)格但是玉米、豆粕期貨價(jià)格上漲很難通過成本增加傳導(dǎo)至生豬價(jià)格，油脂等食品價(jià)格上漲也很難改變豬肉供應(yīng)寬松的格局。

市場(chǎng)播報(bào)

國際原油期價(jià)上漲，LME期錫觸及歷史最高價(jià)

摘要：11月18日，芝加哥玉米、小麥和大豆期價(jià)全線下跌；美油、布油分別上漲0.83%、1.20%；因投資者獲利了結(jié)，紐約金價(jià)18日下跌0.47%；受樂觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振，倫敦金屬交易所基本金屬價(jià)格多數(shù)上漲，期錫觸及歷史最高價(jià) 【農(nóng)產(chǎn)品】 芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)18日全線下跌當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場(chǎng)交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳5.73美元，比前一交易日下跌2.25美分，跌幅為0.39%；小麥3月合約收于每蒲式耳8.3075美元，比前一交易日下跌2.25美分，跌幅為0.27%；大豆1月合約收于每蒲式耳12.6525美元，比前一交易日下跌11.75美分，跌幅為0.92%。

聚焦

倫敦基本金屬多數(shù)上漲，期錫升至歷史最高價(jià)

摘要：7月26日，芝加哥主要農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)漲跌不一；國際油價(jià)漲跌不一，美油下跌0.22%，布油上漲0.54%；紐約金價(jià)下跌0.14%；受中國需求增加影響，倫敦金屬交易所基本金屬價(jià)格收盤時(shí)多數(shù)上漲，期錫升至歷史最高價(jià)原文 【農(nóng)產(chǎn)品】 受市場(chǎng)需求拉動(dòng)，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)26日漲跌不一當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場(chǎng)交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳5.4675美元，比前一交易日上漲3.75美分，漲幅為0.69%；小麥9月合約收于每蒲式耳6.77美元，比前一交易日下跌7美分，跌幅為1.02%；大豆11月合約收于每蒲式耳13.5775美元，比前一交易日上漲6美分，漲幅為0.44%。

聚焦

中國國儲(chǔ)小麥拍賣成交激增，因國內(nèi)玉米價(jià)格高企

市場(chǎng)人士稱，隨著近期國內(nèi)玉米價(jià)格大幅攀升，最近幾周小麥銷售量也在強(qiáng)勁增長(zhǎng)，飼料廠家大量采購小麥，因?yàn)橛衩?em class='keyword'>價(jià)格近期飆升雖然供應(yīng)并未短缺，但買家仍在搶購明年所需的小麥 上個(gè)月中國大連商品交易所的玉米期貨價(jià)格曾經(jīng)創(chuàng)下歷史新高，之后小幅回落隨著飼料需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，帶動(dòng)小麥價(jià)格上漲周一，山東這個(gè)頭號(hào)小麥產(chǎn)區(qū)的小麥價(jià)格達(dá)到每噸2430元，這也是2月份以來的最高價(jià)格 今年國儲(chǔ)小麥的拍賣成交率曾經(jīng)很低，9月份時(shí)只有10%或者更低，但是隨著玉米價(jià)格上漲，拍賣成交率也開始增長(zhǎng)。

聚焦